تطبيقات مدفوعة بالنية ستشكل DeFi 3.0. إذا كنت لم تدرك ذلك بعد، فهذا لأنك لم تدرك الإمكانات التي يمكن أن تفجرها النية.

في هذه المقالة، سأتعمق في عالم النية اللامركزية:

فك شفرة كل حالة استخدام محتملة للنية سيكون مهمة لا نهاية لها. أود أن أبقيه موجزاً.

سأركز على مجال مالي محدد يتحرك فيه تريليونات الدولارات سنويًا في القطاع المالي التقليدي، مع بعض التقديرات تصل إلى عشرات التريليونات.

قبل أن نغوص في مستقبل العقود المشفرة على السلسلة، دعونا نلقي نظرة على النماذج الحالية وتضحياتها الرئيسية.

ما يلي هو تصنيف شائع:

1. نموذج CLOB (تطابق الطلب المركزي)

هذا هو النموذج الذي يتم استخدامه من قبل كل بورصة مركزية مثل بينانس، مع أول تنفيذ DeFi يتم عن طريق@dYdX.

السبب في أن كل منصة تداول تستخدم كتب الطلبات هو أنها أفضل نموذج بنية تحتية يمكنها استخدامه. ومع ذلك، إذا كان ذلك صحيحًا، فلماذا اختار العديد من الفرق الأخرى نهجًا مختلفًا؟

هذا يرجع إلى أن دفتر الطلبات يتطلب صانعي سوق متطورين لتوفير السيولة بنشاط ومطابقة الطلبات بسرعة. بينما الأولى سهلة نسبيا، يمكن أن تكون الأخيرة تحديا، خصوصا على شبكة إيثريوم الرئيسية مع أزمان كتل 12 ثانية.

هذا هو السبب في أن العديد من الفرق قد نقلت محركات التطابق الخاصة بها إلى سلسلة الكتل الخارجية. يعتبر dYdX V3 و Aevo و RabbitX أمثلة ممتازة، لكن سرعتهم الرائعة تأتي على حساب اللامركزية.

تمكن بعض المشاريع من بناء سجلات أوامر كاملة على السلسلة باستخدام آلات افتراضية بديلة (altVMs) بنجاح. أفضل الأمثلة هي Hyperliquid ومشروع dYdX الرائد القادم V4.

2. نموذج مبني على مزودي السيولة (LP)

هذه فئة واسعة تحتوي على العديد من النماذج الفرعية مع اختلافات طفيفة بينها. ومن الميزات الشائعة أن اكتشاف الأسعار يحدث خارج البروتوكول. إنها تستخدم مزودين مثل موردين الحكمة أو مصادر الأسعار المخصصة المماثلة ل@PythNetworkو@chainlink.

سيكون هذا هو السيناريو الأسوأ لأنه لن تتأثر فقط بانخفاض سعر الأصل، ولكنك أيضًا ستضطر إلى دفع الربح للتاجر. سيتم تدمير رأس المال الخاص بك.

ومع ذلك، هناك بعض الفوائد.

نظرًا لأنهم يستخدمون المُدمجات لتسعير الأصول، يمكنك تحقيق تداول خالٍ من الانزلاق، وهو ما يمكن أن يكون مثيرًا للغاية بالنسبة للتجار، خصوصًا بالنسبة للأصول طويلة الذيل، وهذا ليس كل شيء. كما DeFi Maxi، إحدى الميزات في DeFi التي أحبها هي تكاملها.

الرموز مثل@GMX_IOGLP أو@JupiterExchangeJLP لـ ’s قابلة للتركيب. يمكنك استخدامها كضمان في القروض أو التداولات أو في بعض استراتيجيات الرافعة المالية. هذه الحالات الاستخدام لا توجد في نماذج تبادل لامركزية مستدامة أخرى.

3. نظام صانع سوق آلي (AMM)، نظام صانع سوق آلي محسن (vAMM) ونماذج هجينة

بينما تعقود العقود الدائمة مثل @Driftالبروتوكول و@perpاستخدم البروتوكول V1 هياكل AMM و vAMM ، ويعتبرون الآن نماذج قديمة.

بشكل مثير للاهتمام، يتم استخدامها الآن في نماذج هجينة.

@Vertex_Protocolيستخدم خوارزمية السعر/الوقت: سيتم تنفيذ الطلبات بأفضل سعر متاح، سواء من سجل الطلبات أو AMM.

@Driftيتبع البروتوكول نهجًا مماثلاً ولكن يضيف مصدرًا ثالثًا للسيولة: سيولة JIT، وهي نموذج مزاد هولندي.

هذا الأسلوب مثير للاهتمام حيث يشبه الآلية المستخدمة في البروتوكولات المدفوعة بالنية. على سبيل المثال، تستخدم UniswapX و 1Inch Fusion نماذج المزاد الهولندي للسماح للحلول بتنفيذ النوايا بكفاءة.

4. المجمع

تجمع هذه المنصات الطلبات من عدة بورصات لامركزية (DEXs) وتوفر أفضل سعر عبر جميع الأماكن المتكاملة. يمكنها أيضًا تقسيم التجارات عبر عدة منصات.

غالبًا ما يكون لديهم برك سيولتهم الخاصة أيضًا.

بين المجمعين، هناك أيضًا@vooi_io، الذين يطورون مجمعًا عبر السلاسل (EVM + AltVM).

4) نموذج محلل (المعروف أيضا بالدفع الذاتي للنية)

على نطاق واسع ، نحدد المحللين (المعروفين أيضًا بملء الطلب / إعادة الوسطاء) كوكلاء محفوظات غير متصلة على السلسلة ، وهم عملاء محفوظات محفوظة يهدفون إلى تحقيق نوايا المستخدمين.

في العقود الدائمة ، يأخذ المحلل الجانب المعاكس لصانع السوق الخاص بك.

في مجال الأدوات المشتقة، تطبيق الحلول لا يزال في مرحلة ناشئة للغاية. ومع ذلك، فقد شهدت هذه النماذج اعتمادًا كبيرًا في مجالات العملات المشفرة الأخرى.

يمكنك رؤية نموهم أدناه:

واحد من رواد هذا النموذج هو @DriftProtocol، تم إطلاق الإصدار V2 الخاص بهم في أواخر عام 2022 وقدم السيولة JIT المذكورة سابقًا.

لاعب آخر في هذا المجال هو @symm_ioالتي تسمح بالاتفاقات الثنائية (RFQs) بين طرفين: التجار والحلول.

في هذه الحالة ، يُشار إلى حل الكود أيضًا باسم "المحافظ". عادةً ما لا يتحمل صانعو السوق مخاطر السعر: إذا اتخذوا موقفًا معاكسًا لموقفك ، فيجب عليهم تحويط تلك التجارة في مكان آخر.

الفكرة المثيرة هنا هي أن المستخدمين على السلسلة يتداولون مع سيولة خارج السلسلة.

سيميو يركز على بناء الخلفية والبنية التحتية لمنصة تداول مستدامة مركزية ، يمكن للفرق الخارجية الاستفادة منها للتطوير.

@CadenceProtocolتعمل أيضًا على بناء نظام مماثل.

@UniDexFinanceهو مجمع لعقود العرض المستمر بني على .@MoltenL3ويقدم صندوق PrMM (الصانع القابل للبرمجة للأسواق)

هذا مفهوم مثير للاهتمام حيث يسمح بإنشاء حمامات برمجية قابلة للتخصيص تمامًا لتشغيل استراتيجيات جعل السوق الخاصة.

5. ملخص

المساحة المدفوعة بالنية مذهلة حقًا ويمكن أن تصبح حقًا عنصرًا أساسيًا لجيل التطبيقات اللامركزية القادم. على الرغم من اقتراح قيمته القوي، إلا أن التطوير في هذا المجال لا يزال في مراحله الأولية. هناك ثلاثة تحديات رئيسية:

1) يؤدي التنافس بين المحللين إلى التمركز المركزي.

2) البنية التحتية الهشة لحل النوايا المعقدة.

3) يكون عتبة نشر وتشغيل المحللين عالية.

ولكن أحد الأسباب الرئيسية التي تعطيني الثقة هو أن هناك بعض من أذكى الناس يعملون على هذه المشاكل. على سبيل المثال: @EverclearOrg; @EnsoFinance; @aori_io; @anoma;@intentessential; @ApertureFinance, إلخ.

فيما يتعلق بمجال منصة التداول المركزية للمشتقات، أعتقد أنها في مرحلة ثورة النية:

1) ما يحتاجه التجار بشكل أساسي هو السرعة والسيولة.

2) نظرًا لأنهم يقومون بالمعاملات على السلسلة الرئيسية، فإنهم يهتمون أيضًا بعدم الحاجة إلى إذن وبالحفاظ على الوديعة الذاتية.

3) يمكن لنطاق قادر على تحقيق النية تلبية جميع هذه الاحتياجات.

بيان:

1. يتم إعادة إنتاج هذه المقالة من [بلوكتشين المحلية], ينتمي حق النشر إلى الكاتب الأصلي [@Cryptovoxam]، إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق، وسيقوم الفريق بالتعامل معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.

2. تنويه: تعبر الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة عن وجهة نظر المؤلف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة نسخ بلغات أخرى من قبل فريق Gate Learn ولا يتم ذكر ذلك في المقالة.Gate.io، قد لا يتم استنساخ المقالة المترجمة أو توزيعها أو استخدامها بشكل مقلد.