Après la conclusion de l'élection présidentielle américaine, Bitcoin a bondi, atteignant de nouveaux sommets historiques, et il n'est plus qu'à un pas de franchir les 100 000 dollars. Alors que les investisseurs restent confiants dans la théorie du cycle de halving de quatre ans, ils surveillent également de près des indicateurs macroéconomiques tels que l'indice du dollar américain (DXY) et les données sur la masse salariale non agricole, évaluant leur impact sur le marché des cryptomonnaies, dirigé par Bitcoin.

Cet article fournira une analyse complète de l'indice du dollar américain (DXY), explorant son concept de base, son développement historique et les facteurs qui l'influencent. Il examinera également la relation entre la performance des cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'indice du dollar américain, dans le but d'offrir des informations précieuses aux investisseurs en cryptomonnaie.

Qu'est-ce que l'indice du dollar américain (DXY)?

L'indice du dollar américain, également connu sous le nom de USDX ou DXY, est une mesure complète de la force du dollar américain sur le marché international des changes. Il évalue les fluctuations du taux de change du dollar par rapport à un panier de devises majeures. L'indice est composé de six devises majeures : l'euro (EUR), le yen japonais (JPY), la livre sterling (GBP), le dollar canadien (CAD), le franc suisse (CHF) et la couronne suédoise (SEK). Chacune de ces devises a un poids spécifique au sein de l'indice, comme suit:

Le calcul de l'indice du dollar américain est basé sur les variations du taux de change des devises mentionnées ci-dessus par rapport au dollar américain, et la formule est la suivante :

Le développement de l'indice du dollar américain

L'indice du dollar américain (DXY) a été le produit de l'effondrement du système de Bretton Woods. Dans les années 1960 et 1970, les États-Unis ont été confrontés à d'énormes déficits budgétaires en raison de facteurs tels que leur implication dans la guerre du Vietnam, ce qui a entraîné une détérioration de leurs revenus internationaux et a gravement sapé la crédibilité du dollar. Cette situation a déclenché de multiples crises du dollar. En 1971, les États-Unis ont annoncé la suspension de la convertibilité du dollar en or, ce qui a provoqué des fluctuations des taux de change, rendant la valeur des différentes devises par rapport au dollar américain plus instable.

À cette époque, il y avait un besoin urgent d'un outil pour mesurer la force du dollar américain par rapport aux autres principales devises, et c'est ainsi que l'indice du dollar américain a été créé. Lancé initialement en 1973 par le New York Cotton Exchange (NYCE), qui a fusionné avec l'Intercontinental Exchange (ICE) en 2006, l'indice a été ajusté en 1999 après l'introduction de l'Euro. L'indice original, qui comprenait dix pays, a été réduit à six, l'Euro devenant la devise la plus significative et pondérée.

L'indice du dollar américain a toujours utilisé les taux de change de 1973 comme référence, avec un niveau de base initial de 100. Cela signifie que si l'indice actuel du dollar américain est de 106, cela indique que le dollar a apprécié de 6% par rapport à 1973. En revanche, si l'indice tombe à 90, cela signifie que le dollar a déprécié de 10%.

En regardant les données historiques de l'indice du dollar, il a atteint un minimum de 70,7 en 2008 et un sommet de 164,72 en 1985. À l'heure actuelle, il se situe à 107,4, marquant son plus haut niveau depuis novembre 2023.

Source : TradingView

Les facteurs influençant l'indice du dollar américain

En tant que monnaie la plus largement circulée dans le monde aujourd'hui, le dollar américain occupe une position cruciale en tant que devise de base dans les transactions de change mondiales. Les variations de l'indice du dollar américain reflètent la force ou la faiblesse du dollar lui-même et peuvent avoir un impact significatif sur les marchés financiers mondiaux, y compris les actions, les obligations, l'or, le pétrole et les cryptomonnaies. Les gouvernements et les investisseurs individuels doivent surveiller l'indice du dollar pour mieux comprendre la dynamique économique et les tendances du marché, et ajuster et élaborer des stratégies en conséquence.

Typiquement, lorsque l'indice du dollar américain augmente, cela indique que le dollar se renforce par rapport à la plupart des autres devises, ce qui entraîne l'afflux de capitaux aux États-Unis. En revanche, lorsque l'indice du dollar baisse, cela suggère que le dollar s'affaiblit par rapport aux autres devises et que les capitaux peuvent quitter les États-Unis.

Alors, quels facteurs influencent les fluctuations de l'indice du dollar américain ?

1. Politiques monétaires et de taux d’intérêt
   Les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale et les changements de politique monétaire ont un impact direct sur l'indice du dollar américain. En général, si la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt, cela tend à attirer les investisseurs étrangers à acheter des actifs libellés en dollars américains, ce qui fait monter la valeur du dollar. En revanche, une baisse des taux peut entraîner un dollar plus faible.

2. Données économiques
   L'indice du dollar américain est également influencé par divers indicateurs macroéconomiques, tels que le PIB, les données sur l'emploi non agricole, les taux de chômage et les mesures d'inflation telles que l'indice des prix à la consommation (IPC). Si le PIB américain augmente ou si les données sur l'emploi intérieur sont solides, la confiance du marché dans le dollar augmente généralement, ce qui fait monter l'indice du dollar. En revanche, si les données économiques signalent une faiblesse de l'économie américaine, l'indice du dollar peut baisser. De plus, l'inflation croissante peut amener les marchés à s'attendre à des hausses des taux d'intérêt de la Fed, ce qui pourrait également renforcer le dollar.

3. Facteurs politiques
   La stabilité politique et les relations internationales jouent un rôle dans l'influence de l'indice du dollar. En période d'instabilité politique ou d'événements géopolitiques croissants (tels que des guerres ou des conflits commerciaux), les investisseurs peuvent rechercher des actifs refuge, ce qui peut affecter la demande de dollar et influencer la performance de l'indice.

4. Sentiment du marché
   Le sentiment du marché et l'appétit pour le risque des investisseurs peuvent influencer la demande de dollar. Lorsque l'incertitude du marché augmente, les investisseurs ont tendance à se tourner vers des actifs refuges comme le dollar américain, ce qui fait monter l'indice du dollar.

En conclusion, une combinaison de facteurs influence l'indice du dollar américain et aucun événement unique ne peut déterminer son mouvement. Les investisseurs doivent considérer ces variables multiples pour mieux gérer les risques et les opportunités.

La relation entre l'indice du dollar américain et le marché des cryptomonnaies

En tant qu'outil clé pour évaluer la valeur relative du dollar américain, l'indice du dollar américain a un impact important sur les marchés financiers mondiaux, et le marché des cryptomonnaies ne fait pas exception. Surtout depuis la seconde moitié de cette année, des événements significatifs tels que des baisses de taux d'intérêt et l'élection présidentielle américaine se sont succédé. Associés à la théorie du cycle de réduction de moitié du Bitcoin, ces facteurs rendent les tendances du marché des cryptomonnaies, en particulier du Bitcoin, plus imprévisibles.

Bitcoin, en tant que leader des altcoins, dicte largement la direction du marché global des cryptomonnaies. Comme le montre le graphique, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est étroitement alignée sur les mouvements de Bitcoin. Ci-dessous, nous analyserons spécifiquement la relation entre le prix du Bitcoin et l'indice du Dollar américain.

Source : TradingView

Certains analystes estiment que l'indice du dollar américain et le marché des cryptomonnaies montrent une corrélation négative. Lorsque l'indice du dollar faiblit, cela implique une dépréciation du dollar, ce qui peut amener les investisseurs à se tourner vers des actifs plus risqués, faisant ainsi augmenter le prix du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Inversement, l'inverse est également vrai.

Cependant, comme le montre le graphique ci-dessous, les deux mouvements ne sont pas toujours négativement corrélés, et il existe de nombreuses périodes où ils présentent des tendances synchronisées.

Source : TradingView

Par exemple, de mars 2020 à mars 2021, le prix du Bitcoin a grimpé d'un creux d'environ 3 800 $ à plus de 60 000 $, marquant une augmentation d'environ 15 fois. Au cours de cette période, l'indice du dollar américain a généralement présenté une tendance inverse à celle du Bitcoin, passant d'un sommet de 102 à un creux de 89.

De la mi-juillet à la fin juillet 2021 au début novembre 2021, au cours d’une période de fluctuations des prix et de mouvements haussiers du bitcoin, l’indice du dollar américain et les tendances des prix du bitcoin étaient largement alignées, passant de 92 à environ 95.

Cependant, de novembre 2021 à septembre 2022, une corrélation négative entre les deux est réapparue. Le prix du Bitcoin est passé d'un sommet proche de 70 000 $ à moins de 20 000 $, tandis que l'indice du dollar continuait d'augmenter, passant d'un creux de 94 à 114, atteignant un niveau presque record depuis 20 ans.

En regardant les tendances récentes, depuis septembre 2023, l'indice du dollar américain a de nouveau montré une corrélation positive avec le prix du Bitcoin. L'indice du dollar est passé d'un point bas de 100 à son niveau actuel de 107, tandis que le prix du Bitcoin a grimpé de moins de 60 000 $ à son prix actuel de 99 100 $, établissant ainsi un nouveau record historique.

Cette imprévisibilité rend l’utilisation de l’US Dollar Index seul pour prédire les tendances du marché des crypto-monnaies plus complexe et plus difficile. Outre le Dollar Index, le marché des crypto-monnaies est également influencé par d’autres facteurs, notamment :

Évolution de la Légalisation

Avec l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant et les avancées réglementaires en cours, la liquidité de Bitcoin et sa taille de marché ont augmenté. L'afflux de participants institutionnels pourrait réduire la volatilité de Bitcoin, entraînant une performance de prix plus stable, potentiellement en alignement plus étroit avec les mouvements du marché boursier américain.

L'arrivée des baisses de taux d'intérêt

Le 18 septembre 2023, la Réserve fédérale a annoncé une réduction de 50 points de base du taux d'intérêt de référence, marquant sa première baisse de taux en quatre ans et signalant le début officiel d'un cycle d'assouplissement monétaire aux États-Unis depuis mars 2020. En général, les baisses de taux font baisser le dollar américain, ce qui peut profiter aux actifs à risque comme le Bitcoin.

Précédemment, Anthony Scaramucci, fondateur du fonds de couverture SkyBridge, a déclaré lors d'une interview que, avec une série de baisses de taux de la Fed et des directives réglementaires plus claires pour les cryptomonnaies américaines, le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 dollars d'ici la fin de l'année.

Signaux positifs de l'administration américaine

Le président réélu Donald Trump a montré une attitude favorable envers le marché des cryptomonnaies, et son parti, le Parti républicain, a proposé plusieurs politiques pour soutenir le développement des actifs numériques, tels que la création d'une réserve nationale de Bitcoin et l'établissement d'un comité consultatif sur les actifs numériques.

Théorie du Cycle de Halving de Bitcoin

En tant qu'« or numérique » et avec l’émergence de solutions plus innovantes, la valeur du bitcoin continue de croître. En avril de cette année, le bitcoin a subi sa quatrième réduction de moitié, et dans le passé, chaque réduction de moitié a été suivie d’une augmentation significative des prix.

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, face à un marché plus complexe, il est crucial de maintenir une vision du marché aiguisée, en tenant compte de plusieurs facteurs tels que l'indice du dollar américain, les politiques en matière de cryptomonnaies et les politiques de taux d'intérêt. Les investisseurs doivent rester flexibles face aux changements du marché. De plus, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles d'investissement sont essentielles. Les investisseurs doivent élaborer des stratégies raisonnables en fonction de leur tolérance au risque et les ajuster rapidement.

Conclusion

En tant que l’un des principaux indicateurs macroéconomiques, l’US Dollar Index reflète non seulement la force du dollar américain, mais déclenche également une série d’effets en cascade sur les marchés financiers mondiaux. Bien que son influence sur les crypto-monnaies ne soit pas toujours linéaire ou prévisible, les investisseurs en crypto-monnaies ne doivent pas négliger son importance. Ils doivent tenir compte d’un large éventail de facteurs, y compris l’indice du dollar américain, et combiner l’analyse fondamentale et technique pour ajuster leurs stratégies de trading en temps opportun.