تأخر لجنة الأوراق المالية والبورصة في الولايات المتحدة بشأن اقتراح شركة Bitcoin ETF الذي قدمته شركة Grayscale

TL؛DR

---

في أكتوبر/تشرين الأول 2021، اقترحت شركة Bitcoin Trust -GBTC تحويل بعض أسهمها إلى عملة Bitcoin Spot ETF. إلا أن لجنة الأوراق المالية والبورصة في الولايات المتحدة أجلت الرد على الاقتراح لمدة 45 يوما في ديسمبر/كانون الأول. وفي فبراير/شباط 2022، أرجأ مجلس الأوراق المالية والبورصة استجابتهم أيضا، مستشهدا بشكوكهم حول قدرة الصندوق على درء التلاعب في الأسهم. وهذه المرة تشاوروا مع الجمهور بطلب التعليقات على المسألة في غضون 21 يوما.

أما الصناديق المتداولة في سوق البورصة فهي أوراق مالية يتم تداولها في البورصة؛ فهي أشبه بالصناديق المشتركة من حيث وجود تجمعات من الاستثمارات مثل الأسهم والسلع الأساسية والسندات. Bitcoin ETF هي وسيلة إستثمارية تسمح للمستثمرين بتعقب العملة المعدنية والاستثمار بدون المتاجرة في Bitcoins. ونظرا للطبيعة غير المنظمة للعملات الورقية، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصة كانت معادية لصناديق العملة الإلكترونية التي تعتمد على العملة البتكوين. أثناء قمة "داكوم" في عام 2021، أعرب جاري جينسلر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة عن التشاؤم إزاء طبيعة عملات البت وغيرها من العملات المشفرة. ولدى سؤاله عن موقف لجنة الأوراق المالية والبورصة إزاء صناديق تحويل بيتكوين الوهمية، رفض التعليق على المسألة قائلا إن اللجنة لا تزال تقيم الطلبات.

مع مراعاة الجدول الزمني لاستجابة لجنة الأوراق المالية والبورصة لتحديد اعتماد Bitcoin ETF، هناك تحيز تجاه مستقبل Bitcoin ETF. وليس من المستغرب أن يعلن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة علنا عن انحيازه إلى صندوق مقايضة العجز عن سداد الائتمان في أوقات مختلفة. إن تأخير الموافقة على اقتراح Bitcoin ETF الرمادي ليس حدثا غريبا. كان SEC قد رفض سابقا اقتراحات ETF Spot Bitcoin من Kryptoin، VanEck، WisdomTree، و Fidelity.

في هذا المقال، سوف نستكشف الخصائص المميزة للبيتكوين ETF والبيتكوين التدرجات الرمادية.

الكلمات الأساسية: تركيز ETF، BitCoin Futures ETF، ثقة Bitcoin الرمادية، اعتماد Bitcoin ETF، SEC، Bitcoin ETF بتدرجات رمادية.

ما هو Bitcoin ETF؟

---

ومنذ التسعينيات، أصبحت هذه الصناديق أداة إستثمارية شعبية بسبب سهولة إستخدامها. وإذا جمعت بين هذا وصعود البتكوين في العصر الحديث، فسوف يجد مستثمرو الموجة الجدد الراغبين في الركوب. تعتبر صناديق بتكوين ETFs طريقة للاستثمار في البتكوين دون الاحتفاظ فعليا بالبيتكوين؛ فهي تسمح للمستثمرين، مثلها في ذلك كمثل صناديق الاستثمار الأوروبية، بتتبع أداء شركات بيتكوين.

كانت أول شركة Bitcoin ETF التي بدأت التداول في الولايات المتحدة هي شركة Bitcoin Strategy ETF التي قدمتها شركة Proshares في أكتوبر/تشرين الأول 2021. وتمثل "ETF" إستثمارا في العقود الآجلة للبيتكوين، حيث لم تتمكن "ETF" للبيتكوين الموضعي من الحصول على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصة. ففي غضون يوم واحد من التجارة، شهد بنك بيتو عائدات بلغت 1،2 مليار دولار أميركي، الأمر الذي جعل من أسرع صندوق أستثمار إلكتروني يصل إلى علامة المليار دولار في التاريخ. أما Valkyrie Bitcoin Strategy ETF فهي عبارة عن صندوق آخر يضرب السوق بعد أيام من إعلان Bito. وفي الوقت الحالي، يتم أستثمار كل Bitcoin ETF جديد حصل على الموافقة من لجنة الأوراق المالية والبورصة في سندات بيتكوين الآجلة. وبصرف النظر عن صندوق Proshares ETF الذي ضرب الأرض بقوة، فإن صناديق الاستثمار الأوروبية الأخرى قد دفعت نفس القدر من الفائدة.

اعتماد Bitcoin ETF

---

وقد رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصة الطلب على وجه السرعة بسبب منشأ Bitcoin ETFs الذي سعى إلى الحصول على الموافقة منذ صندوق Winklevoss Bitcoin في عام 2014، وسط تحفظات بشأن المياه غير المستأجرة للعملة المشفرة. ولكن مع النمو المتزايد للعملة المشفرة نشأت الحاجة إلى منتجات إستثمارية خاصة بالعملات المشفرة. وفي عام 2021 وحده، تم إطلاق 37 من هذه المنتجات مع تخصص 3 منها في مستقبل البيتكوين. حاليا، هناك حوالي عشرة منتجات من هذا القبيل هي صناديق تركيز تركيز بيتكوين. تم رفض هذه المنتجات أو تم تأجيل ردودها. وأبرزها جميعا هي Bitcoin Trust (GBTC) ذات درجات رمادية، وتريد Bitcoin Trust تحويل بعض أسهمها إلى Bitcoin ETF موضعي، ولكن لجنة الأوراق المالية والبورصة تأخرت في الموافقة عليها.

وقد بدأت إحدى شركات بيتكوين ETFs هذه ، وهى فيدليتي بايست ، في التعامل في بورصة تورونتو بالدولارات الكندية والدولار الامريكى. وفي الوقت الحالي، يعبر الناس أصابعهم ليروا ما إذا كان عام 2022 سوف يكون العام الذي يفتح فيه مجلس الأوراق المالية والبورصة قلوبهم لإبراز صناديق العملة الإلكترونية (ETF) التي بدأت تعمل لصالح عقود البيتكوين الآجلة.

هنا جدول زمني لبعض شركات Bitcoin ETFs التي سعت للحصول على موافقات

---

30 ديسمبر 2020- قدمت شركة VanEck Digital Assets طلبا لبدء Bitcoin Trust، التي تم رفضها. وفي 9 أغسطس/آب 2021، أعادت الشركة تقديم الطلب لمؤسسة Bitcoin Strategy ETF. نجح الطلب، وتم إطلاق المؤسسة في الخامس عشر من نوفمبر 2021.

22 كانون الثاني/يناير 2021- الأصول الرقمية في فالكيري التي قدمت طلبا لبدء تشغيل صندوق بيتكوين رفض في البداية؛ وأعادوا تقديم طلب إنشاء صندوق لاستراتيجية البتكوين في 11 آب/أغسطس 2021، وتمت الموافقة عليه وإطلاقه في 22 تشرين الأول/أكتوبر.

16 فبراير 2021- قدمت شركة Nydig Asset Management طلبا لإنشاء صندوق Bitcoin ETF. وسيتخذ المجلس القرار النهائي في 16 آذار/مارس 2022.

11 مارس/آذار 2021- تم تطبيق WisdomTree Digital Commodity Services لإنشاء صندوق Bitcoin؛ وقد رفض في الثاني من ديسمبر 2021. وعدلت طلبها وأعادت رفعها بعد ستة أيام، في 8 كانون الأول/ديسمبر.

9 نيسان/أبريل 2021- قدم مستشارو كريبتوين للاستثمار طلبا للحصول على الموافقة على صندوق بيتكوين ETF. ورفض الطلب في 22 كانون الأول/ديسمبر 2021.

12 أبريل 2021- تطبيق Galaxy Digital Capital Management لبدء تشغيل Bitcoin ETF؛ ثم تم تغيير التطبيق ليصبح Bitcoin Strategy ETF (الاستثمار فعليا في مستقبل Bitcoin). وقد تمت الموافقة على الطلب وإطلاقه في 31 أكتوبر 2021.

4 أغسطس 2021- قدم مستشارو ProShares طلبا بشأن إستراتيجية Bitcoin ETF التي تمت الموافقة عليها. وقد تم إطلاق "فرقة العمل الأوروبية" في 19 أكتوبر/تشرين الأول 2021، مما يجعلها فعليا أول محطة بيتكوين يتم إطلاقها.

19 أكتوبر 2021- تم تطبيق درجات رمادية لتحويل Bitcoin Trust (GBTC) ذات درجات الرمادي إلى ETF للبيتكوين الفوري. وفي الوقت الحالي، تقبل لجنة الأوراق المالية والبورصة التعليقات حتى 11 مارس/آذار 2022.

Grayscale Bitcoin Trust

---

فمنذ إدراجه في القوائم العامة في عام 2013، نمت الشركة التابعة لمجموعة العملة الرقمية لكي تصبح "صندوق بيتكوين" صاحبة أكبر رأسمال سوقي. ومع ذلك، في 19 تشرين الاول (اكتوبر) 2021، تقدمت الشركة بطلب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة لكي تصبح شركة ETF للبيتكوين النقطي.

ولم يوافق مجلس الأوراق المالية والبورصة على هذا الطلب نظرا إلى أن مواقفه تجاه عقود بيتكوين الآجلة أكثر إيجابية من موقف بيتكوين نفسها. وردا على وجهة نظر أكثر ملاءمة للجنة الأوراق المالية والبورصة بشأن عقود البيتكوين الآجلة، أكد المجلس أن اللوائح الواردة في قانون عام 1940 التي تغطي المنتجات المتداولة في سوق البورصة لا تسمح بمعاملة عقار البيتكوين الآجل ETF بشكل مختلف عن "سبوت بيتكوين ETF". تم إرسال خطاب الصفحات ال 15 بعد رفض لجنة الأوراق المالية والبورصة تطبيق أحد ETFs.

هل ستصبح ثقة البيتكوين الرمادية أول وحدة بيتكوين ثابتة يتم تداولها علنا؟



الكاتب: مراقب Gate.io: أولاتونجي. إم
إخلاء المسؤولية:
* لا تمثل هذه المادة سوى آراء المراقبين ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.
*يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.