يتجاوز إجمالي القيمة المؤمنة _TVL_ لبروتوكولات DeFi 70 مليار دولار

وتجاوزت القيمة الإجمالية الإجمالية لبروتوكولات التمويل اللامركزية 70 مليار دولار، وهي حركة إيجابية عن أدنى مستوى لها في نيسان/أبريل عندما بلغت 63 مليار دولار.

() تشير TVL ببساطة إلى قيمة الأموال المودعة في بروتوكول. ويتم حسابها بضرب عدد الرموز المميزة المحددة بالقيمة بالدولار الأمريكي.

تتأثر القيمة الإجمالية التي يحتفظ بها البروتوكول بعدة عوامل، بما في ذلك تقلب الأسواق وانعدام الأمن السياسي وعدم الاستقرار الاقتصادي، إلخ. يمكن أن تؤثر انهيارات السوق مثل تدهور تيرا UST و LUNA سلبا على إجمالي TVL لبروتوكولات DeFi والعكس بالعكس.

بروتوكول التفاؤل نحو 300٪ توقعا لدمج Ethereum قد يكون مسؤولا جزئيا عن صعود هذا القطاع في إجمالي TVL.

وفي كلتا الحالتين، فإن أعضاء نظام التمويل اللامركزي يتمسكون بالأمل بأن هذه هي بداية التعافي.

إجمالي قيمة DeFi TVL تصل إلى أكثر من 70 مليار دولار

عند الكتابة، ارتفع إجمالي القيمة المؤمنة لبروتوكولات DeFi فوق 70 مليار دولار. وقد إرتفعت القيمة الحالية بنسبة 10 في المائة عن الانخفاض الحاد الذى حدث في أبريل من هذا العام عندما انخفضت القيمة الاجمالية المؤمنة لكافة بروتوكولات ديفى إلى حوالى 63 مليار دولار. ووفقا لبيانات ديفي لاما، فإن البروتوكولات الرئيسية التي وضعتها شركة TVL تشمل شركة MakerDAO التي تحافظ على مركزها الأول برصيد 9 مليارات دولار. وتتبعه ليدو بمبلغ 8 مليارات دولار، و AAVE بمبلغ 7 مليارات دولار، و UNISWAP بأكثر من 6 مليارات.

كيفية تقييم إجمالي القيمة المؤمنة

المصدر: Quora

وفي مجال التمويل اللامركزي، يعني تأمين القيمة الكاملة أو القيمة الإجمالية ببساطة القيمة الإجمالية للأصول الرقمية المودعة في بروتوكول مالي لا مركزي. ويمكن لهذا المصطلح أيضا أن يغطي القيمة الإجمالية لجميع بروتوكولات DeFi. وهو مقياس أساسي لقياس هذه البروتوكولات لأنه يساعد على تحديد:

أ - الشعبية،

باء - السيولة

جيم - قابلية الاستخدام.

كل هذه العوامل تشكل بدورها الاعتبار لدى المستثمرين عند تقييم جدوى المشروع.

يمكن الحصول على TVL الخاص بالمشروع عن طريق حساب عدد الرموز المميزة المودعة في البروتوكول المعني وضربها بالقيمة الحالية لكل رمز مميز بالدولار الأمريكي. وعلى نحو مماثل، لكي نحصل على القيمة الإجمالية لكل البروتوكولات، يتعين علينا أن نحسب كل مشروع على حدة ثم نجمع النتائج.

العوامل التي تسهم في تحقيق اللامركزية في البروتوكولات المالية

على مر السنين، شهد التمويل اللامركزي، على الرغم من شعبيته وربحيته، قدرا كبيرا من التقلب الأمر الذي جعل قيمته الإجمالية عرضة لتقلبات حادة. لأن TVL الخاص بكل البروتوكولات يقاس بتجميع TVL لجميع شبكات DeFi المذكورة، فإنه يؤثر على الجميع عندما تتأثر إحداها سلبا.

ويمكن إرجاع عدم الاستقرار إلى عدة عوامل، مثل انهيار السوق. على سبيل المثال، شهدت بروتوكولات ديفي TVL انتكاسة هائلة عندما فقدت شركة UST لطعن الخوارزميات إرتباطها وسقطت إلى لا شيء تقريبا في مايو/أيار، فأصحبت معها العملة المعدنية LUNA. بلغ إجمالي القيمة "مؤمن" أعلى الارتفاعات غير المسموعة، حيث بلغ أكثر من 200 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2021، وفقا لبيانات Statita.

بيد أن سعر الفائدة انخفض إلى 80 مليار دولار بعد تحطم التيرا. وبحلول يونيو/حزيران، فقدت شركة تروني للتنمية الصناعية ربطها بالدولار، مما أدى إلى انخفاض قيمتها المقفلة الإجمالية إلى أدنى مستوى لها عند 4.53 مليار دولار. وقد أثر ذلك سلبا على إجمالي قيمة "تي في إل" بشكل أكبر، مما جعله ينخفض إلى نحو 63 مليار دولار.

ويمكن أيضا أن ينسب إلى إستغلال الجهات الفاعلة السيئة تأثير سلبي على طول الخط الزمني لبروتوكولات ديفي. لنأخذ على سبيل المثال النكسة الأخيرة لبروتوكول نوماد. ففي وقت سابق من هذا الشهر، انتهكت الجهات الفاعلة الخبيثة نظامه، الأمر الذي أدى إلى إستنزاف أمواله بالكامل تقريبا. وتقدر شركة الأمن الرقمي "بلوك" أن البروتوكول خسر ما لا يقل عن 150 مليون دولار أمريكي في هذا الاستغلال. وطبقا لديفي لاما، فقد انخفض البدو الرحل من حوالي 190 مليون دولار إلى أقل من 11 ألف دولار.

وتشمل العوامل الأخرى التي تؤثر على بروتوكولات ديفي عدم الأمن السياسي الناجم عن الحرب الروسية الأوكرانية، وعدم الاستقرار الاقتصادي مثل الركود والتضخم، والتقلبات العامة في الأسواق التي تسببها حركات الحيتان، من بين أمور أخرى، وغير ذلك الكثير.

لماذا تم تأمين القيمة الإجمالية ل Aggregate Defi؟

تظهر البيانات من DefiLlamma أن التفاؤل، وهو حل قياس من المستوى الثاني على Ethereum، قد يتحمل على الأقل مسؤولية جزئية عن هذا الصعود. مع اقتراب موعد دمج الأيتيريوم، المقرر في أواسط شهر شتنبر، زاد الضجيج حول الشبكة، مما تسبب في إرتفاع Optimism’TVL بنسبة 284٪. ومن الواضح أن أعضاء الحيز المالي اللامركزي يرحبون بالتحرك من جانب "إثريوم" لتحقيق توافق في الآراء باستخدام آلية الشراء الأكثر كفاءة في إستخدام الطاقة. وبالتالي يضعون المزيد من البيض في سلة نظام إثبات العمل السابق.

ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة لمستقبل البروتوكولات المالية اللامركزية؟

المصدر: Unsplash

وتأخذ كيانات أخرى هذه التقلبات الأخيرة كدليل على صحة قطاع "ديفي". كما قال جاستن دي أنيثان من شركة آمبر جروب، فإن الفوضى أثبتت فقط صلاحية فضاء ديفي حيث أنه استمر في العمل كما هو متوقع، على عكس الكيانات المركزية. ومن المرجح أن تولد زيادة في الإيمان بالتمويل اللامركزي. وبالتالي، من المرجح أن يزداد معدل اعتماد بروتوكولات DeFi، مما سيزيد من القيمة الإجمالية المؤمنة.

في الختام

يتم تجميع القيمة الإجمالية الإجمالية المؤمنة لبروتوكولات DeFi بعد إجراء العديد من الزيارات في الأشهر الأخيرة. وتعزو بعض الجهات هذا الأمر إلى الدمج المقبل في Ethereum، لكن النظرة العامة متفائلة، إذ إن قدرة القطاع على الصمود من خلال النكسات المتعددة قد تزيد الثقة فيه.

الكاتب: مراقب Gate.io: إم. أولاتونجي

إخلاء المسؤولية:

* لا تمثل هذه المادة سوى آراء المراقبين ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.

*يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة، شريطة الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.