توقع تنظيم التشفير في 2022

1 - لماذا يدعو المشرعون إلى التنظيم؟
2 - ما هي اللوائح المتعلقة بالعملات المشفرة التي يريد المشرعون الأمريكيون وضعها موضع التنفيذ في عام 2022؟
3 - ثلاث توقعات لتنظيم العملة المشفرة في عام 2022


يستجيب القائمون على التنظيم للنمو السريع الذي تشهده أسواق العملة المشفرة، ولكن أسواق العملة المشفرة لابد وأن تحرص أيضا على بناء بنية إشرافية في بنيتها الأساسية لضمان سلامة السوق.

كان عام 2021 هو العام الذي دخلت فيه العملات المشفرة حقا إلى التيار السائد. ودخلت مصطلحات أجنبية سابقة مثل "بتكوين" و"إن تي اف" المعجم المحلي، وبحثت قصة إخبارية بعد قصة عما قد تعنيه هذه الاتجاهات لمستقبل الاستثمار والمصارف وسوق الأسهم. وقد ناضل المشرعون في الولايات المتحدة ومختلف أنحاء العالم في بعض الأحيان لمواكبة المشهد المتغير بسرعة. ورغم أن أحد المبادئ الأساسية للتشفير تتمثل في طبيعته غير المركزية وغير المنظمة حتى الآن، فقد كشف المشرعون والهيئات الحكومية النقاب عن سلسلة من السياسات والخطط التي يعتقدون أنها سوف تحمي المستثمرين وتحد من الجرائم المرتبطة بالعملة المشفرة.

وبصرف النظر عن موقفهم من الحاجة إلى هذه اللوائح، من الواضح أن تطور السوق سيتطلب من المستثمرين إعادة النظر في استراتيجياتهم وربما تغيير سلوكهم للامتثال للقوانين والسياسات الحكومية الجديدة.


املأ النموذج لتلقي 5 نقاط مكافأة→

لماذا يدعو المشرعون إلى التنظيم؟

---

ومن المعروف عن "بسلة" (BlockChain)، وهي التكنولوجيا الأساسية التي تسمح بوجود عملة التشفير، أمنها، ويفترض أنها "محصنة ضد التلاعب". وطبيعتها الموزعة والمقيدة تجعلها واحدة من أكثر الطرق أمانا لتخزين البيانات، إن لم تكن الأكثر أمانا. بيد أن عدم وجود مؤسسة مركزية أو حكومة تدعم هذا النظام جعله عرضة للجهات الفاعلة السيئة التي يمكنها إستغلال سرية هويتها.

وتعد هجمات الفدي مثالا معروفا، حيث يطالب المهاجمون بالدفع بعملات العملة حتى تظل غير قابلة للتعقب. وكان أحد هذه الهجمات قد استهدف خط الأنابيب الاستعماري التابع للولايات المتحدة، الأمر الذي أدى إلى اندفاع الناس إلى المضخات مع انزعاج المستهلكين إزاء نقص محتمل في البنزين. كما أصبحت الأنشطة غير القانونية الأخرى التي تستخدم عملات مشفرة، مثل التهرب الضريبي، متزايدة الصعوبة بالنسبة للسلطات في الكشف عنها، الأمر الذي أدى إلى سلسلة من المقترحات التنظيمية الثنائية الحزبية التي نراها اليوم.

ما هي القيود التنظيمية المفروضة على العملات المشفرة والتي يرغب المشرعون في الولايات المتحدة في وضعها موضع التنفيذ في عام 2022؟

---

وفي الوقت الحالي، يطلب من المستثمرين في عملة التشفير الإبلاغ عن معاملاتهم الخاضعة للضريبة على عائداتهم الضريبية الفيدرالية. إذا لم تكن مستثمرا، فقد تندهش عندما تعلم أن مصلحة الإيرادات الداخلية (IRS) بدأت مراقبة هذه الصناعة في عام 2014. وتخضع السندات غير القابلة للاستبدال لنفس القوانين الضريبية التي تخضع لها السندات القابلة للاستبدال، حيث تخضع الأرباح المتأتية من بيعها أو تجارتها للضريبة على مكاسب رأس المال.

ومن المتوقع في عام 2022 أن تعمل حكومة الولايات المتحدة على الحد من الشكوك التنظيمية المحيطة بالأموال المتداولة بالعملة المشفرة. (ETFS). ولم يوافق مجلس الأوراق المالية والبورصة حتى الآن على أي ETFs عملة التشفير، رغم أنه تلقى 12 طلبا في عام 2021 وحده. والصناديق الاستئمانية المؤقتة هي صناديق فهرسة يمكن شراؤها وبيعها مثل الأسهم. ففي عالم العملة المشفرة، تسمح هذه السندات بتنويع الملكية وهي أكثر ملاءمة من شراء العملات النقدية مباشرة من بورصة. وبموافقة مجلس الأوراق المالية والبورصة، يستطيع عامة الناس أن يضموا عملات مشفرة إلى إستراتيجياتهم الاستثمارية من دون الحاجة إلى المعرفة المباشرة، على نفس النحو الذي يخول العديد من الناس حساباتهم الاستثمارية لشركات كبيرة مثل فيديليتي وفانجارد.

ثلاث تنبؤات لتنظيم العملة المشفرة في عام 2022

---

- الهدف الأول هو إستقرار العملات

ومن المؤكد أن عمليات الطعن ستكون الهدف الأول لأي تنظيم، لأنها أكثر أشكال العملة المشفرة التي يمكن الوصول إليها وأشد تهديد يمكن تصوره للمستهلكين، وذلك بسبب احتمال فقدان القيمة أو إمكانية الوصول إلى الاستثمار الأولي. ومن ناحية أخرى، تعد عمليات الاستحواذ نوعا من العملة المشفرة التي يتم إصدارها والمتاجرة بها على سلاسل التجزئة وترتبط بأصول "مستقرة" مثل الذهب أو العملات الاحتياطية أو السندات الحكومية. وبسبب التشابه بينها وبين الأصول الملموسة، فمن المفترض أن تكون هذه العملة الرقمية أقل تقلبا وأكثر أمانا من غيرها من الأصول المشفرة.

ويشعر السياسيون بالقلق إزاء عمليات الطعن للأسباب التالية:

- يمكن أن يؤدي انخفاض قيمة الأصول الثابتة إلى إستحالة تلبية مصدري الطعون لطلبات الاسترداد التي يقدمها أصحاب الأسهم.
- عدم وجود ضمانات كاملة للمستثمرين، مثل التأمين على الودائع الفيدرالية في حالة الخسارة.
- تتعرض بعض الطعون للتصفية من قبل المستثمرين الذين يفرغون حساباتهم في عملية واحدة. وتتشابه هذه الظاهرة مع "التكالب على البنوك"، حيث لا تمتلك مؤسسات الإقراض سوى نسبة مئوية من إجمالي الأصول، ولكن المستثمرين الخائفين يسارعون إلى سحب أموالهم، الأمر الذي يؤدي إلى اضطرابات اقتصادية.
- يتم دعم بعض الطعنات بسندات تجارية يمكن أن تفقد قيمتها أو تمنع المستثمرين من سحب أموالهم.

وأخيرا، قد ينظر إلى الاستقرار باعتباره منافسا للدولار الأميركي، وهو ما قد يهدد إستخدام الدولار ومركزه كعملة إحتياطية عالمية. فضلا عن ذلك فإن التنظيمات الخاصة بالعملات المستقرة من الممكن أن تخضع بسهولة لسلطة بنك الاحتياطي الفيدرالي، ويريد المشرعون أن يركزوا قواتهم التنظيمية على العملات المستقرة أولا، من أجل حماية أرضهم.

- تتولى الهيئات التنظيمية تنفيذ الأنظمة القائمة.

ليس من الصعب فهم هذا السؤال: وقد قال كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي، والشركة العامة للأوراق المالية، ووزارة الخزانة إن هذا هو ما يعتزمون القيام به. فعلى سبيل المثال، في مقابلة أجرتها مؤخرا مؤسسة بلومبرغ، حث وكيل وزارة الخزانة الكونغرس علنا على التحرك بسرعة لتنظيم الاستطعنات بسبب الخطر الذي تشكله على الاقتصاد الأمريكي والمستثمرين الأفراد.

وقال نيللي ليانغ، وكيل وزارة الخزانة للشؤون المالية المحلية، في مقابلة مع صحيفة "فايننشال تايمز": "إذا لم يسن الكونغرس تشريعات، فإن الجهات التنظيمية [لجنة الأوراق المالية والبورصة، وبنك الاحتياطي الفيدرالي، والخزانة، وما إلى ذلك] سوف تحاول إستخدام السلطة التي لديها". ويمكنها أن تفعل القليل هنا وهناك، ولكن إذا كانت هذه الأمور أساسية بالنسبة للأصول المشفرة وغير مستقرة، فمن المحتمل أن تشكل خطرا كبيرا.

ومن ناحية أخرى، من المرجح أن يرى الديمقراطيون فقدان السيطرة على مجلس واحد أو مجلسي الكونجرس باعتباره خطرا أكبر. ولأن العملات المشفرة ليست قضية انتخابية كبرى تدفع الناس إلى التصويت، فقد نشهد المزيد من نفس الشيء من حيث تنظيم العملة المشفرة إلى ما بعد الدورة الانتخابية هذا العام.

- ستعرقل الأولويات المتنافسة قدرة الكونغرس على التصرف.

واجتمع النواب في النصف الثاني من المؤتمر 117، وهناك عدد من القضايا الأخرى التي تتطلب اهتمامهم. ويناقش المجلس التشريعي الذي يسيطر عليه الديمقراطيون عددا من أولويات السياسات، بما في ذلك الموافقة على نسخة مخفضة من برنامج الرئيس بايدن "إعادة البناء بشكل أفضل"، ورفع سقف الديون لإبقاء خطوط الائتمان الحكومية مفتوحة، وإقرار مشروع قانون إصلاح تسجيل الناخبين المثير للجدل. بيد أن الوقت ينفذ قبل انتخابات التجديد النصفى في نوفمبر.

إن المخاطر كبيرة. إن الإنجاز الكبير الوحيد الذي يستطيع الكونجرس أن يتباهى به في العام الماضي هو مشروع قانون البنية الأساسية الذي تبلغ قيمته 1. 2 تريليون دولار والذي تقدمت به الحزبين الجمهوري والديمقراطي. وحتى الآن، لم تنجح مبادراتهم الأكثر تقدمية في تحقيق أي تقدم. ومن المرجح أن يؤدي عدم وجود بنود تشريعية رئيسية إلى نتائج ضعيفة للاقتراع.

إستنتاج

---

وفي حين أعرب المشرعون في الولايات المتحدة عن تفاؤلهم بشأن تبني عملات مشفرة على نطاق واسع، فإن بعض البلدان قفزت إلى الأمام، مثل السلفادور، التي أصبحت أول دولة تتبنى عملات مشفرة كعملة قانونية في عام 2021. كما اعلن البنك المركزى في هونج كونج اعتزامه دراسة تبنى عملة رقمية ، بينما تتخذ دول أخرى مثل دبى وجبل طارق ومالطا من نفسها مراكز للتشفير.

ومن ناحية أخرى ، تباطأت بعض الدول في تطوير عملات مشفرة ، مستشهدة بالطبيعة غير المعروفة للتكنولوجيا الجديدة. فقد أعلنت الصين على سبيل المثال عن خطط للقضاء على تعدين البيتكوين منذ مايو/أيار 2021، كما قدم أعضاء الحكومة الهندية فواتير لحظر كل العملات الخاصة. وقد أبرزت هذه التدابير أهمية الإشراف العالمي على هذه المنصات المحررة من القيود التنظيمية التي تتخطى الحدود بسهولة. كما انتقلت شركات التعدين الصينية إلى شواطئ أكثر ترحيبا مثل أميركا الشمالية وكازاخستان، الأمر الذي أثار الشكوك حول فعالية قرارات السياسة الوطنية.

وقد حثت قوة العمل المالية العالمية الدول على العمل معا لتنفيذ المعايير العالمية، مثل قاعدة السفر، التي من شأنها منع المراجحة القضائية. وتقتضي القاعدة من شركات العملة المشفرة مشاركة معلومات محددة عن العميل كجزء من المعاملة. وقد نفذت دول مثل الولايات المتحدة وسويسرا وسنغافورة بالفعل حظر السفر، ومن المتوقع أن تحذو حذوها بلدان أخرى بحلول عام 2022.



الكاتب: فيكتور ك.، الباحث في Gate.io
ولا تمثل هذه المادة سوى آراء الباحث ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.
تحتفظ Gate.io بكافة الحقوق الخاصة بهذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.

مقالات Gate.io المميزة

هل ستصل قيمة عملة البيتكوين إلى مليون دولار؟ ماذا عن الأيثريوم؟ ملخص لتقرير آرك إنفست 2022
ماذا سيحدث لل BTC في عام 2022؟
مراقبة الاستقرار تقترب (جزء): الوضع الحالي والمخاطر