الاحتياطي الفيدرالي وكيفية تأثير الخفض التدريجي على التشفير

[TL؛DR]

---

العملية، لأختصار شديد، تحدث كما يلي:

1 - دخلت الولايات المتحدة في أزمة مالية كبيرة بسبب جائحة كوفيد-19. ومن أجل تحفيز الاقتصاد ومواجهة الأزمات العالمية، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن حزمة تحفيز لشراء السندات لمساعدة البلاد في إحتواء اقتصادها الضار.

2 - وحدثت عدة حزم من المنشطات في الفترة ما بين نيسان/أبريل وتشرين الثاني/نوفمبر 2021 دون أي تدابير للتقليص التدريجي، مع تزايد خطورة أزمة فيروس كورونا.

3 - ونتيجة لذلك، أزدهرت سوق الأوراق المالية بفضل الحوافز التي توفرها الأسهم، ومعظمها أسهم تكنولوجية بسبب عمليات الإغلاق وزيادة إستخدام الإنترنت، وارتفعت أسعار الأسهم إلى عنان السماء، كما سجلت عدة مؤشرات مثل مؤشر ناسداك وداو جونز أرقاما قياسية غير مسبوقة.

4 - يعلن الاحتياطي الفيدرالي رسميا أنه سيبدأ في الخفض التدريجي، مما يثير القلق بشأن الكيفية التي سيتمكن بها الاقتصاد الأمريكي من التعامل مع نفسه تدريجيا دون دعم من المصرف المركزي الأمريكي.

5 - ويثير القلق عدم اليقين، ويؤدي القلق إلى انخفاض الاستثمارات وبالتالي انخفاض قيمة فئات الأصول في جميع أنحاء العالم. ويشمل ذلك بالطبع فئة أصول التشفير.


[المادة الكاملة]

إذا تابعتم أخبار التشفير والسوق المالية العامة، فقد لاحظتم بالتأكيد أن الكثير من الأبحاث ووجهات النظر الكلية تدور حول الاحتياطي الفيدرالي. ويبدو أنها تؤثر على المناخ الاستثماري بالكامل، وهذا ينطوي بطبيعة الحال على عملات مشفرة.

ما هو إذن تأثير بنك الاحتياطي الفيدرالي على فئة الأصول الرقمية؟ في هذه المقالة سنشرح ما هو الاحتياطي الفيدرالي، وما الذي يقوم به، ما هو هذا "الخفض التدريجي" هذا التدبير الذي تواصل كل منفذ إخباري مالي الحديث عنه وكيف يمكن لهذه الوكالة الأمريكية أن تؤثر بشكل كبير على سوق التشفير.

ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟

---

نستطيع أن نقول بعبارة بسيطة إن بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمعروف أيضا باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي، هو البنك المركزي للولايات المتحدة. تأسست هذه اللجنة في عام 1913 ولها دور تنظيم وتحديد الاجراءات المتعلقة باقتصاد الولايات المتحدة.

ولأن الاقتصاد الأميركي هو الأضخم على مستوى العالم، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه العديد من الأحذية المهمة التي يتعين عليه ملؤها: ان اى تغيير في اقتصاد الولايات المتحدة يلعب أساسا تأثيرا كبيرا في كل دولة أخرى في العالم وفى اقتصادياتها.

ماذا يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

---

ونستطيع أن نقول باختصار إن هذه الأدوار الخمسة الرئيسية التي لعبها بنك الاحتياطي الفيدرالي:

· تحديد السياسة النقدية وسياسة الصرف وتنفيذها في الولايات المتحدة.
· الإشراف على تحركات البنوك المركزية في كل ولاية أميركية (كل ولاية لديها فرع خاص بها للاحتياطي الفيدرالي، مثل سانت لويس).
· لضمان إستقرار النظام المالي للدوله.
· إدارة نظام الدفع الوطني.
· تنظيم جميع المؤسسات المالية والإشراف عليها.
· تعزيز التنمية الصحية والمستدامة لاقتصاد الولايات المتحدة.

لذلك، وعلى غرار البنوك المركزية في معظم الدول الأخرى، يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأساسية في الولايات المتحدة، ويتحكم في كمية الدولار المتداول في البلاد، كما أنه مسؤول عن تحديد وضمان تنفيذ السياسة النقدية للبلاد. من بين عدة أدوار أخرى.

ما هي عملية الخفض التدريجي؟

---

ربما بدأتم تلاحظون هذه الكلمة تطفو على الأخبار المالية بعد أن بدأ الوباء، و ليس من قبيل المصادفة أن التقليص هو ببساطة الإزالة التدريجية للحوافز النقدية في اقتصاد دولة ما لكي تتعافى من أزمة حالية أو حديثة.

في نوفمبر/تشرين الثاني الماضي، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي رسميا أنه سيبدأ في الخفض التدريجي من خلال خفض وتيرة مشترياته الشهرية من السندات، والتي بدأت في نهاية الشهر. لقد مرت عشرون شهرا منذ البداية الرسمية للأزمة الوبائية، وفي نوفمبر كان من الواضح للاحتياطي الفيدرالي أن اقتصاد البلاد بدأ يظهر علامات الانتعاش الطبيعي دون الحاجة إلى حوافز إضافية.

ومن بين ال 120 مليار دولار التى اشترها بنك الاحتياطى الفيدرالى شهريا من السندات ، بدأت عملية الخفض بتخفيض 15 مليار دولار من هذه المشتريات شهريا؛ 10 مليارات دولار من سندات الخزانة و 5 مليارات من سندات الملكية المدعومة في الرهن العقارى المحلى. في الأساس، مرت الولايات المتحدة بوفرة من الحوافز النقدية أثناء عامي 2020 و 2021، لذا فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يسعى الآن إلى الحد من هذه الحوافز.

وفي وقت أقرب كثيرا، في يناير/كانون الثاني، أعلن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه سوف يزيد من إحكام تدابير الخفض التدريجي بدءا من مارس/آذار. ولم يكشف بعد عن تفاصيل هذا الخفض المكثف للسندات، ولكن من المؤكد أنه سيؤدي إلى مزيد من الانخفاض في مشتريات السندات شهرا بشهر.

كيف يؤثر الخفض التدريجي على سوق الأسهم

---

الإجابة على هذا بسيطة للغاية. وعندما يبدأ الخفض التدريجي خلال الأزمات، يحدث انخفاض في السيولة المالية في جميع أنحاء السوق. ويسبب هذا الحدث تأثيرا مباشرا في جميع الأسواق وبالتالي في أسواق الأسهم سواء في الولايات المتحدة أو في جميع أنحاء العالم (بما أن الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم).

تحدث هذه الظاهرة لسببين. أولا، لأن انخفاض السيولة يتعارض مع الطلب على العرض في أغلب البلدان، وبالتالي يقلل من قيمتها. كما يؤثر الخفض التدريجي في عرض الدولار في السوق مما يؤثر على قيمته التبادلية في جميع أنحاء العالم.

العملية، لأختصار شديد، تحدث كما يلي:

1 - دخلت الولايات المتحدة في أزمة مالية كبيرة بسبب جائحة كوفيد-19. ومن أجل تحفيز الاقتصاد ومواجهة الأزمات العالمية، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن حزمة تحفيز لشراء السندات لمساعدة البلاد في إحتواء اقتصادها الضار.

2 - وحدثت عدة حزم من المنشطات في الفترة ما بين نيسان/أبريل وتشرين الثاني/نوفمبر 2021 دون أي تدابير للتقليص التدريجي، مع تزايد خطورة أزمة فيروس كورونا.

3 - ونتيجة لذلك، أزدهرت سوق الأوراق المالية بفضل الحوافز التي توفرها الأسهم، ومعظمها أسهم تكنولوجية بسبب عمليات الإغلاق وزيادة إستخدام الإنترنت، وارتفعت أسعار الأسهم إلى عنان السماء، كما سجلت عدة مؤشرات مثل مؤشر ناسداك وداو جونز أرقاما قياسية غير مسبوقة.

4 - يعلن الاحتياطي الفيدرالي رسميا أنه سيبدأ في الخفض التدريجي، مما يثير القلق بشأن الكيفية التي سيتمكن بها الاقتصاد الأمريكي من التعامل مع نفسه تدريجيا دون دعم من المصرف المركزي الأمريكي.

5 - ويثير القلق عدم اليقين، ويؤدي القلق إلى انخفاض الاستثمارات وبالتالي انخفاض قيمة فئات الأصول في جميع أنحاء العالم. ويشمل ذلك بالطبع فئة أصول التشفير.

كيف يؤثر التصغير على التشفير

---

ختاما، يمكن القول إن تدابير الاحتياطي الفيدرالي للتقليص من الأسلحة غير المشروعة تؤثر على المعلومات غير المباشرة وغير المباشرة. وعندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الخفض التدريجي، أزدهرت سوق الأوراق المالية الأميركية مع تدفق إستثمارات كبيرة إلى البلاد. ويتدفق هؤلاء المستثمرون إلى داخل البلاد بحثا عن خيارات إستثمارية أخرى مثل العملات المشفرة. ومع تدفق رؤوس الأموال الرئيسية إلى مجالات خفية، فإن المشاعر المتضخمة تصبح حتمية.

وقد حدث نفس الشيء في الإتجاه الآخر. عندما أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن أول تدابير الخفض التدريجي في نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي، أشاع عدم اليقين في مختلف أنحاء الأسواق وأثر على التشفير بشكل كبير. في الواقع، لا يزال كذلك. وبمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في إتخاذ تدابير الخفض التدريجي الأقوى في مارس/آذار، فمن المؤكد أن "التشفير" وفئات الأصول الأخرى سوف تستشعر تأثيرها الضار على أدائها في الأمد القريب. ولكن لا داعي للقلق على الإطلاق؛ إن الخفض التدريجي للوظائف المؤقتة قرار طبيعي في نهاية الأزمة المالية. في نهاية اليوم، إنها أخبار جيدة في الواقع وهي دائما مسألة وقت سريع حتى تستعيد الأسواق عافيتها بالكامل.



الكاتب: الباحث Gate.io: فيكتور باستوس
* لا تمثل هذه المادة سوى آراء الباحث ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.
*يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.