لماذا أدى النزاع الاهلي في قازاخستان إلى هبوط حاد في البتكوين؟

【TL; DR】

1 - انخفضت أسعار البيتكوين منذ 6 كانون الثاني/يناير ووصلت إلى أدنى مستوى لها مؤخرا وهو 41 220 دولارا لأول مرة في ظهر يوم 7 كانون الثاني/يناير 2022. وقد تراجع بنسبة 40 في المائة عن المستوى القياسي الذي بلغه في تشرين الثاني/نوفمبر من العام الماضي، وهو 69 ألف دولار.
2 - وقد وقعت إحتجاجات ومظاهرات في أماكن عديدة من كازاخستان منذ 2 كانون الثاني/يناير، وتأثرت بارتفاع الأسعار المحلية للغاز الطبيعي المسال، ثم تطورت إلى أعمال شغب واسعة النطاق.
3 - وفي آب/أغسطس 2021، بلغت قدرة كازاخستان في مجال التعدين ما يقرب من 18.10 في المائة من سكان العالم، محتلة المرتبة الثانية في العالم، بعد الولايات المتحدة.
4 - وفي 5 كانون الثاني/يناير، أدت أعمال الشغب إلى انقطاع شبكة كازاخستان عدة مرات، مما أدى إلى "فصل" 15 في المائة من عمال مناجم البيتكوين في جميع أنحاء العالم، وانخفضت القدرة الحاسوبية العالمية لشركة بيتكوين بنسبة 12 في المائة لفترة قصيرة.
5. ووفقا لمحاضر إجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، والذي صدر في الخامس من يناير/كانون الثاني، فإن إحتمالات رفع أسعار الفائدة بنسبة 0. 25 نقطة مئوية في مارس/آذار بلغت 80٪.
6 - وفي ظل تأثير الأنباء التي تفيد بأن مؤسسات التعدين في كازاخستان غير قادرة على الاتصال بشبكة بيتكوين بسبب انقطاع الشبكة، فإن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن إرتفاع أسعار الفائدة كانت متقدمة إلى حد كبير، مما جعل المستثمرين أكثر تشاؤما بشأن الحالة في المستقبل.

إن الأسبوع الأول من عام 2022 ليس هادئا بالنسبة لسوق التشفير. وقد انخفضت أسعار البتكوين منذ 6 يناير لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ 41.220 دولار للمرة الأولى في ظهر يوم 7 يناير، بانخفاض 40 في المئة عن الرقم القياسي القياسي الذي بلغ 69.000 دولار في نوفمبر العام الماضي. وبدافع من العملة البيتكوين، بدأت سوق العملة المشفرة "في الهبوط بلا نهاية".

في الوقت الحاضر، أثار انتشار أوميكرون على النطاق العالمي موجة أخرى من ذروة فيروس كورونا، ما أدى إلى فقدان الثقة في مختلف أسواق الاستثمار. ومن ناحية أخرى، فإن توقعات السوق بارتفاع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت متقدمة بشكل كبير حتى إبريل/نيسان بل وحتى مارس/آذار من هذا العام، وهو ما أصبح أيضا بمثابة حافز رئيسي لبيع سوق التشفير. وبالإضافة إلى هذين السببين، فإن الاضطرابات المدنية في كازاخستان تشكل أيضا السبب وراء هذه الجولة من الهبوط الحاد.


واندلعت إحتجاجات ومظاهرات في العديد من المناطق في كازاخستان منذ 2 كانون الثاني/يناير، وتأثرت بارتفاع الأسعار المحلية للغاز الطبيعي المسال، وتطورت إلى أعمال شغب واسعة النطاق. وبسبب انقطاع شبكة الإنترنت المحلية في أعمال الشغب، اضطر عدد كبير من أنشطة تعدين البيتكوين في كازاخستان إلى التوقف عن العمل، وانخفضت قوة إستخدام البيتكوين للحوسبة العالمية بنسبة 12٪ لفترة قصيرة. يذكر ان قازاقستان لديها ثانى أكبر قوة في العالم في إستخدام البيتكوين بعد الولايات المتحدة.

تعدين البيتكوين: الحظ السعيد وسوء الحظ التعايش

كازاخستان، التي تقع في آسيا الوسطى، هي بلد سوفياتي سابق وأكبر بلد غير ساحلي في العالم. وكازاخستان، بفضل مواردها المحلية الفريدة، هي من البلدان التي لديها أغنى موارد الفحم في العالم. كما انها غنية بالنفط والغاز الطبيعى والموارد الطبيعية الاخرى. وبفضل البنية الأساسية الناضجة للطاقة في كازاخستان، وخاصة محطات الطاقة الحرارية، كانت الطاقة المحلية في كازاخستان في فائض دوما، وكان سعر الطاقة أقل من نظيره في العالم (0،03 دولار أمريكي فقط / كيلووات في الساعة). ومن ناحية أخرى، ونظرا للبعد العالي في الجزء الشمالي من الإقليم، فإن المناخ في هذه المناطق بارد نسبيا أيضا، مما يوفر ظروفا ممتازة لتطوير التعدين في بيتكوين.

ومنذ مايو من هذا العام ، وتحت تأثير سياسة " حياد الكربون " ، بدأت الحكومة الصينية مرة أخرى حملة نشطة على شركات تعدين البيتكوين المحلية وترحيلها. ويتعين على العديد من شركات تعدين البيتكوين الموزعة في الصين أن تجد مخرجا آخر. ففي سبتمبر/أيلول 2019، كان معدل التجزئة العالمي في الصين مرة واحدة مرتفعا، فبلغ 75٪، ثم انخفض إلى نحو 45٪ في مايو/أيار 2021، ونحو صفر في يوليو/تموز. ومقارنة بالحظر المحلي الذي تفرضه الصين على تعدين البيتكوين، فإن حكومة كازاخستان أكثر إيجابية. وكان وزير التنمية الرقمية في كازاخستان قد قال في وقت سابق إن الحكومة تخطط لاستثمار 715 مليون دولار أمريكي لتوسيع مجال التنقيب عن الحيوانات المشوهة محليا، وقد أنجزت في وقت سابق إستثمارا قدره 190 مليون دولار أمريكي. وقال رئيس كازاخستان ذات مرة إن العملة المشفرة هي "ابتكار مطلق". وقد اعتبرت سلسلة القطع إتجاها هاما للتنمية الرقمية في البلد، كما أن إضفاء الطابع القانوني على الصناعات ذات الصلة مستمر أيضا.

وبسبب الأسباب المذكورة أعلاه، أصبحت كازاخستان نقطة ساخنة للاستثمار في تعدين البيتكوين. وفى يونيو الماضى ، بدأت شركة جيانان للتكنولوجيا ، وهى أول شركة تعدين مدرجة في الصين ، أعمال تعدين خاصة بها في قازاقستان. ومن ثم فان نسبة القوة الحاسوبية للبيتكوين في قازاقستان في القوة الحاسوبية العالمية زادت تدريجيا لتصل إلى 8.2 في المائة في أبريل العام الماضى محتلة المركز الثالث في العالم. فوفقا لبيانات جامعة كامبريدج، في أغسطس/آب 2021، كانت قوة كازاخستان في مجال حوسبة التعدين تمثل نحو 18،10٪ من العالم، لتحتل المرتبة الثانية في العالم، بعد الولايات المتحدة فقط.

ولكن من الواضح أن كازاخستان ليست مستعدة تماما لأن تصبح جنة عالمية للتعدين. ومع توطين عدد كبير من عمال المناجم الصينيين، فإن إستهلاك الطاقة المحلية في كازاخستان سوف يزيد بنسبة تتجاوز 8٪ في عام 2021، وهي نسبة أعلى كثيرا من المتوسط الذي تراوح بين 1٪ و 2٪ في الأعوام السابقة. وفي تشرين الأول/أكتوبر 2021، واجهت ثلاث محطات رئيسية لتوليد الطاقة الحرارية في كازاخستان خطر الإغلاق الطارئ بسبب الفولطية المفرطة. كما حذرت شركة كيجوك وهى شركة تشغيل شبكة الطاقة في البلاد شركات التعدين من انه لا يسمح سوى ل 50 لغما مسجلا رسميا من جانب الحكومة بتوفير الكهرباء لتخفيف النقص في الكهرباء. وبالإضافة إلى ذلك، ووفقا لمشروع قانون وقع عليه رئيس كازاخستان في حزيران/يونيه من العام الماضي، ستتقاضى كازاخستان ترانسا إضافيا (الفرنك الكازاخستاني، حوالي 0.0023 دولار) من الطاقة الكهربائية التي يستهلكها التعدين المحلي اعتبارا من 1 كانون الثاني/يناير من هذا العام، مما يزيد من تكلفة التعدين المحلي في البلد مرة أخرى.

انخفضت الأسهم الأمريكية بسبب تداعيات أزمة القوة الحاسوبية

فمنذ العام الماضي، ومن خلال تأثير سلسلة من الأزمات التي جلبها وباء فيروس كوفيد-19، إرتفعت أسعار السلع الأساسية العالمية بشكل كبير، كما إرتفعت أسعار الطاقة بالفعل. كما زادت دول الاتحاد الأوروبي مثل ألمانيا أسعار الغاز الطبيعي بنسبة 800٪. وقد فشلت كازاخستان، بوصفها بلدا من بلدان الطاقة، أخيرا في تحمل ضغط إرتفاع أسعار الطاقة وأعلنت إلغاء الضوابط المحلية على أسعار الغاز الطبيعي في بداية العام الجديد. وخلال الليل، إرتفعت الأسعار المحلية للغاز الطبيعي المسال في كازاخستان من 60 تنغ للتر الواحد إلى 120 تنغ للتر الواحد. ونظرا لان السكان المحليين يعتمدون بشكل كبير على الغاز الطبيعى في معيشتهم ، آثار هذا على الفور إستياء شديدا بين السكان المحليين. وحتى لو أعلنت الحكومة في الرابع من الشهر الجاري أنها ستستعيد جزئيا سعر الغاز الطبيعي، وأعلن الرئيس أنه سيقبل إستقالته في اليوم التالي، فإن ذلك لم يساعد. وانتشرت المظاهرات والاحتجاجات العنيفة في العديد من الأماكن في كازاخستان. وفي الواقع، فإن إستياء الجمهور لا يعزى فقط إلى إرتفاع أسعار الغاز الطبيعي، بل أيضا إلى إرتفاع معدل البطالة، ومعدل الفقر، وانخفاض النشاط الاقتصادي في ظل جائحة كوفيد-19 منذ ذلك الحين.

وبحلول 5 يناير/كانون الثاني، أدت أعمال الشغب إلى انقطاع الشبكة المحلية في كازاخستان عدة مرات (انظر الرسم أدناه)، مما جعل من المستحيل على شركات التعدين في البلاد الوصول إلى شبكة الإنترنت عادة. وطبقا لتقديرات مؤسسة التعدين فوندريد فإن هذا الفصل يجعل 15٪ من عمال مناجم البيتكوين في العالم "غير منفصلين"، وتتناقص القدرة الحاسوبية العالمية للبيتكوين بنسبة 12٪ في وقت قصير. استمر هذا الوضع أربعة أيام ولم يتعافى حقا حتى العاشر.


ولكن من المؤسف، وفقا لمحاضر إجتماع السياسة النقدية الذي عقدته لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الثاني، والذي صدر في الخامس من يناير/كانون الثاني، أن أعضاء الاجتماع يعتقدون عموما أن مستوى التضخم أكثر دواما وأعلى إرتفاعا مما كان متوقعا. ومن ثم يتعين علينا أن نسرع من تقليص حجم شراء الأصول، كما يتعين على الحكومة أن ترتب مبدئيا ثلاثة زيادات مؤقتة في أسعار الفائدة. ويقال إنه على الرغم من أن تأثير أوميكرون لم يهدأ، فإن احتمال رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بنسبة 0. 25 نقطة مئوية في إجتماع مارس/آذار قد بلغ 80٪. وبعد الإعلان عن محضر الاجتماع، جاء رد فعل سوق رأس المال سريعا، وانخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة في جميع أنحاء المجلس، وخاصة ناسداك، بنسبة 3.34 في المائة. وبما أن مؤشر ناسداك يهيمن عليه أسهم التكنولوجيا، فإن المؤشر يعتبر متصلا بشكل جيد مع البيتكوين.

إستنتاج

وتحت تأثير الأنباء التي تفيد بأن عددا كبيرا من شركات التعدين في كازاخستان غير قادرة على الاتصال بشبكة بيتكوين بسبب انقطاع الشبكة المحلية، فإن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بارتفاع أسعار الفائدة كانت متقدمة بشكل كبير، الأمر الذي جعل المستثمرين أكثر تشاؤما بشأن الوضع في المستقبل. وتحت تأثير هذه العوامل المزدوجة، هبطت أسعار البيتكوين وقطاع عملة التشفير بالكامل بشكل حاد.

أجب عن الأسئلة لتحصل على مكافآت!



الكاتب: إدوارد إتش، باحث في Gate.io
*تمثل هذه المادة فقط آراء الباحث ولا تشكل أي نصيحة إستثمارية.
*يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.

مقالات الأسبوع المميزة Gate.io

مع إطلاق جوردان لمنصة NFT، ما هو تأثير ويب 3.0 على إعادة بناء اقتصاد المروحة؟
ميتافيرس يغذي سوق العقارات الرقمية المزدهرة: ماذا اشترى جي جي لين مقابل 120 ألف دولار؟
ما هو المحرك وراء آخر تراجع حاد ل BTC؟