ما هو المحرك وراء آخر تراجع حاد ل BTC؟

[TL; DR]

---

1 - في 22 تشرين الثاني/نوفمبر، أعلن الرئيس الأمريكي جو بايدن أنه سيرشح جيروم باول لولاية ثانية لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

2. من المتوقع أن يقوم باول بتطبيع السياسة النقدية دون تعطيل الأسواق خلال فترة ولايته القادمة البالغة أربع سنوات.

3 - وانطوت إعادة انتخاب باول على إستمرار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق المتعلقة برفع أسعار الاحتياطي الفيدرالي.

4. قد تكون نوبة الغضب والارتفاع المحتمل في أسعار الفائدة من بين الأسباب وراء ضعف أداء سوق البيتكوين مؤخرا.

5. قد يعود أيضا انخفاض BTC إلى رفض هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لصناديق ترميز النقط البتكوين.

6 - وقدم المجلس الاقتصادي والاجتماعي سبعة أسباب لرفض فرق ETFs النقطية للبيتكوين.


في 22 نوفمبر/تشرين الثاني، أعلن الرئيس الأمريكي جو بايدن أنه سيرشح جيروم باول لولاية ثانية لرئاسة الاحتياط الفيدرالي، ولايل برينارد (المنافس الرئيسي لباول) الذي يعمل في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، نائبا للرئيس.

وفي عام 2017، تم ترشيح باول من قبل الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. أثناء الإدارة السابقة، حافظ على إستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي تحت ضغوط سياسية هائلة ونفذ تدريجيا سياسات إحكام السياسات الكمية. وفي مواجهة انهيار الأسهم الناجم عن وباء فيروس كوفيد-19 في عام 2020، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة باول سريع الاستجابة بنفس القدر، حيث خفض بشكل حاسم أسعار الفائدة وبدأ في تنفيذ برنامج التيسير الكمي غير المحدود في 23 مارس/آذار. وقد وفر ذلك للأسواق سيولة هائلة، وهو يفضي إلى ضمان عمل أسواق الأسهم الأمريكية كالمعتاد.


لقد أحدثت سياسة التيسير الكمي التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي طفرة في أسواق الاستثمار العالمية. وفي الفضاء المشفر بشكل خاص، لعبت شركة بيتكوين دور الأصل المضاد للتضخم، حيث سجلت أسعارا قياسية وبلغ إجمالي السقف السوقي أكثر من تريليون دولار، وهو ما يستمر حتى يومنا هذا. بيد أن سياسة المضخة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي أدت أيضا إلى تضخم حاد. وستشهد فترة ولاية باول القادمة ومدتها أربع سنوات انخفاضا تدريجيا في إجراءات التحفيز الاقتصادى. والأكثر من ذلك، أنه سيعالج التضخم ويخففه بطريقة تدريجية، وسيحاول تطبيع السياسة النقدية دون تعطيل الأسواق.


يعتبر باول وبيرنارد على نطاق واسع من قادة الحمائم. وقد أفضت إعادة انتخاب باول إلى إستمرار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق بشأن رفع أسعار الاحتياطي الفيدرالي. ونتيجة لذلك تعرضت اسهم التكنولوجيا الامريكية لضغوط شديدة للانخفاض وخاصة بورصة ناسداك التى انخفضت بنسبة 1.26 في المائة في اليوم الذى اعلن فيه بايدن انه سيرشح جيروم باول لفترة ثانية لرئاسة البنك. وفي الوقت نفسه، إرتفعت أسهم البنوك الرئيسية، وعائدات خزانة الولايات المتحدة لعشر سنوات، ومؤشر الدولار الأمريكي.

ومن ناحية أخرى، هبط سعر الذهب والبتكوين بشكل حاد مع عودة أسعار الفائدة الحقيقية إلى الارتفاع


وفي الواقع، بما أن السعر وصل إلى 68 990 دولارا في 10 تشرين الثاني/نوفمبر، فإن "بيتكوين" ما برحت "تتجه نحو الهبوط"، حيث انخفض السعر بنسبة 20 في المائة في أسبوعين. في مقالتنا السابقة (ماذا قد يحدث إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الخفض التدريجي؟ )، حللنا تأثير الخفض التدريجي لبنك الاحتياطي الفيدرالي على سوق التشفير. ولكن في حالة هذا الانسحاب فقد يكون الأمر أكثر من ذلك.

قد يتسبب رفض SEC لبطاقات Bitcoin Spot EFT في هبوط BTC الأسبوع الماضي

وكانت هيئة الأوراق المالية والبورصة قد وافقت على إنشاء أول صندوق يتداول في البورصة ويرتبط بعقود بيتكوين الآجلة، وبدأ التعامل في بورصة نيويورك في 19 تشرين الأول/أكتوبر. لحظة تاريخية في عملية التوافق مع بيتكوين. وتوفر صناديق الاستثمار الآجلة للبيتكوين فرصا هائلة للوصول إلى المنتجات المالية المتصلة بالمؤسسة بالنسبة لمستثمري الولايات المتحدة العاديين، كما تضيف مصدرا جديدا لرأس المال لسوق المؤسسة. وبعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصة على صناديق الاستثمار الآجلة للبيتكوين، إرتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 40٪ في غضون شهر واحد. وأعقب ذلك موافقة مجلس الأوراق المالية والبورصة على "صندوق مقاولات مستقبلية" آخر، هو "Valkyrie1637750195591819ETH"، في 22 أكتوبر/تشرين الأول.


وبالإضافة إلى ذلك، ووفقا لشركة CoinShares، فقد شهدت صناديق الاستثمار الأوروبية التي تم إطلاقها ما يزيد على 90 في المائة من التدفقات إلى بيتكوين، على الرغم من تصحيح الأسعار في الأسبوع الماضي. والأثر الكبير الذي تحدثه هذه التكنولوجيات في سوق البتكوين واضح. وبعد الموافقة على الصندوقين الآليين من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة، يتوقع السوق تقدم تطبيق ETF الفوري أيضا.

لمزيد من المعلومات حول تأثير موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصة على ETFs المستقبلية للبيتكوين على سوق التشفير، يرجى القراءة على
محرك Bitcoin ETF مدعوم من العمليات الآجلة - محرك كبير من شركة BTC يصل إلى 60 ألف دولار أمريكي

ولسوء الحظ، لم تسر عملية تقديم الطلبات لصناديق الترميز النقطي الموضعي، التي لها تأثير أكبر على مساحة التشفير، بسلاسة. وفي 12 نوفمبر/تشرين الثاني، رفض المجلس الأعلى للتعليم اقتراح "صندوق أستثمار فوانك بيتكوين النقطي" لأسباب سبعة في رده.

1) تجارة "الغسل"؛

2) الأشخاص الذين يشغلون مركزا مهيمنا في البتكوين الذين يتلاعبون بتسعير البتكوين؛

3) أختراق شبكة بيتكوين ومنصات التجارة؛

4)التحكم الضار في شبكة Bitcoin؛

(5) التجارة القائمة على المواد والمعلومات غير العامة، بما في ذلك نشر المعلومات الكاذبة والمضللة؛

6)نشاط التلاعب الذي ينطوي على وتر "الصد" المزعوم؛

7) الغش والتلاعب في منصات بيتكوين التجارية.


وبما أن منتجات "إي تي إف" الآجلة تعتمد على عقود "سي إم آي بيتكوين" الآجلة الخاضعة حاليا للإشراف، فإن السعر مستقر نسبيا والمخاطر منخفضة، في حين أن سعر بقعة بيتكوين أكثر تقلبا. ومن المنطقي أن يوافق مجلس الأوراق المالية والبورصة على مستقبل صندوق المعاملات المالية الأوروبي وأن يرفض صندوق المعاملات المالية الفورية. ومع الأنباء السلبية، وعلى الرغم من أن سعر البتكوين قد وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق منذ بعض الوقت، فإن الكثير من المستثمرين لم يستمروا في الاحتفاظ بالمؤسسة التجارية البريطانية، بل سحبوا أرباحهم واستثمروها في أسواق رأسمالية أخرى مثل الأسهم الأمريكية.

وبما أن صناديق مقايضة العجز عن سداد الائتمان البتكوين النقطية قد تمت الموافقة عليها بالفعل في بلدان مثل كندا، فمن المعقول أن نفترض أن لجنة الأوراق المالية والبورصة سوف تخفض بالتدريج العتبة اللازمة للموافقة عليها مع إستمرار تحسين النظام التنظيمي ذي الصلة وتعميق فهم لجنة الأوراق المالية والبورصة لسوق التعاون التقني. ومن المعتقد أن شركة بيتكوين سوف تتخذ آنذاك خطوة أخرى كبيرة نحو الامتثال الكامل.



الكاتب: إدوارد. إتش، باحث في Gate.io
* لا تمثل المادة سوى آراء الباحثين ولا تشكل أي مشورة إستثمارية.
* يحتفظ Gate.io بكافة الحقوق في هذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات الأخرى، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.