مؤسسات مستثمرو البتكوين في صفقة ضخمة لبيع المنتجات

🔷 أدى انهيار شركة TerraUsd (UST) والسحب اللاحق لشركة BTC إلى زيادة ضغوط البيع في الربع الثاني من عام 2022.

🔷 بعد انهيار شركة UST، فقدت السوق الثقة في العملات المشفرة مما أدى إلى سحب كميات هائلة من شركة BTC.

🔷 سحبت العديد من شركات تعدين البيتكوين حيازاتها بسبب الانخفاض المستمر في أسعار شركة البترول البريطانية.

🔷 يتوقع المحللون أن ترتفع قيمة شركة بي تي سي مرة أخرى بمجرد إستعادة السوق للثقة.

وهناك تكهنات مختلفة حول السبب الذي جعل موسم الشتاء الغامض في عام 2022 شديد الإنحدار. ومن الواضح أن العديد من العوامل التي ساهمت في هذا التأثير تصادف، وربما الأسوأ في تاريخ العملات المشفرة وغيرها من الأصول الرقمية. وبطبيعة الحال، أدى انهيار الرمز الرمزي الأصلي 'لونا' من 'تيرا بلوك تشين' و 'ستليكوين' إلى زيادة الزخم الحالي على مستوى حركة الاحتمال. لكن المحللين يعتقدون ان هنالك الكثير من الامور الاخرى. وحدد بحث الركبة أحد العوامل المساهمة الرئيسية في أسوأ مواسم الشتاء على الإطلاق. وعلى هذا فإن الانسحاب المؤسسي الهائل للبيتكوين أدى إلى تفاقم ظروف سوق الدببة.

مدى الانسحاب المؤسسي للبيتكوين في الربع الثاني - 2022

وكما ذكرنا، فقد كشفت أبحاث أركان أن العديد من المستثمرين المؤسسيين سحبوا مبالغ كبيرة من البيتكوين منذ مايو/أيار 2022، مباشرة بعد بداية الاضطرابات في سلسلة متاجر تيرا. والواقع أن شركة أركان ريسيرش قالت إن المستثمرين المؤسسيين سحبوا 236 237 BTC منذ 10 أيار/مايو 2022. ويتراكم هذا المبلغ 5 من أنشطة التحوط والاستسلام العادية التي تحدث عادة خلال أسواق الدببة. ومنذ ذلك الحين، استمر تقييم وأسعار شركة بي تي سي وغيرها من العملات المشفرة في الانحدار تدريجيا بمرور الوقت.

ويبيع هؤلاء المستثمرون المؤسسيون البيتكوين بكميات كبيرة مما يظهر تناقص الثقة في العملات المشفرة. ففي الوقت الحالي، يقل إجمالي رأسمال السوق المشفر عن تريليون دولار، وهو ما هبط من 2،2 تريليون دولار الذي بلغه في وقت سابق من هذا العام. وتظل الحقيقة أن هذا المسار من الانسحابات بدأ بسقوط شركة TerraUsd وانهيار شركة LUNA بعد بضعة أيام من بلوغ معامل Terraform مستوى إحتياطي البيتكوين الذي يبلغ 3 مليار دولار. وفي غضون فترة قصيرة، هبطت قيمة التروية التي كانت ذات يوم 15 مليار دولار أميركي، فانخفض سعرها إلى ما يقرب من 0،00 دولار قبل زوالها في نهاية المطاف. ولكن من المؤسف أن تأثير العدوى انتشر عبر الفضاء المشفر، الأمر الذي أدى إلى خلق الذعر في هذه العملية. ونتيجة لهذا، بدأ المستثمرون الأفراد والمؤسسات في التخلص من حيازاتهم من البيتكوين.

تم التخلص من حرس مؤسسة لونا

وكان "حرس مؤسسة لونا" ("LFG") أحد أول المنظمات الرئيسية التي باعت عملة البيتكوين الخاصة بها. وقد باعت الشركة 80081 BTC في محاولة لمنع انهيار الشركة في مايو/أيار. يظهر الرسم البياني أدناه كيف قامت LFG بتكديس BTC على مدى الأشهر التي سبقت بيعها.

المصدر: أركان Arcane

وفي نهاية المطاف، باعت شركة "إل إف جي" إحتياطياتها من شركة "بي تي سي" في 9 أيار/مايو. وردا على ذلك، بدأ كثيرون من عمال المناجم ببيع بيتكوين. ووفقا لما ذكره لوندي، باع عمال المنجم 19 056 BTC في أيار/مايو وحزيران/يونيه 2022. وكان السبب وراء قيام عمال المناجم ببيع معاملاتهم التجارية الباليستية هو الانخفاض المستمر في سعر هذه الشركة مما أدى إلى تحقيق أرباح أقل. ورغم ان معظم شركات تعدين البيتكوين ستبيع حوالى 30 في المائة من انتاجها في يناير ، الا ان الوضع كان مختلفا في الربع الثانى. وقد رفعت هذه الشركات نسبة مبيعاتها إلى نحو 400 في المائة من إنتاجها. وهذا يعني ان معظم عمال المناجم كانوا يبيعون أكثر من إنتاجهم الشهري، وبالتالي ينسحبون من إحتياطياتهم.

المصدر: أركان Arcane

ويلخص الرسم البياني أنشطة عمال مناجم البيتكوين بين كانون الثاني/يناير وأيار/مايو 2022. والأمر الأكثر أهمية هنا هو الزيادة في مبيعات البيتكوين لدى عمال المناجم في مايو/أيار.

تيسلا وغيرها من المؤسسات الاستثمارية

في الوقت الذي وصل فيه عمال المناجم إلى ذروة مبيعاتهم، بيع تيسلا، مصنع السيارات الكهربائية، 29،060 BTC. وقالت شركة تيسلا من خلال شركة إيلون ماسك، مؤسستها، إنها باعت الشركة من أجل تعزيز سيولتها في ضوء آثار الإغلاق الشامل لفيروس كورونا في الصين. ومع ذلك ما تزال شركة تيسلا تحمل حوالي 9686 BTC. كما قامت منظمات أخرى بالتصرف في مقتنياتها من شركة BTC. فعلى سبيل المثال، باع صندوق ETF الغرض 24 510 BTC؛ كما أن شركة جي بي تي القابضة المرتبطة بشركة 3AC باعت 22054 BTC بينما باعت شركة سلزيوس 21 962 WBTC.

المصدر: أركان Arcane

يظهر الرسم البياني المؤسسات التي سحبت BTC من 12 مايو 2022.

سلزيوس على حملة لإعادة الهيكلة

وكما قلنا، فإن سلزيوس هو أحد المؤسسات الاستثمارية التي باعت حيازاتها من البيتكوين لتسديد قروض الإيدي في إستعدادا لإعادة الهيكلة. وقد شرعت بالفعل في تطبيق إجراء الإفلاس الطوعي بموجب الفصل 11 الذي يسمح لها، إذا ما منح، بالعمل مع الوفاء بالتزاماتها المالية تجاه الدائنين والموظفين. والدافع إلى اعادة الهيكلة هو السبب وراء بيع 21 962 BTC. وبصرف النظر عن WBTC، كان Celsius StETH جزءا من عهدته السرية. يظهر الرسم البياني التالي حركة WBTC التي تم تنفيذها بين 21 و 22 يوليو.

المصدر: أركان Arcane

وفي الوقت الحالي ينتظر سلزيوس نتيجة إجراءات الإفلاس التي أقرها بموجب الفصل 11.

حالة سوق البيتكوين

وعلى الرغم من ضغوط البيع المرتفعة التي يفرضها المستثمرون المؤسسيون، فإن سوق البيتكوين لا يزال نشطا. والجدير بالذكر أن حجم التداول ظل مرتفعا بشكل مستمر خلال الربع الثاني، حتى أنه أعلى من حجم التداول في السوق الصاعدة لعام 2017. ووفقا لما ذكرته شركة CoinGecko، كان حجم تجارة البيتكوين اليومية في الجزء الأكبر من تموز/يوليه 2022 يتجاوز 20 بليون دولار. ويعتقد يونججين كيم، الرئيس التنفيذي لشركة بريستو لاب، وهي شركة صانعة للأسواق تتخذ من سنغافورة مقرا لها، أن سعر شركة بي تي سي سوف يتجاوز 30 ألف دولار في الأشهر القليلة المقبلة. قال: أعتقد أن مشاعر التجزئة متوقفة تماما، لذا فسوف يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن نستعيد الثقة في السوق. ولكن سوف يحدث بعض التراجع بحلول نهاية هذا العام في مواجهة عمليات التصفية. وبالتالي، فقد دمرت الأحداث السلبية للربع الثاني-2022 ثقة السوق في قطاع التشفير. ولكن الأمر الطيب هنا هو أن السوق ما زالت قادرة على الصمود.

إستنتاج

ويشير تقرير أركان للأبحاث إلى أن العديد من المستثمرين المؤسسيين في البيتكوين باعوا حيازاتهم في الربع الثاني مما أدى إلى ضغوط بيع مرتفعة ساهمت على الأرجح في هبوط سعر شركة البترول البريطانية. ومن أمثلة هؤلاء المستثمرين المؤسسيين: Tesla، Celsius، Luna Foundation Guard. كما باعت بعض شركات تعدين البيتكوين مبالغ كبيرة من ال BTC نتيجة لانخفاض الأسعار باستمرار.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن السبب الرئيسي وراء مبيعات السوق هذه كان انهيار شركة TerraUs. وعلى الرغم من هذا الضغط الكبير على البيع، ظل سوق البيتكوين قويا مع توقع إرتفاع السعر فوق مستوى المقاومة البالغ 30 000 دولار خلال الأشهر القليلة القادمة. فالمهم الآن هو أن تستعيد السوق الثقة.

الكاتب: ماشيل سي، باحث في Gate.io

ولا تمثل هذه المادة سوى آراء الباحث ولا تشكل أي اقتراحات إستثمارية.

تحتفظ Gate.io بكافة الحقوق الخاصة بهذه المادة. سيتم السماح بإعادة نشر المادة بشرط الإشارة إلى Gate.io. وفي جميع الحالات، ستتخذ الإجراءات القانونية بسبب انتهاك حقوق التأليف.