صندوق النقد الدولي ينادي السلفادور، هل تذوق أول "آكل سرطان" أي حلاوة؟

وفي 9 يونيو/حزيران، أقرت السلفادور رسميا "البتكوين" كمشروع قانون ينص على أن البضائع يمكن تسعيرها في البتكوين، وأن البتكوين يمكن إستخدامه لدفع الضرائب، وأن معاملات البتكوين لن تخضع لضريبة أرباح رأس المال. هذه هي المرة الأولى التي تتحول فيها عملة البيتكوين إلى عطاء قانوني على المستوى الوطني منذ مولد العملة البيتكوين، وبالتالي خلق التاريخ، وإلى حد ما قد تؤثر على الطريقة التي يستخدم بها الناس في مختلف أنحاء العالم العملات الرقمية.


وبما أن السلفادور بلد ذو دخل منخفض يتمتع بأكثر السكان اكتظاظا بالسكان في أمريكا الوسطى، وأن 70 في المائة من السكان غير مصحوبين بالمصارف، فإن شبكة البرق تدعم معيار البيتكوين الجديد، بحيث لا يضطر المواطنون السلفادوريون الذين يعيشون في جميع أنحاء العالم إلى دفع رسوم تحويل عالية، ويمكن تحويل البتكوين المستلمة إلى دولارات الولايات المتحدة أو الاحتفاظ به في حسابهم بوصفه بيتكوين. ومن ناحية أخرى، تتمتع السلفادور بوفرة من الطاقة الحرارية الأرضية النظيفة الخالية من الكربون. فنحو ربع طاقتها الكهربائية تأتي من الحرارة البركانية. وتشير التقديرات إلى أن الطاقة الحرارية الأرضية التي لم يتم تطويرها بعد سوف تزود شبكة البيتكوين العالمية بالطاقة بنسبة 4٪.


وبعد إقرار مشروع القانون بوقت قصير، ذكر المتحدث باسم صندوق النقد الدولي أن إستخدام السلفادور لبيتكوين كعطاء قانوني قد تسبب في بعض المسائل المتعلقة بالاقتصاد الكلي والمسائل المالية والقانونية التي تحتاج إلى تحليل دقيق. ويجري رصد تطورات هذه المسائل عن كثب، وسيستمر تنفيذها مع السلطات المعنية. هل تصبح البتكوين إذن العطاءات القانونية للسلفادور؟ فهل يجعلها مركزا ماليا ناشئا في العالم، وما هو تأثيرها على النظام النقدي الدولي القائم؟

هل العملة الافتراضية عملة؟

---

وتشير "العملة" في الاقتصاد الحديث عموما إلى "العملة المصرفية" في ظل النظام المصرفي المركزي والتجاري. غير أنه لا يوجد في الواقع، من منظور أوسع، تعريف موحد لتفسير العملة، كما أن التاريخ التطوري للعملة يسهم باستمرار في تحديث وتحسين تعريف "العملة".

وفيما يتعلق بالعلاقة بين العملة الافتراضية والعملة، من الضروري أولا تحديد ما إذا كانت العملة الافتراضية تتفق مع التعريف القانوني للعملة وتستوفي جميع الوظائف الاقتصادية للعملة، مثل تخزين القيمة، ووسيط الصرف، ووحدة المحاسبة. وثانيا، هل كان إستخدامه أوسع انتشارا من غيره من العملات المصدرة من القطاع الخاص في التاريخ، وهل من الممكن (أو من الواجب) أن تحل هذه العملات الصادرة من القطاع الخاص محل العملات الوطنية؟

من الناحية النظرية، بعد نهاية نظام بريتون وودز، كان معدل التضخم المرتفع في سبعينيات القرن العشرين سببا في تجديد شكوك بعض الناس بشأن منح السلطة الاحتكارية للبنك المركزي. وشكك بعض الناس مرة أخرى في السلطة الاحتكارية الممنوحة للبنك المركزي لإصدار عطاءات قانونية غير قابلة للتحويل. ولقد دفع هذا باحثين آخرين إلى النظر في تبني نظام نقدي قائم على سياسة عدم التدخل، وهناك أيضا الكثير من العمل النظري بشأن الجدوى والمثل الأمثل للعملات التي يصدرها القطاع الخاص في ظل ظروف احتكارية أو تنافسية.

في التاريخ الطويل لتنمية العملة، لم تكن العملة الافتراضية التي تمثلها عملة بيتكوين أول مثال للعملة التي يتم إصدارها بشكل خاص وبطريقة غير مركزية. ورغم أن رأس المال الاستثماري يختلف تماما عن العملات الوطنية، فإن النظام النقدي والمفهوم القانوني للعملة شهدا تغيرات كبيرة بمرور الوقت وسوف يستمران في التغير في المستقبل.

كنوع من العملة الافتراضية، يتم تخزين عملة التشفير في محفظة رقمية مرتبطة بمفتاح تشفير مطابق. يستخدم المفتاح العام لتشفير البيانات. ووظيفته مماثلة لوظيفة حساب. المفتاح الخاص مطلوب لفك التشفير؛ الدالة مماثلة للوصول إلى عملة التشفير وتوفير كلمة المرور أو التوقيع لحركة المصادقة. وإذا لم يكن هناك وسيط، فإن فقدان المفتاح الخاص سيؤدي فعلا إلى خسارة أصول التشفير في المحفظة لأن مالك المحفظة الرقمية لم يعد قادرا على الوصول إلى محتواها. يمكن الاحتفاظ بالمحافظ عبر الإنترنت (التخزين الساخن) أو دون اتصال (التخزين البارد)، ويعتقد أن الأخير يوفر حماية أكبر ضد هجمات المتسللين وسرقتهم.

لماذا أختارت السلفادور البيتكوين؟

---

في عام 2001، ربطت السلفادور عملتها بالدولار الأمريكي، منهية حالة عدم الاستقرار التي إستمرت لفترة طويلة حتى تفشي وباء فيروس كورونا عام 2020. وقد وجه الوباء ضربة قوية للاقتصاد العالمي. ومن أجل انعاش الاقتصاد ، خففت الدول في جميع أنحاء العالم من إجراءات سياساتها ، وخاصة الولايات المتحدة التى زادت بشكل كبير من المعروض من الدولارات الامريكية المتداولة. وتظهر البيانات انه خلال الفترة من فبراير من العام الماضى حتى مايو من هذا العام وعلى أساس قيمة النقد ام 2 كمعيار ، زاد تداول الدولار الامريكى بحوالى 5 تريليون دولار امريكى.


ومن أجل تخفيف حدة التأثير السلبي الذي خلفه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، حاولت السلفادور إيجاد مخرج جديد ووجهت أنظارها نحو سوق التشفير الساخنة. وإذا كان هنالك مورد للعملة لا يسيطر عليه أي مصرف مركزي في العالم ويصدر وفقا لمعايير موضوعية وحسابية، فلا شك ان سوق التشفير هو افضل نطاق، والعرض الثابت البالغ 20 مليون قطعة نقدية يمكن ان يكون إلى حد بعيد التخلص من تأثير الدولار الاميركي أو عطاء قانوني آخر إلى اقصى حد.

وترى الحكومة السلفادورية أن هناك عدة أسباب دفعتهم إلى اقتراح وتمرير "قانون البتكوين".

ووفقا للمادة 102 من دستور الجمهورية، فإن الدولة ملزمة بتعزيز وحماية المنشآت الخاصة، وتهيئة الظروف اللازمة لزيادة ثروة البلاد، بما يعود بالنفع على معظم السكان.

ووفقا للمرسوم رقم 201، المنشور في الجريدة الرسمية، المجلد 241، المجلد 349، في 22 كانون الأول/ديسمبر 2000، تم تمرير الدولار الأمريكي كعطاء قانوني.

ولا يحصل حوالي 70 في المائة من السكان على الخدمات المالية التقليدية.

وعلى الدولة التزام بتعزيز التسامح المالي لمواطنيها من أجل تحسين حماية حقوقهم.

من أجل النهوض بالنمو الاقتصادي للبلد، يجب التصريح باصدار عملة رقمية تتوافق قيمتها تماما مع معايير السوق الحرة، وذلك بهدف زيادة ثروة البلد وافادة الغالبية العظمى من السكان.

واستنادا إلى اعتبارات سابقة، من الضروري إصدار قواعد أساسية لتنظيم الإجراءات القانونية في بيتكوين.

وعلى الرغم من أن السلفادور هي أول بلد يصنف البيتكوين كمناقصة قانونية، فإن العديد من بلدان منطقة البحر الكاريبي وأمريكا الوسطى قد فتحت أسواقها الاستثمارية المشفرة قبل الموعد المحدد، وهي بارعة في إجتذاب الاستثمار العالمي بمعدلات ضريبية منخفضة وسياسات تنظيمية فعالة. وإذا كانت السلفادور راغبة في التحول إلى مركز مالي ناشئ، فلا تزال في إحتياج إلى تحسين التدابير المتعددة الأوجه بما في ذلك الأفضليات السياسية والإشراف على السوق، في حين تتبنى على نطاق واسع رؤوس الأموال المشفرة العالمية.

ومن ناحية أخرى، ليست السلفادور البلد الوحيد الذي يعتبر البيتكوين عطاءه القانوني. ومع تحول المزيد من البلدان هذا إلى حقيقة واقعة، فإن السلفادور سوف تواجه منافسة شرسة للغاية. في الوقت الحاضر، هناك مواقف مختلفة تجاه العملات المشفرة في مختلف أنحاء العالم، وهو أيضا أحد العوامل غير المستقرة. باختصار، لا توجد سوق للعملة مستقرة إلى الأبد. ففي سوق جديدة ونشطة نسبيا، قد تكون المنافسة السليمة من جانب أطراف متعددة قادرة على خلق "الدولة المثالية" النهائية للعملات.

وما هو التأثير الذي قد يخلفه على النظام النقدي الدولي القائم؟

---

ولفترة طويلة من الزمن، توقع الناس إنشاء عملة إحتياطية دولية "تنفصل عن الدول ذات السيادة وتستطيع الحفاظ على إستقرار طويل الأجل للعملة" لتجنب عيوب الدولار الأمريكي كعملة إحتياطية دولية. لقد ولد بيتكوين نتيجة لعدم الثقة في العملة القانونية.

وكثيرا ما تستخدم صناعات الخدمات المالية التقليدية البنوك وغيرها من المؤسسات المالية التابعة لأطراف ثالثة كناقلات، مع إستمرار الإجراءات التشغيلية المعقدة ودورات الخدمات الطويلة، وما يتصل بذلك من تكاليف خدمات مرتفعة. بيتكوين تعتمد تقنية سلسلة المحاصرة اللامركزية. وتعمل المعاملات من نقطة إلى نقطة على إضعاف مركزية المؤسسات المالية وخلق نظام مالي أكثر شمولا؛ فهي توفر خدمات مالية متساوية للمناطق المتخلفة وتقلل إلى حد كبير الخدمات المالية العابرة للحدود. يمكن لتكلفة الدفع تحقيق عملية دفع طويلة لمدة يوم كامل وحركة سريعة.

على مدار تاريخ تنمية العملات العالمية، لم تكن كل العملات مناسبة للتدويل. وبالحكم من خلال النظام النقدي الدولي القائم، فإن تجربة العولمة التي اكتسبها الدولار الأميركي تستحق التعلم بشكل خاص. ففي المرحلة الأولية من عولمة العملة، لابد من ضمان العملة بحيث تشكل قيمتها، وبالتالي ترسيخ الثقة وقبول إستخدام العملة من قبل البلدان وشعوبها. وفي وقت لاحق، لابد أن تشتمل العملة على نطاق واسع من سيناريوهات تطبيقات التداول وتحفيز تأثيرات الشبكة للسماح باستخدام العملة. وينبغي أيضا ملاحظة أن السلطات التي تستخدم العملة يجب أن تشارك بنشاط في الحفاظ على إستقرار قيمة العملة. فبمجرد حدوث اضطرابات في السوق، سوف يؤدي انخفاض كبير في قيمة العملة أو إرتفاع قيمتها إلى اندلاع "أزمة عملة".

وإذا نظرنا إلى الوراء إلى ميلاد البتكوين، فإن هدفه قد لا يكون إنشاء عملة فائقة السيادة، ولكن مع توسع الإجماع على القيمة وتوسع نطاق التداول، فقد تتطور البتكوين إلى عملة فائقة السيادة. وفي الوقت الحاضر، توشك عملة البيتكوين على إستخدامها في هيئة عملة قانونية للمرة الأولى في بلدان صغيرة ذات أنظمة مالية ضعيفة نسبيا. وخلال هذه الفترة، يكون تأثير تداول عملة البيتكوين على العملات الدولية ذات السيادة محدودا نسبيا، فيما يتعلق بما إذا كان يمكن أن تتطور إلى عملة دولية رئيسية أو أن تصبح عملة ذات سيادة فائقة، ما زلنا بحاجة إلى إيلاء اهتمام وثيق لتداول العملة البيتكوين في البلدان الصغيرة.



المراجع:
قانون بيتكوين في السلفادور
تقرير عن مؤسسة النقد الدولي
معهد إيفرغراند للأبحاث: تقرير بحث العملة الرقمية بسنتسيل