2025年天然气预测：液化天然气出口和国内需求推动唱多前景

关键点：

*美国液化天然气出口将在2025年激增15%，达到14Bcf/d，因普拉克明斯和科珀斯克里斯蒂液化天然气扩大产能。

• 2025年亨利波价格预测略低于每百万英热单位3美元，主要受出口增长和国内强劲电力需求推动。

• 欧洲LNG需求支持美国出口，但俄乌过境协议到期可能在2025年带来供应风险。

• 美国干燥天然气产量将在2025年增长1%，主要由Permian、Eagle Ford和Haynesville盆地的增长带动。

• 到2025年，天然气将占美国电力的40%，同时可再生能源将增长，煤炭比例下降至15%。 ![天然气新闻]（https://responsive.fxempire.com/v7/fxempire/2024/12/Natural-Gas-2-1.jpg?func=crop&q=70&width=660&force_format=webp）### 在这篇文章中：

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天然气市场回顾和2025年预测

2024年，美国天然气市场受稳定的国内产量、扩大的液化天然气出口能力和持续的地缘政治因素的影响。随着交易商为2025年做准备，重点仍然是供需平衡、价格水平和美国天然气在全球市场中的角色。

价格走势和储存水平

由于温和的天气和高于平均水平的储存，美国天然气价格在2024年大部分时间都承受着压力。亨利·哈伯现货价格在11月份平均为每MMBtu 2.00美元左右，低于10月份的2.20美元。到冬季开始时，储存量比五年平均水平高6%​​。

11月下旬和12月初的寒冷天气推高了价格，预计Henry Hub在2025年3月结束的冬季供暖季平均将达到3.00美元/ MMBtu。即使有预期的储气库存减少，预计2025年3月的存储量将达到1,920 Bcf，比五年平均水平高2％。预计12月份更冷的天气可能会加速储气库存的减少，但第一季度更温暖的气温预期可能会限制库存的进一步下跌。

生产和液化天然气扩张

2024年第四季度美国干燥天然气产量平均为103亿立方英尺/天，预计产量将保持稳定至2025年第一季度。预计全年产量将增长1％，由Permian、Eagle Ford和Haynesville地区的增长推动。油田重负载盆地的伴生气产量和Haynesville地区的新项目继续支持产量​​。

在出口方面，美国液化天然气产能预计将在2025年增长。2024年，出口量平均每天接近12 Bcf，但预计将增加15％，达到每天14 Bcf，因为普拉克明斯液化天然气和克里斯蒂科班第三阶段将于2024年底投入运营。这两个项目都获得了FERC批准继续进行，为运营提供了通畅的道路。

全球液化天然气需求及欧洲的角色

欧洲对美国的液化天然气需求仍然是其出口的强大推动力。2024年，欧盟进口了1650万吨俄罗斯液化天然气，占其总液化天然气进口量的20%。尽管努力减少对俄罗斯能源的依赖，但由于竞争性定价和机会性采购的驱动，这一增长仍在持续。

俄乌冲突继续对欧洲天然气供应造成压力。关键问题是两国之间的天然气过境协议将于2025年1月1日到期。匈牙利和其他东欧国家正在谈判以维持通过乌克兰的运输，但仍存在不确定性。

对于美国出口商来说，欧洲的需求提供了一个坚实的基础。随着欧盟在冬季之前寻求稳定的天然气供应，美国液化天然气成为俄罗斯供应的可靠替代品。然而，乌克兰过境路线的任何中断都可能导致欧洲市场供应紧张，从而在全球液化天然气价格上产生连锁影响。

国内需求和电力发电

美国的发电量仍然是天然气消耗的主要来源。 预计到2024年和2025年，电力需求将分别达到4,086亿千瓦时和4,165亿千瓦时的创纪录高位，这是由数据中心的增长、人工智能工作负载和居民用电量的上升推动的。

天然气预计将在2024年占发电量的43%，然后在2025年下降至40%，而可再生能源将占据主导地位。可再生能源发电量预计将在2025年升至25%，减少煤炭的占比。

预计到2024年，电力部门对天然气的需求将达到37 Bcf/d，超过2023年35.5 Bcf/d的峰值。工业和居民消费预计将保持稳定，进一步巩固天然气作为能源可靠性的关键推动力。

地缘政治风险和政策

尽管生产和出口增长指向看涨设置，但地缘政治和政策风险可能会引入阻力。俄乌天然气运输协议的到期对2025年构成了一个直接关切。干扰可能会推动更多欧洲买家转向美国LNG，紧缩市场并推高价格。

在国内，拜登政府对液化天然气出口的立场仍然是另一个需要关注的因素。2024年12月，政府发布了一项研究，敦促对新的出口许可保持谨慎，引用潜在的价格影响和环境考虑。尽管现有项目正在推进，但对未来产能的更严格限制可能会限制长期增长并影响市场情绪。

2025预测

![]（数据：image/gif;base64，R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7） 每月天然气 进入2025年，美国天然气市场呈现稳定和上涨价格潜力的混合态势。亨利枢纽预计平均每MMBtu略低于3.00美元，得到扩大的液化天然气出口和稳定的产量增长的支撑。

关键技术水平显示$4.300的阻力，进一步上涨目标为$4.838和$5.201。短期支撑位于$3.647附近，更强的下行支撑位于$2.588左右。

生产很可能与国内和出口需求保持同步，从而限制了主要短缺的风险。然而，交易员应密切关注欧洲市场、液化天然气出口政策以及出口基础设施潜在的延迟。地缘政治风险，包括俄乌天然气过境协议的到期，可能会扰乱供应链并导致波动。

总体而言，展望略偏多，出口增长强劲，国内消费持续增长为价格提供支撑，直至2025年。最近期货价格上涨11.45%，显示多头势头，但除非基本面发生重大变化，价格走势可能仍将保持在较宽的范围内。

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