A jornada de Musk é em direção às estrelas e ao mar. Da mesma forma, para o mercado de criptomoedas de $2 trilhões que visa a adoção em massa, o mercado financeiro tradicional, avaliado em $400 trilhões a $600 trilhões, representa um vasto oceano de oportunidades.

Podemos identificar alguns caminhos, como o surgimento da tokenização; no entanto, a migração de ativos em estágio inicial para a cadeia dentro do framework RWA (Real-World Asset) 1.0 atual carece de liquidez, tornando-a uma solução temporária. Mesmo que o DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada) possa revitalizar a Internet das Coisas, ainda não aborda diretamente as questões centrais.

Isso nos leva aos pagamentos da Web3, que podem impulsionar a adoção generalizada de stablecoins - isso é fundamental, especialmente em cenários não comerciais. O relatório sobre stablecoins da VISA indica que o fornecimento total de stablecoins é de aproximadamente $170 bilhões, com valores de liquidação anuais na casa dos trilhões de dólares. A cada mês, cerca de 20 milhões de endereços participam de transações de stablecoins on-chain e mais de 120 milhões de endereços têm um saldo de stablecoin não nulo.

Os pagamentos Web3 oferecem vantagens tradicionais das redes de pagamentos financeiros, como liquidação instantânea, disponibilidade 24/7 e baixos custos de transação, mas isso está longe de ser suficiente. No que devemos focar é no mercado financeiro completamente novo criado pelas inovadoras aplicações PayFi. O PayFi, que combina pagamentos Web3, RWA e DeFi, pode nos ajudar a navegar por esse vasto oceano de oportunidades.

Portanto, este artigo definirá primeiro o que é PayFi e sua relação com pagamentos Web3, DeFi e RWA, antes de examinar como Solana, o defensor do PayFi, está gradualmente construindo seu ecossistema PayFi.

1. O que é PayFi?

PayFi, abreviação de Pagamento Financeiro, refere-se a um modelo de aplicação inovador que combina funções de pagamento com serviços financeiros com base na tecnologia de blockchain e contratos inteligentes. O cerne do PayFi está em utilizar blockchain como uma camada de liquidação, aproveitando as vantagens dos pagamentos Web3 e finanças descentralizadas (DeFi) para facilitar o movimento eficiente e livre de valor.

O objetivo da PayFi é realizar a visão delineada no whitepaper do Bitcoin: construir uma rede de pagamento de dinheiro eletrônico peer-to-peer que opera sem uma terceira parte confiável. Também tem como objetivo utilizar totalmente os benefícios do DeFi para criar um mercado financeiro inteiramente novo, oferecendo novas experiências financeiras, desenvolvendo produtos financeiros mais complexos e cenários de aplicação, e, por fim, integrando uma nova cadeia de valor.

O conceito de PayFi foi proposto pela primeira vez por Lily Liu, presidente da Fundação Solana, durante o Carnaval Web3 de Hong Kong em 2024. Ela imagina o PayFi como um novo mercado financeiro construído em torno do Valor Temporal do Dinheiro (TVM). Esses conceitos são frequentemente difíceis ou impossíveis de serem alcançados dentro das finanças tradicionais.

Neste novo mercado financeiro PayFi, não só podemos aumentar a eficiência dos pagamentos Web3 em comparação com as finanças tradicionais - com liquidação instantânea, custos reduzidos, transparência e alcance global - mas também podemos alcançar a descentralização em uma rede global através do DeFi, permitindo acesso sem permissão a ativos, auto-propriedade e soberania individual.

2. A Relação Entre PayFi, Pagamentos Web3, DeFi e RWA

PayFi não é inteiramente sinônimo de pagamentos Web3. Embora os pagamentos Web3 utilizem a tecnologia blockchain para aprimorar significativamente a eficiência das finanças tradicionais, o PayFi representa um desenvolvimento, expansão e aprofundamento dos pagamentos Web3, incorporando DeFi para estabelecer um mercado financeiro totalmente novo.

PayFi também não é completamente equivalente ao DeFi. A essência do pagamento está na troca de valor no mundo real – o dinheiro é trocado por bens ou serviços. Consequentemente, o PayFi se concentra mais nos processos de envio, recebimento e liquidação de ativos digitais do que nas principais atividades de negociação associadas ao DeFi. Além disso, ao integrar perfeitamente pagamentos Web3 com DeFi por meio de blockchain e tecnologia de contrato inteligente, torna-se possível criar serviços financeiros derivativos relacionados a pagamentos, como empréstimos e gestão de patrimônio.

Além disso, PayFi não é exclusivamente sinônimo de RWA (Real-World Assets). RWA engloba dois níveis de significado. A primeira camada refere-se à tokenização de ativos; apenas através da tokenização de ativos e trazendo-os para a cadeia, pode ocorrer transferência de valor sem interrupções, permitindo o uso de contratos inteligentes para estabelecer processos de negociação e liquidação, como a tokenização de USD—stablecoins.

A segunda camada envolve o financiamento RWA, que fornece suporte de liquidez para as necessidades de financiamento dentro dos cenários PayFi. Como Lily Liu articulou, "PayFi é um novo mercado financeiro criado em torno do Valor Temporal do Dinheiro (TVM). Este mercado financeiro on-chain pode realizar novos paradigmas financeiros e experiências de produtos que a finanças tradicionais não podem."

Portanto, PayFi não é um conceito inovador independente, mas sim um aplicativo integrado que combina pagamentos Web3, DeFi e RWA. Esse modelo abrange não apenas o pagamento e a negociação de ativos digitais, mas também inclui atividades financeiras como empréstimos, gestão de patrimônio e investimento. Ao aproveitar a tecnologia de blockchain e contratos inteligentes, o PayFi não apenas torna as atividades de pagamento financeiro globais mais rápidas e baratas, mas também reduz o atrito e os custos inerentes aos serviços tradicionais de pagamento financeiro.

3. O Significado e Valor da PayFi

Superficialmente, PayFi não é fundamentalmente diferente de GameFi ou SocialFi; no entanto, o verdadeiro significado de PayFi reside em sua capacidade de promover a aplicação de ativos digitais em cenários do mundo real.

Do ponto de vista positivo, o PayFi pode facilitar a migração das comunidades Web2 para Web3. Por exemplo, as empresas tradicionais de pagamento financeiro podem aproveitar a tecnologia blockchain para capturar uma maior participação de mercado e evitar perder essa era transformadora.

Por outro lado, a comunidade Web3 pode usar sistemas de pagamento como veículo para abordar a questão-chave do sistema financeiro tradicional por meio da tecnologia blockchain, alcançando assim novos paradigmas financeiros e experiências de produtos que a finança tradicional não consegue oferecer.

Atualmente, os pagamentos Web3 ainda estão nos estágios iniciais de serviços básicos e formas primitivas. Eles envolvem principalmente o uso de moedas digitais como meio de transações, como remessas transfronteiriças, transações OTC e cartões de pagamento. Essa abordagem semi-centralizada tem dificuldade em se conectar com o ecossistema DeFi on-chain e permanece limitada em escopo.

No entanto, com o desenvolvimento e a promoção da PayFi, este método de transferência de valor baseado em tecnologia blockchain e contratos inteligentes pode acelerar a integração dos pagamentos Web3 com serviços financeiros DeFi, tornando os ativos digitais mais práticos e eficientes para transações diárias e ambientes financeiros mais complexos.

O surgimento do PayFi pode ajudar a resolver a desconexão entre as finanças tradicionais e as finanças criptográficas, que persiste há décadas, arriscando o colapso dos sistemas estabelecidos. No futuro ecossistema financeiro global, o PayFi, sem dúvida, desempenhará um papel fundamental na facilitação da adoção em massa de criptomoedas.

Raymond, co-fundador da PolyFlow, oferece uma compreensão mais profunda do PayFi: "Os desafios que o PayFi aborda não são apenas as questões aparentes que os pagamentos da Web3 precisam resolver, como as dificuldades das transferências transfronteiriças e a falta de inclusão financeira. Em vez disso, ele enfrenta o problema mais fundamental: separar efetivamente o fluxo de informações da transação do fluxo de fundos. Isso permite que todos cheguem a um consenso sobre o fluxo de fundos dentro de um livro-razão blockchain unificado, o que é essencial para melhorar a eficiência geral da indústria Web3 e impulsionar a verdadeira adoção em massa.

(Entrevista exclusiva com Raymond Qu, co-fundador da PolyFlow: Construindo infraestrutura PayFi)

4. Por que Solana para PayFi?

Quando questionada sobre isso, Lily Liu forneceu a resposta: “Solana possui três grandes vantagens: uma cadeia pública de alto desempenho, liquidez de capital e mobilidade de talentos.” Essas vantagens criam barreiras que atualmente são difíceis para os concorrentes superarem.

Além disso, podemos examinar isso do ponto de vista da Pilha PayFi: que tipo de infraestrutura o PayFi requer?

(PayFi - A Nova Fronteira do RWA)

4.1 Camada de Liquidação Blockchain

Como infraestrutura fundamental para liquidação, existem muitas redes de blockchain para escolher; no entanto, Solana se destaca distintamente. Sua alta taxa de transferência, baixo custo e liquidação rápida, juntamente com os aprimoramentos de desempenho adicionais trazidos pela atualização Firedancer, facilitarão a implementação rápida de projetos PayFi.

4.2 Camada de Moeda

Além de uma rede de liquidação subjacente eficiente e contínua, o suporte de liquidez suficiente é essencial, especialmente na forma de stablecoins usadas como intermediários de negociação on-chain. Podemos ver as colaborações da Solana com a Ondo Finance, Visa, Circle e Stripe, bem como o lançamento do PYUSD em junho passado.

De acordo com os dados da DeFilama, até agosto deste ano, o PYUSD na Solana representava 64% do market share, enquanto o Ethereum detinha apenas 36%. Desde 2023, o volume de stablecoins on-chain aumentou gradualmente de $1.8 bilhão para os atuais $3.6 bilhões, principalmente composto por USDC, USDT, PYUSD e USDY.

Camada de Custódia 4.3

A custódia de ativos é crucial tanto na financeira em cadeia quanto na financeira fora da cadeia. Para o PayFi baseado em blockchain, é essencial considerar como garantir a segurança dos contratos inteligentes, gerenciar chaves privadas e alcançar compatibilidade com a financeira tradicional e DeFi.

A custódia de ativos on-chain é fundamental para realizar a soberania pessoal. Não é sua chave, não é sua moeda.

Camada de conformidade 4.4

É bem conhecido que a conformidade e a integração do usuário são essenciais para o desenvolvimento saudável do ecossistema de pagamentos financeiros e serviços. Nesse nível, é fundamental garantir que todas as transações e fluxos de fundos estejam em conformidade com os requisitos de KYC/AML/CTF, ao mesmo tempo em que se adere às leis e regulamentações da jurisdição local.

4.5 Camada de Aplicação PayFi

Com base nas camadas fundamentais mencionadas acima, as aplicações reais da PayFi podem ser suportadas e implementadas.

No recente evento BreakPoint em Cingapura, observamos que a Solana construiu inúmeras aplicações voltadas para o consumidor por meio de sua infraestrutura. Seu segmento de consumidores está mostrando uma tendência de esforços coordenados, com recursos de desenvolvimento muito superiores aos de outras cadeias públicas.

De acordo com@ZKwifgut, cenários de pagamento no evento BreakPoint incluíram:

• Cenários de pagamento: compras online, comércio social, eventos offline, jogos
• Meios de pagamento: PayPal PYUSD, com mercadorias disponíveis para compra no local; MakerDAO bridging stablecoins para Solana via Wormhole; cartão de débito SOL da Sanctum; cartão Visa virtual da Fusewallet; cartão bancário Kast.
• Gateway de pagamento: Compras com stablecoins através do Shopify Blinks; aceitação de pagamentos com stablecoin para reservas de voos e hotéis através do Helio Pay/Solana Pay.
• Fornecimento de produtos: hardware de consumo como telefones, cartões SIM, relógios, ingressos para eventos, mercadorias, produtos de comércio eletrônico (integrados ao Shopify), itens de jogos, etc.
• Hardware de pagamento: o telefone oficial de segunda geração da Solana, Seeker; o relógio esportivo Showtime.

A Solana também está mirando ativamente o mercado B2B, fornecendo suporte de liquidez para cenários de pagamento no comércio transfronteiriço e finanças da cadeia de suprimentos por meio de captação de recursos RWA.

Em comparação à posição do Ethereum como uma “cadeia de ativos,” a Solana está solidificando seu papel como uma “cadeia de pagamentos,” atualmente vista como a solução ideal para serviços blockchain relacionados a varejo e produtos de pagamento para consumidores. Nas palavras de @ZKwifgut:

"PayFi e DeFi são os dois pilares do vasto ecossistema cripto da Solana e, até agora, nenhum outro ecossistema tem uma estratégia tão clara: construir uma economia on-chain por meio do DeFi e avançar em direção à adoção em massa por meio do PayFi."

(Solana Ponto de Interrupção 2024 em Andamento)

5. Considerações Finais

A longo prazo, toda a indústria Web3 está se movendo em direção a cenários de consumo off-chain e do mundo real. Seja sobre 'Tornar DeFi Grande Novamente' ou 'Trazer Cripto para Adoção em Massa', esses slogans frequentemente citados no mercado podem finalmente ser realizados através do PayFi.

Os lobos realmente chegaram.

A tecnologia blockchain e de contratos inteligentes tem o potencial de tornar os pagamentos tradicionais mais rápidos e acessíveis do que nunca. No entanto, os casos de uso que ajudam os mercados tradicionais a reduzir custos e aumentar a eficiência capturam principalmente o valor do lado B2B dos pagamentos. Embora isso seja um desenvolvimento positivo, pode não estar alinhado com nossos verdadeiros desejos.

PayFi pode realmente preencher a lacuna entre os mercados financeiros tradicionais e o ecossistema de criptomoedas. O aumento das stablecoins acelerará ainda mais a integração de pagamentos e serviços financeiros. Isso não se trata apenas de reduzir custos e melhorar a eficiência; tem o potencial de criar uma paisagem financeira completamente nova onde “você tem o que eu tenho, e eu tenho o que você tem.”

No ecossistema financeiro do futuro, a PayFi surgirá como uma força motriz chave.

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