我开始喜欢上了Meme币，甚至买了MOODENG。FOMO情绪影响了我。我默认认为价格会归零，但又不想错过它成为下一个Doge的机会。我想成为成功故事的一部分，加入这个看涨的社区。

确实，买Meme币比买其他功能型代币更多是出于一种归属感的需求，想要成为一个故事的一部分，加入一个共享“成功”的乐观社区。你看，这种乐观和看涨情绪在其他加密领域是很难找到的。

以太坊持有者这个周期可能只期待3到4倍的涨幅，BTC也可能差不多。SOL可能会涨到1000美元。对于低流通量、高完全稀释估值的代币，整体情绪相当悲观。

这也违背了我曾经对自己承诺不交易Meme币的决定。我不会购买那些在X平台上被大量宣传的代币，但我会冒险选择一些我认为可能会起飞的。

我改变主意是因为我在加密领域的首要规则是保持开放的心态，尝试新事物。自己成为一个极端主义者风险很大，但发现并投资于极端主义社区可能会带来巨大的回报。

因此，这篇博客文章探讨了新的发展，特别是引入代币的新方法。识别最新的代币铸造趋势可能是我们能做的最有利可图的交易之一。Meme币只是这些趋势之一，还有其他趋势在这个周期中正在崭露头角。

代币铸造的简史

加密货币是对抗法币印钞的避险工具，这是我们讲的最大谎言。

虽然比特币可能是个例外，但整个加密行业的“印钞”方式让各国央行都羡慕不已。CoinGecko上列出了14,741种加密货币，除此之外还有成千上万未能生存足够长时间上榜的代币。而且每个周期代币发行变得越来越容易。

我在一年前详细讨论了代币铸造的历史，以及本轮牛市的预期，但由于现在这篇博客文章只面向付费订阅用户，我必须简要回顾一下内容。

历史的回响：似曾相识的市场告诉我们下一轮牛市的什么信息

以下是你需要了解的关键货币印刷趋势及其对游戏的影响（如果你已经阅读过我之前的博客，可以跳过此部分）。

1. 莱特币和早期山寨币时代（2011年）：莱特币是第一批山寨币之一，2011年作为比特币的分叉而推出。在莱特币之前，我们认为比特币就是区块链！但比特币的分叉也“分叉”了我们对创建自己的私人货币的理解。这个时代见证了一些比特币的分叉和工作量证明（PoW）山寨币的出现，包括比特币现金和比特币SV。这些分叉代币在分叉期间给予比特币持有者“免费”代币，创造了获利机会。
2. ICO热潮（2017年）：ICO热潮是由以太坊的ERC20标准推动的，使得创建新代币变得廉价和简单。不再需要PoW硬件！成千上万的代币相继推出，每个代币都承诺宏伟的目标。ICO通常筹集了大量资金，但许多项目未能兑现承诺，导致2018年崩盘后出现巨额损失。这是一个投机性“货币印刷”的关键阶段，因为团队以最小的努力推出代币，最终导致市场崩溃。
3. 去中心化金融和流动性挖矿（2020年）：下一次创新发生在2020年的DeFi夏季，流动性挖矿和收益农业开始流行。像Compound（COMP）和Suiswap这样的项目引入了流动性挖矿奖励，用户通过参与协议获得治理代币。这激励了流动性和用户参与，但新代币的涌入最终压倒了需求，导致市场崩溃。
4. 公平发行时代：持续时间短暂。Yearn Finance的YFI代币是“公平发行”概念的一个显著例子，代币在没有ICO或预售的情况下分配给用户。它允许任何人参与，YFI的初始挖矿奖励吸引了广泛关注。然而，人们意识到“公平发行”根本不公平。许多项目在营销前就进行了预挖掘，团队从真正的公平发行中几乎没有收益，因此激励措施并未对齐。
5. NFT和庞氏经济学（2021年）：以“无聊猿游艇俱乐部”闻名的NFT热潮引入了一种新的货币印刷方式。无尽NFT系列的创造模仿了先前崩溃中发生的投机性代币创造。注意力和资本最终被稀释，导致许多新NFT项目的崩溃。NFT像是memecoins，但社区规模受限于每个系列最多10,000个NFT，且高昂的销售价格排除了许多人。

尽管我们在市场中发行“货币”的方式有所不同，但当“货币”印刷的数量超过进入市场的“硬货币”时，市场最终会崩溃。我们最终印刷了过多的代币以跟上需求。

2023-2024牛市的货币印刷故事

当前牛市的第一阶段以“空投积分”的兴起和衰退为标志。

积分机制自然演变，以解决一些流动性挖矿的问题。通过为团队提供更大的灵活性来执行代币生成事件（TGE）并吸引资本进入协议，这推动了总锁仓价值（TVL）的增长，“证明”了产品市场的适配性。这反过来又使团队能够从风险投资公司获得更高的估值。

最初，这种机制效果显著，Jito和Jupiter慷慨地奖励用户。然而，一旦“空投积分”游戏的规则变得明确，空投的投资回报率（ROI）往往转为负值。

投机者利用农场赚取积分，但最终支付的利息往往超过了他们从空投中获得的收益。此外，积分系统缺乏流动性挖矿活动在DeFi夏季时期所拥有的透明度。

他们让你相信，质押“DYM”或“TIA”会获得多个空投（这些空投从未兑现），从而让你变得富有。

然而，导致这一趋势下降的最大罪魁祸首是低流通量、高完全摊薄市值（FDV）的代币发行。随着TVL的增长，市场认为这些协议变得更加昂贵，因此以疯狂的高估值推出的代币令新买家没有上升空间。

高完全摊薄市值（FDV）并不是一个玩笑，我们已经学到了这一点。

积分不会完全消失，但其情绪和使用的下降正在减弱。例如，Eigenlayer决定不进行第三季空投，而是选择了“程序性激励”，这实际上就是流动性挖矿的一个花哨说法。

目前，大多数主要协议正处于第二、第三或第四季的积分挖矿阶段，对新积分农场协议的热情已经减退。我曾在博客上分享“每周最佳农场”，但现在发现很难在市场上找到优秀的积分机会。

错过积分机会的新协议必须通过创新代币发行模型来吸引用户并使他们致富。以下是一些正在出现的代币印刷新模式。

公私代币销售

ICO已经死去。ICO万岁。

或许是最具影响力的加密货币交易员Cobie在5月的博客中指出，当前加密市场的问题主要在于新代币的推出对普通参与者来说大多不可投资，因为“私募收益”的“私有化”现象。

大多数价格发现发生在与风险投资公司（VC）的私募融资轮中，这些公司在代币公开上市之前锁定了低价。因此，当这些代币进入市场时，它们的估值往往过高，完全摊薄市值（FDV）被夸大，几乎不给公众投资者留下获利空间。这使得内部人士受益，而公众买家面临高风险、低回报的机会。

例如，以太坊（ETH）在种子轮或ICO时的估值为买家留下了巨大的上行空间。

然而，对于像STRK、EIGEN或本轮其他低流通量、高完全摊薄市值（FDV）的代币来说，情况不再如此。

Cobie的解决方案是推出Echo——一个用于早期代币投资的平台。以下是它的工作方式：

1. 小组领袖：经验丰富的投资者（或KOL）创建小组，与成员分享投资机会。小组成员可以选择跟随这些领袖，在相同条款下进行投资。
2. 链上投资：所有投资在Base L2上使用USDC进行。
3. 智能合约：Echo通过智能合约合法管理投资，因此领头投资者不会直接处理你的资金。只有你可以决定何时出售你的代币。
4. 对于创始人：希望获得去中心化、社区驱动资金的创始人可以通过Echo小组筹集资金，避免集中风险投资公司的拥有权，并将股权或代币分配给真实的链上本地投资者。

你需要通过KYC，连接你的X或Farcaster账户，完成问卷，然后加入小组以查看投资机会。

他们的第一个重大交易是Initia，筹集了250万美元，参与者超过500人，估值为2.5亿美元，比A轮的3.5亿美元估值低28.57%（根据The Block）。最高投资额度为5000美元。

Echo参与者能以低于A轮的估值投资，这一点很酷。但这个概念在很大程度上回到了过去早期ICO模型，这也是我们许多人错过的。

当然，我可以创建自己的小组，邀请我的追随者一起投资早期协议。相比风险投资轮，协议能够从更大的社区中受益，但这并没有解决项目面临的许多痛点，比如更大的资本注入、行业联系、战略指导、营销和可信度以及长期支持。

不过，我相信项目可以从多种筹资来源中受益：获得知名风险投资的显著支持，然后加入Echo进行社区建设轮融资。就像Initia所做的那样。

然而，Echo目前是一个排他性的社区，这正是它如此有利可图的原因：大多数热门的ICO平台，如Coinlist，进入门槛很高，而配额又非常小。

如果你能参与其中，不妨试试。

“赞助销售”

我只参与过两轮KOL投资：Bubblemaps和Vertex。最近，我算是加入了第三个：Infinex。我之所以说“算是”，是因为这不是典型的KOL轮次。

在典型的KOL轮次中，项目会向影响者提供比VC更好的投资“机会”。但有个条件是，KOL需要发一些关于项目的推文。而我对Bubblemaps和Vertex的吸引之处在于没有这种宣传的要求。但如果我不做宣传，那么作为投资者有什么意义呢？

Kain来自Synthetix的做法则有所不同，针对Infinex的代币销售，他除了进行游戏化的流动性挖掘活动外，还进行了一次Patron NFT的销售。我收到Kain的私信，告诉我可以通过选择三种锁定和估值条款之一来进行投资：解锁型、年度归属，或是1年悬崖、2年归属，享受75%的折扣。

Infinex从41,000名赞助者那里筹集了6500万美元！

在与Blockworks的播客中，Kain认为，依赖于空投和向合格投资者进行私募的当前代币分配方式是有缺陷的。他提倡一种更公平的方法，让所有人——从风险投资公司到影响者，再到普通投资者——都有机会以相同的价格购买代币。

“每个人都在同一个起跑线上。这是你能做到的最好的事情，对吧？如果每个人都遵循相同的规则，你就提供尽可能多的信息。你可以防止那些不知道发生了什么的投资者因FOMO而冲动进入。” - Kain

与Echo类似，Infinex从ICO时代以及积分趋势中汲取灵感，但将其适应于当前的时代。是的，许多影响力人物参与其中，因此销售吸引了大量社区参与。但也有不同的方式可以获得销售资格（积分 farming）。

不幸的是，这种模式可能不适用于不那么受欢迎的项目。然而，如果更多的代币销售提供无附加条件的KOL销售选项，而不是要求具有不明确TGE时间表的SAFT合同，我绝对会参与更多的代币销售。

但现在有一种新趋势，允许任何人参与代币销售。

比特币上的符文或其他代币模型

就我个人而言，BTCfi是本轮周期中加密领域最令人兴奋的0到1创新。我在铸造Ordinal NFT和玩BRC20/Rune代币时乐在其中。

我承认，基础设施和用户体验（UX/UI）还不够出色，但正在改善。尽管如此，ORDI（首个BRC20代币）是免费的铸造，市值达到了18亿美元，为早期用户带来了惊人的利润。这是我们应该追求的成功故事！

我也持有ORDI，但卖得太早了……

BTCfi是最热门的叙事之一，但在Runes协议推出后不久，炒作便结束了。

然而，我仍然相信BTCfi能取得伟大的成就：基础设施在改善，社区也很强大（而且主要基于亚洲，所以你在加密圈子中听到BTCfi的消息较少）。价格也在恢复。看看过去7天内排名前10的Rune的表现。

但最重要的BRC20和Runes创新在于它们如何被发行到市场上。

Rune代币可以由任何人在比特币上铸造，只需支付BTC交易费用。要尝试，可以去Luminex选择一个代币进行铸造。或者，你可以启动自己的memecoin并选择预挖的百分比。这个预挖将对所有人清晰可见。

我对Runes持乐观态度，因为它们反对我们对风险投资轮、预售、低流通代币和当前memecoin发行缺乏透明度的所有不满。Runes代表了最公平的代币发行模式。

此外，小额比特币交易费和非常缓慢的交易速度增添了足够的摩擦，以防止代币的过度印刷和集中到少数钱包中，这也是其他链上的memecoins所面临的问题。

我相信，需要一个新的催化剂来激发新的FOMO浪潮。

目前，Fractals L2正处于风口浪尖，所以也许它会为Runes带来热度，因为Runes可以首先在比特币上铸造，然后桥接到Fractals（或其他比特币L2），在那里它们获得智能合约功能。

顺便提一下，Fractal的代币FB像比特币一样进行挖矿，你可以通过租用PoW机器加入云挖矿。由于通货膨胀过高，FB的价格只是在下跌。

最后，一个新的比特币代币标准可能会出现，也许是通过OP_CAT升级，从而引领创新的代币模型。

我的观点是，在比特币上公平发行的代币具有巨大的投机潜力，值得你花时间密切关注BTCfi生态系统。

点击赚钱的Ton迷你应用程序

点击手机屏幕并不是我最喜欢的赚钱方式。然而，Ton和Telegram启用的点击赚钱迷你应用程序已经吸引了数百万用户。这些用户往往不在美国，因此大多数加密圈（CT）对这一新趋势一无所知。

在我之前的文章中，我们探讨了南亚为何是一个独特的加密市场。

我们了解到，对于许多第三世界国家的人来说，点击赚钱的空投在经济挑战中提供了一种新的收入来源。这更好地符合区块链的承诺，即使加密货币对每个人都可及，而不仅仅是那些最能从点对空投模式中获利的富人。

但在DOGS、Catizen和Hamster的热潮之后，下一步会是什么尚不清楚。目前，所有代币都处于抛售状态，因此Ton迷你应用程序需要一个新的催化剂来吸引新的投机者。

要成为第一个注意到趋势变化的人，以便获得最大的利润。

Meme币

Meme币（memecoins)是代币化的社区。

Murad在下面的视频中出色地解释了memecoins的价值主张。他清晰地说明了memecoins在当前市场状态下如何优于许多实用代币（如风险投资解锁、缺乏透明度、监管问题等）。然而，他只呈现了memecoin故事的一面。

他展示的memecoins表现优于其他代币的截图忽略了99.5%的memecoins在一两天内暴跌至零这一现实。与他乐观的观点相反，memecoins通常由内部小组推出，拥有大量预挖供应，且由获得支付或重大分配的KOL推广，随时准备抛售给新买家。

它没有真正的社区，只是在销售社区的幻觉。这就是我远离memecoins的原因：在一堆垃圾中找到真正的宝石是麻烦且耗时的。通过频繁跳槽于memecoins，你可能很快就会烧掉你的资本。因此，持有BTC会更好。

然而，memecoins是加密领域中社区最乐观的一个领域。这种贪婪是出现真正宝石、即“狗狗币”竞争者的肥沃土壤。这就是为什么我并不完全放弃memecoins的原因。

此外，这一轮中，像Pumpdotfun这样的平台通过引入更公平的发行机制来防止内部交易，解决了初始流动性问题，并减轻了许多安全风险。

在memecoin发射平台代币上，例如Ethervista或即将推出的Rush平台，可能会是个不错的选择。我认识Rush的开发团队，所以应该不会有问题。可以使用我的链接加入候补名单。然而，请谨慎行事：Ethervista代币自推出以来一直在下降。

重新包装+新代币

旧币很无聊，投资者想要新的东西。

如果你可以更改品牌名称，创建一个新的代币代码，并以全新的图表重新开始呢？这正是现在发生的事情。我在六月首次写过这个趋势。

加密货币的七大新兴趋势

我们看到多个品牌重塑，例如 MATIC 更名为 Polygon，推出新代币 POL；Orion 更改为 Lumia（ORN 变为 LUMIA 代币）；Covalent（为 AI 时代而设计的 DA 协议）从 CQT 迁移到 CXT 代币；Connext 更名为 Everclear（并引入新代币经济学）；还有许多其他项目！

最有趣的例子是 Fantom 将 $FTM 迁移到 $S，以及 Arweave 推出 AO Protocol。

Arweave 决定为 AO Protocol（AO）推出新代币，而不是使用 AR。这是合理的，因为 AO 是一个不同的协议，然而，值得注意的是，通过简单地持有 AR 在钱包中就可以挖掘 AO 代币。资金打印机开动啦！

不幸的是，这些重塑品牌的代币表现并没有给这个趋势带来太多希望。或许只有 Fantom 的重塑品牌在逐渐升温，而即使 Polygon 在这一周期也面临挣扎。

尽管如此，仍需关注那些能够吸引社区兴趣的品牌重塑。这表明团队仍然在这里，没有放弃协议，并且仍在不断构建。

社区/社交代币

Fucking FriendTech 和 0xRacer。

这是我在这个周期中最大的错误之一。

他们原本有机会推出一款能够超越加密圈子消费者应用，但却选择了欺骗用户的简单路径。

无论如何，FT 通过正常化 Privy 的使用改善用户体验并推广社交代币，改变了行业。

在 FT v1 中，社交代币基于 KOL 人物，而 V2 的目标是对社区进行代币化。

像 Meme币一样，社区代币围绕社区而建立，为其成员提供独家俱乐部的访问权限。

最成功的例子是 DEGEN 代币，最近在 Coinbase 上上市，涨幅达到 127%！最初，它是空投给活跃的 Farcaster 成员的社区代币。就我个人而言，我通过在 Warpcaster 上发帖赚了大约 4 万美元。

DEGEN 的美妙之处在于其社区驱动的推出和与 Farcaster 的集成，这要归功于平台的开放性。像 DEGEN 这样的代币奖励参与，帮助解决社交平台的经典“鸡和蛋”问题：用户不发帖是因为没有足够的用户。通过慷慨地奖励早期成员，其他社交应用也可以采用类似策略。Lens 也进行了自己的空投。

我想强调的是，尝试新的去中心化社交应用，比如 Phaver（我在上面发了几帖也获得了 250 美元的空投）。

不过，它们在特定应用中的效用限制了它们的普及。DEGEN 决定推出自己的 L3 进行扩展，所以要密切关注其他社区代币的动向。

更妙的是：我们很可能会迎来 Farcaster、Lens、OpenSocial 和其他 SocialFi 代币。

这次牛市要寻找什么？

最佳回报来自新兴的元趋势的开始。流动性挖矿、点数挖掘、公平启动和 NFT 铸造为早期参与者带来了数百万的收益。我的使命是识别这些新的代币铸造趋势，并找到利用它们的方法。

高潜力的良好信号是初始的困惑与社区的爱或恨混合在一起。只要人们关心，就要引起注意。

研究这种代币铸造如何产生飞轮效应，早期用户会获得奖励并被激励留在生态系统中。这可能看起来像个庞氏骗局，但最好的资金印刷机制通常具有类似的特征。

请记住始终保持开放的心态。尝试新事物，如果你发现有趣的东西，请告诉我！

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