代币即产品

新手4/23/2024, 8:14:33 AM

“代币就是产品”，探讨了如何通过吸引对代币的长期关注和流动性，来建立和发展有价值的加密货币公司。文章通过实例分析，展示了成功的加密货币产品可以按照吸引关注和资本，以及将这种关注力转化为对用户有价值的产品的顺序来建立。

代币即产品

风险投资界有句老话：“第一次创始人专注于产品，第二次创始人专注于分销”。这句话描述的是，产品创建者往往期望纯粹依靠产品质量就能实现增长，而不是投入精力创建可重复的模式，帮助他们持续吸引关注和用户使用自己的产品。

然而，我相信很多加密货币创始人都忽略了另一个元素，那就是代币。加密货币创始人长期高估其产品的市场价值，而低估其代币的市场价值。当我说“代币就是产品”时，我并不是在开玩笑——我实际上相信，对于任何试图在加密领域建立有价值的公司的人来说，你的首要目标应该是为你的代币吸引永久的关注和流动性，也就是将其卖给任何愿意长期持有它的人。

有眼睛的人都看得出来，迄今为止区块链的主要用例是代币的购买、转让和销售。一些应用程序在这些交互中添加额外的步骤或元数据，帮助用户构建复杂的方法，使用他们利用手中的代币为自己创造价值。但是，我们在加密货币领域所做的每一件事，我们跳过的每一个环节，我们写下的每一个种子单词，最终都是为了服务于我们购买某个代币生态系统为起点的互动。

虽然有少数成功的加密项目，在没有代币帮助的情况下实现了其软件的广泛持久分发，但这些项目都是异类。如果您要整理一份月活跃用户数超过 10 万的加密产品或协议清单，您会注意到其中绝大多数要么已经拥有代币，要么已明确计划最终推出代币。加密货币市场为用户提供了更高的效率和公平性，因此要想在新进入者面前建立可持续的竞争优势自然非常困难，因为他们会试图压低你的利润率。

Uniswap 就是一个例子，凭借强大的品牌和高品质的技术，它能够多年保持霸主地位。即便如此，他们最终还是被迫增加了代币，以应对 Sushi 等竞争对手。后者通过代币为用户提供了更多的价值，而不仅仅是产品的功能。诸如此类的例子让我相信，在长期内，任何未发行代币的成功加密产品，最后都会被竞争对手夺走利润，和/或被发行代币的竞争对手击败。这些竞争对手将通过代币为自己和社区建立更强大的持久网络效应。

随着网络和人工智能的普及，市场效率越来越高，加密货币以外的业务最终也可能如此。值得注意的是，这与航空公司目前在现实世界中的运作方式如出一辙-——因为它们的运营利润率极低，他们的大部分价值来自于他们的忠诚度计划。如，达美航空的主要产品不再是航班，而是达美积分。

回顾加密货币，证据似乎表明，通过以下方式可以建立起大获成功的加密货币项目：

1.以一种持续的方式为自己（和你的代币）吸引关注和资本，并且
2.将流动的注意力转化为对用户有价值的产品。

孙宇晨和 TRON 网络就是以这种特定顺序打造成功加密产品的最好证明——尽管多年来人们对他们的滑稽行为大加挞伐，但该网络所提供的真正实用性还是很难不给人留下深刻印象。（作为一个稳定币支付生态系统中的庞然大物）。他已经证明自己在这两方面都非常有能力吸引人们对自己的关注，并将其转化为一个已经为数百万人创造价值的实用网络。证据清楚地表明，代币可以充当其自身价值的自我实现预言，在价值创造本身之前就出现价格上涨。这与传统公司建设/估值的工作方式截然相反，这也是为什么加密货币对于不习惯这种新模式的人来说仍然令人费解的原因。

当任何资产价格飙升时，人们都会更加关注它——这对于加密货币和任何其他资产来说都是如此。然而，加密资产似乎特别擅长将增加的关注转化为基础网络内在价值的增加。这是因为加密网络欢迎有技能的贡献者加入他们的社区，无论他们的专业背景如何，而传统组织是入口稀疏的围墙花园。很少有非加密货币的组织能够利用价格快速波动的机会来获得大量关注。因此，人们在对加密资产进行估值时，不能只考虑网络当前和未来创造的价值，还需要考虑后续流动性对网络未来发展轨迹的影响。

人们进入这个生态系统是为了通过这种新颖的商业模式赚钱，这种模式为那些能够尽早预测未来流动性和价值创造的人提供丰厚的回报。加密货币领域最优秀的创始人并没有对这一事实视而不见，而是想方设法利用这种内在的欲望，以建立有价值的网络，让参与者都能因网络的存在而赚钱。

一个典型的例子就是 Helium 网络——他们能够（通过他们的 HNT 代币）吸引足够的流动性到他们的生态系统中，从而为自利的陌生人提供稳定的激励，让他们购买矿机，开始为自己赚取真正的利润。通过代币流动性的力量，他们能够为自己的网络提供足够的矿工，以应对陈旧的移动宽带市场。如果没有深度流动性的帮助，协调接近40万用户加入这样一个网络将是一项艰巨的任务，深度流动性在启动任何多方市场时产生的早期波动中提供了有用的缓冲。因此，Helium 需要销售的第一个、也是最重要的产品就是他们的代币 - 没有它，无论他们的硬件或软件有多么出色，他们都无法吸引和保持足够的关注以达到挑战大型现有市场的关键规模。

在像Helium这样的代币化产品中，代币的价格是衡量特定生态系统关注度流入/流出的最基本标准。当代币价格下跌时，矿工就会流失。这不仅是因为他们的经济状况发生了变化，而且还因为围绕注意力存在的从众心理—如果我看到其他人都离开了聚会，我也更有可能离开。

因此，吸引流动性不仅仅是早期阶段重要的一次性事务，它在整个网络持续存在的过程中始终是一个先决条件。尽管随着社区为网络提供足够的本地供应/需求，其重要性会逐渐降低。能够为项目吸引持续的流动性关注并非易事，这对加密货币创始团队的压力与在大型社交平台上担任创作者的经历相当。即使只是在错误的时间休息一天，也可能对自身的发展产生灾难性的影响。

不过，也有一些加密货币创始人既是优秀的技术专家，又是可怕的模因领主。他们敏锐地了解注意力如何流动，以及如何最好地驾驭这些浪潮，以不断为生态系统带来价值。他们通过不断兑现对社区成员的承诺，创造自我强化的正反馈循环，并不断推动产品创新，以保持用户（代币持有者）对项目长期愿景的认同。

实际上，吸引流动性的艺术通常有多种形式——对于大多数创始人来说，这个过程始于从朋友和家人那里筹集一些小额种子资本，然后从机构投资者那里筹集更多资金（明确或隐含地提及未来的代币）。然后再通过其他预发布代币交易、发布本身、分发代币的赏金活动、与交易所和做市商合作为代币提供流动性的活动，以及无数其他营销技巧来提高项目在加密货币关注领域的形象。重要的是，他们需要与更广大的人际网络合作，这些人信任他们的使命，加入他们的社区，并帮助他们稳定发展。由于这些人对现有网络的信任，以及代币给予早期加入者的慷慨奖励，他们有动力为社区贡献力量。在理想情况下，你出售代币的对象应该是最早使用网络的人，或者至少是那些愿意大力宣传网络的人。

归根结底，大部分艺术归结为一个简单的数学问题：向尽可能多的新买家出售代币，同时尽一切可能防止现有代币持有者抛售代币。有时这是通过投资或质押代币的代币锁定来实现的，有时是通过模因来实现的。不管他们怎么做，最好的代币化社区都擅长在对抗性游戏中玩无限游戏。在代币陷入困境时，陌生人会相互协调，以维持游戏的进行（即在代币抛售时进行竞价），尽管最终还是要相互竞争，以便日后以更高的价格退出。这些生态系统中的创始人通常是技术含量极高的个人，同时善于与社区打成一片，避免代币持有者感觉被忽视，并让整个项目更具有人情味。

代币是一种极其强大的协调工具，在未来的十年中，我们将看到代币化网络的爆炸式增长，这将严重挑战那些在我们今天的生活中仍然拥有巨大权力的机构。对于处于同质化市场（商品市场）的公司来说，代币也可以成为救命稻草。通过代币，企业可以积累用户注意力和好感度，并在激烈的竞争环境中加以利用。这对那些既懂技术又懂创意（既能写代码又能玩梗）的创始人来说是一个巨大的机遇。他们需要有勇气挑战现存的庞大机构，并且能在代币流动性不可避免下降的低谷期坚持下去。

事实上，这个套路已经逐渐变得清晰可行。这意味着实用代币网络将继续吸引大量早期投资资本。投资人押注于能玩转“梗文化”的创始人，期望在早期阶段获得高额回报。随着市场成熟，对于流动性注意力的竞争也将更加激烈（正如我们在区块空间实用型代币市场已经看到的）。

尽管如此，我们 Boost 公司仍然对即将到来的代币化网络保持乐观。我们认为钱包和零知识证明技术 (zk tech) 的最新进展，再加上安全区块空间的普及，将为吸引全新用户群体和应用程序进入加密货币领域创造绝佳的条件。如果您处于构建代币化网络的早期阶段，并正在寻找早期资金，请随时通过apply@boost.vc联系我们。