Крючок

В этом исследовании команда 1Token сотрудничала с шестью командами по криптотрейдингу, чтобы создать индексный бенчмарк, специализированный для финансирование комиссии арбитражас 1 сентября 2024 года по 1 декабря 2024 года, включая ключевые показатели, такие как доходность за период, максимальная просадка, доходность с использованием плеча и концентрация активов. Этот бенчмарк предоставляет ценную информацию о самой торгуемой рыночно-нейтральной стратегии арбитража в экосистеме криптоторговли, что делает его важным источником информации для криптофондов, аллокаторов SMA и других участников цифровой отрасли.

Параметры

• Источник цитаты: CMC
• Гранулярность: Ежедневно
• Время начала индекса: 1 сентября в 0:00 по UTC
• Время отсечки: 0:00 UTC+0
• Распределение образцов обмена: Binance (4 команды), OKX (2 команды)
• Метод расчета накопленной стоимости активов: TWR

Примечание: Выбор биржи, Binance и OKX, может влиять на общую эффективность, так как у них разные механизмы комиссии за финансирование. Наш отчет не учитывает разницу в механизмах, предполагая, что никакие внешние переменные не влияют на сравнение. Индекс

Индекс

Метод расчета

Мы восстановили активы нескольких команд криптовалютной торговли до одной и той же отправной точки (1 сентября по UTC 0) с использованием исторического механизма восстановления, рассчитали накопленную чистую стоимость каждой команды с помощью меры TWR (Time-Weighted Return), а затем взяли среднее арифметическое для получения индексного эталона, который представляет стратегию арбитража финансирования рынка.

Примечание: Мы используем среднее арифметическое вместо взвешенного среднего, потому что текущий размер выборки относительно небольшой, и веса взвешенного среднего не могут точно отражать фактические веса команды трейдеров. Таким образом, влияние основного капитала было нормализовано.

Индикаторы

Учитывая относительную стабильность арбитража комиссий за финансирование, коэффициент Шарпа не включен в рамки данного исследования. Вместо этого мы выбрали 1-2 показателя из трех перспектив: доходность, риск и предпочтения в инвестициях для рыночной ориентации.

· Прибыль и убыток (PNL) и риск

Примечание:

• PNL рассчитывается на основе TWR, максимальная просадка и доходность с единичным плечом рассчитываются на основе ежедневных данных.
• Возврат на единицу плеча относится к дополнительному доходу, генерируемому каждым увеличением плеча при инвестировании с использованием плеча. Мы рассчитали возврат на единицу плеча, используя ежедневный PNL / ежедневное плечо / ежедневную основу.
• Мы используем процент грубой экспозиции в качестве плеча, с формулой: Процент грубой экспозиции = Общая грубая экспозиция / Чистые активы портфеля; Общая грубая экспозиция = СУММА (Грубая экспозиция по базовому активу за исключением стабильных и фиатных монет).

Для более точного отражения корреляции между метриками мы выбрали данные из трёх из шести команд на основе вышеуказанных показателей. Как показано, когда годовая доходность схожа, команды с более высокой доходностью с единицы плеча обычно имеют также более высокие максимальные падения.

· Распределение монет

Мы объединили ежедневные данные снимков сделок от торговых команд, чтобы суммировать позиции активов с 9/1 UTC 0 по 12/1 UTC 0, и агрегировали экспозицию в долларах США для каждой базовой валюты на основе базовых активов.

В целом: доля монет малого капитала значительно выше, чем у монет большого капитала (топ-20 CMC). Среди монет большого капитала образцы наших партнеров указывают на относительно больший вес в долях DOGE, BTC, SOL и ETH за последние три месяца.

Примечание:

• Экспозиция USD = Delta*Цена Базового Актива
• Мы рассчитали коэффициент распределения, используя величину воздействия каждой монеты, разделенную на общую величину воздействия.
• Мы подвели итоги данных на основе базовых валют и нормализовали влияние основной суммы.

Значение β рассчитывается на основе квадратной суммы монетной экспозиции по базовым активам, которая затем нормализуется. За период с сентября по декабрь мы получили степень агрегации β=0.033 для арбитража финансирования комиссий, что указывает на высоко диверсифицированную стратегию.

Арбитраж комиссии финансирования является одной из самых известных торговых стратегий на рынке криптовалют. Существует больше индикаторов, которые могут быть проанализированы и приняты во внимание. В нашем будущем отчете мы также будем учитывать MMR/UniMMR, ADL, ставку по займу и т. д., чтобы предоставить рынку всестороннее исследование стратегий на квартальной основе.

Кроме того, общий объем активов, управляемых командами, с которыми мы сотрудничаем, превысил 1,5 миллиарда долларов США. В будущем мы планируем увеличить количество команд, которые мы контролируем, а также общий объем активов, что также приведет к заметному улучшению разнообразия.

Авторы Квинн Ху и Вайолет Тан из 1Token, с благодарностью за предоставленные данные шестью командами трейдинга.

Ссылка

• Binquant
  Основанная в 2018 году, Binquant сосредотачивается на квантовом развитии и управлении активами на рынке цифровых активов и является одним из крупнейших управляющих цифровыми активами. Основные стратегии включают арбитраж с рыночной нейтральностью, CTA, высокочастотную торговлю и DeFi. Основные клиенты включают хедж-фонды, венчурные фонды, крупные финансовые учреждения, семейные офисы и биржи для накопления активов.

• БССЕТ
  BSSET (binary asset) — ведущая компания по управлению цифровыми активами, специализирующаяся на высокочастотной торговле и рыночно-нейтральных количественных стратегиях как на централизованных биржах (CEX), так и на децентрализованных биржах (DEX). Наша опытная команда стремится постоянно предоставлять нашим клиентам превосходную альфа-канализацию. Используя передовую проприетарную торговую инфраструктуру и специализированную исследовательскую платформу, Bsset выявляет и использует неэффективность ценообразования по различным инструментам. Наши основные стратегии включают арбитраж ставок фондирования, арбитраж спредов и высокочастотный маркет-мейкинг, которые снижают затраты на исполнение и предлагают комплексное управление рисками. У нас есть 7*24-часовая система контроля рисков, которая постоянно отслеживает и управляет потенциальными рисками в режиме реального времени.

• Grandline
  GrandLine Technologies - это систематическая торговая компания мультистратегии, основанная в 2018 году. Grandline специализируется на развертывании стратегий рыночной нейтральности средней частоты на основных цифровых активах как на централизованных, так и на децентрализованных биржах. Обладая десятилетиями опыта в количественном управлении портфелем, команда признана благодаря своему исключительному процессу исследований и управления рисками, заслуживая похвалу от престижных институтов, таких как Hedgeweek и HFM.

• JZL
  JZL Capital, специализирующаяся на арбитраже между местом и перманентом, является высококвалифицированной квантовой командой в Азии, обеспечивающей стабильную доходность и достигающей более 200 миллионов долларов в активе. Основная команда состоит из участников, увлеченных академическим исследованием и активно расширяющих свою глобальную клиентскую базу, предоставляя непревзойденные решения в квантовой торговле.

• Пифагор
  Pythagoras, основанная в 2014 году, управляет набором криптофондов на основе квантового моделирования. Как один из самых долгоиграющих криптовалютных хедж-фондов, он известен своим выдающимся результатом как в медвежьем, так и в бычьем маркет-циклах. Используя систематические, недискреционные и автоматизированные торговые стратегии, Pythagoras специализируется на стратегиях маркет-нейтральности и доллар-нейтральности для постоянного превосходства криптомаркета.

• Торговый терминал
  Торговый терминал (TT), криптоквантовый хедж-фонд, предлагает высокоэффективные квантовые стратегии, услуги маркет-мейкинга, финансирование на ранних этапах и консалтинг. Названный Лучшим Поставщиком Ликвидности Года 2024 года по версии Binance, TT работает во всем мире на рынках спот и деривативов, используя передовые технологии и сильное управление рисками для оптимизации производительности.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [PANews]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [1Token]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда и они быстро разберутся в этом.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Команда Gate Learn занимается переводами статей на другие языки. Если не указано иное, запрещено копирование, распространение или плагиат переведенных статей.