PoSは、バリデーターサービストラックを作成します

イーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク(PoS)メカニズムでは、バリデーターはネットワークのセキュリティと機能を維持する上で重要な役割を果たします。主に、ステーキング、ブロック提案、検証を通じてネットワークの完全性を維持します。各バリデーターは、誠実な行動を保証するために、担保として32ETHをステーキングする必要があります。バリデーターには、新しいブロックを提案し、他のバリデーターが提案したブロックを検証する機会がランダムに割り当てられ、ネットワークルールへの準拠が確認されます。投票することで、バリデーターはコンセンサスを得るのに役立ち、最終的にどのブロックをチェーンに追加するかを決定します。その見返りとして、取引手数料やブロック報酬を獲得し、MEV(Maximum Extractable Value)戦略を使用して収入をさらに増やすこともできます。バリデーターは、ブロックビルダーから最適化されたMEVブロックを入手して、リターンを向上させることができます。バリデーターがネットワークを操作しようとすると、ステーキングされたETHに大幅なペナルティが課せられ、ネットワークの公平性とセキュリティが確保されます。

バリデータ報酬

ソース: etherfi.gitbook.io

ネットワークの状況やアクティブなバリデータの数によって、ウィットネス、ブロック提案、同期委員会からの報酬を含むバリデータの報酬は異なる場合があります。バリデータの主な役割は、ブロックの妥当性を検証し、新しいブロックを提案することです。MEV報酬と優先手数料は実行レイヤーの報酬の一部であり、通常はブロック提案に含まれ、トランザクション処理に関連していますが、大幅な変動が生じる場合があります。悪意のあるバリデータが見つかり罰則が科される際には、正直なバリデータには少ないペナルティ報酬が与えられます。

個人がノードを維持するための比較的高いコストや参加の敷居の高さにより、多くのプロトコルがこの問題を解決するために様々な取り組みを行ってきました。同時に、ユーザーはステーキング中に自分の資産の流動性を維持し、いつでも他のDeFi活動に参加できるようにしたいと考えています。そのため、PoSの普及とステーキングへの需要の増加とともに、市場にはステーキングサービスを提供するより多くのプラットフォームやインフラプロバイダーが登場しました。これらのプラットフォームは一般ユーザーに便利なステーキングサービスを提供し、機関投資家や大口投資家がステーキング資産を管理するのを支援するカスタマイズされたソリューションを提供しています。

ステーキングソリューション概要

Lido: Lidoは、ユーザーが任意の量のETHをステーキングして、transferable stETHまたはwstETHトークンを受け取ることができる最大の分散型流動性ステーキングプラットフォームです。Lidoの利点は、stETHがさまざまなDeFiアプリケーションや担保として使用できる流動性にあります。ただし、手数料が10%かかり、そのうちの5%がプロトコルに、5%がノードオペレーターに支払われます。

Rocket Pool: Rocket Poolは、ユーザーが任意の量のETHをステーキングしてrETHトークンを受け取ることを可能にします。手数料は15％で、その全額がノードオペレーターに支払われます。Lidoとは異なり、Rocket Poolでは、16 ETHと1.6 ETHのRPLトークンをステーキングすることで、誰でもノードオペレーターになることができるため、より分散化されています。rETHの流動性はstETHよりも低いですが、市場のインセンティブにより「デカップリング」のリスクが小さいです。

Eigenlayer：Eigenlayerは、イーサリアムのステーカーが元のステーキングの上に再ステーキングを行うことを可能にする革新的なプロトコルであり、追加のネットワークセキュリティレイヤーを提供することで、イーサリアムの分散化とセキュリティを向上させることを目指しています。 Eigenlayerは、イーサリアムネットワーク上でバリデータに追加の収益機会を提供することでステーカーを引き付けます。

Kiln：Kilnは、さまざまなステーキング方法を提供し、直接ステーキング、DeFi統合、流動性ステーキング、およびカスタマイズ可能なスマートコントラクトサービスを含む、さまざまなユーザーのニーズに応える一括のEthereumステーキングソリューションを提供します。 Kilnはプラットフォームと開発者向けの簡単に統合可能なツールを提供し、柔軟な報酬管理とさまざまなユーザーに適したスマートコントラクト機能に焦点を当てています。これには機関投資家や個人投資家が含まれます。

Kiln製品概要

ファンディングの詳細

キルンは2回の資金調達ラウンドを通じて合計3500万ドルを調達しました。2024年初めに完了した最新のラウンドでは、1kxを中心に、Crypto.com、IOSG、Wintermute Ventures、KXVC、LBankなどの有名な機関が参加し、1700万ドルを調達しました。Kraken Ventures、GSR、Avon Venturesの既存の投資家もこのラウンドに参加しました。この資金は、キルンのグローバル展開、DeFiの報酬メカニズム、ステーキングサービスの拡大をサポートするために使用されます。

その前に、Kilnは2022年に最初の資金調達を完了し、Illuminate Financial、LeadBlock Partners、Sparkle Ventures、Alven、Blue Yard Capitalを含む投資家から1760万ドルを調達しました。この資金調達により、Kilnは主要なステーキングインフラプロバイダーになり、ステーキング資産42億ドル以上を管理し、Ethereumネットワーク上で最大のバリデータノードクラスタを運営しており、総ネットワークの約4%を占めています。

デザインコンセプト

Kilnは、インフラストラクチャ統合において多様な戦略を採用し、ウォレット、カストディアルプラットフォーム、取引所を深く統合して、ユーザーと機関に柔軟なステーキングサービスを提供します。Ledger Liveおよび Crypto.com とのコラボレーションにより、Killnはユーザーがプラットフォームを介してステーキングに直接参加できるようにし、Coinbase Cloudと統合することで、スマートコントラクトを通じて小規模なETHステーキングを提供し、32ETHの最小しきい値を満たさないユーザーにステーキングの機会を提供します。また、Kilnは、クロスチェーンをサポートする統一されたAPIとスマートコントラクト技術を構築することで、ユーザーが資産をロックすることなくネットワークステーキングに参加できるようにし、プールステーキングをサポートして参入障壁を下げることで、リキッドステーキングを実現しています。

他のステーキングプラットフォームとは異なり、Kilnは基本技術プロバイダーとしての開発に重点を置いています。カスタマイズされたホワイトラベルソリューションを開発し、さまざまなブロックチェーン上のDeFi製品を統合し、ステーキングサービスの効率とセキュリティを包括的に向上させています。たとえば、統合者がステーキング機能を管理するためのツールを提供し、プラットフォームの透明な報酬管理と包括的なデータトラッキングを行っています。ステーキング技術のワンストップサービスプロバイダーとして、Kilnは伝統的な金融クライアントにも好評を得ています。現在、約35,714人のステーカーがKilnプラットフォームでステーキングに参加しており、合計約1,142,848 ETHがステーキングされています。

チャネル当たりの週次流入

ソース: 砂丘

Kilnは、ダッシュボード、Kilnウィジェット、Kiln Onchainなどを含む包括的な製品スイートを開発しました。

Kiln Onchain

Kiln Onchainは、Ethereumの非管理型ステーキングにおける透明性、手数料管理、およびユーザーエクスペリエンスなどの問題を解決することを目指しています。現在、Ethereumにはオンチェーン手数料システムがなく、これによりプラットフォームはユーザーのステークされたETHを保持したり、直接預入手数料を手数料として請求する必要があり、資金の流れの透明性に影響を与えています。Kiln Onchainの設計により、インテグレーターはユーザー向けにブランド化されたカスタマイズされたEthereumステーキングサービスを提供できるようになります。これには手数料率の設定、報酬の分配、複数のオペレーターのシームレスな統合のサポート、さらにはユーザーのステーキングポジションを表すリキッドステーキングトークン（NFTやERC20トークンなど）の発行さえ含まれます。この設計により、透明性とユーザーエクスペリエンスが向上し、インテグレーターはステーキングサービスを通じて収益を共有することができます。

ソース：窯

Kiln Onchainは、複数の当事者のニーズに対応するために設計されたスマートコントラクトシステムを導入し、主に3つの役割を果たしています:

• Integrators: ウォレットや取引所は、キルンオンチェーンが提供するスマートコントラクトを使用して、ユーザー向けのカスタマイズされたステーキングソリューションを作成することができます。ステーキング用の単一のオペレータを選択するか、複数のオペレータを選択して独自の流動性ステーキングトークン（LST）を発行することもできます。
• オペレーター：Ethereumのバリデーターサービスプロバイダーは、複数のインテグレーターのステーキングサービスニーズをサポートするためにスマートコントラクトを統合することができ、プールステーキングや専用ステーキングなどのさまざまなステーキングモデルを提供することができます。
• ステーカー：ETH保有者は、ステーキングプロセス全体で資産のコントロールを維持しながら、プールされたステーキングまたは独占的なステーキングの選択ができ、資金の流れの透明性と監査可能性を確保します。

イーサリアムのステーキングプールの場合、初期の参加者はバリデータノードのキューの遅延により報酬の希薄化を経験する可能性があり、全体的な報酬率(GRR)に影響を与える可能性があります。この初期希薄化とGRRの変動は、事前に資本が割り当てられていないプールでより一般的であり、より多くのバリデータノードが活性化されるにつれて安定します。Killnは、複数のオペレーターと協力し、中央集権化のリスクを軽減し、多様なバリデータノードの分散を促進することで、分散化を重視しています。インテグレーターは、ユーザーのステーキングシェアを表すリキッドステーキングトークンまたはNFTを発行し、流動性とカスタマイズオプションを改善しながら、Kilnのインフラストラクチャを使用して基礎となるステーキング操作を管理することができます。

Kilnのオンチェーンソリューションは、The Graphのデータインデックスサービスと連携して、ステーキングエコシステム内での資金流動と報酬追跡の透明性を確保します。これらのオプションを統合することで、Kilnのソリューションはユーザーの維持と信頼性のある報酬共有モデルをサポートし、インテグレーターがユーザーエクスペリエンスを完全にカスタマイズできるようにします。プラットフォームはモジュラーコントラクトデザインに基づいており、カウンターパーティリスクと運用負担を削減し、インテグレーターがパートナーシップとステーキングサービスを簡単に管理できるように支援します。

Kiln DeFi

ソース：キルン

Kiln DeFiは、パートナーがDeFiプロトコルをネイティブにウォレットやプラットフォームに統合するためのスマートコントラクトツールセットです。このソリューションは完全にオンチェーンで動作し、高度な自動化と簡略化された統合手法を備えています。ユーザーは、Kiln APIを介して直接プラットフォームに統合するか、特定のニーズに合わせてKilnのウィジェットをカスタマイズすることができます。Kiln DeFiは現在、AaveやCompoundなどの複数のプロトコルと統合されており、パートナーはKilnのテクノロジースタックを使用してこれらのサービスをエンドユーザーに提供することができます。

マルチチェーンのサポート

Kilnは元々Ethereumのステーキングをサポートすることに焦点を当て、EthereumのPoSへの移行に伴って、機関投資家向けに高可用性とセキュリティの保証を提供するトップサービスプロバイダーとなりました。マルチチェーンエコシステムの台頭に伴い、KilnはSolana、Avalanche、Polygonなどを含む数十の主要なパブリックブロックチェーンをサポートするように拡大し、マルチチェーン向けのEthereumステーキング派生物（stETHなど）に似たソリューションを提供しています。

将来、Kilnは機関サービスをさらに最適化し、Layer 2（L2）のステーキングサポートを拡大し、流動性ステーキング製品を深化させる予定です。クロスチェーンのステーキング分野での中核的なインフラプロバイダーになり、より多くの公開チェーンの流動性資産を提供し、L2および他の新しいネットワークエコシステムにステーキングサービスを拡大することを目指しています。

パートナーとなるDeFiプロトコルとサポートされる公開チェーン

ソース：キルン

窯ウィジェット

Kiln Widgetは、ウォレット、カストディアン、テクノロジープロバイダー、およびブラウザ拡張機能を含むプラットフォーム向けに設計された新しく立ち上げられたツールです。 Kiln Widgetは、プラットフォームが統合された利益機能を通じてユーザーエンゲージメントを高め、収益を生み出すのに役立ちます。 Kiln Widgetは、プラットフォームが独自のdAppを迅速に立ち上げたり、それをネットワークインターフェースにシームレスに埋め込んだりすることを支援します。 プラットフォームは、Kiln Widgetエディタを使用してリワードモジュールをカスタマイズし、低コード/ノーコード統合をサポートできます。 また、既存のWebプラットフォームやモバイルアプリケーションに埋め込むか、独立したウェブサイトとして使用することもでき、ユーザーにはリワード製品の発見から預金の管理、詳細なリワードレポートの表示までワンストップサービスが提供されます。

結論

Kilnは、強力な技術サポートとエコシステムとの深い統合により、業界のリーダーとなっています。その中核的な機能には、イーサリアムやその他の主要なPoSパブリックブロックチェーンのステーキングサービスのサポート、参加しきい値を下げるためのリキッドステーキングとプールステーキングソリューションの提供、ステーキングの統合を簡素化するための機関向けのカスタマイズされたホワイトラベルソリューションの提供、スマートコントラクトとDeFi報酬メカニズムによる収益の可能性の向上が含まれます。これらの機能は、個々のユーザーにサービスを提供し、ウォレット、取引所、カストディアルプラットフォーム、およびその他の機関に柔軟で効率的なソリューションを提供します。今後、キルンはアジア太平洋地域を中心にグローバル展開に注力していきます。ユーザーエクスペリエンスとエコシステムの価値をさらに高めるために、より多くのチェーンサポートと革新的なステーキングメカニズムを導入する予定です。