在本文中，我们旨在提供当前 L2 状态的数据概览。我们将探讨 Dencun 升级在三月带来的 L2 燃气费减少的意义，调查这些网络上活动的演变方式，并强调由 MEV 活动推动的新兴挑战。此外，我们还将讨论开发 L2 的 MEV 工具和解决方案中的潜在障碍。

积极影响：Dencun 升级后 L2 的普及

Gas费下降了10倍

以太坊二层（L2）的Gas费由两个部分组成：执行交易的L2成本，以及向以太坊一层（L1）提交批量交易的成本。不同L2的具体Gas费结构和排序规则各不相同，这取决于其开发阶段和设计选择。例如，Arbitrum采用的是先到先得（FCFS）模式，按照接收的顺序处理交易。而Optimism（OP主网）和Base作为OP Stack的一部分，则使用优先Gas拍卖（PGA）模式，包含L2基础费和优先费。用户可以选择支付更高的优先费，以便更快、更早地被包含在区块中。了解这些费用结构对于理解生态系统的增长和MEV动态至关重要。

历史上，以太坊上的L1费用构成了用户在L2进行交易时总费用的主要部分，占比超过80%，如上图中的黑条所示。然而，在3月14日的Dencun升级之后，L2从使用calldata转变为一种更具成本效益的方法，即“blobs 2”来向L1提交批次。这种临时存储方式包含自己的Gas拍卖，包括blob基础费和优先费。

自Dencun升级以来，L2支付的L1费用大幅减少——图表显示OP Stack链的Gas成本构成发生了重大变化，L1成本从90%骤降至仅1%，而L2成本现在占总成本的99%。这一转变导致L2的平均总Gas费用整体下降了约十倍，例如，OP主网的平均Gas费用从大约每笔交易0.5美元降至0.05美元。

L2 活动激增

随着成本的降低，L2的活动和使用量显著增加，如上图中的L2 Gas费用激增所示。值得注意的是，3月26日，Base上的平均Gas费用超过了升级前记录的最高水平。为了容纳更多交易并减少网络拥堵，Base从3月26日左右开始提高其Gas目标，并随后进行了几次调整。

下图显示了L2的每日交易量，展示了Arbitrum、Base和OP主网等网络的显著增长。具体而言，Base的每日交易量增加了四倍，现在每天处理大约200万笔交易。

尽管难以确定这是自然参与的结果还是受到激励计划和Sybil活动的影响，但在EIP-4844升级后，所有主要L2上的活跃地址和去中心化交易所（DEX）交易量都明显增加，尤其是在Base和Arbitrum上。

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资产转移至 L2

随着市场状况改善以及由Solana上的$WIF引发的memecoin季节的到来，自去年年底以来，L2上的总锁仓价值（TVL）持续上升。值得注意的是，Base已成为增长最快的链，最近其TVL总量超过了OP主网。

自三月初以来，Base接收了约15亿美元的USDC流入，其中一部分是Coinbase将客户和公司资金转移到Base。根据Artemis自2024年1月以来对11个主要桥的统计数据，已有140亿美元从以太坊流向主要L2。Arbitrum以约70亿美元的流入量领先，紧随其后的是zkSync、Base和OP主网。根据广泛使用的桥接平台Debridge Finance的数据，Arbitrum和Base是所有流出资金的主要接收者。

消极影响：Gas费更便宜了，暗网活动也随之增加

在进一步研究交易时，我们注意到机器人交易活动正在提高L2的Gas费和回滚率。我们将在下一节通过使用Base的统计数据进行案例研究，更全面地探讨这一问题，重点分析Dencun升级后Gas费下降对L2的影响。

Dencun升级后的L2：像没有内存池的Flashbots前的以太坊

网络拥堵

问题开始显现：3月26日，Base的日均Gas费用出现短期飙升，甚至超过了Dencun升级前的水平。到6月3日，Base将其Gas目标从Dencun升级时的2.5M Gas/s调整至7.5M Gas/s，使平均Gas费用回落到约5美分。

Base上的主要Gas消耗合约包括Telegram交易机器人如Sigma和Banana Gun，以及钱包和DEX如Bitget和Uniswap。此外，还有大量未标记合约参与了代币铸造、memecoin交易和原子套利等活动。

通过比较流行的Telegram机器人路由器（如BananaGun）的行为，可以明显看出它们的交易Gas费用显著高于其他交易。

升级后，使用BananaGun Telegram机器人的用户支付的Gas价格在Base上达到了30 Gwei的峰值。虽然这一价格现已稳定在约3 Gwei，但仍比其他交易支付的Gas费用高出43倍。

高回复率峰值

另一个重要的区块链衡量标准是网络上的交易回滚率。我们也观察到Dencun升级后，L2的交易回滚率有所增加，特别是在Base、Arbitrum和OP主网上。

目前，以太坊的回滚率约为2%，而币安智能链和Polygon的回滚率约为5-6%。在升级前，Base的回滚率约为2%，但自那以后飙升至约15%，并在4月4日达到了30%的峰值。同样，Arbitrum和OP主网也经历了周期性的交易失败激增，回滚率在10%到20%之间波动。

深入研究发现，L2上的高回滚率并不一定反映每个普通用户的体验。这些回滚很可能是由MEV机器人引起的。

使用以下启发式算法（查询4），我们识别出一组具有类似机器人活动的路由合约——这些合约在执行MEV抽取交易时经历了较高的回滚率：

Dencun升级以来的活跃路由器特征：

• 活跃路由器：合约处理的交易超过1000笔。
• 有限的交互EOA：与之交互的EOA（外部拥有账户）钱包少于10个。
• 发送者分布：交易发送者中少于50%的人只发送了一笔交易，表明用户群体不具长尾分布，说明该路由器不太可能被零售用户使用。
• 行为模式：交易历史要么覆盖了整整24小时，要么在一个区块内有多笔交易，表明非人为行为。
• 交换集中度：超过75%的成功交易涉及交换。
• 检测到的MEV交易：超过10%的成功交易利用了原子MEV策略，根据hildobby的启发式算法检测。

使用这些标准，我们检测到51个可能代表Base上机器活动下限的路由器。

我们将所有Base上由路由器处理的交易分为两组进行分析。机器人合约与其余合约的回滚率对比非常明显：类机器人合约的平均回滚率为60%，是其余交易回滚率（约10%）的六倍。

从上述数据可以得出结论，MEV机器人和Telegram机器人等活动很可能是Base上高Gas费用和回滚率的主要原因。

单序列基础设施和缺乏公共内存池对MEV策略的影响

L2的单序列基础设施，以及缺乏公共内存池，促进了涉及大量序列器垃圾邮件的主导MEV策略。这些策略显著导致网络拥堵，特别是在使用优先Gas拍卖（PGA）的L2网络上，如OP主网和Base。其结果不仅是网络拥堵，还包括MEV搜索者支付的Gas费用和被回滚的交易所浪费的区块空间。这种情况类似于Flashbots之前的以太坊状态，只不过L2由于当前缺乏内存池，暂时没有三明治MEV。

L2上的MEV规模多大？

深入了解L2上的MEV活动至关重要。然而，迄今为止，还没有通过多个来源和稳健方法验证的L2 MEV公认数据。此外，缺乏类似于以太坊的实时监控数据（如mev-inspect、libmev、eigenphi等）来监控L2 MEV的交易量和搜索者利润。

目前已有的一些L2 MEV数据集和研究包括：

• 由hildobby在Dune Analytics上构建的开源数据集（启发式链接：Sandwiches | Atomic Arb）
• Flashbots资助的研究论文《Quantifying MEV On Layer 2 Networks》由Arthur Bagourd和Luca Georges Francois撰写，使用mev-inspect实现量化Polygon、OP主网和Arbitrum上的MEV。
• 研究论文《Rolling in the Shadows: Analyzing the Extraction of MEV Across Layer-2 Rollups》由Christof Ferreira Torres、Albin Mamuti、Ben Weintraub、Cristina Nita-Rotaru和Shweta Shinde撰写，量化了L2上的活动并讨论了利用序列器角色及其L2批确认延迟的新MEV策略。

此外，Sorella Labs即将发布其MEV数据索引工具Brontes，这是一个开源存储库，可用于以太坊主网和L2。Flashbots和Uniswap Foundation正计划提供资金，以扩展L2 MEV分类和量化。如果你在该领域进行过研究或有兴趣合作，请联系Flashbots市场研究团队（Telegram：@tesa，用户名：@tesa_fb）！

尽管需要进一步验证，但hildobby在Dune Analytics上的数据集提供了有价值的初步基准：

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在过去的一年中，六个主要L2（Arbitrum、OP主网、Base、Zora、Scroll和zkSync）上的原子套利MEV交易量超过36亿美元，占每条链上所有DEX交易量的1%到6%。这些MEV交易量主要集中在Arbitrum和OP主网上，但最近已经转移到Base和zkSync。

相比之下，L2上的三明治交易量显著低于原子套利交易量，这与以太坊上的情况形成鲜明对比。在以太坊上，三明治交易量是套利交易量的四倍。这种差异是由于L2的单序列设置本质上没有内存池的存在，在这种情况下，搜索者无法利用从内存池观察到的用户交易进行三明治MEV（除非有内存池泄漏或单序列进行三明治交易）。相反，原子套利、盲回溯、统计套利和清算是L2上搜索者最可行的选择。

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MEV市场规模

L2上有多少MEV收入被留在了桌面上？

• 虽然很难精确量化MEV市场，但我们可以通过其他生态系统中有MEV解决方案的数字来进行规模比较：
• 在以太坊L1上，通过MEV-boost区块产生的年验证者收入约为9.68亿美元（以ETH价格为3500美元估算）；MEV-boost区块的中位值是普通验证者区块价值的四倍。

• 在Solana网络上，通过Jito的捆绑服务从验证者小费中收集的额外MEV收入，每周50,000个SOL计算，年收入约为3.38亿美元（以SOL价格130美元估算）。

尽管Base的MEV交易量的确切数据尚不明确，但可以通过分析Banana Gun Telegram机器人的收入来估算市场规模。Banana Gun是该领域最活跃的机器人之一，其在Base上的交易量与其在Solana上的交易量相当——每天生成超过100万美元的交易量，并在每条链上每天产生超过10,000美元的费用。

需要注意的是，Banana Gun机器人在Solana和Base上的市场份额可能存在显著差异。例如，Solana还有其他主要的Telegram机器人，如Sol Trading Bot和BonkBot，而Base上的Telegram机器人可能较少。因此，Banana Gun的交易量并不能按其在Solana的收入比例直接转换为Base的总MEV收入。

以另一种度量标准为基础：仅在三月份，Banana Gun Telegram机器人就向以太坊的构建者和验证者支付了超过2300万美元！比较其在各链上的交易量，Banana Gun在Base上的交易量实际上在3月26日和4月1日那一周超过了以太坊，这表明Base上具有显著的MEV收入潜力。

当然，Base和以太坊的MEV生态系统非常不同。Base上的MEV竞争可能远不如以太坊激烈，这意味着机器人需要向验证者支付的费用更少。然而，memecoin交易机器人主要通过盲狙击和套利操作，这在Base的序列器设置中仍然可行。

呼吁关注MEV

以太坊已经建立了一个复杂的MEV生态系统，拥有服务于供应链各层参与者的基础设施工具。在协议层面，MEV-boost允许验证者通过拍卖将区块构建过程外包。对于搜索者来说，以太坊的区块构建者提供的捆绑服务，如Solana上的Jito Labs和Polygon上的FastLanes，使搜索者能够提出带有回滚保护的MEV策略。这些服务确保构建者模拟交易并只处理那些不会回滚的交易。此外，像Flashbots Protect这样的私有RPC服务为零售用户提供了一种避免公共内存池及其相关的三明治攻击风险的方法。当前形式的L2在开发类似的MEV基础设施方面仍有很大进步空间。

我们为什么要考虑 L2 的 MEV 解决方案？

即使没有内存池（mempool），MEV（最大可提取价值）仍然存在。像统计套利（CEX-DEX 套利）、原子套利（DEX-DEX 套利）和清算等 MEV 策略通过清除自动做市商（AMM）和借贷市场中的过时流动性，维护市场效率。

然而，缺乏成熟的 MEV 基础设施，如捆绑服务，会带来负外部性。没有内存池，大多数 MEV 策略会默认使用垃圾邮件策略，导致以下问题：

1. 网络中退回率增加；
2. 燃气费上涨，进而导致网络拥堵。

通过引入捆绑服务，将 MEV 竞争的压力从链上转移到边车（sidecars），用户可以免受 MEV 机器人竞价导致的高燃气费之苦。搜索者（searchers）也可以通过减少失败成本，从退回保护中获得更高利润。

对于目标是拥有共享排序器（sequencers）的 L2，大多数解决方案要求用户将其交易提交到公共内存池，这会重新引入夹击（sandwiching）攻击。在这种情况下，MEV 保护解决方案（如将用户交易直接发送到区块构建者（如 Flashbots Protect）的私人 RPC）可以提供夹击保护，甚至提供 MEV 或优先费用退款，从而为用户提供更好的执行和更优的价格。

然而，仍然存在着更复杂的 MEV 基础设施的挑战。首先，搜索经济学会发生变化，随着时间的推移，搜索者的边际利润会降低，因为更多的价值支付给了排序器。这引发了一个关于搜索策略在长期竞争中的可持续性的问题。我们预计市场力量会在这里发挥作用，常见的搜索策略将支付大部分但不是全部的价值给排序器，而不常见的搜索策略则需要支付更少。

此外，现有 MEV 基础设施（如以太坊区块构建市场）的订单流动动态仍在快速演变。截至撰写本文时，它们是区块构建市场集中化和以太坊 L1 上私人内存池兴起的主要贡献者。如何确保竞争激烈且公平的区块构建市场仍然是一个未解决的挑战。

最后，L2 的 MEV 解决方案可能与目前的以太坊有所不同，因为 L2 具有更快的区块时间、更便宜的区块空间和相对更集中的治理结构。尚不清楚像 Arbitrum 250ms 区块这样的快速区块时间是否与现有 MEV 基础设施的性能和要求兼容。此外，L2 提供的丰富且廉价的区块空间显著改变了搜索动态，使垃圾邮件成为一个更突出的需要解决的问题，可能需要新的解决方案。最后，L2 比其他环境（如以太坊 L1）相对更集中。在这种情况下，可能允许对 MEV 服务提供商实施额外要求，例如要求区块构建者不对用户进行夹击，以确保公平的市场结果。

最后的行动呼吁

• 我们鼓励研究人员和团队联系并合作，研究定义新的 L2 MEV 策略和设计 L2 MEV 解决方案。请在本文下方分享讨论或引用本文申请 Flashbots 研究提案资助。
• 我们正在寻找受资助者，为 L2 MEV 量化和索引工具做出贡献，并建立 L2 MEV 状态的分类法。请联系我们的市场研究团队（Telegram：@tesa_fb 的 @tesa）了解 L2 MEV 资助详情。
• 作为探索 SUAVE 上 L2 区块构建的努力的一部分，我们正在寻找加入社区电话讨论盲回跑（blind backrunning）及其对排序器设计和吞吐量影响的人。如果您愿意参与，请通过 Telegram 联系 @dmarz (@dmarzz)。

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