前言

在全球金融市场中，传统资产如股票、债券和ETF一直占据着核心地位。然而，这些资产的交易和管理方式仍存在诸多限制，如高进入门槛、低流动性和缺乏透明度。随着区块链和去中心化金融（DeFi）的兴起，现实世界资产（RWA）的代币化被视为连接传统金融与新兴技术的桥梁。

Dinari作为RWA领域的创新者，致力于将传统金融资产带入区块链世界。其核心产品dShare平台，通过智能合约和1:1资产支持，为全球用户提供了参与传统金融资产的新途径。本文将深入探讨Dinari的诞生与发展、运作机制、收费结构和价值分析，揭示其在RWA领域的创新和潜力。

为什么RWA和DeFi需要Dinari？

现实世界资产一直是传统金融的核心，包括房地产、商品、艺术品、债券和股票等。然而，传统的资产交易和管理方式存在一些局限性：

流动性不足
许多RWA，如房地产和艺术品，存在流动性低的问题，难以及时变现。

高进入门槛
投资这些资产通常需要大量的资本，普通投资者难以参与。

交易效率低
传统的交易流程繁琐，结算时间长，增加了交易成本。

缺乏透明度
信息不对称和中介机构的参与，导致交易过程不透明，增加了信任成本。

区块链和DeFi的兴起，为解决这些问题提供了新的思路。通过代币化，RWA可以转化为区块链上的数字资产，增强流动性，降低进入门槛，提高交易效率。

RWA代币化显著增强了资产的流动性和可达性。RWA通常允许将大型资产分割为更小的单位，使更多的投资者能够参与投资，提高了资产的流动性。在这一过程中，区块链的不可篡改性和透明性，确保了交易记录的可靠性，降低了欺诈和错误的风险。

在交易和结算流程上，RWA代币化通过智能合约的自动执行，减少了人工干预，加快了交易速度和结算效率。此外，区块链的无国界特性，允许全球投资者参与RWA的投资，扩大了市场规模和深度。

随着DeFi的迅速发展，仅依靠加密货币和数字资产已无法满足整个生态系统的需求。引入RWA不仅可以丰富DeFi的资产种类，还能为投资者提供更稳定的收益来源，平衡数字资产市场的高波动性。Dinari的出现，正是为了填补传统金融和DeFi之间的空白，通过将现实世界的证券资产引入区块链，满足市场对RWA投资的迫切需求。

Dinari的诞生与发展

Dinari成立于2021年，总部位于美国加州，旨在将传统的金融资产带入区块链世界。公司致力于创建一个更加开放、透明和高效的全球金融体系，为全球用户提供参与传统金融资产的新途径。Dinari的创始团队包含如下核心人员：

Gabriel Otte
联合创始人兼首席执行官，曾创立生物科技公司Freenome，将生物科技和区块链技术的经验相结合，推动Dinari的发展。

Jake Timothy
联合创始人兼首席技术官，拥有丰富的技术背景，曾在Northrop Grumman任职，负责数据科学和软件工程工作。

Chas Rampenthal
联合创始人兼首席法律官，在法律和合规领域拥有16年的经验，曾在LegalZoom任职，经历了公司从初创到上市的全过程。

Dinari自成立以来，获得了多轮融资。2023年8月，Dinari宣布完成了750万美元的种子轮融资。投资者包括Susquehanna国际集团的子公司SPEILLLP、500 Global、前Coinbase首席技术官Balaji Srinivasan、Third Kind Venture Capital、Sancus Ventures和Version One VC等。2024年1月，Dinari宣布完成了1000万美元的种子轮融资，参投方包括Alchemy、Version One Ventures、Sancue Ventures等。

背靠在金融和技术领域具备深厚背景的投资者，Dinari积极拓展其业务范围。2024年，Dinari在Arbitrum One网络上推出了其核心产品——dShare平台，向全球用户提供代币化的股票、债券和ETF等资产。公司不断增加支持的资产类别，包括科技股、能源股、商品ETF、比特币现货ETF等，满足不同投资者的需求。

Dinari的核心平台与运作机制

dShare平台是Dinari的核心产品，允许用户在区块链上交易代币化的证券资产。平台通过智能合约和自动化程序，将传统证券资产转化为可在区块链上交易的代币，即dShares。dShares平台具备如下特性：

1:1资产支持
每个dShare代币都由Dinari的储备资产1:1支持，确保代币的价值与真实世界的资产挂钩。

多样化标的
支持包括Apple、Amazon、Microsoft、Tesla等在内的50多个股票，以及比特币现货ETF、黄金、白银、公司债券、以太坊信托基金等。

支持股息分配
持有dShares的用户可以获得与对应证券资产相同的股息和分配，收益以USDC形式发放至用户钱包。

交易高效便利
支持使用USDC、USDT等稳定币交易，无需准备原生代币支付Gas费用。

在Dinari上进行交易包含如下步骤：

用户注册与验证
用户在进行交易前，需要在Dinari平台上注册账户，并完成KYC（了解您的客户）验证，以满足监管要求。这一过程由Kinto生态系统处理，保障用户的隐私和数据安全。

资金准备
用户可以使用USDC、USDT等稳定币进行交易。Dinari还提供收益稳定币USD+，用户可以将资金转换为USD+，享受自动利息收益，并在交易中减免部分手续费。

购买dShares
下单交易：在交易时间内，用户可以选择想要的资产，提交购买订单。

资产购买与代币发行：Dinari在对应的证券市场上购买相应的证券资产，将其存入受监管的托管账户，如Alpaca Securities LLC和Interactive Brokers Group Inc.。完成资产购买和结算后，Dinari使用智能合约铸造相应数量的dShares，发放给用户。

持有与收益
资产持有：用户持有的dShares代表了对实际证券资产的经济权益。

股息和收益：若对应的证券资产发放股息，Dinari会将股息转换为USDC，发放至用户的钱包。

出售与提现
出售dShares：用户可以在交易时间内提交出售订单，Dinari会回购dShares并支付相应的稳定币。

资金提取：用户可以将资金提现至自己的钱包或用于其他投资。

交易成本
Dinari在交易过程中设定了透明的收费结构，确保用户清楚了解交易成本；Dinari的交易成本根据不同的区块链有所区别。

相比传统的美股交易平台，Dinari的费用更加低廉，特别适合小额投资者。传统平台在入金和出金时可能收取高额费用，而Dinari的出入金仅需支付区块链的Gas费，通常低于1美元。此外，使用Dinari的收益稳定币USD+进行交易，可以享受手续费减免。

根据CoinGecko的数据，Dinari USD+的交易价格在1美元上下波动。

(资料来源：CoinGecko)

Dinari十分注重安全与合规性，用户必须完成KYC验证，确保符合反洗钱（AML）和了解客户（KYC）法规。同时，Dinari与受监管的托管机构合作，确保实际证券资产的安全存储，并定期接受第三方审计机构的定期审计，包括四大会计师事务所，增加了平台的透明度和可信度。Dinari在美国证券交易委员会（SEC）注册为转让代理人，确保其业务运营符合相关法律法规。公司与全球各地的监管机构合作，满足不同司法管辖区的监管要求。

Dinari的价值分析

Dinari通过dShare平台，将传统证券资产成功地引入区块链，连接了传统金融和DeFi生态系统。这一创新具有多方面的积极意义。

首先，Dinari降低了投资门槛和交易成本。通过区块链技术，更多的投资者能够以较低的资金参与全球金融市场，享受投资股票、债券和ETF等资产的机会。同时，智能合约的自动执行和透明性，提高了交易效率，减少了中介环节，提升了用户体验。

其次，Dinari为DeFi生态系统注入了新的活力。引入现实世界资产丰富了DeFi的资产种类，为投资者提供了更加稳定和多元化的投资选择。这有助于平衡数字资产市场的高波动性，吸引更多传统金融领域的投资者进入区块链世界。

然而，Dinari也面临着一些挑战。监管环境的不确定性是其主要风险之一。随着各国对区块链和加密资产监管政策的不断变化，Dinari需要积极与监管机构合作，确保符合相关法律法规。此外，技术风险、市场竞争和用户教育也是需要关注的因素。持续的技术创新、合规运营和市场拓展，将是Dinari未来成功的关键。

结语

Dinari作为将现实世界资产引入区块链的RWA创新者，正在推动传统金融和新兴技术的融合。通过dShare平台，Dinari为全球投资者提供了参与股票、债券、ETF等资产的新方式，降低了交易门槛，提高了交易效率。

在RWA领域，Dinari的创新满足了投资者对多样化资产的需求，也为DeFi生态系统注入了新的活力。然而，成功之路并非一帆风顺。Dinari需要持续关注监管环境，保持技术领先，拓展市场，提高用户教育。同时，积极与监管机构合作，确保合规运营，将有助于巩固其在RWA领域的领导地位。

总的来说，Dinari的模式展示了RWA代币化的巨大潜力，代表了金融市场发展的新方向。在全球金融数字化的浪潮中，Dinari有望成为行业的引领者，为构建一个更开放、透明和高效的金融体系做出贡献。

请注意，投资加密货币市场具有高波动性和高风险。在做出任何投资决策之前，请务必进行充分的研究，并根据自己的风险承受能力进行判断。本文不构成财务建议，投资需谨慎。