跳出牛市与熊市思维思考投资计划
随着加密货币市场的成熟，投资者需要从简单的牛熊思维转向基于流动性和代币稀缺性的价值投资，关注长期基本面而非短期投机。
1/ 加密货币的演变：
牛市与熊市的概念已经过时。 加密货币市场已经成熟，曾经主导市场的规则不再适用。以下深入分析了加密行业的新动态。
2/ 重新思考市场环境：象限模型
传统的牛熊市场观念已不再适用。 加密货币投资者Rancune，是加密领域最杰出的思想家之一。他提出了一种理解市场的新模型。Rancune的象限模型基于流动性和代币稀缺性，提供了一个更细致的市场分析框架。
来源：Rancune
3/ 流动性：加密市场的命脉
流动性是推动价格的核心力量，但不仅仅是资金供应。
突出的问题，如资金进场和对中心化交易所（CEX）的访问，极大地影响了流动性的流动，从而塑造了整个加密货币市场的格局。
4/ ETF的影响：重新定义山寨币表现
现货ETF改变了游戏规则，尤其是对山寨币而言。
传统上，从BTC和ETH向其他币种渗透的效应不再像以前那样奏效。
通过分析“OTHERS/BTC”比率，可以发现当前山寨币的表现比2022年熊市期间还要疲软。
注：OTHERS衡量的是市值前125的加密货币（不包括前10名）。
来源：owen1v9
5/ 代币稀缺性：供给端的因素
代币稀缺性是象限模型中的第二个关键变量。
正如Rancune所解释的那样，这关乎流动性的分配方式。
从2021年的高流动性和低供给转变为今天的低流动性和高供给，凸显了本轮牛市的不易。
来源：CoinGecko
6/ 利用象限：市场路线图
通过绘制流动性和稀缺性图谱，我们识别出四种关键的市场状况：
- 高稀缺性 & 高流动性（例如2021年）
- 高稀缺性 & 低流动性（例如2019年）
- 低稀缺性 & 高流动性（2025年？）
- 低稀缺性 & 低流动性（如今）。
7/ 进入“轮换领域”：
Rancune预测在未来6到18个月内流动性将会增加（轮换阶段）。
这一预测与许多宏观专家预计2025年流动性激增的看法一致。
然而，由于极度的代币饱和，2021年那样的牛市不太可能重现。
8/ 轮换市场中的策略：聚焦真正的价值
在一个充满轮换的市场中，成功的关键在于专注于真正的价值。
币安最新的报告强调，应该关注需求、收入和可持续收益，而不是仅仅热衷炒作。
来源： 币安研究
9/ 炒作陷阱：避免短期潮流
当前的市场趋势由叙事驱动，但这些力量往往昙花一现。
我们已经多次见证了小型泡沫的膨胀与破灭。
只有理解这些趋势的短暂性，才有利于长期成功，这一点至关重要。
10/ 流行叙事的兴衰：
从人工智能到再质押，流行趋势迅速崛起又快速消退。
散户投资者常常热衷于这些潮流，忽视了长期增长与可持续性。
今年对meme文化的高度关注凸显了对基本面缺乏重视。
11/ 基本面：通往可持续增长的道路
为了避免炒作陷阱，应关注真正的价值：真实的需求、实际的收入和收益。
这些基本面为加密市场的长期增长提供了更稳定的基础。
资料来源：币安研究
12/ 两种范式：基本面与周期性狂热
Felipe Montealegre 概述了加密领域中的两种主导范式：
- 基本面驱动的范式
- 周期性狂热范式
13/ 基本面驱动的范式：
基本面范式相信行业的长期增长，并不期望代币超越其真实价值。
投资者与强大的团队合作，共同打造真实的业务，而建设者则专注于产品和实用性。
这里关注的是持久的价值，而非短期的炒作。
14/ 周期性狂热范式：
周期性狂热范式专注于每四年捕获一次市场泡沫。
投资者会在狂热的巅峰时期投资炒作驱动的代币。
在这种观点下，基本面被边缘化，而资产的膨胀价值则成为焦点。
15/ 为什么基本面将占据主导地位：
随着基本面的重要性日益突出，遵循周期性狂热范式的投资者可能会表现不佳。
由于代币供应过剩且买家不足，市场正逐步转向基于价值创造和可持续增长的策略。
这种转变是必要的，因为本轮周期的资本相对于2021年充裕的流动性周期要稀缺得多。
16/ 从硅谷学到的经验：基本面的力量
Felipe 设想了一个通过努力工作和基本原则而蓬勃发展的加密未来，类似于2001年后的硅谷。
这与2000年代初科技巨头的崛起如出一辙。
17/ 加密的未来：基本面还是永恒的炒作？
加密的未来是通过强大的基本面反映出亚马逊、苹果和谷歌的成功，还是仍由meme文化和炒作主导？
答案在于我们对投资和建设这个领域持有的态度。
18/ 总结：接纳向基本面的转变
简单的牛市和熊市思维已过时。要想成功，现在就要关注流动性、代币稀缺性和真正的价值。
市场正在转向基本面投资，而短期交易则由叙事轮换和注意力驱动。
明确你的策略，祝你好运！
声明：
- 本文转载自【Crypto, Distilled)】，所有版权归原作者所有[Crypto, Distilled]。若对本次转载有异议，请联系Gate Learn团队，他们会及时处理。
- 免责声明：本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
- Gate Learn 团队将文章翻译成其他语言。除非另有说明，否则禁止复制、分发或抄袭翻译文章。
相关文章
Gate 研究院：BTC 突破 10 万美元大关，11 月加密货币交易量首次突破 10 万亿美元
Gate 研究院：2024 年 11 月加密政策和宏观报告
Gate 研究院：2024 年 11 月 Web3 行业融资报告
跳出牛市与熊市思维思考投资计划
1/ 加密货币的演变：
2/ 重新思考市场环境：象限模型
3/ 流动性：加密市场的命脉
5/ 代币稀缺性：供给端的因素
6/ 利用象限：市场路线图
7/ 进入“轮换领域”：
8/ 轮换市场中的策略：聚焦真正的价值
9/ 炒作陷阱：避免短期潮流
10/ 流行叙事的兴衰：
11/ 基本面：通往可持续增长的道路
12/ 两种范式：基本面与周期性狂热
13/ 基本面驱动的范式：
14/ 周期性狂热范式：
15/ 为什么基本面将占据主导地位：
16/ 从硅谷学到的经验：基本面的力量
17/ 加密的未来：基本面还是永恒的炒作？
18/ 总结：接纳向基本面的转变
1/ 加密货币的演变：
牛市与熊市的概念已经过时。 加密货币市场已经成熟，曾经主导市场的规则不再适用。以下深入分析了加密行业的新动态。
2/ 重新思考市场环境：象限模型
传统的牛熊市场观念已不再适用。 加密货币投资者Rancune，是加密领域最杰出的思想家之一。他提出了一种理解市场的新模型。Rancune的象限模型基于流动性和代币稀缺性，提供了一个更细致的市场分析框架。
来源：Rancune
3/ 流动性：加密市场的命脉
流动性是推动价格的核心力量，但不仅仅是资金供应。
突出的问题，如资金进场和对中心化交易所（CEX）的访问，极大地影响了流动性的流动，从而塑造了整个加密货币市场的格局。
4/ ETF的影响：重新定义山寨币表现
现货ETF改变了游戏规则，尤其是对山寨币而言。
传统上，从BTC和ETH向其他币种渗透的效应不再像以前那样奏效。
通过分析“OTHERS/BTC”比率，可以发现当前山寨币的表现比2022年熊市期间还要疲软。
注：OTHERS衡量的是市值前125的加密货币（不包括前10名）。
来源：owen1v9
5/ 代币稀缺性：供给端的因素
代币稀缺性是象限模型中的第二个关键变量。
正如Rancune所解释的那样，这关乎流动性的分配方式。
从2021年的高流动性和低供给转变为今天的低流动性和高供给，凸显了本轮牛市的不易。
来源：CoinGecko
6/ 利用象限：市场路线图
通过绘制流动性和稀缺性图谱，我们识别出四种关键的市场状况：
- 高稀缺性 & 高流动性（例如2021年）
- 高稀缺性 & 低流动性（例如2019年）
- 低稀缺性 & 高流动性（2025年？）
- 低稀缺性 & 低流动性（如今）。
7/ 进入“轮换领域”：
Rancune预测在未来6到18个月内流动性将会增加（轮换阶段）。
这一预测与许多宏观专家预计2025年流动性激增的看法一致。
然而，由于极度的代币饱和，2021年那样的牛市不太可能重现。
8/ 轮换市场中的策略：聚焦真正的价值
在一个充满轮换的市场中，成功的关键在于专注于真正的价值。
币安最新的报告强调，应该关注需求、收入和可持续收益，而不是仅仅热衷炒作。
来源： 币安研究
9/ 炒作陷阱：避免短期潮流
当前的市场趋势由叙事驱动，但这些力量往往昙花一现。
我们已经多次见证了小型泡沫的膨胀与破灭。
只有理解这些趋势的短暂性，才有利于长期成功，这一点至关重要。
10/ 流行叙事的兴衰：
从人工智能到再质押，流行趋势迅速崛起又快速消退。
散户投资者常常热衷于这些潮流，忽视了长期增长与可持续性。
今年对meme文化的高度关注凸显了对基本面缺乏重视。
11/ 基本面：通往可持续增长的道路
为了避免炒作陷阱，应关注真正的价值：真实的需求、实际的收入和收益。
这些基本面为加密市场的长期增长提供了更稳定的基础。
资料来源：币安研究
12/ 两种范式：基本面与周期性狂热
Felipe Montealegre 概述了加密领域中的两种主导范式：
- 基本面驱动的范式
- 周期性狂热范式
13/ 基本面驱动的范式：
基本面范式相信行业的长期增长，并不期望代币超越其真实价值。
投资者与强大的团队合作，共同打造真实的业务，而建设者则专注于产品和实用性。
这里关注的是持久的价值，而非短期的炒作。
14/ 周期性狂热范式：
周期性狂热范式专注于每四年捕获一次市场泡沫。
投资者会在狂热的巅峰时期投资炒作驱动的代币。
在这种观点下，基本面被边缘化，而资产的膨胀价值则成为焦点。
15/ 为什么基本面将占据主导地位：
随着基本面的重要性日益突出，遵循周期性狂热范式的投资者可能会表现不佳。
由于代币供应过剩且买家不足，市场正逐步转向基于价值创造和可持续增长的策略。
这种转变是必要的，因为本轮周期的资本相对于2021年充裕的流动性周期要稀缺得多。
16/ 从硅谷学到的经验：基本面的力量
Felipe 设想了一个通过努力工作和基本原则而蓬勃发展的加密未来，类似于2001年后的硅谷。
这与2000年代初科技巨头的崛起如出一辙。
17/ 加密的未来：基本面还是永恒的炒作？
加密的未来是通过强大的基本面反映出亚马逊、苹果和谷歌的成功，还是仍由meme文化和炒作主导？
答案在于我们对投资和建设这个领域持有的态度。
18/ 总结：接纳向基本面的转变
简单的牛市和熊市思维已过时。要想成功，现在就要关注流动性、代币稀缺性和真正的价值。
市场正在转向基本面投资，而短期交易则由叙事轮换和注意力驱动。
明确你的策略，祝你好运！
声明：
- 本文转载自【Crypto, Distilled)】，所有版权归原作者所有[Crypto, Distilled]。若对本次转载有异议，请联系Gate Learn团队，他们会及时处理。
- 免责声明：本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
- Gate Learn 团队将文章翻译成其他语言。除非另有说明，否则禁止复制、分发或抄袭翻译文章。
相关文章
Gate 研究院：BTC 突破 10 万美元大关，11 月加密货币交易量首次突破 10 万亿美元
Gate 研究院：2024 年 11 月加密政策和宏观报告