Що таке венчурний капітал?

Венчурний капітал (ВК) - це форма фінансування, що надається установами або приватними особами стартапам або проектам на ранніх стадіях, які мають високий потенціал і швидко зростають. Венчурний капітал також відноситься до фінансової індустрії, яка бере участь у фінансуванні цих компаній або проектів на ранніх стадіях. Організації, що займаються венчурним капіталом, відомі як венчурні фонди або венчурні фірми.

Метою венчурного капіталу є отримання значного інвестиційного прибутку шляхом надання капіталу та інших форм підтримки компаніям на ранніх стадіях розвитку, допомагаючи їм досягти успіху.

Венчурний капітал зазвичай з'являється на ранніх стадіях стартапів.

Венчурний капітал характеризується високим ризиком і високою прибутковістю.

Венчурний капітал не лише пропонує фінансування, але й часто надає стратегічні, операційні та управлінські консультації.

Якщо ви розглядаєте можливість участі у венчурному капіталі, у вас зазвичай є кілька варіантів: інвестувати як індивідуальний інвестор, приєднатися до організацій у сфері венчурного капіталу для колективного інвестування або інвестувати через фінансові продукти, що випускаються венчурними організаціями. Це наша перша тема для обговорення: різні способи участі у венчурному капіталі.

У цій статті ми спробуємо познайомити вас з деякими поширеними учасниками венчурного капіталу, зокрема: Індивідуальний інвестор, Інвестиційний фонд, Інвестиційний клуб, Клуб самокерованих інвестицій, Синдикат, Інвестиційна спільнота, Інвестиційна DAO.

Індивідуальний інвестор

Індивідуальні інвестори, як правило, належать до відносно заможних верств населення. Вони надають фінансування стартапам на особистій основі, використовуючи власні кошти, і керують власними інвестиційними ризиками.

Оскільки на ранніх стадіях стартапам часто важко залучити інституційні інвестиції, а потреби у фінансуванні на цих стадіях відносно менші, ніж на пізніх, багато стартапів вирішують шукати фінансової підтримки у заможних приватних інвесторів або друзів та родини. Багато заможних людей беруть активну участь в ангельських або посівних раундах, і їх часто називають ангельськими інвесторами. (Інституції, які беруть участь в ангельських раундах, також вважаються ангельськими інвесторами).

Серед відомих ангельських інвесторів - Пітер Тіль (співзасновник PayPal, інвестував у Facebook, Airbnb, SpaceX тощо), Рон Конвей (інвестував у Google, Twitter тощо), Марк Андрессен (співзасновник Andreessen Horowitz), Рід Хоффман (співзасновник LinkedIn), Лей Цзюнь (засновник Xiaomi) та інші.

Однак, щоб стати індивідуальним інвестором, часто потрібні професійне судження, великі кошти та доступ до проектів, а це означає, що бар'єри для того, щоб стати успішним індивідуальним інвестором, є відносно високими. Тому багато людей вирішують приєднатися до інвестиційних інститутів або придбати продукти, випущені венчурними фірмами, щоб взяти участь у них.

Примітка: У різних правових юрисдикціях існують різні правила щодо кваліфікації інвесторів. Наприклад, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) визначає акредитованого інвестора як особу, яка отримала дохід понад $200 000 (або $300 000 разом з чоловіком/дружиною) за останні два роки або має чистий капітал понад $1 млн (за винятком вартості основного місця проживання).

Інвестиційний фонд

Інвестиційний фонд - це об'єднання коштів, створене для інвестування. Він збирає капітал від численних інвесторів і управляється професійною командою менеджерів, яка приймає інвестиційні рішення та управляє фондами.

Інвестиційний фонд - це дуже широке поняття. Залежно від різних параметрів, інвестиційні фонди можна класифікувати на багато різних типів. Венчурні фонди - це лише крихітний підклас серед багатьох категорій.

Венчурні фонди - це, як правило, продукти, що випускаються венчурними компаніями. Ці фондові продукти, як правило, приймають Товариство з обмеженою відповідальністю (скорочено ТзОВ) як юридичну особу (про це буде детально розказано у другій статті цієї серії). У структурі командитного товариства є дві ролі: генерального партнера та партнера з обмеженою відповідальністю. Генеральний партнер - це, як правило, професійний керуючий фондом або команда, відповідальна за інвестиційні рішення та управління. Обмежені партнери - це інвестори, які не беруть участі у прийнятті рішень і залучені лише для отримання фінансового прибутку.

Інвестиційний клуб

Інвестиційний клуб - це група, яка об'єднує кошти для колективного інвестування. Тобто, багато людей спільно роблять внески в пул фондів, разом досліджують проекти та приймають інвестиційні рішення (зазвичай шляхом голосування). Ви можете переглянути вступ до інвестиційних клубів від Комісії з цінних паперів та бірж США тут.

Порівняно з інвестиційними фондами, інвестиційні клуби є відносно простішими з точки зору операційної діяльності, юридичних та регуляторних аспектів, і, як правило, мають значно менший розмір капіталу.

Інвестиційні клуби, як правило, є самокерованими, їх члени по черзі займаються дослідженням та аналізом інвестиційних можливостей. У цьому процесі учасники також вчаться один в одного та обмінюються знаннями.

Зазвичай інвестиційні клуби не регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) і можуть не мати такого ж рівня прозорості, як інвестиційні фонди.

Витрати на створення та функціонування інвестиційного клубу зазвичай нижчі, ніж у інвестиційних фондів. Потенційні витрати членів включають витрати на приміщення для зустрічей, дослідницькі матеріали та юридичні послуги, тоді як інвестиційні фонди, як правило, стягують вищі збори, включаючи плату за управління, адміністративні збори та винагороду менеджеру фонду за результати діяльності. З часом ці витрати можуть зменшити прибутки інвесторів фонду.

Клуб самостійного інвестування

Існує також тип інвестиційного клубу, відомий як Клуб самокерованих інвестицій. На відміну від типових інвестиційних клубів, члени Клубу самокерованих інвестицій також спільно досліджують та відбирають інвестиційні проекти, але вони здійснюють інвестиційні дії індивідуально, спираючись на власні судження, замість того, щоб об'єднувати кошти для колективного інвестування.

Синдикат

Синдикат - це форма альянсу між компаніями, коли кілька установ спільно вкладають капітал і ділять спільний прибуток. Зазвичай, коли транзакція перевищує можливості установи або окремої особи, вони можуть запросити інших учасників сформувати синдикат, щоб завершити транзакцію разом. Синдикати можна використовувати в багатьох фінансових сценаріях, таких як корпоративні поглинання або купівля нерухомості. У сфері венчурного капіталу синдикат - це тимчасовий альянс, створений для реалізації конкретного інвестиційного проекту. Ініціатор створення синдикату зазвичай відомий як Головний інвестор. Ця особа або організація зазвичай має великий досвід роботи в галузі і може надати цінні рекомендації, зв'язки та ідеї, а також допомогу у веденні бізнесу. Головним інвестором може бути як фізична особа, так і установа.

Інвестиційна спільнота

На відміну від традиційного фінансового сектору, криптопростір відрізняється великою кількістю інвестиційних спільнот, деякі з яких сформовані однією або кількома особами, що мають досвід роботи з венчурним капіталом, тоді як інші є групами однодумців, що зібралися на основі концепції децентралізованого венчурного капіталу. Ці спільноти часто мають різноманітні механізми і, як правило, приймають такі форми, як інвестиційні клуби, клуби самокерованих інвестицій або синдикати для різних конкретних інвестиційних проектів.

Багато криптоінвестиційних спільнот також вирішили прив'язати інвестиційні можливості до суспільних благ за допомогою форматів ERC20 або NFT. Наприклад, Global Coin Research (скорочено GCR), де $GCR слугує квитком до інвестиційних можливостей, а також використовується для стимулювання внесків спільноти. Такі механізми можуть максимізувати цінність громади та підвищити її стійкість.

Інвестиційний DAO

Інвестиційна DAO є типовою децентралізованою автономною організацією (DAO), яка може допомогти громадам або установам створити більш надійні та безпечні системи управління фондами та управління ними. Це також уможливлює демократичний механізм інвестування.

На відміну від інвестиційних співтовариств, інвестиційні DAO зазвичай використовують технологію блокчейн для залучення та зберігання коштів, а також для надання повноважень різним учасникам (інвесторам, менеджерам) за допомогою автоматично виконуваних програм (смарт-контрактів), а потім приймають інвестиційні рішення за їх допомогою. Це метод ризикових інвестицій, заснований на нових технологіях. Деякі типові інвестиційні DAO включають The LAO, MetaCartel Ventures, Flamingo DAO, Barbarian DAO тощо.

Однак, порівняно з інвестиційними співтовариствами, поріг для ініціювання та участі в інвестиційних ОСР є вищим, головним чином через технічні бар'єри. Наприклад, їм потрібно навчитися готувати інвестиційну пропозицію та встановлювати відповідні технічні параметри. Тим не менш, ця ситуація змінюється, оскільки постачальники рішень у цій галузі, такі як DAOSquare, прагнуть полегшити традиційним венчурним фондам та інвесторам використання інструментів DAO та їхніх переваг, тим самим просуваючи венчурний капітал у наступну еру. Більше того, інструменти, прийняті багатьма інвестиційними DAO, такими як DAOhaus, постійно розвиваються. Я вірю, що з появою все більшої кількості чудових інструментів, все більше венчурних фондів та інвесторів почнуть намагатися використовувати інвестиційні DAO.

Якщо ви зацікавлені в інвестиційних DAO, ви можете слідкувати за DAOSquare, DAOhaus та іншими постачальниками рішень у цій галузі. Звичайно, ви також можете задати нам будь-які питання, і ми будемо раді допомогти.

Зведення

Індивідуальний інвестор: Відноситься до фізичних осіб, які беруть участь у венчурних інвестиціях самостійно, приймаючи інвестиційні рішення особисто. Зазвичай це заможні люди зі здатністю виносити професійні судження.

Інвестиційний фонд: Об'єднує кілька приватних осіб, які об'єднують свої гроші разом, довіряючи їх управляти професійній команді. Ця команда відповідає за пошук, відбір та прийняття інвестиційних рішень щодо проектів.

Інвестиційний клуб: Група осіб, які об'єднують свої кошти для спільного пошуку, обговорення та перевірки інвестиційних проектів, приймаючи інвестиційні рішення разом.

Клуб самокерованих інвестицій: Подібно до інвестиційного клубу, приватні особи об'єднують свої кошти для пошуку, обговорення та відбору проектів. Однак кожен учасник приймає власні інвестиційні рішення та інвестує самостійно.

Синдикат: У контексті венчурного інвестування синдикат - це тимчасовий альянс, створений для реалізації конкретного інвестиційного проекту.

Інвестиційна спільнота: Спільнота, сформована з метою інвестування, члени якої об'єднуються, щоб інвестувати у спосіб, який посилається на традиційні форми фінансових інвестицій та поєднує їх. Це особливо популярно в домені Crypto.

Інвестиційна DAO: подібно до інвестиційної спільноти, це спільнота, створена з метою інвестування. Його вирізняє використання технології блокчейн для того, щоб зробити управління фондами та інвестиційні рішення більш надійними, безпечними та демократичними.

Це деякі з найпоширеніших методів участі у венчурних інвестиціях. Найбільш підходящий метод залежить від галузі, інвестиційних цілей та обставин інвестора. Якщо ви зараз берете участь або плануєте взяти участь у будь-якому з них, сподіваємося, ця стаття була корисною. У наступній статті ми коротко розглянемо найпоширеніші типи юридичних осіб у сфері венчурного інвестування. Наприклад, які юридичні особи зазвичай використовуються Інвестиційними фондами та Інвестиційними НАО? Слідкуйте за новинами!

Відмова від відповідальності:.

1. Ця стаття передрукована з[DAOSquare]. Всі авторські права належать оригінальному автору. Якщо у вас є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і вони оперативно його опрацюють.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами виконані командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонені.