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比特币逼近7万美元,新一轮牛市即将到来?
比特币逼近7万美元,新一轮牛市即将到来?
2024-10-22, 07:14
[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295809641692587449analysis.jpeg) ## [TL;DR]: 在经历 10 月初的市场短暂回调后,比特币再次展现了其「十月效应」的历史规律,目前已突破下降趋势线压制,逼近 7 万美元。 从 10 月初至今,尽管有几天的净流出,但净流入的天数和金额都占据了优势,尤其是 10 月 14 日、16 日、17 日的净流入额均超过数亿美元,显示出买盘力量的强劲。 本轮山寨市场呈现出了与以往不同的特点,Meme 板块一家独大,VC 币表现乏力。 ## 引言 在市场有关「十月效应」的自我验证下,比特币在本月份稳步上涨,目前已逼近 7 万美元整数关口,这是否意味着行情已经结束了超过半年的震休整行情,牛市第二阶段是否即将到来?下文将为您初步探析。 ## 比特币突破下降压制,7 万美元整数关口将抉择方向 在经历 10 月初的市场短暂回调后,比特币再次展现了其「十月效应」的自我预言实力。具体来看,比特币从 9 月初的 5.2 万美元低点出发,经过一个多月的稳步上涨之最高 6.9 万美元,现返回下降通道后再次起升,预计 7 万美元关口将是市场信息转换的关键位置,而当下距离其历史最高点仅差约 4000 美元。 值得注意的是,到 10 月 15 日,比特币成功突破了 67000 美元大关,并在接下来的三天内持续上涨,累计涨幅达到了约 10%。这次的价格突破对于技术分析者来说意义非凡,因为它终于走出了长达半年下降趋势线的压制,这在以往走势中大多被看作是涨势再起的重要信号。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295810061.jpeg) 图 1 来源:Gate.io 从市场情绪来看,恐惧贪婪指数也升高至 70,近 7 日市场均处于贪婪状态,这无疑反映出了投资者对于市场的乐观情绪正在不断升温。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295810222.jpeg) 图 2 来源:coinglass 不过值得注意的是,这种情绪的回暖似乎仅限于比特币本身,其他山寨币的跟涨效应并不显著。从比特币市值占比(BTC.D)的数据来看,目前 BTC.D 高达 57.2%,创下了本周期的新高,同时也是自 2021 年 4 月以来的高点。这进一步证明了比特币在加密货币市场中的主导地位,以及投资者对其的强烈看好。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295810403.jpeg) 图 3 来源:CoinMarketcap 此外,从外围市场来看,美股三大指数连续第六周上涨,标普和道指创下今年最长周连涨纪录。黄金价格也刷新历史新高,白银涨至近十二年高位,而美元指数则维持在 103 关口上方。随着美国大选进入关键阶段,多方博弈后市场乐观情绪显现,市场冷热轮换规律一直如此。 ## 现货 ETF 仍是助涨驱动力 我们在上周的博文 [《行情普涨,情绪乐观,解读新一轮上涨周期》](https://www.gate.io/zh/blog/4602/the-market-is-generally-rising-with-optimistic-sentiment-analyze-the-new-round-of-upward-cycle "《行情普涨,情绪乐观,解读新一轮上涨周期》") 中已从宏观脉络梳理了当下行情的驱动要素。结合当下行情来看,现货 ETF 可看作上轮牛市的灰度比特币信托,仍然是目前支撑比特币价值的重要驱动力。 首先,比特币现货 ETF 的数据显示出大额流入,这代表了场外真实的购买资金量的增加。从 10 月初至今,尽管有几天的净流出,但净流入的天数和金额都占据了优势,尤其是 10 月 14 日、16 日、17 日的净流入额均超过数亿美元,显示出买盘力量的强劲。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295810934.jpeg) 图 4 来源:SoSoValue 同时,以太坊现货 ETF 也出现了罕见的单日净流入,进一步证明了场外资金购买力的强势。 其次,稳定币市值的增长也反映了资金量的流入。按照最新数据,稳定币总市值在 2023 年 10 月已经接近历史高点,显示出场外资金流入不断加速。而从历史上看,这一趋势与<a rel="nofollow noopener noreferrer" href="/price/bitcoin-btc" target="_blank" class="blog_inner_link">比特币价格</a>的上涨相呼应,表明投资者对加密货币市场的信心正在增强。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295811165.jpeg) 图 5 来源:CoinGecko 长期持有者也预示着市场情绪的回暖。目前长期持有者也在不断增加其持有的 BTC 数量,已经有 95%的 BTC 地址实现了盈利,这通常预示着强劲的看涨势头。而根据过往历史规律,RHODL 指标均会在减半前后横盘调整约半年左右,如今对照历史经验来看调整已经濒临结束。 如下图所示,RHODL (Realized HODL Ratio)表示链上 1 周内动过的 BTC 数量跟链上 1-2 年内没动过的 BTC 数量之比(经 Realized Cap 加权计算)。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295811416.jpeg) 图 6 来源:@0xCryptoChan ## 山寨季,虽迟但到? 从过往历史规律来看,牛市爆发前往往伴随着主力资金对比特币的大量买入,进而推高其价格,并在一定程度上“吸血”山寨币。然而,当<a rel="nofollow noopener noreferrer" href="/price/bitcoin-btc" target="_blank" class="blog_inner_link">比特币价格</a>上涨至一定幅度后,资金通常会流出并拉盘其他山寨币种,从而开启山寨季。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295811607.jpeg) 图 7 来源:blockchaincenter.net 但本轮的市场情况似乎有所不同。 首先,山寨币市场已经比上轮牛市更加广泛化和碎片化,并且经历了剧烈波动,让投资者倍感压力。事实上,自 2022 年 11 月以来,山寨币表现一直不佳,且市场广度令人担忧。目前,市场高度集中,由少数大市值币种主导,挑选表现出色的山寨币变得异常困难。 尤其是美国现货比特币 ETF 的推出被视为最关键的事件之一,它打破了传统的山寨币季爆发习性,与以往资金注入比特币后外溢至山寨币的路径大不同,这些场外资金只钟情于购持比特币,由此导致山寨币在短暂反弹后随即出现急剧下跌。 当然,从宏观经济层面看,失业率上升、高利率以及日元套利交易等因素显著增加了市场的不确定性。在这种风险厌恶的环境下,山寨币的表现自然乏力。 再从技术层面来看,Solana 和 Base 等公链在技术上为区块链行业带来了新的希望,推动了链上 MEME 代币的爆发。然而,这并不意味着山寨季已经到来或即将到来。相反,无论是 PvP 的链上 Meme,还是无人问津的 VC 币,都表明当前市场仍处于存量博弈状态,新上线的项目越来越多,稀释了市场流动性,导致赚钱效应越来越差,行情轮换的节奏也越来越快。 ![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/17295811888.jpeg) 图 8 来源:@pakpakchicken 在当前美联储尚处于缓慢降息的周期,市场没有充分流动性的预期下,很多人已经将山寨季启动的预期往后延缓了,比如 Arthur Hayes 就认为,只有在比特币和以太坊分别突破一定价格后,山寨季才会回归。 总的来说,本轮牛市呈现出了与以往不同的特质,比特币主导地位持续攀升,而山寨季显得姗姗来迟,投资者更应当采取审慎的投资理念,以应对复杂的市场变化。 <div class="blog-details-info"> <div>作者:**Charle Y.**,Gate.io研究员 <div class="info-tips">\*本文仅代表作者观点,不构成任何交易建议。投资有风险,决策需谨慎。 <div>\*本文内容为原创,版权为Gate.io所有,如需转载请注明作者和出处,否则将追究法律责任。 </div>
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TL;DR
引言
比特币突破下降压制,7 万美元整数关口将抉择方向
现货 ETF 仍是助涨驱动力
山寨季,虽迟但到?
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