Pandora持续火热，新晋ERC404代币究竟是什么？

2024-02-20, 13:36

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## [TL；DR]: 
Pandora 是首个基于 ERC404 的代币，ERC404 是创作者和开发者的开源实验性标准，融合了 ERC20 和 ERC721 特性，具备原生流动性和碎片化。

ERC404 标准通过实现 NFT 的所有权碎片化，不仅能够解决 NFT 低流动性的问题，还可以借助借贷、衍生品等金融手段进一步释放 NFT 的流动性潜力。

初版 ERC404 协议存在生成新 NFT 的规则可能导致 NFT 唯一性丧失、代币转移逻辑的不合理性以及高昂的合约执行 gas 费用等问题。

## 引言
近期，加密社区对一项新的代币标准 ERC404 产生了浓厚的兴趣，这一标准致力于提升 NFT 的流动性，并且巧妙地结合了 ERC20 和 ERC721 的特性。

而在此背景下，首个基于 ERC404 标准的代币 Pandora 的价格不断攀升，刷新了记录。那么，ERC404 究竟起源于何处？它代表着什么含义？并且，对于未来的机会，ERC404 又将如何展现呢？本文将做一一解读。
 
## ERC404 标准是什么？
近期火热的链上代币 Pandora 是首个基于 ERC404 的代币，引发了市场一波 FOMO，其实 ERC404 是创作者和开发者的开源实验性标准，融合了 ERC20 和 ERC721 特性，具备原生流动性和碎片化。

据公开信息显示，该代币标准由@maybectrlfreak（ctrl）和@searnseele（Searn）创建，核心标准由 Coinbase 前工程师@0xacme 在 Github 发布。
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图 1 来源：GitHub
 
ERC404 源于 EMERALD 合约被攻击事件，其中存在允许任意人从预定义池中转移和耗尽紫菜的漏洞。尽管此事件导致 ctrl 损失 3 万美元，但他也看到了 ERC404 的潜力。在 ctrl、Acme 和 Searn 在提供修复建议无果后，决定自行推出 Pandora。

那么，这个 ERC404 到底是个什么呢？通俗来说，它吸取了 ERC20 和 ERC721 两个标准的长处，让代币和 NFT 能够和谐共存，同时还能独立进行买卖。这就像是解决了一个大难题，让原本不兼容的 ERC20 和 ERC721 能够和平共处。

以最近的 Pandora 来举例说明，当用户在链上买了 Pandora 这个代币，那么每买一个 Pandora 代币，就会得到一个全新的 NFT。而当用户想要转手这个代币时，之前的那个 NFT 就会消失，然后诞生出一个全新的 NFT。

更神奇的是，这个新生成的 NFT 的稀有度还是随机的，这样一来，ERC404 就打破了常规，创造了一种全新的代币和 NFT 的互动方式。
 
## Pandora 热度飙升：图币混换+动态稀有度
Pandora 作为首个基于 ERC404 协议的代币，近期市场热度持续攀升，据 CoinMarketcap 行情显示，截至撰文日，该币市值从最高$253M 跌至$141M，24 小时成交了达$30M。

该代币的玩法比较新颖，上文已有所阐述，我们这里再简单拆解一下。

Pandora 项目发行了 1 万个 NFT（称为 Pandora-NFT），与常见的以太坊 NFT 无异，可在 OpenSea、Blur 等 NFT 平台上自由交易。同时，它还发行了 1 万个 ERC-20 代币（Pandora-ERC20），与 <a href="/zh/price/uniswap-uni" target="_blank" class="blog_inner_link">Uniswap</a> 上交易的 ERC-20 代币无异，可在任何 DEX 上进行交易。

这种设计使得 Pandora 一发行就具备了 ERC-20 代币的高流动性，交易便捷。每当用户在 Uniswap 上购买 1 个 Pandora-ERC20 代币时，不仅获得该代币，还会自动获得一个属性随机的 Pandora-NFT，可能是普通款，也可能是稀有款，共 5 种颜色做稀缺性区分。
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图 2 来源：pandora.build
 
综上来看，ERC404 标准通过实现 NFT 的所有权碎片化，不仅能够解决 NFT 低流动性的问题，还可以借助借贷、衍生品等金融手段进一步释放 NFT 的流动性潜力，这种融合了 NFT 和 ERC-20 代币特性的流动性设计，是现有 NFT 和 ERC-20 代币所不具备的创新特点，极大地释放了 NFT 的流动性，想象空间非常大。
 
## ERC404 代币标准未来展望
自 Pandora 横空出世搅扰市场后，一系列生态项目也喷薄而出。

例如 ERC404 标准的第一个艺术收藏品 Palatte，支持 ERC404 标准的链上杠杆协议 Wasabi Protocol，Pandora 仿盘 ANON 等，一时间甚至很多人开始把 ERC404 的兴起作为今年 ETH 强势复苏的信号。

但需要说明的是，尽管 Pandora 代币和 ERC404 标准带来了创新的碎片化 NFT 所有权和流动性解决方案，我们也必须正视其存在的问题和挑战。

初版 ERC404 协议存在生成新 NFT 的规则可能导致 NFT 唯一性丧失、代币转移逻辑的不合理性以及高昂的合约执行 gas 费用等问题。

此外，ERC404 目前仍是一个实验性标准，整体标准尚未最终确定，且合约未经审计。

近期 Pandora 团队也做了一些补救措施，为确保金库安全，官方已建立一个新的 2/4 多签机制，将 PANDORA 代币、流动性池（LP）的所有权以及金库内的宝贵资产迁移至新机制中，从而在扩展和构建实践的过程中进一步强化安全性。这四位签名者均配置了专用的清洁硬件钱包，专门用于通过多签机制执行交易操作。

总的来说，ERC-404 通过构建一种独特的“图币共生关系”，不仅在部分中心化交易所（CEX）上实现了交易，而且对传统 NFT 产品产生了革命性的影响。加密行业的过往历史已经证明，资产发行的每次创新都会引发长时间的叙事和讨论，就像比特币生态中的铭文，或是此次以太坊生态中的混合标准代币和可编程代币一样。

尽管无法准确预测 ERC404 的未来发展，以及它是否能与其它项目结合产生新的创新点，但这种将原本不兼容的 Token 标准整合到一套智能合约中的管理方法，无疑是一次资产发行模式的重大突破和创新。
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图 3 来源：@Pandora_ERC404
 
最后老生常谈的是，ERC404 这一新事物总是伴随着高波动，近期高达 70%的回调就说明了 Pandora 市场共识的巨大博弈，因此投资者仍需保持冷静，关注其安全性，并谨慎投资。

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  <div>作者：**Carl Y.**，Gate.io研究员
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