加密货币熊市可能再持续8个月

[TL; DR]

加密市场周期由熊市和牛市两大趋势组成。

熊市是加密货币的价格从其先前的高点下跌至少20%的时期。

当实际价格低于市场价格时，加密货币熊市开始。

在当前加密市场周期中，熊市始于7月12日，当时实际价格低于市场价格。


引言

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加密货币市场通常会在经济衰退和繁荣时产生不确定性，带来暴利或巨亏。跟踪市场动态的投资者通常会跟投一些出色的项目。因此，如果他们想要抑制焦虑情绪并增强对加密货币和其他数字资产的信心，就应该了解市场相关的趋势和动向。一般来说，在区块链行业工作的大多数人都应该了解加密市场发生的趋势和事件。例如，数字企业家需要研究加密货币周期。因为加密货币经历了类似于衰退和繁荣的周期，也就是所谓的熊市和牛市。本文概述了当前的熊市状况。


什么是熊市？

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熊市表示市场信心不足，股市价格下跌，投资人抢卖出，通常股市下跌超过20%时会称为熊市。熊市一词源于英文的bear market，中文也将市场暴跌的景象称作空头市场。熊市可能持续数月或数年，时间长短取决于当时的市场动态。长期的熊市周期有可能是由于加密货币行业的信心持续低迷所造成。

在大多数情况下，每次熊市都有一个触发因素，如战争、黑客事件或政府法规。利率等宏观经济变量的变化也可能导致熊市。在加密货币进入熊市周期时，一些投资者可能会出于恐慌情绪大量抛售其资产，而有些人可能也会在对其财富变化心中有数的情况下保留其资产不动。交易量低迷、投资者信心不佳、加密货币供应量较高而其需求则相比长期下跌都是熊市到来的关键迹象。下图显示了在这样一个市场周期中市场价格的表现。


正如您所见，熊市周期时，价格总体呈下降趋势，期间可能会有短暂的上下波动。


了解加密货币市场周期

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与传统资产市场的行为类似，加密货币行业也有高峰和低谷之分，只是持续时间不同，具体取决于看跌市场条件的原因。Grayscale调查了加密货币的一些市场信息，揭示了有助于我们了解其性能的详细信息。例如，Grayscale得出结论，加密货币市场周期大约持续4年或1275天。灰度将周期定义为市场价格高于实际价格的时期。为得出其中一些结论，该公司利用比特币价格的变化来估计当前熊市的可能长度。因此，它得出结论，熊市将需要大约8个月的时间。然而，灰度没有考虑到2021年3月份发生的低于市场价格的已实际价格交叉，因为该时期的走势主要是因市场受新冠肺炎疫情全球蔓延的影响造就而成。


市场价格与实际价格

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Grayscale将已实际价格定义为“按购买价格或已实际市场资本化的所有资产的总和，除以有多少仓位处于盈利或亏损状态。”我们可以用以下方式将其表示为公式：

实际价格=实际总市值/当前供应量

如果市场价格高于实际价格，则意味着加密货币的价值高于投资者购买加密货币的市场价格。相反，如果实际价格高于市场价格，则意味着加密货币的价值低于投资者购买该货币的价格。当大多数资产的价格高于其购买价格时，则意味着市场正在从熊市中复苏，反之亦然。

然而，从6月12日起，实际价格低于市场价格，标志着熊市可能开始。换句话说，比特币的平均价格低于实际价格。考虑到这些情况，投资者还有250天的时间购买加密货币，因为市场条件将是有利的。



该表显示了BTC的平均价格、周期和前一周期的天数。通过评估这些周期，灰度观察到周期的长度多年来一直在增加。这有助于它估计当前周期的长度。例如，灰度确定当前周期比前一周期需要更长的时间才能达到峰值。2012年，市场峰值出现在603天后。因此，它比前一个周期多花了180天才达到峰值。这样的计算使我们可以得出结论：2016年市场峰值出现在786天后，2020年市场峰值出现在952天后。
2012年和2016年，BTC共用4年的时间从高峰转为低谷。因此，在当前周期中，截至7月12日，我们有1198天，这意味着在实际价格超过BTC市场价格之前还有4个月。


该图表显示了我们自2009年以来经历的加密货币市场周期。因此，我们可以轻松跟踪当前周期的情况。

由于BTC比其历史高点（ATH）低222天，可能还有5到6个月的横向或向下价格波动趋势。2012年和2016年，BTC又花了一年时间才达到历史新高。我们在下面的图表中可观察到此类趋势。


就市场波动性而言，2020年的周期似乎比以往更长。原因可能是加密市场发展日趋成熟和去中心化应用程序（DAPP）的应用规模不断扩大。

根据灰度调查研究显示，当前熊市的主要驱动力是杠杆作用。在新冠肺炎疫情全球蔓延程度达到顶峰后，各国政府纷纷增加了此方面的支出，这一杠杆作用由此开始。各国政府的目标是稳固疫情期间所遭受巨大损失的经济。此外，TerraUSD的崩盘加剧了一些使用杠杆融资的中心化DeFi企业所面临的问题。例如，贷款人被迫在他们最不希望发生的时候要求偿还贷款。

然而，灰度强调，每一个市场周期都将使加密货币市场比以前更加强大。因此，它鼓励人们购买加密货币，因为市场最终必将迎来上行趋势。

结语

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总之，BTC和其他加密货币的价格可能会持续下跌约5至6个月。考虑到这一点，灰度得出结论，由于实际价格将低于市场价格，投资者仍有大约250天的时间可以购买比特币和其他加密币。截至7月13日，我们从2020年开始的当前市场周期为1198天。有趣的是，2020年的周期比前一个周期的天数多，因为它有两个峰值。原因是现在的市场比以前的市场发展得更加成熟和完善。


作者：Gate.io研究员Mashell C. 译者： Joy Z.
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