继Terra（LUNA）崩溃之后，Celsius Network和3AC进行了一次鼻部跳水。

2022-06-29, 03:47

- Terra的Luna的崩溃引发了系统性的大灾难，导致了altcoins和其他加密货币的衰落。
- 关于Luna崩溃原因的叙述比比皆是；贯穿这些叙述的共同点是用算法而非实际价值来支持代币的缺陷。
- Celsius Network和Three Arrows Capital是受Luna崩溃后冲击加密货币市场的冲击波影响的公司之一。
- Celsius已经暂停了其网络上的提款，以稳定流动性，因为CEL代币下降了约92%
- Three Arrows Capital披露它在Terra的内爆中损失了2亿美元，说它正在考虑一个救援计划以履行其债务义务。

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露娜的崩溃是一个分水岭事件，对于整个加密货币市场--也许，是上个月谈论最多的。UST稳定币受到的损害给不同的生态系统带来的冲击波造成了系统性的破坏，而且没有减弱的迹象。Terra USD（UST）是Terra的稳定币，依靠一种算法来维持其1美元的挂钩，并由原生代币Luna支持。Luna旨在稳定UST的价格，它必须确保一种机制，即无论UST对1美元的价值如何，用户都可以用1UST换回价值1美元的Luna。实质上，Luna和Terra USD的功能是，一个可以被烧掉或交易为另一个的等量。但是，为了使任何一个硬币保持其价值，Luna的市值不能低于UST的市值，它的目的是作为一种缓冲器。令人震惊的是，上个月，Luna的市值接近了它将启动崩溃的门槛。鲁能被抛售的速度比人们以1美元的价格卖掉他们价值1美元的鲁能还要快，它开始失去价值。一周之内（从2022年5月5日到5月13日），价值从87美元暴跌到0.0005美元。泰拉美元也从挂钩的1:1美元暴跌至0.03:1美元。

稳定币的目的是要有一个固定的价值，围绕他们所挂钩的货币，成为一个更可靠的价值存储。然而，许多分析家指责Terra协议使用了一个姐妹代币，该代币依赖于一种算法来支持与美元挂钩的代币，而不是实际价值。这一事件引发了其他altcoins的大规模损失，比特币，从33,500号左右跌至28 645美元，ETH从2300美元跌至1895美元。

当Luna和UST的持有人还在计算他们的损失时，Celsius和3AC已经加入了陷入大规模流动性问题下行的网络列表中。

Celsius网络及其衰退

大约一周前，Celsius网络向其170万客户宣布，将暂停所有提款、掉期和账户间的转账。它说该网络决定履行其提款义务。虽然承认这是一个艰难的决定，但Celsius表示，这是它为保护社区和稳定流动性所能采取的最负责任的行动。

Celsius如何工作

Celsius创始人Alex Mashinsky将该公司描述为集中式（Ceci）和分散式（DeFi）的旗舰平台。Celsius是提供高投资收益的平台之一。它的模式类似于传统银行的运营方式，只是它是基于加密货币的。Celsius接收存款并将其作为贷款，提供高达18.63%的收益率。马辛斯基声称，他的公司能够提供如此高的投资收益率，是使用智能合约和开放账本，以及聚合托管钱包的结果，声称Celsius网络是最安全的加密货币收益平台。然而，有些人认为，Celsius有庞氏骗局的所有红旗。

四种方法 Celsius声称他们的双位数回报。

机构借款人。根据Celsius的说法，其大部分收益来自支付7-15%利息的机构借款人。然而，它从未公布过贷款的抵押品和机构借款人的身份。
零售借贷服务。该网络确定的另一种方法是零售贷款。这项服务为客户提供了为Celsius进行美元稳定币贷款的窗口，条件是他们要给出至少两倍于贷款价值的比特币或以太坊抵押品。考虑到1至8.85%的利率，而网络支付给投资者的利率在10-12.68%之间，这里的商业逻辑是有缺陷的。
DeFi投资。第三种方法是将数字资产投资于DeFi协议。大多数DeFi协议的回报率也低于Celsius提供的报酬。除此之外，DeFis中还存在黑客攻击和破坏的风险。例如，Celsius在2021年12月的Badger DAO黑客事件中损失了900BTC（5000万美元）。
采矿业务。Celsius曾经宣布将投资3亿美元用于比特币采矿，但这从未发生。

Celsius与监管机构的问题

Celsius与监管机构有一些问题，接近于透明和公开的做法。在纽约，它被列入被要求提供有关其活动和产品信息的平台之列。新泽西州、德克萨斯州和肯塔基州的州监管机构对该网络发出了停止和终止令。在阿拉巴马州，Celsius被发出调查，为什么它不应该在一个月内被禁止。

在几乎成为该网络丑闻的情况下，首席财务官亚伦-沙勒姆于2021年11月在以色列被捕，同时被捕的还有其他7人，罪名是洗钱和欺诈。Celsius在对这一传奇事件作出反应时说，这与他在公司的工作没有任何关系，他已经被停职。

Celsius代币CEL已经暴跌了约92%，与一年前的7美元价值相比，交易价格为23美分。该网络尚未宣布客户何时能够再次提款，并警告说可能会出现延迟。

马申斯基的推特

三箭资本（3AC）

其中一家已经确认鲁能的崩溃对其流动性有直接影响的公司是三箭资本（3AC）。三箭资本于2012年由Su Zhu和Kyle Davies发起。它作为最重要的加密货币对冲基金之一，成为家喻户晓的名字。在其鼎盛时期，其估值为180亿美元的管理资产。3AC已经在更广泛的行业内投资了几个加密货币项目。由于有关该对冲基金的保证金追缴和清算的传言在上周甚嚣尘上，有关该对冲基金倒闭的猜测也就有了动力。在接受《华尔街日报》采访时，戴维斯透露，公司在Terra的内爆中损失了2亿美元。3AC还透露，它对另一家公司的收购持开放态度，同时考虑出售其非流动性资产，以使其能够与债权人达成协议。

朱的微博

3AC倒闭的影响

3AC的倒闭可能对已经处于震荡期的行业产生其他破坏性影响。 3AC目前面临的清算危机可能很快会蔓延到其拥有既得代币的项目上。既得代币是为换取资金而分配的代币。既得代币被锁起来，接受者必须等待一段时间才能出售。随着3AC努力偿还现有债务，它可能会求助于其持有的代币来清算它们。此举将对已经陷入低迷的加密货币市场造成更大的销售压力。

另外，3AC可能在场外折扣交易中处置其既得代币。这将导致大规模的代币抛售，或者公司购买3AC的分配，如果他们相信这些分配，就会持有这些代币。从上文可以看出，3AC资助的项目和持有其既得代币的项目面临风险。这些项目的市值将决定其对代币解锁的价格变动的风险水平。一些由于其规模而可能受到更大影响的项目包括游戏平台，如Ascenders。Imperium Empires。Shrapnel。另一个例子是DANA代币，它有3AC作为最大的单一投资者。

流动性危机三箭公司很可能是下一个黑洞，如果该公司不能制定出救援计划，就会在传染性清算中吸纳其他轮的代币。