什么是流动性耕作

流动性耕作是去中心化金融（DeFi）中的一个概念，也就是将持有的加密货币存放在流动性池中，以制作更多加密货币。智能合约操作流动性池，存储或持有加密货币的用户称为流动性提供者（LP）。流动性耕作的运作方式与普通投资类似，在平台上投入资金，一段时间后获得更多资金。只不过，在加密领域中，您使用的是数字资产或数字货币，而不是传统货币。因此，您从质押的加密货币中获得的收益率可能高于您通常在储蓄账户中获得的收益率。

因此，如果您熟悉投资操作原理，您就会了解到流动性耕作涉及的高风险。除风险之外，流动性耕作并不像看上去那么简单。操作可能会变得相当复杂。因此，需要加深您对流动性耕作本质的了解。

在本文中，我们提供了您需要了解的流动性耕作的详细信息。

什么是流动性耕作？

流动性耕作也称为收益耕作或流动性挖矿。去中心化金融（DeFi）中的投资总体计划涉及从加密货币或代币的利息或交易费用中产生回报。

虽然它可能类似于质押，因为它涉及锁定加密货币以获得奖励，但它更复杂，需要更多的技术知识。在流动性耕作中，被称为流动性提供者（LP）的用户将其加密货币存入流动性池，并因向池中提供资金而获得奖励。这些奖励可能来自主要DeFi平台产生的费用，可以是多种代币的形式。

流动性耕作需要独特、创新的策略，让有限合伙人获得更多回报，因为用户对策略的了解越多，它带来的收益就越少。流动性耕作中使用的系统的一个示例是，作为用户，您可以选择将从流动性池收到的代币存入其他流动性池，以从那里赚取奖励。简言之，为获得更高的收益，流动性耕作者将需要在不同的市场上移动他们的加密货币。因此，为吸引更多的资本，区块链平台往往会引入各种经济激励措施。

为什么需要流动性耕作？

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作为Compound Finance生态系统的治理代币，COMP代币的推出可以被视为流动性耕作开始产生影响的原因。治理代币授予持有者参与DeFi协议管理的权利。

他们通过算法分发具有流动性激励的治理代币来启动去中心化区块链。通过这种方式，可以吸引潜在的高产耕作着向资金池提供流动性。

COMP代币使代币分发模式更受欢迎，并鼓励其他DeFi项目提出不同的方案，以吸引其平台的流动性。

您如何了解流动性耕作的整体运营状况？

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在进行收益耕作之前，你应该了解它的流动性状态。您可以通过找出锁定在流动性池中的总价值来了解这一点。

然后，您可以使用它来确定DeFi和流动性耕作市场的健康状况。如果锁定更多的资金，就会有更多的收益耕作。

流动性农业如何运作？

创建一个DeFi平台，为使其发挥作用，流动性提供者将资金（货币或代币）注入流动性池。然后，资金被锁定或质押在流动性池中，这是一种基于智能合约的去中心化应用程序（dApp）。对于锁定的每一笔资金，流动性提供者都会收到一笔费用，也就是所谓的奖励。

该奖励来自流动性池主要DeFi平台的运营，例如从流动性池借入、借出或交换代币的用户支付的费用（利息）。

这是一个通过将代币借给非中间商或中间商控制的流动性池来创造收入的机会。

主要存放的资金是与美元挂钩的稳定货币，如USDT、DAI、USDC等。流动性池根据可能变得复杂的不同规则运作。

以太坊平台主要用于ERC-20代币的流动性管理。这就是为什么奖励大多数时候是一种ERC-20代币。

如何计算流动性耕作收益？

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年收益率（APY）或年利率（APR）通常用于计算估计的流动性耕作收益。通过计算，您可以估计一年内可能获得的收益。

虽然APR和APY可以互换使用，但它们的不同之处在于APY考虑了利润再投资以产生更多收益的影响。

然而，您必须明白，无论您的计算结果是什么，都只是估计和预测。由于市场具备不可预测性和高度竞争性，通常无法给出准确的价值。

流动性耕作存在哪些风险？

尽管流动性耕作看似简单，但在实践中可能会变得很复杂，用户可能会失去他们的本金甚至更多资金。策略越复杂，就可能越有利可图，但由于涉及巨大风险，因此只适合高级资深投资者。无论是贷款人还是借款人，均面临不同程度的风险。

流动性耕作中借款人面临的一个风险是抵押品的清算。当你借入资产时，你需要设置抵押品作为贷款的保险。不同的流动性池需要一个特定的阈值，即抵押品的价值不得低于该阈值。一旦您的抵押品低于您所借款的流动性池所要求的阈值，您可以在公开市场上对抵押品进行清算。

流动性耕作的另一个风险是建立在智能合约基础上的流动性池。智能合约主要由预算有限的小型团队构建。因此，智能合约中经常会发现漏洞和利用，导致用户资金损失。

DeFi协议的开放性和无缝整合性可能会威胁到流动性耕作。构建区块相互依赖，因此它们可能具有很大的优势。当一个区块停止工作时，它会破坏整个生态系统。整个系统都将崩溃，所有资金都将流失。

哪些平台使用流动性耕作？

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我们已经建立流动性耕作的基本操作。然而，如果您想从您的投资中获得最佳收益，你需要知道如何管理您的投资。

如果您是在某些平台和协议上进行流动性耕作，您获得的收益会更高。其中一些项目包括：

• Aave

这种去中心化协议在收益耕作着中很受欢迎，因为它允许用户借贷。根据当前的市场状况，利率将通过算法进行更新。

作为贷款人投入资金的回报，他们会收到“aTokens”，在存款后立即开始赚取利息和复利。

• Curve Finance

流动性耕作中的大量稳定币为curve流动性池奠定了坚固基础。通过Curve Finance，用户可以制作具有较高价值的稳定币，与其他类似的去中心化交易协议相比，稳定币的滑移率相对较低。

• MakerDAO

这是一个去中心化信贷平台，支持创建DAI。您可以将抵押品资产锁定在Maker Vault中，并生成DAI作为该锁定抵押品的债务。利息按MKR代币持有人设定的利率随时间累积到债务中。

• Compound Finance

它是流动性耕作生态系统的基本协议之一。在这个算法货币市场中，用户可以借贷资产。您从向Compound的流动性池提供资产中获得的收益将在获得时立即复利。需求和供给决定了调整费率的算法。然而，它只对拥有以太坊钱包的人开放。

• Yearn. finance

流动性耕作者寻找一个自动选择最佳策略的平台，通常会选择Yearn.finance。它通过算法找到最有利可图的借贷服务来增强代币借贷。流动性提供者的存款被转换为代币，通过定期重新平衡实现利润最大化。

Gate.io

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Gate.io提供了一个流动性挖矿平台，用户可以通过向市场提供双重资产流动性从费用中赚取收入。

截至撰写本文时，Gate.io的累计奖金池为840568.28美元，总流动性为53360111.18美元。访问gate.io，即可了解流动性挖矿详细信息。

结语

我们已深入探讨流动性耕作的要点。在DeFi中，这是一个高风险高收益共存的概念。预计下一次去中心化金融革新之际，任何连接到互联网的人都能更容易地访问金融系统。



作者：Gate.io研究员 M. Olatunji 译者： Joy Z.
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