美國通貨膨脹率攀升至2.7%，使美聯儲陷入困境

11月份，美國的通貨膨脹加速，消費者物價指數(CPI)同比上漲2.7%。根據勞工統計局（BLS）的數據，消費者物價指數(CPI)環比上漲0.3%。

核心通脹率，不包括波動的食品和能源價格，年度穩定在3.3%，月度穩定在0.3%。這些數據與預期一致。

市場正在為12月18日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議做好準備。據CME集團的FedWatch工具顯示，交易員普遍預測將降息25個基點，使概率提高到99%。

然而，美聯儲仍然陷在不會停止的通貨膨脹和過度降息的風險之間。1月份進一步降息的可能性上升到23%。

住房成本主導消費者物價指數(CPI)的增長

住房成本再次推高了11月的通貨膨脹。佔消費者物價指數(CPI)計算約三分之一的住房指數，月度上漲0.3%，年度上漲4.7%。勞工統計局報告稱，這一組成部分單獨佔據了總月度消費者物價指數(CPI)增長的40%。

在住房方面，租金小幅上漲0.2%，創兩年來最小的月度增長。業主等價租金（估計業主如果將自己的房產出租會支付的費用）也上漲了0.2%。

儘管稍有緩和，住房通貨膨脹仍然居高不下，聯邦官員寄希望於租金重新談判以緩解價格壓力。然而，租金每月的上漲持續不斷，引發擔憂，認為與住房相關的通貨膨脹可能比其他類別更持久。

11月份，車輛價格逆轉了幾個月的下跌趨勢。二手車價格上漲了2%，而新車價格上漲了0.6%。這些漲幅打破了商品部門通脹預期的降溫，凸顯了核心通脹類別中潛在的粘性。

經濟學家警告稱，汽車價格上漲可能會阻礙總體通貨緊縮的進展。食品價格當月上漲0.4%，年度上漲2.4%。值得注意的是，穀物和烘焙產品錄得了自1989年開始測量以來的歷史月度下降1.1%，為最陡的下降。

聯邦儲備考慮在持續的通貨膨脹中進行利率削減

美聯儲發現自己陷入了困境。儘管通貨膨脹率遠低於2022年中期達到的40年高峰，但仍高於中央銀行的2%目標。自9月以來，官員已經將聯邦基金利率下調了一個百分點。

12月份降息將是美聯儲連續第四個月的降息，採取積極行動來平衡通脹控制與經濟穩定。

投資者已經開始猜測2025年可能會發生什麼。但是，分析師們警告不要過高估計美聯儲的寬鬆空間，並指出通貨膨脹在住房和服務等關鍵領域仍然“黏性”不大。

在美聯儲就下一步行動展開辯論之際，政治和經濟壓力正在加劇。財政部長珍妮特·耶倫對當選總統唐納德·特朗普提議的關稅可能對通貨膨脹進展造成的潛在影響表示擔憂，並警告稱這可能會破壞通貨膨脹的進展。

她說，“關稅可能會大幅提高家庭成本，影響競爭力。” 與此同時，華爾街密切關注聯邦政策。通貨膨脹數據公佈後，股指期貨略有上漲，因市場認為這些數據支持再次降息。

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