RIP Altcoin Seasons？加密貨幣分析師爭論他們是否會迴歸

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在X上分享的分析中，加密貨幣分析師Astronomer（@astronomer_zero）深入探討了近幾個月困擾加密社區的一個問題：“我們再也不會有一個真正的山寨季節了嗎？”隨著比特幣的主導地位（BTC.D）繼續上漲，山寨們難以跟上步伐，Astronomer提供了一種數據驅動的觀點，挑戰了現有的敘事，這些敘事表明山寨季節的時代可能已經結束。

天文學家首先承認了山寨持有者在當前市場環境中面臨的困難。他指出：“山寨幣仍然價格低迷，BTC.D正在飆升，是的，以太（和山寨幣）持有者正在經歷艱難時刻。”

他觀察到投資者中不信任比特幣主導地位可能再次下降的情緒日益增長，這使得另一個山寨季節的潛力產生了疑問。 “你會聽到像‘比特幣ETF改變了一切’，‘嬰兒潮一代不會購買山寨幣，這就是為什麼它們不會上漲’，‘比特幣已經達到了歷史最高點，而山寨幣什麼也沒做’之類的話。這些話很容易說和理解，因為它們完美地契合了當前的圖表，”Astronomer解釋道。

然而，他警告說不要輕易接受這些敘述。“它們給你一種安慰感，讓你有理由不死拿任何山寨幣，尤其是在累積階段，尤其是如果比特幣圖表‘looks’好得多，”他補充道。

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為了提供清晰度，天文學家提供了他對山寨季節的定義：“真正的山寨季節是指流動性從最主要的資產（比特幣）流向其他資產（以太和山寨幣）。因此，比特幣.D 下降，幾乎所有山寨幣上漲。”

有關即將到來的山寨幣季的論點

天文學家列出了一系列事實來支撐他的論點，即山寨季節仍然在地平線上：

#1 歷史先例

“第一個事實：每個週期（4年輪換）我們都有大規模的山寨季節，就像鐘錶一樣準時，”他堅稱。這種模式不僅在歷史圖表中明顯，而且在之前週期中活躍者的集體記憶中也是如此。天文學家警告不要採取“這次不同”的心態，這本質上使投資者處於不利地位。“歷史會重演”，他提醒讀者。

#2比特幣主導圖表與4年週期一致

“BTC.D圖表與其4年週期保持一致，” 天文學家指出。他先前預測比特幣主導地位的頂峰將會出現在週期的第34至38個月左右。“現在我們處於4年週期的第33個月，這意味著潮水將在幾個月內發生變化，” 他指出。分析師認為，相信比特幣主導地位將繼續無限制地上升，實質上是在押注已建立的週期模式反對面。

BTC優勢圖表 |資料來源：X @astronomer_zero### #3 The Grand Crypto Rotation

“‘第一次大型山寨幣輪動’通常在每個週期的第3年第4季發生，並且如同鐘錶一樣按部就班地再次發生，”天文學家說。他解釋說在以前的週期中，某些山寨幣（少數）在早期表現強勁，受特定敘事推動，而大多數山寨幣則在後期獲得顯著收益，受到從比特幣流入的流動性推動。

他以2018年至2022年週期為一個典型案例。“在這個週期中，前3年裡，LINK是一個很好的例子，因為它是100個最強的替代幣之一，漲幅達到了100倍，而以太（和所有其他流動性驅動的比特幣替代幣）只漲了區區3倍，”他解釋道。在該週期的最後一年，情況發生了變化：“以太漲了10倍，而LINK只漲了大約3倍。”

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#4 比特幣 ETF 的高估影響

就批准比特幣ETF基金從根本上改變了市場動態的觀念，天文學家持懷疑態度。他認為，“比特幣ETF取消山寨季”的說法被誇大了。”他指出，自ETF基金推出以來，資金累積總額已達到400億美元，而比特幣的中心化交易所(CEX)平均每日交易量為200億美元。“ETF資金是微不足道的，這就是為什麼你從未聽我談論它們，因為我喜歡過濾噪音，”他斷言。

#5 有利的貨幣政策即將展開

天文學家還強調了可能有利於山寨的宏觀經濟因素。 他解釋說：“利息率正在下降，美國貨幣供應量正在急劇增加（現在中國也在跟隨）。 我們唯一等待的就是QE，這通常是M2增加的自然後果（有延遲）。” 從歷史上看，這種貨幣條件有利於山寨的升值。“貨幣政策向有利於我們的方向轉變通常也意味著山寨表現良好，”他指出。

#6 比特幣的歷史最高價是一個任意指標

他挑戰了這樣一種觀點，即比特幣在沒有同時進行山寨季節的情況下達到歷史最高點（歷史最高點）標誌著永久脫鉤。“比特幣處於歷史最高點是山寨季何時開始的任意衡量標準，在我看來，它達到歷史最高點但山寨季節尚未開始這一事實是無效的，”天文學家認為。他強調，時間和週期模式是比價格里程碑更重要的因素。

截至目前，比特幣的交易價格為$61,129。

比特幣價格重返61000美元，1日圖表 | 來源：TradingView.com上的BTCUSDT