民主黨在通貨膨脹問題上的失敗是一場代價高昂的賭博，結果在選舉中適得其反

在喬·拜登甚至踏入橢圓形辦公室之前，他的政府已經下了一個1.9萬億美元的賭注，這將決定他的總統任期——但不是民主黨人所希望的方式。

在特朗普政府通過了一個價值9000億美元的COVID救助計劃後，拜登及其顧問們決定加倍努力。 他們的計劃是什麼？ 美國援助計劃（ARP），一個全面的財政方案，旨在幫助美國擺脫大流行的控制。

這是一個大膽的舉動。這是一個昂貴的舉動。但它卻以慘敗告終……

ARP向家庭直接注入現金，擴大了兒童稅收抵免，並向州和地方政府提供了3500億美元的資金。民主黨人認為這將確立他們作為挽救經濟的政黨的遺產。

相反，通貨膨脹達到了讓選民感到憤怒的水平。到2024年，拜登任內消費者價格飛漲了20％，而特朗普任內只有8％。選民注意到了這一點。在選舉日，有40％的選民表示經濟是他們關注的重點-特朗普以壓倒性優勢獲勝。

基於奧巴馬的策略構建的一種冒險策略

拜登的團隊並非獨立行動。他的許多顧問在奧巴馬政府任職過，後者在2009年繼承了全球金融混亂。當時，左派認為他們的迴應過於謹慎。

多年來，經濟增長疲軟，失業率居高不下，留下了痛苦的餘味。他們帶來的教訓是什麼？當利率低時，要大手筆支出。要把杯子裝滿，不要裝得太少。

然而，拜登的時機卻不可能再糟糕。數十億美元的跨黨派COVID援助已經湧入經濟。特朗普的狂熱支出，加上拜登的財政煙火，與破碎的供應鏈、勞動力短缺和全球危機相撞。01928374656574839201

通貨膨脹不僅在美國爆發，而且在整個歐洲、加拿大和澳大利亞也是如此。民主黨希望選民能夠超越價格標籤，關注就業市場的強勁。這一希望迅速破滅。

選民們沒有在慶祝工資增長，而是看到了雜貨賬單翻了一番，汽油價格上漲。民主黨人誤判了選民永遠不會忘記的一件事：生活成本有多高。

曼欽的警告

ARP並不是確定的事情。它在最微弱的優勢下通過，需要副總統卡瑪拉·哈里斯在參議院的50-50平局中打破僵局。

喬·曼欽，議院中最保守的民主黨人，表達了他的疑慮。他認為1.9萬億美元太多了，來得太快。他的同事們持不同意見，認為任何少於這個數額的都會達不到目標。

曼欽懇求拜登放慢腳步。“國家甚至還沒有消化我們剛剛批准的9000億美元，”他在橢圓形辦公室裡辯稱。拜登沒有讓步。“我必須這麼做，喬，”他說，擱置了擔憂。曼欽最終讓步了，但他並不是默默無聞地離開的。

後來，當白宮顧問試圖安撫他時，指著17位諾貝爾獎得主說通貨膨脹會是暫時的，曼欽怒斥道：“你有17位受過教育的白痴告訴你你想聽的話。”

白宮不僅忽視了曼欽，還忽視了拉里·薩默斯，一位曾在奧巴馬政府中任職的重量級經濟學家。

桑默斯在2021年初警告通貨膨脹來了，而且不會很好看。他指出了歷史先例：民主黨在1968年和1980年與通貨膨脹相關的選舉中嚴重失利。他的建議是？拉爆剎車。但當然，民主黨沒有聽進去。

短暫的神話

當2021年春季通脹開始逐漸上升時，拜登政府堅持一個觀點：這是“短暫的”。美聯儲也加入了這一論調，堅稱高物價是暫時的，與經濟重新開放有關。

幾個月來，故事一直如一。通貨膨脹在2021年12月達到7%，但官員表示它會緩解。劇透？事實並非如此。

供應鏈混亂，受新冠變種和地緣政治衝擊的推動，使一切變得更糟。俄羅斯入侵烏克蘭，推高能源價格。中國封鎖主要城市，打亂全球貿易。

政府不斷地改變故事，但當通貨膨脹擴散到汽車和航空票價之外時，沒有人相信它。選民不相信，市場也不相信，經濟學家更不相信。

財政刺激——在特朗普和拜登任期內均獲批——根據舊金山聯邦儲備銀行的說法，對通脹激增負有約三個百分點的責任。僅美國重建計劃每年在2021年和2022年分別新增了0.3個百分點。

雖然這些數字看起來可能微不足道，但它們在現實世界中的影響是毀滅性的。美國人不關心技術細節；他們關心不斷上漲的房租和食品雜貨價格。

民主黨人也將目光投向了“重塑美國更美好”（BBB），這是一項價值3.5萬億美元的計劃，將成為拜登的經濟皇冠。但政治氛圍正在發生變化。承認通貨膨脹可能會危及BBB，因此政府堅定地堅持短暫性的說法。

進步派要求增加支出，認為3.5萬億美元應該是底線，而不是上限。到2022年，白宮手忙腳亂。一些顧問主張對中國進口商品實施關稅減免，認為這可以降低日常商品的價格。畢竟，關稅往往會轉嫁給消費者。

拜登高級顧問吉恩·斯柏林（Gene Sperling）為政府的行動進行了辯護。他認為美國的經濟表現超過了其他國家。但選民並不是在將自己與德國或英國進行比較。他們是在將自己與2019年低廉的物價和更寬裕的預算進行比較。01928374656574839201

通貨膨脹摧毀了拜登政府

一件事很清楚：經濟將永遠是選民情緒的重要組成部分。釋放戰略儲備原油和限制胰島素價格等努力來得太遲，無法改變公眾對此的看法。

2022年夏天，拜登的政治顧問們推動進行信息調整。他們希望政府在一份溫和的報告後宣佈戰勝通貨膨脹。

經濟顧問們猶豫不決，擔心如果通脹在下個月飆升，這將會適得其反。但白宮猶豫不決，時機錯過了。

當通脹開始降溫時，損害已經造成。選民們並不在意變化速度，而是在意與兩年前相比他們支付的金額增加了多少。政府不願正視通脹問題，造成了一個他們無法彌補的信任缺口。

過去的四年是一場賭博，民主黨輸得很慘。對拜登來說，這是一場決定性的災難。