TL; DR

l Зростання флеткойнів: на цифрові стейблкойни, прив’язані до фіатних валют, вплинуло зниження купівельної спроможності, що призвело до сильного інтересу фінансового ринку до флеткойнів, які справді можуть підтримувати стабільність купівельної спроможності в умовах інфляції. Цей новий тип стейблкоїнів протистоїть інфляції завдяки прив’язці до ціни конкретного кошика товарів. Лідери галузі, такі як Віталік Бутерін і генеральний директор Coinbase Браян Армстронг, вважають це важливим напрямком для майбутнього фінансів.

l Визначення стейблкойнів: на відміну від інших стейблкойнів, прив’язаних до певних активів або фіатних валют, стейблкойни — це стейблкойни, призначені для боротьби з інфляцією та підтримки купівельної спроможності. У країнах, які переживають стрімкі темпи інфляції, він служить ефективним інструментом боротьби з інфляцією та використовується як стратегія хеджування в регіонах із високою інфляцією, таких як Латинська Америка та Африка.

l Проблеми розробки флеткойнів: точне вимірювання рівня інфляції є проблемою через відмінності в методах вимірювання, таких як CPI та PPI, у різних країнах і регіонах. Необхідно покладатися на надійні та точні джерела даних і забезпечити перевірку та аудит даних; Подолання маніпуляцій, атак і нестабільності ринку вимагає високої стабільності та безпеки системи; правові та нормативні відмінності між країнами можуть накладати додаткові обмеження та ризики на дизайн та випуск стейблкойнів; розробка ефективних економічних моделей гарантує, що стейблкойни справді відображають інфляцію; технічно обробка даних про інфляцію в реальному часі, розробка стабільних смарт-контрактів і забезпечення ефективності системи є вирішальними; сприйняття ринком і освіта користувачів також мають вирішальне значення для успіху.

l Значення флеткойнів на крипто-ринку: флеткойни можуть захистити купівельну спроможність користувачів в умовах високої інфляції, забезпечити стабільність і є надійнішими, ніж традиційні стейблкоїни. Вони також стимулюють технологічні інновації, підвищуючи корисність цифрових валют, залучаючи більш традиційних фінансових учасників і сприяючи створенню чіткого регуляторного середовища. Крім того, вони надають різноманітні можливості для ринку та пропонують нові інструменти управління ризиками для глобальної економіки.

l Типовий аналіз проекту: Frax Price Index (FPI), стейблкойн Frax Finance, прив’язаний до CPI-U з повним криптографічним забезпеченням; проект Reserve спрямований на створення децентралізованого стейблкойна Reserve Token (RSV) для зменшення ризиків шляхом диверсифікації; SPOT, заснований на Ampleforth і Buttonwood, спрямований на подолання розриву між спекулятивними криптовалютами та альтернативами доларам США, використовує траншування з нульовою ліквідацією для забезпечення стабільності та може працювати в кількох мережах.

Навіщо нам потрібні флеткойни?

Протягом історії валюти, як відображення економічної та національної могутності, зазнавали багатьох змін. Кожного разу, коли домінуюча сила занепадає і її замінює нова сила, її домінуюча монетарна позиція також відповідно змінюється.

Голландський гульден був домінуючим під час свого економічного піку, а фунт стерлінгів за часів Британської імперії став світовою валютою, якій довіряють. Однак жодна з цих валют не змогла остаточно зберегти свої лідируючі позиції.

Нещодавно Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates, припустив, що статус долара США як світової резервної валюти може бути оскаржений. В інтерв’ю в 2023 році він підкреслив, що оскільки глобальний вплив долара США слабшає, а міжнародний економічний і монетарний ландшафт демонструє багатополярну тенденцію, статус резервної валюти долара США чекає невизначене майбутнє.

З січня 2020 року середня купівельна спроможність американців впала на 23,90%

(Джерело: https://truflation.com/)

За три роки з 10 жовтня 2020 року по 10 жовтня 2023 року, дані Truflation показують, що середня купівельна спроможність американців знизилася на 20,39%. Це означає, що для тих, хто тримає активи виключно в доларах США, їх здатність купувати товари на ринку за ці три роки скоротилася на одну п'яту.

Однак це інфляційне явище не є унікальним для Сполучених Штатів. За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), глобальна інфляція становитиме 6,6% у 2023 році порівняно з 8,8% у 2022 році. Всесвітній економічний форум також зазначив, що світова економіка зіткнулася з тривалим періодом високої інфляції через вплив складних факторів, таких як деглобалізація, зміна клімату, спіралі заробітної плати та високоліквідних світових ринків.

Деякі країни, такі як Аргентина, Туреччина та Іран, зазнали надзвичайно високих темпів інфляції 76,1%, 51,2% та 40,0% відповідно у 2023 році через політичну нестабільність, міжнародні санкції, помилки монетарної політики та проблеми економічного управління.

У сфері цифрової валюти, незважаючи на те, що традиційні стейблкойни призначені для прив’язки до певних фіатних валют або активів для підтримки їх стабільності, відповідні цифрові стейблкойни також постраждали від інфляції фіатних валют. Від народження першої партії стейблкойнів у 2014 році до їх широкого впровадження з появою децентралізованих фінансів (DeFi) у 2017 році стейблкоїни, такі як Tether (USDT) і USD Coin (USDC), стали третьою та четвертою за величиною криптовалютами у світі за ринкової капіталізації відповідно. Зараз на ринку існує близько 200 стейблкойнів загальною ринковою вартістю 190 мільярдів доларів.

Однак такі стабільні монети, як USDT і USDC, в основному працюють централізовано, створюючи ризики, пов’язані з центральним контролем суб’єкта, і наражаючи власників на контрагентські та регуляторні ризики.

Що ще важливіше, оскільки глобальна інфляція продовжує зростати, реальна вартість цих стейблкойнів, прив’язаних до фіатних валют, таких як долар США, зазнає втрат.

Індекс відносної купівельної спроможності доларів США (порівняно з початковим періодом випуску)

(Джерело: howmuch.net)

Це вказує на те, що стейблкойни не обов’язково є справді «стабільними», що здається нерозумним, але є існуючою дилемою. Зі зростанням інфляції та невизначеністю у світовій економіці фінансові ринки, особливо крипторинок, почали шукати новий тип стейблкоїна, який міг би підтримувати купівельну спроможність і залишатися стабільним навіть в умовах інфляції. Антиінфляційні стейблкойни (також відомі як флеткойни) з’явилися в історичний момент і стали новим фокусом на ринку.

Flatcoin виник як децентралізований стейблкойн з метою захисту активів від впливу інфляції. На відміну від традиційних стейблкойнів, Flatcoin захищає купівельну спроможність, захищаючи від інфляції, зберігаючи прив’язку до ціни конкретного кошика товарів. З моменту концептуалізації Flatcoin він привернув значну увагу в криптоіндустрії. Заявлена мета Flatcoin полягає в тому, щоб «підтримувати стабільну купівельну спроможність, а також бути стійким протистояти економічній невизначеності, спричиненій традиційною фінансовою системою».

Наприкінці 2022 року Віталік Бутерін, співзасновник Ethereum, поділився своїм поглядом на індустрію криптовалют у 2023 році в інтерв’ю Bankless, згадавши три «величезні» можливості, які ще не реалізовані в криптопросторі: масовий гаманець. прийняття, стійкі до інфляції стейблкойни та вхід на веб-сайти на базі Ethereum.

Віталік вважає, що створення стейблкойна, здатного протистояти різним умовам, включаючи гіперінфляцію долара США, відкриє величезні можливості для всієї криптоіндустрії. Він підкреслив, що пропозиція надійного, стійкого до інфляції стейблкойна для мільярдів користувачів стане важливим доповненням до традиційних фінансових систем.

Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг також неодноразово згадував флеткойни в публічних інтерв’ю та обговорював нову технологію в Twitter, поставивши її на перше місце серед 10 криптотехнологій.

Брайан бачить флеткойн як майбутній напрямок еволюції стейблкойнів. На відміну від традиційних стейблкоїнів, прив’язаних до фіатної валюти, флеткоїн забезпечує новий, більш стабільний запас вартості шляхом відстеження інфляції. Він також підкреслив, що хоча Coinbase ще не наважився на цю сферу, вони висловили сильний інтерес до можливості цього нового типу стейблкойна.

Що таке флеткойни?

Стійкі до інфляції стейблкойни, які зазвичай називають флеткойнами (також відомі як стейблкойни вартості або стейблкойни купівельної спроможності), призначені для відстеження рівня інфляції, а не прив’язані до певної валюти.

Термін «флеткойн» був вперше запропонований у 2021 році Баладжі Срінівасаном, колишнім головним технічним директором Coinbase. Мета флеткойнів — підтримувати стабільну купівельну спроможність і підтримувати її вартість навіть в умовах інфляції. Вони прив’язані до індексу споживчих цін (CPI) або інших показників інфляції, щоб підтримувати їхню реальну вартість і надавати користувачам більш стабільний і надійний спосіб зберігання вартості.

Пізніше компанія з розробки блокчейн-технологій Laguna Labs запустила нову криптовалюту під назвою Nuon. Вони стверджують, що це перший у світі децентралізований «флеткойн» із надмірною заставою.

Подібно до того, як децентралізовані протоколи усувають ризики, пов’язані з централізованими валютами, надмірна застава є засобом утримання вартості під час колапсу ринку, а флеткойни забезпечують рішення для підтримки вартості з часом.

Із зростанням темпів інфляції, наприклад, коли інфляція в Сполучених Штатах досягла 8,5% у 2022 році, що значно перевищило цільовий рівень інфляції Федерального резерву в 2%, флеткойни стали привабливим варіантом. Зазвичай вони стикаються з меншими обмеженнями, ніж банківські депозити, і часто пропонують вищі відсоткові ставки, що робить їх привабливим вибором в умовах інфляції.

У Латинській Америці темпи інфляції досягли 14,6% у 2022 році та, як очікується, досягнуть 9,5% у 2023 році. У цих країнах із високою інфляцією використання флеткойнів може служити захистом від високої інфляції та полегшити транскордонні грошові перекази в різних країнах і регіонах.

Флеткойни проти інших стейблкойнів

Стайблкойни можна класифікувати в основному на основі їх базових активів або операційних механізмів. Давайте розглянемо основні типи стейблкойнів з їх характеристиками та прикладами:

1. Стайблкойни, забезпечені товарами:
   Зазвичай вони забезпечені твердими активами, такими як золото або нерухомість, щоб підтримувати вартість стейблкойна. Наприклад, PAX Gold (PAXG) — це стейблкоїн із прив’язкою до золота, де кожен PAXG представляє одну унцію золота.

2. Стайблкойни з криптовалютною підтримкою:
   Вартість стейблкойнів зазвичай підтримується за рахунок надмірної застави криптоактивів. Наприклад, DAI — це стейблкойн із криптовалютою, випущений MakerDAO, прив’язаний до долара США, але забезпечений криптовалютами, такими як Ethereum, щоб зберегти свою стабільну вартість.

3. Фіатні стейблкойни:
   Зазвичай вони прив’язані у співвідношенні 1:1 до певної фіатної валюти, наприклад долара США, євро або китайського юаня. Приклади включають USDT (Tether) і USDC (USD Coin), обидва прив’язані до долара США 1:1.

4. Алгоритмічні стейблкойни:
   Алгоритмічні стейблкойни зазвичай використовують алгоритми для регулювання їх пропозиції та підтримки стабільної вартості. Наприклад, Ampleforth (AMPL) динамічно коригує свою пропозицію відповідно до ринкового попиту.

Основна мета флеткойнів — захистити купівельну спроможність і уникнути впливу інфляції шляхом підтримки прив’язки до індексу інфляції (наприклад, CPI). Однак інші типи стейблкойнів зазвичай зберігають свою вартість стабільною шляхом прив’язки до певного активу або за допомогою алгоритмів.

З точки зору дизайну та впровадження флеткойни можуть потребувати більш складних економічних моделей і алгоритмів для точного відображення змін інфляції та відповідного коригування їх вартості. У той же час флеткойни також можуть зіткнутися зі складнішими регуляторними проблемами, особливо регуляторними вимогами щодо точності та справедливості даних про інфляцію.

Проблеми дизайну флеткойнів

Розробка флеткойнів є дуже складним завданням як технічно, так і економічно. Його мета — підтримувати купівельну спроможність стейблкойна в умовах інфляції. Однак у розробці механізмів для флеткойнів все ще є багато проблем:

1. Точне вимірювання рівня інфляції:

Рівень інфляції є ключовим фактором, що впливає на дизайн флеткойнів. Рівень інфляції може відрізнятися в різних країнах і регіонах, що вимагає від дизайнерів пошуку точного та надійного методу вимірювання інфляції. Інфляцію можна виміряти різними способами, наприклад індексом споживчих цін (CPI), індексом цін виробників (PPI) або іншими показниками інфляції. Однак на ці показники можуть впливати різні фактори, включаючи політичні фактори, економічну політику та різні статистичні методи, які можуть вплинути на точність і ефективність флеткойнів.

Наприклад, у випадку використання протоколу Volt, його рідний стейблкоїн VOLT залишається стабільним завдяки прив’язці до індексу споживчих цін (CPI). Якщо інфляція залишатиметься на рівні 7% протягом одного року, токен буде прив’язаний до 1,07 долара.

2. Надійність джерела даних:

Дизайн флеткойнів значною мірою покладається на надійні та точні джерела даних. Якщо джерело даних є неточним або ненадійним, це може спричинити відхилення вартості флеткойнів від фактичного рівня інфляції, внаслідок чого вони втратять свої антиінфляційні характеристики. Розробники повинні знайти надійних постачальників даних і забезпечити точність і своєчасність даних. Крім того, для забезпечення автентичності та цілісності даних необхідно встановити надійні механізми перевірки та аудиту.

3.Стабільність і безпека системи:

Будь-який криптовалютний проект, особливо стейблкойн, повинен враховувати стабільність і безпеку системи. При проектуванні флеткойнів слід враховувати, як запобігти маніпуляціям, атакам та іншим факторам, які можуть вплинути на стабільність і безпеку системи. Крім того, також необхідно розглянути, як розробити надійні протоколи та механізми, щоб справлятися з ринковими коливаннями та непередбачуваними подіями, щоб забезпечити безперервну стабільну роботу системи.

Наприклад, 10 травня 2022 року ціна TerraUSD, алгоритмічного стейблкойна, що працює на блокчейні Terra, впала та втратила прив’язку до долара США. Цей випадок показує, наскільки алгоритмічні стейблкойни вразливі до спекулятивних атак, коли система недостатньо забезпечена.

4. Законодавчі та регуляторні проблеми:

На флеткойни може впливати правове та нормативне середовище різних країн і регіонів. Ці закони та правила можуть вплинути на дизайн, випуск і торгівлю флеткойнами. Деякі країни можуть обмежувати або забороняти використання флеткойнів або вимагати від сторін проекту відповідати певним нормативним вимогам. Ці правові та регуляторні проблеми можуть збільшити складність і ризики проекту.

Наприкінці 2019 року, коли стейблкойни тільки з’являлися, саміт G7 рішуче заявив про серйозні ризики, які вони становлять для міжнародних розрахунків. Це показує вплив правового та регуляторного середовища на розробку та застосування стейблкойнів. У вересні 2023 року саміт G20 схвалив рекомендації Ради з фінансової стабільності щодо регулювання, нагляду та нагляду за діяльністю та ринками криптовалютних активів, включаючи глобальні домовленості про стейблкойни. Очікується, що додаткові нормативні вимоги будуть поступово впроваджуватися.

5. Економічний дизайн моделі:

Економічна модель флеткойнів є основою для забезпечення їх функціональності та ефективності. Розробники повинні розглянути, як побудувати ефективну економічну модель, щоб гарантувати, що вартість флеткойнів точно відображатиме рівень інфляції. Це може включати визначення механізму їх випуску, механізму обігу та механізму спалювання, а також коригування їх вартості за допомогою ринкових механізмів.

6. Складність технічної реалізації:

Технічна реалізація флеткойнів – це складний процес, який вимагає розгляду багатьох технологій і алгоритмів. Наприклад, міркування стосуються того, як отримувати та обробляти дані про інфляцію точно та в режимі реального часу, розробляти смарт-контракти для флеткойнів, щоб забезпечити їх антиінфляційні властивості, а також забезпечити масштабованість та ефективність системи. Крім того, необхідно розглянути спосіб інтеграції з існуючими блокчейн-мережами та іншими криптовалютними проектами, щоб забезпечити їх широке впровадження.

7. Прийняття на ринку та навчання користувачів:

Прийняття ринком і навчання користувачів також є вирішальними факторами успіху флеткойнів. Розробники та учасники проекту повинні подумати про те, як розповісти користувачам про переваги та використання флеткойнів і як сприяти їх прийняттю, щоб отримати ширше визнання на ринку.

Значення флеткойнів для криптовалютного ринку

Вивчення флеткойнів має багатогранне значення для ринку криптовалют. Ці монети не тільки надають більше можливостей вибору для учасників ринку, але й сприяють інноваціям і розвитку в індустрії криптовалют.

1. Захист купівельної спроможності: флеткойни захищають купівельну спроможність користувачів шляхом прив’язки до показників інфляції, що є надзвичайно привабливим для інвесторів і користувачів, які прагнуть зберегти вартість активів в умовах високої інфляції. Вони забезпечують ринок криптовалют унікальним інструментом збереження вартості та транзакцій.

2. Підвищення стабільності ринку та довіри: традиційні стабільні монети, такі як USDT і USDC, як правило, прив’язані до певної фіатної валюти, але в умовах інфляції їх фактична вартість зменшується, оскільки купівельна спроможність фіатних валют знижується. Проте флеткойни можуть допомогти підвищити стабільність ринку та довіру, а також зменшити інфляційні ризики для інвесторів і користувачів.

3. Сприяти інноваціям у криптовалютній індустрії: розробка та впровадження флеткойнів вимагає вирішення багатьох технічних та економічних проблем, які можуть сприяти інноваціям і розвитку в криптовалютній індустрії. Вирішуючи проблеми, з якими стикаються флеткойни, він може допомогти криптовалютному ринку знайти нові рішення та технології, тим самим сприяючи розвитку всієї галузі.

4. Підвищення корисності та широкого визнання криптовалют: флеткойни можуть служити надійнішим засобом збереження вартості та засобом обміну, підвищуючи корисність і широке визнання криптовалют. Вони можуть залучити більш традиційних учасників фінансового ринку до криптовалютного ринку і можуть спонукати більше продавців і постачальників послуг приймати платежі в криптовалюті.

5. Сприяти різноманітності на ринку криптовалют: флеткойни надають більший вибір і різноманітність на ринку криптовалют, дозволяючи учасникам ринку вибирати різні стейблкойни на основі своїх потреб і схильності до ризику. Така диверсифікація може збільшити складність і зрілість ринку, спонукаючи більше людей брати участь у ринку криптовалют.

6. Забезпечте нові інструменти управління ризиками для глобальної економіки. У контексті зростання глобальної економічної невизначеності флеткойни можуть служити новим інструментом управління ризиками, який допоможе окремим особам і компаніям ефективніше керувати своїми активами та фінансовими ризиками.

Підсумовуючи, дослідження та розробка флеткойнів мають стратегічне значення для ринку криптовалют. Вони можуть створити більше можливостей для ринку, водночас представляючи ряд викликів і проблем, які вимагають колективного дослідження та вирішення учасниками ринку, розробниками та регуляторами.

Типовий аналіз проекту

1. Індекс цін Frax

Frax Price Index (FPI), один із стейблкоїнів екосистеми Frax Finance, є першим стейблкоїном, прив’язаним до кошика споживчих товарів, визначеного індексом споживчих цін США (CPI-U). На відміну від традиційних стейблкойнів, деномінованих у національних валютах, FPI створює незалежну деноміновану одиницю, яка повністю забезпечена та забезпечена криптозаставою, надаючи споживачам розрахункову одиницю, окрему від будь-яких грошей, деномінованих національним штатом.

Що стосується механізмів боротьби з інфляцією, то FPI має наступні нововведення:

— Прив’язаний до споживчих товарів: FPI призначений для прив’язки його вартості до кошика фізичних споживчих товарів, визначеного середнім CPI-U США. Ця прив’язка є унікальною, оскільки вона прив’язує вартість цифрових активів до матеріальних споживчих продуктів, створених для збереження купівельної спроможності та забезпечення безпрецедентної стабільності цін на нестабільних криптовалютних ринках.

— Відстеження інфляції: механізм FPI використовує нескоректований 12-місячний рівень інфляції ІСЦ-U США, який повідомляє федеральний уряд. Потім ці дані надсилаються в мережу спеціальним оракулом Chainlink одразу після публічного оприлюднення. Повідомлений рівень інфляції застосовується до ціни викупу стейблкойнів FPI у системному контракті. Ця прив’язана розрахункова ставка оновлюється кожні 30 днів і синхронізується з місячними даними про ціни ІСЦ, оприлюдненими урядом США.

— Алгоритмічні ринкові операції (AMO): FPI використовує алгоритмічні ринкові операції (AMO), схожі на FRAX, основний стейблкойн в екосистемі Frax Finance. Однак модель FPI завжди підтримує 100% коефіцієнт забезпечення (CR), гарантуючи, що зростання балансу протоколу принаймні узгоджується з рівнем інфляції CPI. Якщо прибутки AMO падають нижче рівня CPI, протокол запускатиме певні дії для відновлення 100% CR, наприклад продаж токенів FPIS в обмін на стейблкоїни FRAX.

— Стейблкойн як розрахункова одиниця: FPI прагне стати першим мережевим стейблкоіном з розрахунковою одиницею, отриманою з кошика товарів. Амбіції FPI виходять за рамки активу, який захищає від інфляції; він прагне створити новий стейблкойн для представлення транзакцій, вартості та боргу. При цьому він забезпечує основу для кращого вимірювання того, чи справді реальна додана вартість бореться з інфляцією та з’єднує мережеву економіку з кошиком реальних активів.

— Управління та розподіл доходу: токен FPIS представлено як токен управління системою. Він має право на сеньйораж з протоколу, а надлишкові прибутки будуть перераховані з казначейства власникам FPIS. Якщо казначейство FPI не створює достатнього доходу, щоб підтримувати збільшену підтримку на один FPI через інфляцію, нові FPIS можуть бути викарбувані та продані для збільшення казначейства.

Керування FPI здійснюється за допомогою токена Frax Price Index Share (FPIS), який буде запущено Frax Finance у квітні 2022 року. FPIS взаємопов’язаний з токеном Frax Share (FXS), тому його називають «токен пов’язаного управління». Вони спільно забезпечують економічну підтримку та структуру управління FPI. FPIS підтримує екосистему Frax за допомогою унікального механізму управління та структури розподілу доходу, а також надає унікальні можливості управління та отримання прибутку користувачам стейблкойну FPI.

FPI коригує свою систему щомісяця через мережевий індекс споживчих цін, щоб забезпечити збільшення вартості в доларах США для власників на основі повідомленого зростання CPI щомісяця. Наприклад, якщо інфляція становитиме 9,1% у червні 2022 року, FPIS зросте на 9,1% протягом наступних 30 днів.

Згідно з останніми даними coingecko.com, історична найвища ціна Frax Price Index Share (FPIS) становить 14,20 дол. США (13 квітня 2022 р.), найнижча історична ціна становила 0,67 дол. США(10 червня 2022 р.), а ціна на той час написання цієї статті становить 1,13 дол. США(23 жовтня 2023 р.).

2. Резервний протокол

Проект Reserve спрямований на створення децентралізованого стейблкойна під назвою Reserve Token (RSV), який дозволяє власникам проводити різні транзакції, подібні до фіатних операцій. Він має на меті зменшити ризик за допомогою диверсифікації та децентралізації та створити стейблкойн, який може підтримувати свою вартість стабільною без інфляції, як традиційні фіатні валюти (наприклад, долар США), і не настільки мінливі, як криптовалюти, такі як біткойн.

Механізм випуску та викупу RToken

(Джерело: https://reserve.org/protocol/rtokens/)

Що стосується механізмів подолання інфляції, у Резерві є такі нововведення:

— Механізм подвійного маркера: Reserve використовує механізм подвійного маркера, що складається з токенів RSV і прав резерву (RSR). Як стейблкойн, RSV використовує інші активи та RSR для підтримки своєї стабільності. Цей механізм спільно підтримує загальну стабільність усієї резервної мережі.

—Механізм застави управління: RSV підтримується кошиком активів. Ця застава має вирішальне значення для підтримки прив’язки RSV та забезпечення його стабільності проти інфляційного тиску. Якщо ринкової вартості токена застави недостатньо для підтримки вартості RSV, протокол використовуватиме RSR для відновлення прив’язки.

Інновації в дизайні Reserve зосереджені на створенні механізму, здатного протистояти інфляційним ринковим умовам, слугуючи стабільним накопичувачем вартості та полегшуючи обмін. Завдяки системі подвійних токенів, забезпеченню застави та децентралізованій структурі RSV прагне надати рішення для стейблкойнів, яке зберігає купівельну спроможність у довгостроковій перспективі.

Згідно з останніми даними coingecko.com, Reserve Rights (RSR) досягла найвищої історичної ціни на рівні 0,1174 долара США (16 квітня 2021 року), найнижчої ціни на рівні 0,0012 долара США (16 березня 2020 року) і становила 0,0019 долара США на момент звітності (23 жовтня 2023 року).

3. ПЛЯМА

SPOT — це стейблкоїн, створений для захисту від інфляції та має на меті заповнити прогалину між спекулятивними криптовалютами та альтернативами долара США. SPOT базується на протоколах Ampleforth і Buttonwood і керується токеном FORTH.

SPOT визначається як безстрокова облігація, забезпечена повністю забезпеченими деривативами AMPL. Хоча він має багато атрибутів сучасних стейблкойнів, він не прив’язаний до жодної конкретної вартості. Він використовує транші з нульовою ліквідацією для забезпечення стабільності, а ціна може плавати в діапазоні, подібному до AMPL. SPOT можна розглядати як похідну, яка зменшує волатильність пропозиції AMPL.

Запускаючи SPOT, команда Ampleforth сподівається створити першу по-справжньому децентралізовану одиницю рахунку для криптоекономічної системи. Як децентралізований стейблкойн, стійкий до перебазування та інфляції, SPOT прагне покращити загальний розподіл цифрової фінансової системи, що розвивається.

Що стосується механізмів боротьби з інфляцією, SPOT має такі нововведення:

— Токен ERC-20 і постійна оболонка: SPOT — це токен ERC-20 і постійна оболонка, яка абстрагує нестабільність пропозиції AMPL від власників. Його ціна буде подібна до AMPL (яка націлена на скоригований ІСЦ у доларах 2019 року). Актив може функціонувати і як притулок від нестабільності, і як притулок від інфляції. SPOT буде повністю забезпечений деривативами, забезпеченими AMPL.

— SPOT Rotator: за допомогою SPOT Rotator стейкинг AMPL може підтримувати SPOT Flatcoin, зберігаючи перебазу AMPL (механізм, який використовує ліквідність для підтримки купівельної спроможності та регулює загальну суму AMPL шляхом регулювання кількості AMPL у гаманці користувача) і отримує Переваги AMPL. SPOT — це децентралізований флеткойн, який використовує транші, а не ліквідаційні ринки, щоб забезпечити стабільність, яка масштабується.

Механізм обертання застави SPOT

(Джерело: docs.spot.cash/spot-documentation)

— Доступність у кількох ланцюгах: завдяки міжланцюговій функціональності протоколу SPOT SPOT не обмежується одним блокчейном. Його можна використовувати та розповсюджувати в будь-якому кооперативному ланцюжку (наприклад, Ethereum, Polygon (PoS), Arbitrum, Optimism, BNB Chain і Polygon zkEVM), використовуючи унікальні можливості кожного ланцюга, щоб надати користувачам більш надійні активи.

Висновок

Якби існував стійкий до інфляції стейблкойн, який міг би зберігати свою вартість протягом століть, не зазнаючи впливу інфляції, це був би надзвичайно ідеальний актив. Уявіть собі, якби ви змогли заробити гроші сьогодні і залишити їх своїм нащадкам, щоб вони, використавши їх через сто років, могли купувати товари, еквівалентні тим, які ви можете купити сьогодні, — який би це був сценарій!

Однак це не те, чого можуть досягти фіатні валюти, навіть такі сильні, як долар США.

З довготермінової точки зору, у сфері криптовалюти, особливо у сфері стейблкойнів, розвиток інновацій у галузі полягає не лише в розширенні існуючих класів активів, портфелів і механізмів, але й у створенні нових продуктів, які можуть залишатися стабільними в короткострокові, а в довгостроковій перспективі є більш стійкими та стійкими до інфляції. У цій сфері флеткойни, безумовно, відіграватимуть більш важливу роль.

Про LK Venture:

LK Venture — це криптоінвестиційна та дослідницька установа під керівництвом Linekong Interactive (08267.HK), яка зосереджена на сфері Web3. Раніше він був відомий як Consensus Lab. Він зосереджений на інвестуванні в передову інфраструктуру, торгові платформи, технологічні протоколи та фінансові інструменти. Інвестуйте в понад 100 проектів з Північної Америки, Азії, Європи та інших країн і регіонів, включаючи FTX, Polkadot, Filecoin, Casperlabs і Coin98.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [LKVenture]. Усі авторські права належать оригінальному автору [LeoDeng]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn , і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.