城里流传着这样一个八卦：Paradigm 曾向 Eigenlayer 联合创始人 Sreeram Kannan 投资，但 Kannan 选择了竞争对手风险投资公司 Andreessen Horowitz (a16z)。a16z 领投了 Eigenlayer 的 1 亿美元 B 轮融资。

从那时起，Eigenlayer 已经成长为第二大 DeFi 协议，总锁仓价值 (TVL) 达到 188 亿美金。只有 Lido 规模更大，TVL 为 335 亿美金。EIGEN 代币目前不可转让，但完全稀释估值 (FDV) 为 133.6 亿美金。

考虑到 Eigenlayer 在 2023 年 3 月的估值为 5 亿美金 FDV，这相当于纸面收益增长了 25 倍。Paradigm 不高兴也就不足为奇了。作为回应，Paradigm 资助了 Symbiotic，将其定位为 Eigenlayer 的直接竞争对手。Symbiotic 从风险投资巨头 Paradigm 和 cyber•Fund 处筹集了 580 万美元的种子资金。

目前还不清楚 Symbiotic 的估值是多少。如果你知道，请在评论区分享。

Paradigm vs a16z 的竞争是圈内众所周知的 (也是个笑话)，但故事还有另一面。

Symbiotic 的第二大投资者 Cyber Fund 是由 Lido 的联合创始人 Konstantin Lomashuk 和 Vasiliy Shapovalov 创立的。

Coindesk 5 月份报道称 ，“Lido 内部人士认为 Eigenlayer 的 restaking 方式对其主导地位构成潜在威胁。”

Lido 错过了流动性质押代币 (LRT) 的热潮。事实上，stETH 的 TVL 在过去三个月停滞不前，甚至下降了 10%。与此同时，EtherFi 和 Renzo 的流入量飙升，分别达到 62 亿和 30 亿美元的 TVL。

使用 LRT 进行再质押（restaking）的吸引力更大，因为它提供的收益更高，尽管目前大部分收益本质上都像是流动性挖矿。

为了巩固 Lido 的地位， Lido DAO 发起“Lido联盟” ，其首要任务是建立一个无许可的、去中心化的 restaking 生态系统。

“…… 尤其是考虑到再质押市场迅速崛起等因素。为了响应部分号召，我们提议以下框架，作为支持围绕 stETH 形成生态系统的一种方式，同时保持协议不变。”

顺便说一下，概述的战略优先事项之一是重申 stETH 作为一种 LST，而不是变成 LRT。

这很棒，因为我们可以获得更多代币，从而获得更多空投挖矿的机会。耶！

就在最初讨论一个月后，联盟的重要成员 (Mellow) 推出了 Symbiotic 上支持 stETH 存款的 LRT 存款！

但是在深入研究 Mellow LRT 的独特功能和挖矿机会之前，让我们先退一步，讨论一下 Symbiotic 与 Eigenlayer 的区别。

Symbiotic vs. Eigenlayer

Symbiotic: 无需许可与模块化

Symbiotic 强调无需许可和模块化，旨在提供更多的灵活性与控制权。其核心优势包括：

• 多资产支持：Symbiotic 允许直接存入任何 ERC-20 代币，例如 Lido 的 stETH、cbETH 等。这使其比主要关注 ETH 及其衍生品的 Eigenlayer 更具通用性。（据我所知，Eigenlayer 未来或许也能支持其他资产）
• 可定制参数：使用 Symbiotic 的网络可以选择抵押资产、节点运营商、奖励和惩罚机制。这种模块化特性让网络能够自由调整安全设置，以满足其特定需求。
• 不可变的核心合约: Symbiotic 的核心合约类似于 Uniswap，不可升级，降低了治理风险和潜在的故障点。即使团队消失，Symbiotic 仍能继续运作。
• 无需许可的设计: Symbiotic 允许任何去中心化应用无需批准即可集成，打造了一个更加开放和去中心化的生态系统。

“ ‘共生（symbiotic）‘ 意味着像躲火一样避开竞争，尽可能地无私和中立’。” - Misha Putiatin，Symbiotic 联合创始人兼首席执行官 告诉 Blockworks。

Misha 还表示，“Symbiotic 不会与其他市场参与者竞争，因此不会提供原生质押、rollup 或数据可用性服务。”

当 dApp 启动时，它们通常需要管理自己的安全模型。然而，Symbiotic 的无许可、模块化和灵活设计允许任何人使用共享安全来保护他们的网络。

“我们项目的目标是改变叙事方式——你不必在本地启动——在我们的共享安全之上启动将会更安全、更容易，” - 米莎 告诉 Blockworks。

这实际上意味着加密协议可以为其原生代币启动原生质押以提高网络安全性。例如，Ethena 与 Symbiotic 合作，使用质押的 ENA 为 USDe 提供跨链安全性。

Ethena 正将 Symbiotic 与 LayerZero 的去中心化验证器网络 (DVN) 框架整合，以利用质押的 $ENA 跨链保护 Ethena 资产（例如 $USDe）。 这是他们基础设施和系统中将利用质押 $ENA 的几个部分之一。 - Symbiotic 博客文章。

其他用例包括跨链预言机、阈值网络、MEV 基础设施、互操作性、共享排序器等。

Symbiotic 于 6 月 11 日上线，stETH 的存款上限在 24 小时内达到。哦，我忘了提存币积分了吗？！

更多关于空投挖矿的内容，稍后介绍。

Eigenlayer：管理与整合的方法

Eigenlayer 采用更 管理 和 整合 的方法，专注于利用以太坊 ETH 质押者的安全性来支持各种去中心化应用 (AVSs)：

• 单一资产关注：Eigenlayer 主要支持 ETH 及其衍生品。与 Symbiotic 广泛的多资产支持相比，这种关注可能会限制灵活性。不过未来可能添加更多资产。
• 中心化管理：Eigenlayer 管理着质押 ETH 委托给节点运营商的过程，然后由节点运营商验证各种 AVS。这种中心化管理有助于简化运营，但可能会产生捆绑风险，使得难以准确评估单个服务的风险。

*注意：Eigenlayer 团队澄清，Eigenlayer 并不是“管理委托” 欲了解更多信息，请查看此处。

您可以在我之前的博客文章中了解它的工作原理：

重质押导航：Eigenlayer 主动验证服务指南

伊格纳斯 |去中心化金融研究

• 动态市场：Eigenlayer 提供了去中心化信任的市场，允许开发人员使用合并的 ETH 安全来启动新的协议和应用程序。池存款人之间会分担风险。
• 惩罚和治理：Eigenlayer 的管理方法包括处理惩罚和奖励的特定治理机制，这可能会降低灵活性。

说实话，Eigenlayer 是一个极其复杂的协议，其风险和整体运作方式超出了我的理解范围 (lol)。我不得不汇总来自各种来源的批评来撰写这一部分。 其中一个来源就是Cyber Fund本身。

我没有偏袒任何一方，我相信 Symbiotic 和 Eigenlayer 之间的比较会在 DeFi 爱好者中引发热议。

向 Mellow 协议问好：模块化流动性质押代币 (LRT)

Symbiotic 的发布让我印象最深刻的是，Mellow 协议立即在 Symbiotic 之上推出了 LRT。作为 Lido 联盟成员，Mellow 从 Lido 的营销、集成支持以及引导流动性方面受益。

作为协议的一部分，Mellow 将奖励 Lido 100,000,000 个 MLW 代币（占总供应量的 10%），这些代币将在代币生成事件 (TGE) 后锁定在 Lido 联盟的法律实体中。

“这些代币将遵循与团队代币相同的归属和悬崖期条款：TGE 后 12 个月的悬崖期，然后是 30 个月的归属期（根据收到的反馈修改了编辑内容）。”

联盟提案中提到了另外两个好处：

• “Mellow 将帮助 Lido 在以太坊验证之外推广地域和技术去中心化工作。”
• “Lido 节点运营商可以启动他们自己的可组合 LRT，并通过选择适合他们需求的 AVS 来控制风险管理过程，而不是被动接受 LRT 或再质押协议强加的 AVS。”

合作伙伴关系的影响需要时间才能显现，但 LDO 在 24 小时内上涨了 9%。这真是一件大事！

有趣的是，在 Lido 发布下面的合作关系推文之前，四个 LRT 池上限之一的 4200 万美元已经达到。

无论如何，如果你熟悉 Eigenlayer 的 LRT 例如 EtherFi 和 Renzo，那么你就会知道在 Mellow 进行质押会更加有趣：你可以同时获得 Symbiotic 和 Mellow 积分。

但是 Mellow 与 Eigenlayer 的 LRT 有一些不同之处……

Mellow 协议如何解决 LRT 面临的问题？

Mellow 协议允许任何人部署 LRT。对冲基金、质押服务商（例如 Lido！），甚至理论上我也可以做到这一点。

这也意味着 LRT 的数量会急剧增加，这会损害它们的流动性并使其在 DeFi 协议中的集成变得复杂。

不过，它也有一些优势：

• 多样化的风险状况：目前的 LRT 通常会迫使用户采用单一的风险状况。Mellow 允许使用多种风险调整模型，让用户可以选择他们想要的风险敞口。
• 模块化基础设施：Mellow 的模块化设计允许共享安全网络请求特定的资产和配置。风险管理者然后可以根据他们的需求创建高度定制的 LRT。
• 智能合约风险：通过允许模块化风险管理，Mellow 降低了共享安全网络的智能合约和逻辑中的漏洞风险，为 restaker 提供更安全的环境。
• 运营商集中化：Mellow 通过分散运营商选择的决策权，防止中心化，并确保运营商生态系统平衡和去中心化。
• LRT 循环风险：Mellow 的设计解决了因提款关闭而导致流动性紧缩的风险。目前提款需要 24 小时。

有趣的是，Mellow 特别提到他们可以在 Symbiotic、Eigenlayer、Karak 或 Nektar 等任何质押协议之上启动 LRT。但是我对于看到 Mellow 与 Eigenlayer 直接合作感到非常惊讶。

然而，我不会惊讶于看到当前的 Eigenlayer LRT 协议与 Symbiotic 或 Mellow 合作。事实上，Coindesk 报道称，据接近 Renzo 和 Symbiotic 的消息来源称，Renzo 在一个月前就已在讨论与 Symbiotic 集成。

最后，关于无许可的 Mellow 金库最酷的事情是，我们可能会看到 DeFi 代币的 LRT。想想 ENA LRT 代币，它是 Symbiotic 上的流动性质押 ENA，用于保护 USDe 桥接。

这个周期代币经济学方面鲜有创新，但 Symbiotic 可能再次让持有 DeFi 治理代币变得有吸引力。

DeFi Degen们的再质押攻略秘籍

撰写本文时，Mellow 平台上有四个 LRT 金库，由 4 个独特的策展人管理。存款上限即将达到。

Symbiotic 和 Mellow LRT 的联合发布时机恰到好处：EtherFi S2 积分将于 6 月 30 日到期，Renzo S2 也正在进行中，而 Swell 的空投应该会在提款开放后不久到来。

我之前还担心 LRT 农场空投结束后如何处理我的 ETH。多亏了风投和鲸鱼们的游戏，空投农场爱好者们也能好好饱餐一顿了。

在这个阶段，游戏非常简单：存入 Symbiotic 以获得积分，或者冒险升级并直接在 Mellow 上耕种。

需要注意的是，由于 Symbiotic 的 stETH 存款上限已经达到，您将不会获得 Symbiotic 积分，但将获得 1.5 倍的 Mellow 积分。

空投耕种游戏可能会与 Eigenlayer 的玩法类似：Mellow LRT 将被集成到 DeFi 平台中，我们将会在 Pendle 和多个借贷协议上看到杠杆农场。

但我相信 Symbiotic 代币可能会在 EIGEN 可交易之前上线。

Putiatin 在接受 Blockworks 采访时表示，主网可能将在“今年夏天末尾”对某些网络开放运行。这是否也意味着代币会上线呢？

从 Eigenlayer 那里窃取再质押的炒作可能是明智之举，特别是如果市场很快变得看涨并考虑到 Symbiotic 积极的合作伙伴策略。

让我最惊讶的两个合作伙伴是 The Blockless 和 Hyperlane。这两个协议最初都与 Eigenlayer 作为共享安全服务的 AVS 合作，但现在它们是否正在改变联盟？

也许 Symbiotic 承诺了更多的支持和代币分配？我需要更多答案！

无论如何，这些再质押大战对我们这些 DeFi 空投农场爱好者来说都是好事，因为它提供了更多机会，并可能会促使 Eigenlayer 更快推出代币。

对于 Symbiotic 来说，现在还处于早期阶段，但早期的存款流入非常看好。我目前正在 Symbiotic 和 Mellow 上耕种，但计划在策略开放后迁移到 Pendle 的 YT。

我相信 Pendle 的 Symbiotic YT 代币到期日将为我们进一步了解 Symbiotic 的代币生成事件 (TGE) 时间线提供线索。

最后一提：Karak

你以为我忘了它了吗？

Karak 有点像 Eigenlayer，但 Karak 没有使用 AVS 这个术语，而是称它们为分布式安全服务 (DSS)。

Karak 还为风险管理和 DSS 沙盒启动了自己的名为 K2 的 Layer 2。不过它更像是一个测试网，而不是真正的 L2。

但 Karak 设法吸引了超过 10 亿美元的 TVL！原因主要有两个：

• Karak 支持 Eigenlayer LRT，因此农民可以同时存入 LRT 以赚取 Eigenlayer + LRT + Karak 积分
• Karak 从 Coinbase Ventures、Pantera Capital、Lightspeed Ventures 等知名风投公司筹集了超过 4800 万美元的资金。知名投资机构的参与让人们期待丰厚的空投奖励

在我的帖子中查看有关 Karak 的更多信息：

然而，自从 4 月宣布以来，Karak 尚未宣布任何重要合作伙伴、计划在 Karak 上发布的著名 LRT 协议或任何独家 DSS/AVS 合作伙伴。

我真的很想看到 Karak 有更积极的开发，因为 Symbiotic 正在努力追赶 Eigenlayer。Karak 需要加把劲了。

声明：

1. 本文转载自[ignasdefi]，著作权归属原作者[ignasdefi]，如对转载有异议，请联系Gate Learn团队，团队会根据相关流程尽速处理。
2. 免责声明：本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
3. 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译， 在未提及Gate.io的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。