لقد قمنا بتحليل 8 توزيعات مجانية مختلفة ودراسات حالات ناجحة لإطلاق الرموز الرقمية. يشارك هذا المقال نتائج أبحاثنا ويستكشف طرقًا مختلفة يمكن للبروتوكولات استهداف المستخدمين المناسبين.

توزيع مجاني للعملات الرقمية كان دائمًا استراتيجية شائعة لتحفيز المستخدمين الأوائل ودفع مشاركة المجتمع. على الرغم من أنها في كثير من الأحيان تولد إثارة أولية، إلا أنها قد تؤدي أيضًا إلى عواقب غير مقصودة. إن التنبؤ بالتوزيعات المجانية أدى إلى زراعة صناعية تخفض قيمة المشاركين الحقيقيين وغالبًا ما تؤدي إلى بيع سريع. بعض توزيعات العملات الرقمية كان لها تأثير دائم ولكن معظمها يعاني من الحفاظ على القيمة على المدى الطويل وجذب المستخدمين.

في الجزء الأول من هذا المقال، نستكشف أداء التوزيعات المجانية على مدى الأربع سنوات الماضية من خلال تحليل بيانات المستخدم من 8 بروتوكولات رئيسية. الهدف هو فحص سلوك المستخدم وتوفير رؤى قابلة للتنفيذ يمكن أن تُوجِّه مؤسسي المشاريع في إطلاقات الرموز المستقبلية. فهم كيفية تفاعل المستخدمين مع التوزيعات المجانية - الاحتفاظ، البيع، أو تراكم المزيد من الرموز - يمكن للمؤسسين أن يتعلموا من الاتجاهات السابقة وصقل استراتيجياتهم. يمكن أن يساعد هذا النهج المشاريع على تجنب العقبات الشائعة مثل البيع السريع وعدم اهتمام المستخدمين مما يؤدي إلى تشكيل مجتمع أكثر انخراطا وولاءا.

شكرا على قراءة مدونة Hashed Emergent • Team! اشترك مجانًا لتلقي المقالات الجديدة ودعم عملي.

في القسم الثاني، نحن نحول التركيز إلى استراتيجيات لاكتساب العملاء والاحتفاظ بهم التي يمكن أن تساعد المشاريع على تجاوز قيود توزيع العملات المجانية وتحقيق نمو أكثر استدامة. نحن نتناول أيضًا القرار الحاسم بشأن متى يجب إطلاق الرموز — سواء قبل أو بعد تحقيق الانسجام بين المنتج والسوق (PMF) — وكيف يمكن أن يؤثر هذا التوقيت بشكل كبير على نجاح المشروع على المدى الطويل.

ما تعلمناه من خلال النظر إلى بيانات التوزيع المجاني على مدار الأربع سنوات الماضية

نقاط رئيسية

• جزء كبير من المجتمع الذي تهدف المشاريع إلى بناءه يغادر النظام البيئي خلال الأسبوع الأول بعد الإطلاق، ولكن المستخدمين ذوي الخبرة عبر البروتوكولات المتعددة أقل ميلًا لبيع جميع الرموز الموزعة مجانًا.
• أكثر من 80٪ من المستخدمين الخفيفين (ادعوا 1 أو 2 توزيع مجاني من إجمالي 8) يبيعون توزيعاتهم المجانية في غضون 7 أيام، بالمقارنة مع 55٪ فقط من المستخدمين المتميزين (ادعوا 7 أو 8 توزيعات مجانية من إجمالي 8).
• يظهر اتجاه حيث ينتقل غالبية المستخدمين في النهاية إلى "نقل / إلقاء" جميع أصول التوزيع المجاني الخاصة بهم. ومع ذلك، يتراجع هذا النمط مع تزايد مشاركة المستخدمين في بروتوكولات وأنظمة أخرى.
• يشير القوة والمستخدمون الكبار إلى أنهم أكثر احتمالاً للتمسك أو التراكم، مما يشير إلى أن أولئك الذين يطالبون بالمزيد من التوزيعات المجانية عرضة لديهم مزيد من الاعتقاد في القيمة المحتملة للرموز.

معايير اختيار البروتوكول

لتحديد ما هي التحديات مع اتجاهات توزيع الهبوط الحالية، قررنا أولاً تحليل سلوك المستخدم عبر ثمانية بروتوكولات شهيرة أجرت توزيعات جوائز خلال الأربع سنوات الماضية. تضم البروتوكولات المشمولة في هذه الدراسة Apecoin، dYdX، Blur، Ethereum Name Service، Uniswap، Ether.fi، Optimism، و Arbitrum. السبب في اختيار هذه المشاريع هو أننا نعتقد أنها تغطي مجموعة متنوعة من المشاريع عبر قطاعات مختلفة مع توزيعات جوائز خلال دورات مختلفة في السوق. بعد ذلك، قمنا بتقسيم المستخدمين استنادًا إلى عدد توزيعات الهبوط التي كانوا مؤهلين لها من قائمتنا للبروتوكولات وفحص أفعالهم مع هذه الرموز الموزعة على مدى فترة 7 أيام لتحديد الاتجاهات في الاحتفاظ، بيع أو تراكم السلوكيات.

تجزئة المستخدم

يتم تصنيف المستخدمين إلى أربع فئات بناءً على عدد توزيعات الهواء التي تم استلامها من بين الثماني التي يمكن توزيعها:

• المستخدمون الخفيفون: ادعوا 1 أو 2 توزيع مجاني (87% من إجمالي المحافظ)
• المستخدمون النشطون: ادعى 3 أو 4 توزيعات مجانية (11% من إجمالي المحافظ)
• المستخدمون النشطون: ادعوا 5 أو 6 توزيعات مجانية (<2% من إجمالي المحافظ)
• المستخدمون القوية: المطالبة 7 أو 8 توزيعات مجانية (<1% من إجمالي المحافظ)

تقسيم السلوك

بمجرد تقسيم المستخدمين إلى فئات استنادًا إلى عدد التوزيعات المجانية المطالب بها، تم تصنيف سلوكهم إلى أربع فئات رئيسية أخرى.

• تراكم: المستخدمون الذين واصلوا الحصول على المزيد من نفس الأصل بعد الحصول على توزيع مجاني.
• الاحتفاظ: المستخدمون الذين احتفظوا بأصولهم الموزعة مجانًا دون بيعها.
• تم بيع جزئيًا: المستخدمون الذين قاموا ببيع جزء من أصولهم الموزعة مجانًا ولكنهم لا يزالون يحتفظون ببعضها.
• تم نقل / تفريغ جميع الرموز: المستخدمون الذين قاموا ببيع أو نقل جميع أصولهم الموزعة مجانًا.

افتراضات

نحن أيضًا نقوم ببعض الافتراضات لهذه الدراسة التي من المهم أن نلاحظها ولكن من غير المرجح أن تغير نتائجنا بشكل كبير:

• ملكية المحفظة: نفترض أن كل عنوان محفظة يمثل مستخدم وهو قد لا يكون الحالة حيث يمكن للمستخدم أن يمتلك عدة عناوين.
• سلوك المستخدم: نقوم بتتبع سلوك المستخدم فقط حتى 7 أيام من تاريخ التوزيع المجاني. أي نشاط يقوم به المحفظة بعد ذلك ليس جزءًا من هذا التحليل.
• نشاط التداول: نحن نقيس سلوك المحفظة فقط بناءً على نشاطها في التداول على حمامات السوائل التالية - WETH و USDC و USDT و DAI و WBTC و TUSD و TUSD.
• مصدر البيانات: لقد استخدمنا مجموعة بيانات توزيع مجاني عامة لكل بروتوكول على Dune للحصول على قائمة المحافظ المؤهلة ومتابعة سلوكها على الشبكة. بالنسبة لـ Blur و Optimism ، لقد نظرنا فقط إلى توزيعهما الأول.
• دقة البيانات: لتعزيز وضوح مقاييسنا، قمنا بتقريب الأرقام النسبية إلى أقرب عدد صحيح. على سبيل المثال، يتم تقديم 74.93% على أنها 75%. هذا التعديل البسيط لا يؤثر على الاتجاهات العامة أو الاستنتاجات المستندة إلى البيانات.

كان هدفنا الرئيسي من هذا البحث هو تحديد ما إذا كان سلوك السلسلة يتغير عبر فئات مختلفة من المستخدمين. هل المستخدمون الخفيفون أكثر عرضة للتراكم؟ هل يتخلص المستخدمون القوية من تخصيصهم بمجرد الحصول عليه؟ هل المستخدمون النشطون والثقيلون أكثر عرضة لشراء المزيد من الرمز الخاص بك؟

كلما تفاعل المستخدم مع المزيد من البروتوكولات، زادت احتمالية عدم بيع جميع الرموز الموزعة مجانًا.

تُظهر تحليلاتنا أن 75% من المستخدمين الخفيفين (أولئك الذين ادعوا 1 أو 2 airdrops من بين 8) باعوا أو نقلوا جميع رموزهم خلال الأيام السبعة الأولى. يشكل المستخدمون الخفيفون 87% من إجمالي المستخدمين مما يعني أن غالبية كبيرة من مستلمي airdrop هم أفراد ادعوا فقط 1 أو 2 airdrops. وهذا يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من المجتمع الذي تهدف المشاريع إلى بنائه يغادر النظام البيئي خلال الأسبوع الأول بعد الإطلاق. هذا الاتجاه يشير أيضًا إلى أن العديد من هذه المحافظ قد تكون حسابات Sybil، تم إنشاؤها فقط لزراعة airdrops ثم تفريغ أو نقل الرموز بمجرد تحقيق هدفهم.

تمثل المحافظ التي ادعت ما بين 3 و 6 عمليات إنزال جوي (المستخدمون النشطون والثقيلة) 13٪ من إجمالي قاعدة المستخدمين وأظهرت تفاعلا أفضل مقارنة بالمستخدمين الخفيفين. على وجه التحديد ، قام 63٪ من المستخدمين النشطين و 60٪ من المستخدمين الثقيلين ببيع أو نقل جميع الرموز المميزة الخاصة بهم خلال أول 7 أيام ، وهو أقل بكثير من 75٪ من المستخدمين الخفيفين الذين فعلوا الشيء نفسه.

يشكل مستخدمو الطاقة (ادعى 7 أو 8 عمليات إنزال جوي من إجمالي 8) 0.05٪ فقط من إجمالي قاعدة المستخدمين. على الرغم من أعدادهم الصغيرة ، يظهر مستخدمو الطاقة مشاركة أقوى بكثير على المدى الطويل من المجموعات الأخرى. قام 54٪ فقط من مستخدمي الطاقة ببيع أو نقل جميع الرموز المميزة الخاصة بهم خلال أول 7 أيام. هذه المجموعة بشكل عام أكثر التزاما ومشاركة ، مما يجعلها هدفا أفضل لمشاريع DeFi. غالبا ما تكون أكثر "انحطاطا" بطبيعتها ، ولديها قدرة أكبر على البقاء ، ومن المرجح أن تجلب رأس مال إضافي أكثر من المستخدمين الخفيفين.

استخدام البيانات التاريخية لفهم مرشحي التوزيع المجاني

تتطلب استراتيجيات الإنزال الجوي دراسة متأنية ويجب أن تستند إلى تحليل منهجي بدلا من التخمين أو المشاعر أو السوابق. لتقسيم هذا ، ضع في اعتبارك المشكلة الأوسع: لديك قاعدة مستخدمين متنوعة والهدف هو تقسيمهم بناء على القيمة - الخاصة بمشروعك. لا يوجد "مرشح إسقاط جوي سحري" يمكنه حل هذا الأمر عالميا. من خلال تحليل البيانات ، يمكنك الحصول على رؤى حول المستخدمين واتخاذ قرارات مستنيرة حول أفضل طريقة لتنظيم الإنزال الجوي من خلال التجزئة المستهدفة.

من تحليلنا ، نعلم أنه بالنسبة لمعظم الرموز المميزة ، يتلاشى الحماس بسرعة ، غالبا خلال الأسبوع الأول. يتحدث هذا النمط عن مشكلة أوسع مع نموذج الإسقاط الجوي: قد يكون العديد من المستخدمين موجودين ببساطة لزراعة الحافز بدلا من التعامل مع البروتوكول على المدى الطويل. يفترض توزيع كميات كبيرة من الرموز المميزة الأصلية على المستخدمين السابقين أن المشاركة السابقة ستترجم إلى ولاء مستقبلي ، ومع ذلك غالبا ما تنخفض مقاييس البروتوكول بشكل حاد بعد الإنزال الجوي. السؤال الرئيسي هو كيفية التعامل بشكل أفضل مع مشكلة اكتساب المستخدم وكيف يمكن لمشروع جديد استخدام الرمز المميز بشكل أفضل كمسرع نمو لمنتجه.

يمكن للمشاريع إجراء دراسات مماثلة لتلك التي قمنا بها عن طريق اختيار 7 إلى 8 مشاريع مماثلة وتحليل سلوك المستخدم على مر الزمن. يمكن أن توفر هذه البحوث نظرات قوية، وتساعد المشاريع في اتخاذ قرارات مستندة إلى البيانات عن كيفية تنظيم توزيعاتها الجوائز من خلال تجزئة مستهدفة. يجب أن تكون استراتيجيات توزيع الجوائز متناسبة مع احتياجات البيئة الفريدة للمشروع. على سبيل المثال، قد يعطي منصة اجتماعية أولوية لقاعدة مستخدمين واسعة لدفع تأثيرات الشبكة، بينما يركز مشروع DeFi على جذب مزودي السيولة. تحتاج أنواع المشاريع المختلفة إلى احتياجات متميزة، ويجب تحسين حملات توزيع الجوائز وفقًا لذلك لاستهداف فئات المستخدمين المناسبة.

على سبيل المثال إذا أراد مشروع ما مكافأة المستخدمين المبكرين، يمكنه إجراء بحث عميق عن جميع العناوين المؤهلة وتحليل سلوكهم السابق. من خلال تتبع العناوين التي تبيع عادة جميع رموزها خلال أول 7 أيام من الادعاء، يمكن للمشروع اتخاذ قرارات أكثر حكمة حول كيفية توزيع المكافآت. يمكن أن يحسن هذا النوع من البحوث بشكل كبير من تعقيد نظام توزيع الهبات الجوية. إذا كان الهدف هو بناء مجتمع مستدام على المدى الطويل، فإن تقديم الهبات الجوية للمستخدمين الذين باعوا بسرعة الرموز من مشاريع سابقة متعددة قد لا يكون أكثر استراتيجية فعالة. بدلاً من ذلك، يمكن تقديم حوافز إضافية للمستخدمين الذين عقدوا تاريخيًا رموزهم الموزعة جويًا وساهموا بنشاط في عدة بيئات يمكن أن تعزز المشاركة والولاء المستدامين.

ومع ذلك، هذا مجرد مثال واحد - يمكن للمشاريع اعتماد مقاربات مبتكرة مختلفة لتعزيز اكتساب المستخدمين والاحتفاظ بهم. في الجزء التالي من هذه المقالة، نستكشف مسائل مختلفة حول اكتساب واحتفاظ المستخدمين، ونقدم أمثلة على المشاريع التي اتخذت مقاربات إبداعية لتحسين كفاءة وفعالية حملات التوزيع المجاني الخاصة بها. يتناول القسم النهائي من هذه المقالة توقيت إطلاق حملات التوزيع المجاني والاستراتيجية المثلى حولها.

كيف تمكن بعض البروتوكولات من النجاح في عملية التوزيع المجاني

يمكن رؤية حوافز الرموز على أنها شكل جديد من اكتساب العملاء. كل دولار من حوافز الرموز يتوافق مع عميل أو إيرادات جديدة ، ويجب على المشاريع التأكد من عدم تجاوز تكلفة الحصول على الرمز (TAC) لقيمة عمر المستخدم. الاستراتيجية الأساسية لتحقيق أقصى قيمة للعمر الافتراضي للعميل وتقليل تكلفة الحصول عليه في web2 صحيحة لمعظم الأعمال في web3 أيضًا ولكن الوسائل مختلفة. مثل الشركات الناشئة التكنولوجية التي تحرق النقود في أوائل أيامها ، فمن المقبول بالنسبة للبروتوكولات تشغيل TAC السلبي مع تحسين النمو ولكن يجب أن يكونوا على دراية بتكاليف الحصول على العملاء. في المدى المتوسط ، يجب أن يكون الهدف هو أن يكون الإيرادات للمستخدم > TAC على مدى فترة محددة.

معظم البروتوكولات التي تجري توزيعات هبوط جوي تحتاج إلى تقييم الفوائد الحقيقية التي يتم الحصول عليها من توزيع الرموز على المستخدمين. على الرغم من أن التوزيعات الجوية قد تبدو وكأنها استراتيجية تسويقية نسبياً رخيصة من النظرة الأولى ، إلا أن فعاليتها من حيث اكتساب العملاء قابلة للمناقشة.تخصيص مشاريع حوالي 7.5% من إجمالي إمدادات رمزها التشفيري لتوزيعات مجانية في المتوسط، وهو أمر ليس رخيصًا على الإطلاق. تشير أبحاثنا إلى أن أكثر من 75٪ من المستخدمين الخفيفين (أولئك الذين زعموا 1 أو 2 توزيع مجاني من بين 8) يبيعون رموزهم خلال 7 أيام، ويشكل هؤلاء المستخدمين الخفيفين 87٪ من إجمالي المستخدمين المستهدفين من قبل 8 بروتوكولات رئيسية. يسلط هذا الارتباط الضوء على تفاوت واضح بين ما يهدف إليه المشاريع وسلوك المستخدم الفعلي.

من منظور جذب المستخدمين والاحتفاظ بهم ، من الصعب التأكد من أن الإيرادات للمستخدم تتجاوز تكلفة الحصول على الرمز (TAC) والارتباط المذكور أعلاه هو إشارة واضحة لهذا التحدي. لمعالجة هذا الأمر ، يجب على المشاريع اتباع نهج مزدوج.

أولاً، تحتاج استراتيجيات التوزيع المجاني إلى أن تكون مدفوعة بالبيانات. إحدى أكبر نقاط قوة تكنولوجيا البلوكشين هي توفر البيانات المفتوحة في الوقت الحقيقي، وينبغي للمشاريع الاستفادة من ذلك لتحليل سلوك المستخدم. من خلال مكافأة المستخدمين بشكل منتظم الذين يضيفون قيمة حقيقية للبروتوكول - بدلاً من تقديم مكافآت لمرة واحدة - يمكن للمشاريع خلق عادات تزيد من احتمالية المشاركة على المدى الطويل والولاء.

ثانيًا، ليس هناك حلاً عالميًا يناسب الجميع عندما يتعلق الأمر بتوزيعات مجانية. بدلاً من ذلك، يجب على المشاريع وضع استراتيجيات مصممة خصيصًا لاحتياجاتها الخاصة والاستفادة من دراسات الحالة الناجحة حيث صممت المشاريع استراتيجيات فريدة يمكن أن تقدم رؤى قيمة. في القسم التالي، نغطي ثلاث دراسات حالة - Drift، Across Protocol، وMarginFi & Kamino - لعرض كيف يمكن للمشاريع الاستفادة من رموزها كمعززات لنمو منتجاتها.

كيف آلية تأخير الزمن والقيمة الابتدائية المنخفضة لـ Drift ساعدت في تضاعف قيمتها السوقية

الانجراف هو DEX للمشتقات الذي يعمل على منصة سولانا. الميزة الجديدة الأساسية للانجراف هي أنها مدعومة بثلاثة أنواع من توفير السيولة، والتي تساعد في خلق انتشار أضيق، وسيولة أكثر موثوقية، ومزيد من العمليات التي تتم بسرعة.

خلال يوم التوزيع المجاني، قام فريق Drift بتضمين آلية تأخير الوقت في استراتيجية توزيع رمزهم، مقدمين مكافأت مضاعفة للمستخدمين الذين سينتظرون 6 ساعات بعد إطلاق الرمز للمطالبة بتوزيعهم المجاني. تمت إضافة تأخير الوقت للتخفيف من الازدحام الذي يسببه عادة الروبوتات في بداية التوزيعات المجانية وربما المساعدة في تثبيت أداء الرمز عن طريق تقليل الارتفاع الأولي للبائعين.

على الرغم من التقلب الأولي في السعر في يوم توزيع الهبوط في مايو، استمرت البيانات الأساسية لشركة Drift في الارتفاع. مع إطلاق سوق يبلغ 56 مليون دولار فقط، فاجأت Drift الكثيرين، خاصة مقارنة بالسوق المالي الذي يتمتع بعدد أقل من المستخدمين وتاريخ أقل وقيمات أعلى. سرعان ما عكست قيمة Drift إمكانياتها، حيث بلغت سوقها المالي 120 مليون دولار - وهو مضاعف الآن. نجاحها يكمن في توزيع الرموز المميزة بحكمة، الذي مكافأة المستخدمين المخلصين على المدى الطويل.

قيمة القرض الإجمالية في دريفت (بالعملة المحددة بالدولار الحلقي) - تقرير متعدد العملات عن الانجراف

لماذا قرر بروتوكول Across الإطلاق في سوق الدببة

اختارت منصة Across Protocol إطلاق عملتها في سوق الدببة، وهو إجراء يميزها عن معظم شركات الويب3 الأخرى. نظرًا لعدم وجود فرص للتلاعب بأسعار العملات في سوق هابط، تتاح للمشاريع التي تقوم بالإطلاق فرصة للارتفاع بشكل أكثر استقرارًا، في طريقة متوافقة مع اعتماد المنتج. ونتيجة لذلك، الأشخاص الذين يتجمعون حول العملات هم الأنواع الذين يبنون محفظة طويلة الأجل وسوف يضعون الأسس لنظام عملة صحي في السوق المقبلة.

إيثيريوم، كوسموس، سولانا - كلها تحمل شيئًا مشتركًا: إنها أطلقت في سوق الدببة عندما كان كل شيء هادئًا في عالم العملات الرقمية وظل الأكثر تفانيا فقط. نتيجة لذلك، تمكنوا من تجميع مجتمع قيم يدعمهم حتى اليوم وتمكن هذا المجتمع من الحصول على ملكية الأصول الأساسية للشبكة بحجم سوق أصغر بطريقة غير مرخصة.

اعتمد بروتوكول Across مسارًا مماثلاً من خلال تنفيذ برنامج تعدين السيولة مصمم لمكافأة الداعمين على المدى الطويل. على عكس معظم البروتوكولات حيث يكسب مزودو السيولة المخلصون والمزارعون القصيرة الأجل نفس APY، هيكل بروتوكول Across نظام مكافآته لصالح الذين يدعمون المشروع حقًا. يكافئ البروتوكول مزودي السيولة المخلصين بعوائد أعلى، مشجعًا إياهم على الاحتفاظ بمكافآتهم المتراكمة غير المطالبة. أسفر هذا النهج عن نمو مستمر في كل من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وسعر الرمز المميز — إنجاز نادر في مساحة الويب3 والرسم البياني أدناه هو شهادة نموهم.

القيمة الإجمالية للتأمين وسعر الرمز الخاص ببروتوكول Across

حملة نقاط ناجحة لبروتوكول كامينو

مؤخرًا، شهدنا ظهور اتجاه جديد - حملة النقاط.

الطريقة التي تعمل بها حملة النقاط هذه هي أن البروتوكول يكافئ مستخدميه بنقاط بناء على مستوى مشاركتهم ، والتي تعمل كوعد غير معلن بإنزال جوي في المستقبل. يمكن أن يكون هذا النظام استراتيجية قابلة للتطبيق لتمهيد المشاركة في الأيام الأولى لأنه يسمح للبروتوكول بالاحتفاظ بالمستخدمين على المدى القصير إلى المتوسط. من ناحية أخرى ، يوفر نظام النقاط رؤية أفضل لمستخدميه حيث يمكنهم استخدام أرباحهم من النقاط لتقدير تخصيص الإنزال الجوي المحتمل. يمكن للمستخدمين أيضا زيادة أو تقليل مستوى مشاركتهم اعتمادا على مدى تفاؤلهم على البروتوكول نفسه. ومع ذلك ، إذا استمرت حملة النقاط لفترة طويلة جدا ، فقد يكون لها تأثير سلبي على البروتوكول أيضا.

حالة دراسية أساسية لهذا يمكن أن تكون عندما ننظر إلى أداء كامينو فاينانس ومارجين فاينانس - كلاهما منصات إقراض على نظام سولانا. بدأ مارجين فاينانس حملته للنقاط في يوليو 2023 عندما كان لا يزال في مراحله الأولى. ساعدت الحملة في تعزيز سيولة المشروع حيث تجاوزت قيمة التلفزيون المقروء 10 مليون دولار قريبًا. كان لديه تأثير مماثل على كامينو أيضًا حيث نمت قيمة التلفزيون المقروء للمشروع بشكل هندسي بعد إطلاق حملته للنقاط في ديسمبر الماضي. اليوم، ومع ذلك، إنها قصة مختلفة تمامًا حيث يرسم كلا المشروعين صورة في تناقض واضح.

القيمة الإجمالية المقفلة لإعارة كامينو وMarginFi

على الرغم من كونها متقدمة من حيث TVL حتى Q1 ، فقد شهدت MarginFi انخفاضا كبيرا في معظم مقاييسها حيث يبدو أن المستخدمين يفضلون Kamino. يمكن أن يعزى عامل هذا الارتفاع في مقاييس Kamino إلى إطلاق رمز Genesis المميز الذي حدث في أبريل 2024. استمرت حملة الإنزال الجوي لكامينو لمدة 4 أشهر والتي اختتمت بإنزال جوي مجزي لجميع مستخدميها. من ناحية أخرى ، لا تزال MarginFi تدير برنامج النقاط الخاص بها ، مما أدى إلى إحباط هائل من المجتمع. لقد تحول الشعور إلى حد أن المستخدمين بدأوا يشعرون بأن البروتوكول كان يزرع مستخدميه ويستخدمهم لزيادة رأس المال بتقييم متضخم لتحقيق مكاسب شخصية.

على الرغم من أن برنامج النقاط كان خيارا شائعا للكثيرين في هذه الدورة ، إلا أن التحذير يظل على مدة كل حملة إنزال جوي حيث لا يرغب المستخدمون في تفويت تكاليف الفرصة البديلة المرتبطة بإيداع رؤوس أموالهم في مشروع معين. معظم المشاريع التي شهدت حملة نقاط ناجحة كانت مدتها أقصر ، في مكان ما بين 3 إلى 6 أشهر ، وخلطتها بنهج قائم على المستوى حيث تتم مكافأة المستخدمين في عصور لمواصلة التفاعل مع المشروع. بهذه الطريقة تمكنت البروتوكولات من تحفيز السلوك طويل المدى أيضا حيث يحصل المستخدمون الذين تفاعلوا باستمرار مع بروتوكول على مكافأة أكثر في عمليات الإنزال الجوي اللاحقة.

بشكل عام، ما يمكننا رؤيته من هذه الدراسات الناجحة هو أن المشاريع لا يجب أن تخاف من اتخاذ نهج فريد إذا كان يتماشى مع هدفها. من ناحية أخرى، لا أحد منهم يجيب على المشكلة المتعلقة بتحديد التوقيت الأمثل لتوزيع الهبوط الجوي. أي جزء من الدورة ينبغي أن يحدث إطلاق الرمز؟ هل ينبغي أن يحدث قبل أو بعد بناء مجتمع ذو مغزى؟ وأخيرًا، هل ينبغي أن يحدث الإطلاق قبل تحقيق التوافق بين المنتج والسوق (PMF) أم بعد؟

العثور على توافق سوق المنتج قبل إجراء توزيع مجاني أمر أساسي للنجاح على المدى الطويل

أحد أهم الاهتمامات لأي شركة ناشئة هو توقيت إطلاق الرمز المميز وكيفية خلق أقصى تأثير من خلال هذا الحدث لجيل الرموز (TGE).

إطلاق شبكات جديدة هو مهمة رئيسية ولكنها تحدي صعب في تطوير أي مشروع، خاصة إذا كانت تبنى على مستوى البنية التحتية. في هذا الصدد، يمكن أن تكون الرموز أداة قوية لبدء تشغيل الشبكات وتحفيز المعتمدين المبكرين للاستثمار وقتهم ومواردهم قبل أن يصل المشروع إلى مستوى مناسب للسوق والمنتج (PMF). لماذا؟

كل شبكة تواجه "مشكلة الإقلاع البارد، حيث يجعل جلب المستخدمين المنتج أكثر قيمة واستدامة لكل من الموثقين والمستخدمين. ولكن في اليوم الأول ليس هناك مستخدمين يدفعون، مما يؤدي إلى عدم وجود فائدة للموثقين وبدون موثقين موثوق بهم لا يمكن للمستخدمين الثقة في الشبكة. ويتم حل هذه المشكلة بشكل عام عن طريق حث المشاركين المبكرين.

نجحت بعض المشاريع المتركزة على التطبيق في الاستفادة من إطلاق الرموز المميزة المبكرة وبرامج النقاط لتعزيز السيولة بسرعة وزيادة قواعد المستخدمين. استفاد المتأخرون، وخاصة في هذا المجال التنافسي، من هذه الاستراتيجية لصالحهم. ارتفاع سريع لـ Blur في مجال تداول NFT، و Hyperliquid في سوق العقود المستمرة، و Morpho في سوق الإقراض، أظهرت كيف يمكن أن تكون أنظمة النقاط فعالة في تحقيق جذب كبير عند تنفيذها بشكل استراتيجي.

ومع ذلك، قد لا تكون إطلاقات الرموز المبكرة ناجحة لمعظم المشاريع كما وجدت دراستنا أن 73% من المستخدمين باعوا رموزهم خلال الأيام السبعة الأولى من الإطلاق. دراسة أخرى@cptn3mox نظر في فعالية مثل هذه التوزيعات المجانيةتبين أن توزيعات الهبوط ليست متوافقة تمامًا مع النتائج على المدى الطويل. تداول حتى 74٪ من المشاريع رموزها أدنى من أسعار اليوم الأول في اليوم 100 ومع مرور الوقت تدهور أداء الأسعار المتوسطة فقط. يُظهِر هذا أن إطلاق الرموز المبكر ليس بالضرورة فعالًا ويحتاج إلى التفكير فيه بشكل صحيح.

في السوق الصاعدة ، قد تسارع الفرق إلى إطلاق الرموز المميزة الخاصة بهم للوصول إلى تقييم معين والاستفادة من ظروف السوق المواتية ، ولكن هذا يمكن أن يكون سيفا ذا حدين لكل من المؤسسين والمستثمرين. إذا تم التخلص من الرمز المميز بعد الإطلاق ، يصبح من الصعب على المؤسسين إدارته. يمكن أن يؤدي الأداء الضعيف للرمز المميز إلى تحويل تركيز المؤسسين بعيدا عن تحسين المنتج وتحقيق PMF ، وبدلا من ذلك تحويل انتباههم إلى إدارة أداء الرمز المميز ، وتأمين الشراكات ، والتفاوض على قوائم التبادل ، والمزيد. ما كان من المفترض أن يحل مشكلة البداية الباردة يمكن أن يتطور بسرعة إلى "مشكلة البداية الساخنة".

ما هي أنواع المشاريع التي يجب أن تذهب لإطلاق العملات المميزة المبكرة؟

• حيث تكون الحوافز التوكينية جزءًا أساسيًا من عملية وظيفة الشبكة ولا يمكن تجنبها.
• إذا كان المشروع متأخرًا في النظام ويرغب في تعطيل الوضع الراهن من خلال تعزيز سرعة السيولة وقاعدة المستخدمين بسرعة.
• بدء الشبكات عندما يكون هناك وظائف سلبية يجب القيام بها - رهن (إيثنا)، توفير السيولة (عبر البروتوكول)، إدراج الأصول (بلور)، أو الأجهزة التي يمكن ضبطها ونسيانها (هيليوم).
• إطلاق مشروع موجه للمستثمرين غير المهتمين بالأصول والسعي للحصول على مكاسب قصيرة الأجل.

إذا كان الغرض من الشركات الناشئة الخاصة بك لا يندرج في الفئة المذكورة أعلاه، يجب على المشروع أن ينظر في إطلاق الرمز بعد تحقيق PMF وبناء مجتمع مستدام عضوياً.

هناك أمثلة جيدة على المشاريع التي اتبعت هذا النهج. من الناحية القد تكون أنجح المشاريع في هذا الدورة، Polymarket و Pumpdotfun قد أظهروا عدم وجود علامات على إطلاق عملة معماة قريبًا. هذا يعني أن لديهم الفرصة للتركيز بالكامل على تطوير المنتج واكتساب المستخدمين دون تشتيت من تقلب أسعار العملة. الآن، يمكن لهذه المشاريع مكافأة المستخدمين الحقيقيين بدلاً من المضاربين واستخدام العملة المشفرة كعامل تسارع للنمو لمنتج مثبت بالفعل. بينما يمكن أن يعني هذا النهج نموًا أبطأ، إلا أنه سيكون في النهاية نجاحًا أكثر استدامة على المدى الطويل.

لا يوجد حل وحيد يناسب الجميع ولكن إطلاق الرموز المميزة التي تعتمد على البيانات والتي تتناسب مع هدفك يمكن أن يساعد على استهداف المستخدمين المناسبين

تكشف نتائجنا أنه بينما يمكن أن تكون الإطلاقات المبكرة للرموز أداة قوية لتعزيز السيولة وجذب المستخدمين، إلا أنها غالبًا ما تفشل في تقديم قيمة طويلة الأمد. تشير البيانات إلى أن 73% من المستخدمين يبيعون رموزهم خلال الأسبوع الأول، مع أكثر من 80% من المستخدمين الخفافيش يبيعون توزيعاتهم الجوائز الجوائز في غضون 7 أيام مقارنةً بـ 55% فقط من مستخدمي الطاقة. تعتبر هذه الإحصاءات حكاية تحذيرية للمشاريع التي تتسرع في TGE دون اتباع نهج قائم على البيانات يستهدف فئات المستخدمين المناسبة.

تظهر دراسات الحالة لمشاريع مختلفة أنه لا يوجد استراتيجية مناسبة للجميع للتوزيعات المجانية. تظهر مشاريع مثل بروتوكول دريفت، عبر جسر، وتمويل كامينو أنه يجب على المشاريع عدم خوفها من اتخاذ نهج فريد إذا كان يتماشى مع الغرض الخاص بها.

الأهم من ذلك، من الضروري أن نتذكر أن التوكن ليس المنتج بذاته؛ بل هو أداة استراتيجية لدفع التبني والنمو. إذا تم التعامل مع التوكن كهدف نهائي، فقد يؤدي ذلك إلى مكاسب قصيرة الأجل ولكن في كثير من الأحيان على حساب الاستدامة الطويلة الأمد. من خلال التركيز على خلق قيمة حقيقية وبناء أساس قوي ومواءمة حوافز التوكن مع مشاركة المستخدم طويلة الأجل، يمكن لشركتك الناشئة تحويل إطلاق التوكن إلى عامل دفع للنمو والتبني على المدى الطويل بدلاً من أن يكون لحظة عابرة من النشوة.

قد يكون لـ Hashed Emergent استثمار أو يمكنه الاستثمار في الشركات المذكورة في هذه المقالة. هذا المحتوى هو لأغراض إعلامية فقط ويجب ألا يُفهم على أنه نصيحة استثمارية. يرجى إجراء البحوث الخاصة بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة من [gateهاشيدم]. كل حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [أيوش غياوأرجون موكرجي]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسيتولون بذلك على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. فريق Gate Learn قام بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. يُحظر نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ما لم يرد ذكره.