如何看待全鏈收益聚合平臺SolvProtocol的快速漲？在過去的幾個月里，Solv 協定憑藉其新的資產管理範式 Solv Guard，為比特幣收益路徑而構建，與 MerlinChain、Babylon、BNBChain 和最近GMX進行了深入合作。它的資產規模已累積超過 10 億美元。這是為什麼呢？接下來，我將分享我的觀察結果：

在我看來，Solv Protocol的快速增長歸功於其對蓬勃發展的“Restaking+Yield”借貸領域的關注，該部門以BTC為核心資產，並在多鏈領域橫向擴展。簡單來說，隨著Bouncebit和Ethena等重質押項目獲得牽引力，一種將中心化金融管理與去中心化金融市場流動性相結合的新型“集中式去中心化金融”專案引起了人們的關注。

隨著此類專案的漲，如何構建透明可靠的安全資產流通聚合環境成為剛性需求，Solv Guard旨在為此類專案提供“透明合同管理”服務的中間層，使資產控制權更加可控。具體來說：

1）中心化金融的集中管理效率與去中心化金融的分散流動性安全相結合，日益成為資產管理的新主流範式。這是因為中心化金融託管機構在加密貨幣託管機構日益成熟和合規的背景下，也能獲得一定程度的“信任”。因此，它將成為平衡安全、去中心化和效率這不可能的三角關係的“效率”偏好選擇之一，這是有道理的。

以BTC 跨鏈 橋接場景為例：純技術原生跨鏈方法開發週期多，存在不確定性。使用 Cobo 和 Ceffu 等中心化託管人作為「橋樑」，可以快速解決資產的跨鏈解決方案，從而促進BTC layer2 專案的快速落地，而不會陷入跨鏈 橋接問題。

以POS資產的鏈下生息為例：純POS質押資產只能獲得為公鏈提供資產質押的原始獎勵收益，但大量資產在成為質押資產之前，可以先經過傳統中心化金融管理者之手，還能實現一定的異地收益，增加了POS資產的收入來源。

因此，集中式去中心化金融專案能夠成為焦點，也是不可能的三角形權衡的結果。它們充分結合了中心化金融的管理和使用效率以及去中心化金融的去中心化透明流通應用環境。它們更適合去中心化技術壁壘高，但在運營和資金方面具有絕對優勢的專案。典型的專案包括：@Bouncebit，@ethena_labs，最近注意到一個新的穩定幣alpha專案@BitU_Protocol基於集中式去中心化金融概念，等等。

在空，一些Web2背景專案在克服合規問題后，傾向於利用其資金規模和效率等優勢，在加密貨幣領域快速實施專案，集中式去中心化金融模型成為最優解決方案。

2）集中式去中心化金融集中部分往往與具有合規資質、多年品牌聲譽的託管機構對接。但是，這種解決方案只是一個“過渡”解決方案，大方向必須是追求去中心化的架構。在託管申請場景中，如何實現更加透明和精細化的管理？

總體邏輯是使託管位址的使用權、資產的流入和流出、多重簽名管理等策略盡可能透明，並通過鏈上合同進行管理。

眾所周知，Fireblocks作為託管的SaaS服務平臺，為許多託管機構提供了一個具有類似管理功能的內部控制台平臺。但是，這是內部流程服務，外部世界無法監督內部系統性邪惡。

Solv Guard基於自身探索ERC3525合約標準和SFT半可替代代幣的經驗，特別推出了一個開放的管理平臺，可以説明託管人增加技術持有量。它將所有許可權設置、授權管理、流入和流出審核等集成到一個完整的授權許可權檢查機制中。作為“中間件”服務層，它“增強”了中心化託管人與去中心化對接時的技術內容，從而減少了信任摩擦。

3）具體怎麼做？1、使用Gnosis Safe的多重簽名合約位址，在託管地址的資產許可權設計中管理資產;2. 由於安全多重簽名只能做簡單的閾值管理，一些更複雜的許可權和條件執行設計必須通過嵌套另一層 Solv 保險庫守護者來實現。例如，在 Guardian 結構中，您可以自定義目標地址許可權、配置授權許可權檢查、配置執行規則、為指定用途嵌套許可權管理合約等。

簡單易懂：Solv Guardian基於Safe多重簽名合約，進一步細化資金使用權（合約、合約功能、ACL清單等）的管理，為資金從流入流出到全生命週期配置合約觸發和透明監管條件。例如：允許哪些合約，每個合約允許哪些函數，每個函數是否對應相應的ACL許可權上架等。

同時，單子為了防止「中間件」提供精細化服務，讓「中間件」本身成為新的中心化風險層，Solv 為 Vault Guardian 設置了嚴格的 Governor 許可權：先由委員會投票，再多重簽名觸發管理配置，然後等待一定時間鎖定期才最終配置許可權， 包括升級和修改合同中規定的交易限制、位址限制、規則限制等。

這就是現在的全部內容。

那麼，我們如何定位Solv Protocol在資產管理方面的表現呢？可以認為，Solv為行業知名的Gnosis Safe增加了一個額外的鎖，增加了其多重簽名管理顆粒產品的表現力和安全性;也可以認為，Solv 在 Fireblocks 等 SaaS 獨角獸服務平臺上實施了更多 Web3 原生的“降維打擊”，將一套更符合行業發展需求的鏈上透明的合同管理方式帶入託管行業流程規範。

空，Solv Protocol近幾個月快速漲的根本原因：1）利用集中式去中心化金融日益增長的生息服務需求，能夠快速與MerlinChain、Babylon、GMX、Ethena等達成合作;2）具有基於ERC3525標準和SFT資產邏輯探索成熟財務場景的經驗，使其具備“延伸”細粒度新型“透明合同”資產管理服務的能力。

此外，需要補充的是，隨著以太坊 ETF的批複和二餅“商品”屬性的確立，“監管”的不確定性更加清晰。隨著更多場外資金流入的預期，數字資產的去中心化和透明化管理不僅滿足了市場對可信環境的需求，也滿足了一些監管機構的“合規”手段。

鑒於不斷變化的監管環境，Solv Protocol有能力探索可行的“完全合規”解決方案，在“實名認證”和“收益保險庫”等監管措施與去中心化服務原則之間取得平衡。這些解決方案對於擴大集中式去中心化金融行業的資本基礎規模和為產生收益的服務提供穩定性至關重要。

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