Recientemente, la FUD de Ethereum ha generado acaloradas discusiones en toda la industria. Hace unas semanas, un Twitter Space de tres horas titulado “¿Qué está pasando con Ethereum?” reunió varias voces, incluida la mía, y presentó muchas perspectivas perspicaces. Los temas variaron desde la interacción entre Ethereum y las soluciones Layer 2 hasta consideraciones de ideología, estructura organizativa y lecciones históricas. Esta discusión exhaustiva arrojó luz sobre los desafíos que Ethereum y la industria en general enfrentan actualmente, destacando el profundo cuidado de la comunidad y las expectativas críticas para Ethereum. Durante el Space, tenía algunas ideas en mente pero vacilé en hablar. Sabiendo que mis opiniones difieren significativamente de la perspectiva Nativa de Web3 dominante, estaba preocupado por las represalias, dada la atmósfera tóxica de la industria. Como resultado, permanecí en silencio todo el tiempo. Sin embargo, más tarde decidí compartir mis pensamientos, esperando brindar una perspectiva fresca sobre los desafíos que enfrenta Ethereum y la industria, centrándome en la capa de aplicación, un tema que se discute con frecuencia pero que rara vez se analiza desde este ángulo. Aunque mis opiniones pueden no estar alineadas con la corriente principal, creo firmemente que solo a través de discusiones racionales y honestas podemos llevar a la industria hacia un camino más saludable. Para aquellos que prefieren una lectura concisa, he preparado un resumen generado por IA del artículo.

Antecedentes

Antes de adentrarme en mi perspectiva, permítanme primero compartir algo de contexto sobre mi trabajo actual. Muchos de ustedes que me siguen pueden haber notado una disminución significativa en mi producción y comentarios sobre la industria en el último año.
Este cambio se debe en gran parte a que, en el último año, como miembro fundador de Ample FinTech, una startup de FinTech con sede en Singapur, he estado profundamente involucrado en proyectos de colaboración con los bancos centrales de tres países, centrándome en la tokenización y los pagos transfronterizos. Esta experiencia ha ampliado mi proceso de pensamiento y desplazado mi enfoque más allá del ecosistema Web3 para incluir los movimientos estratégicos de los bancos centrales globales y las instituciones financieras tradicionales.
Durante este período, he dedicado tiempo considerable a estudiar informes de investigación y documentos sobre blockchain y tokenización publicados por entidades financieras tradicionales para comprender sus proyectos en curso. Al mismo tiempo, me he mantenido conectado con el espacio Web3 a través de Twitter y discusiones con colegas para seguir los avances de la industria. Al observar tanto el ecosistema Web3 como los sistemas financieros tradicionales, he construido un marco de comprensión más completo, lo que me brinda una perspectiva fresca sobre la trayectoria futura de la industria.

Los Mundos Paralelos Divididos

Esta doble perspectiva, inmersa simultáneamente en dos mundos distintos, pone de manifiesto cada vez más la división en la atmósfera y los caminos de desarrollo entre los dos dominios. En el mundo Web3, la queja recurrente es la constante aparición de nuevas infraestructuras técnicas, conceptos y terminologías. Estos avances a menudo aumentan intencionalmente la complejidad y las barreras de comprensión, principalmente con el objetivo de atraer a figuras como Vitalik o apoyar empresas relacionadas con el intercambio. Después de un evento de generación de tokens (TGE), muchos proyectos se convierten en “ciudades fantasmas”, sin preocuparse demasiado por la utilidad del mundo real.
Recientemente, las discusiones se han desplazado hacia el escepticismo sobre Vitalik y la Fundación Ethereum. Voces crecientes expresan frustración de que Vitalik y la fundación parecen estar excesivamente enfocados en la "filosofía técnica" y "búsquedas idealistas", adentrándose en detalles técnicos mientras muestran poco interés en abordar las necesidades del usuario o explorar la comercialización. Esta tendencia ha generado preocupación generalizada en la industria.
En una reciente discusión en Space, el Sr. Myan (@myanTokenGeek) señaló, tomando como referencia el desarrollo histórico de Internet, que esta desconexión de los usuarios finales y del mercado es insostenible. Si Ethereum continúa con su trayectoria de "tecnología-por-encima-de-todo", estas preocupaciones no son infundadas.
Más allá del reino cripto, se desarrolla un paisaje marcadamente diferente. Los poderes financieros y los gobiernos tradicionales están cambiando drásticamente su postura sobre las tecnologías Web3. Ahora ven la cadena de bloques y la tokenización como actualizaciones vitales para los sistemas de pago y financieros existentes, y están explorando proactivamente la transformación. Este cambio no solo es el reconocimiento de nuevas tecnologías, sino también una respuesta a la amenaza disruptiva que Web3 plantea a los sistemas establecidos.
En 2024, ocurrió un evento histórico: el Banco de Pagos Internacionales (BPI), conocido como el “banco central de los bancos centrales”, presentó formalmente el concepto de la “Finternet” (Internet Financiero). Esta propuesta innovadora sitúa la tokenización y la tecnología blockchain como el paradigma de próxima generación para los sistemas financieros y monetarios de la humanidad, generando una ola de atención en el ámbito financiero tradicional.
Esto no es simplemente el nacimiento de un nuevo concepto, sino una importante aprobación de la cadena de bloques y la tokenización por parte del sector financiero tradicional. El impacto es profundo, con las instituciones financieras globales y los bancos centrales acelerando sus esfuerzos en la construcción de infraestructuras de tokenización, la digitalización de activos y la implementación de aplicaciones de pago.
Este paso monumental del BIS no es un capricho repentino, sino el resultado de años de extensa investigación. Una inmersión profunda en la toma de decisiones del BIS revela un camino de desarrollo gradual: ya en 2018, la organización comenzó a investigar sistemáticamente las tecnologías Web3, publicando docenas de documentos de investigación altamente especializados.
En 2019, el BIS dio un paso crítico al establecer el BIS Innovation Hub para llevar a cabo de manera sistemática experimentos de blockchain y tokenización. Esta rigurosa investigación y experimentación finalmente los llevó a reconocer una verdad vital: la blockchain y la tokenización tienen un potencial transformador capaz de remodelar el panorama financiero global.

Entre los proyectos experimentales del BIS, mBridge se destaca. Lanzado en 2019 por el BIS Hong Kong Innovation Hub en colaboración con el Banco Popular de China, la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el Banco de Tailandia y el Banco Central de los EAU, mBridge es un puente de pago CBDC transfronterizo. Técnicamente, mBridge opera como una cadena de permisos públicos basada en EVM, gestionada por bancos centrales participantes como nodos para permitir liquidaciones transfronterizas de CBDC en cadena.
Sin embargo, la historia a menudo da giros dramáticos. En medio de dinámicas geopolíticas complejas, especialmente tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, mBridge, un proyecto originalmente destinado a mejorar la eficiencia de los pagos transfronterizos, se convirtió inesperadamente en una herramienta crucial para que los países del BRICS evadieran las sanciones internacionales de SWIFT. Este desarrollo llevó al BIS a retirarse de mBridge en esta etapa. Recientemente, Rusia se basó en esta base para lanzar el sistema de liquidación de pagos internacionales BRICS Pay basado en blockchain, impulsando la tecnología al frente de la competencia geopolítica.
Otra iniciativa emblemática del BIS es el Proyecto Agora, la asociación público-privada más grande en la historia de la tecnología blockchain. Este proyecto une a una alineación sin precedentes: siete bancos centrales importantes (la Reserva Federal, el Banco de Francia representando a la UE, el Banco de Japón, el Banco de Corea, el Banco de México, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Inglaterra) junto con más de 40 gigantes financieros globales, incluyendo SWIFT, VISA, MasterCard y HSBC.
Esta extensa colaboración internacional tiene un objetivo notablemente claro: aprovechar la tecnología blockchain y los contratos inteligentes para establecer un sistema de registro global unificado mientras se mantiene el orden financiero actual, optimizando así el sistema monetario. Este movimiento señala el impulso imparable de la tecnología blockchain. Las fuerzas financieras tradicionales han pasado de una observación cautelosa a una adopción total, impulsando activamente su aplicación en escenarios del mundo real.
Por el contrario, la industria Web3, mientras entona constantemente el eslogan de Adopción Masiva, en realidad se enfoca más en promocionar monedas meme y entregarse a la economía de la atención a corto plazo. Este marcado contraste plantea inevitablemente la pregunta: Mientras las instituciones financieras tradicionales están tomando medidas concretas para promover la aplicación a gran escala de la tecnología blockchain, ¿debería la industria Web3 reconsiderar su dirección de desarrollo?

Adopción Masiva: ¿Casino o Aplicación?

En esta tendencia de desarrollo fragmentado, debemos hacer una pregunta fundamental: "¿Qué constituye verdaderamente la Adopción Masiva?" Aunque este término se discute con frecuencia en la industria de Web3, parece haber diferencias significativas en cómo las personas lo entienden.
Si echamos la vista atrás a los llamados "proyectos de éxito" en el campo de la Web3 en los últimos años, surge un patrón revelador: los proyectos que afirman lograr la "adopción masiva" son esencialmente juegos especulativos disfrazados de innovación. Ya sea el flujo interminable de monedas MEME, el modelo "P2E" disfrazado de GameFi (como los proyectos de zapatillas que alguna vez fueron populares) o los proyectos de SocialFi que promueven la innovación social (comohttp://Friend.tech), tras un examen más detenido, todos estos son simplemente 'casinos digitales' cuidadosamente empaquetados. Si bien estos proyectos han atraído a un gran número de usuarios a corto plazo, no están abordando genuinamente las necesidades reales y los puntos problemáticos de los usuarios.
Si permitir que más personas participen en operaciones especulativas para aumentar los precios de las monedas se considera Adopción Masiva, entonces esta “Adopción” es simplemente un juego de suma cero donde la riqueza está concentrada en manos de unos pocos, y su insostenibilidad es obvia.
He sido testigo personalmente de demasiados amigos fuera del espacio cripto perder todo su dinero después de ingresar al mercado cripto, solo unos pocos realmente se benefician. Este fenómeno también ha sido confirmado en datos recientes: un estudio realizado por un analista de datos en cadena mostró que en el http://pump.fun plataforma, solo el 3% de los usuarios obtuvo un beneficio de más de $1,000. Estos fríos números reflejan la realidad de que obtener beneficios del trading de criptomonedas es un juego para una pequeña minoría.
Lo que es aún más preocupante es que toda la industria se ha convertido en un caldo de cultivo para los piratas informáticos, el phishing y las estafas, con noticias de que algunas ballenas pierden una cantidad significativa debido al phishing de permisos que aparece con frecuencia en Twitter. Por no hablar de los inversores minoristas ordinarios, el último informe del FBI reveló que solo en 2023, los ciudadanos estadounidenses sufrieron más de 5.600 millones de dólares en pérdidas por fraude relacionadas con las criptomonedas, y las víctimas mayores de 60 años representaron el 50% del total. Los intereses de muchos inversores ordinarios quedan desprotegidos en este "bosque oscuro".
La especulación y la creciente gravedad de los incidentes de piratería están empeorando el entorno de la industria, lo que nos hace reflexionar: ¿Estamos persiguiendo la dirección equivocada para la "Adopción Masiva"? ¿En medio de la frenesí de la especulación, hemos pasado por alto la verdadera creación de valor sostenible?
Es importante aclarar que no estoy tratando de negar por completo la naturaleza especulativa de Web3. Después de todo, la gran mayoría de los participantes ingresan a este espacio con la intención de obtener ganancias de inversión, y esta motivación de búsqueda de beneficios es comprensible, por lo que la especulación seguirá existiendo. Sin embargo, Web3 no debería, y no puede, limitarse a convertirse en un casino global. Necesita desarrollar casos de uso verdaderamente sostenibles y prácticamente valiosos.

Entre ellas, los pagos y las finanzas son sin duda las áreas donde la tecnología Web3 tiene más potencial para su aplicación en el mundo real. Esto ya ha sido reconocido por las fuerzas financieras tradicionales, las autoridades gubernamentales y los actores del mercado: vemos cómo las instituciones financieras tradicionales exploran diversas aplicaciones innovadoras a gran escala, incluyendo reformas en el sistema de pagos, tokenización de activos del mundo real (RWA), la integración de DeFi y las finanzas tradicionales, y el concepto emergente de PayFi. Estas exploraciones y prácticas activas señalan claramente las necesidades más urgentes del mercado actual.
En mi opinión personal, el problema central para Ethereum o la industria puede no ser si la dirección tecnológica es correcta, sino si realmente entendemos cuáles son las aplicaciones valiosas. Cuando nos enfocamos demasiado en la innovación tecnológica pero ignoramos la demanda del mercado, y cuando estamos apasionados por crear conceptos mientras nos distanciamos de escenarios del mundo real, ¿es realmente esta la dirección correcta para el desarrollo?
Esta reflexión plantea una preocupación más profunda: si este desarrollo continúa, ¿podría ser que el sistema financiero tradicional o la red SWIFT, que alguna vez pretendimos interrumpir, se conviertan en los principales impulsores de la adopción a gran escala de blockchain? Además, ¿podría surgir una situación en la que los poderes financieros tradicionales y los sistemas de blockchain públicos con permisos liderados por el gobierno dominen la mayoría de los escenarios de aplicación del mundo real, mientras que las blockchains públicas puedan ser marginadas a un nicho de 'parque de especulación'?

Mientras la atención de la industria de Web3 sigue centrada en los 'desafiantes' de Ethereum como Solana, parece que nadie presta atención al hecho de que las fuerzas financieras tradicionales ya han dado la señal de entrada al espacio. A la luz de este cambio dramático, tanto para Ethereum como para toda la industria, debemos considerar no solo nuestras estrategias de desarrollo actuales, sino también cómo posicionarnos y definir nuestras propuestas de valor a medida que la industria se vuelve gradualmente más conforme. Este puede ser el verdadero desafío al que se enfrenta la industria.
Después de observar estas tendencias, tengo los siguientes pensamientos sobre el camino hacia una adopción masiva verdaderamente saludable y sostenible para la industria:
La prioridad es resolver problemas reales: ya sea en infraestructura o aplicaciones, debemos basarnos en las necesidades del mundo real y centrarnos en abordar puntos de dolor reales, como las muchas personas y pequeñas empresas en todo el mundo que aún carecen de acceso a servicios financieros, o las preocupaciones de privacidad que enfrentan las empresas al utilizar la cadena de bloques. En última instancia, el valor de la innovación tecnológica se reflejará en la resolución de estos problemas del mundo real.

A continuación se encuentra la reducción de las barreras de entrada: El objetivo final de la tecnología es servir a los usuarios, no crear obstáculos. Actualmente, la plétora de términos y conceptos complejos en el mundo Web3 ha dificultado, hasta cierto punto, una adopción real. Necesitamos hacer que la tecnología sea más accesible, por ejemplo, mediante el uso de tecnología de abstracción de cadena (Based Chain Abstraction) para abordar los problemas de experiencia del usuario.
Tercero, creando valor sostenido: El desarrollo saludable de la industria debe basarse en modelos de negocio sostenibles, en lugar de depender excesivamente de la especulación. Solo los proyectos que realmente crean valor pueden sobrevivir en el mercado a largo plazo, como los pagos Web3, PayFi y RWA, entre otros.
La importancia de la innovación tecnológica está fuera de toda duda, pero también debemos reconocer que la aplicación es el principal impulsor de la productividad. Sin aplicaciones prácticas como base, no importa cuántos avances en infraestructura o tecnologías de vanguardia existan, al final serán solo castillos en el aire.

El Punto de Inflexión de la Adopción Masiva de Aplicaciones Web3

Mirando hacia la historia, los intentos de integrar blockchain con el mundo real nunca han cesado, pero a menudo han fallado en materializarse debido a factores como el momento, las restricciones regulatorias o las limitaciones técnicas. Sin embargo, la situación actual presenta un punto de inflexión sin precedentes: la infraestructura tecnológica se está volviendo cada vez más madura, las instituciones financieras tradicionales están abrazando activamente la innovación y explorando aplicaciones del mundo real, y los marcos regulatorios en varios países están mejorando constantemente. Todos estos signos indican que los próximos años podrían ser el punto de inflexión crítico para que las aplicaciones Web3 logren la adopción masiva.
En este momento crucial, el cumplimiento normativo es tanto el mayor desafío como la oportunidad más prometedora. Cada vez más señales sugieren que la industria Web3 está pasando de la inicial “era del oeste salvaje” a una “era de cumplimiento nuevo”. Este cambio no sólo significa un entorno de mercado más regulado, sino que también indica el comienzo de un desarrollo verdaderamente sostenible.
Las señales de este cambio son evidentes en múltiples niveles:

1. Los marcos regulatorios se están volviendo más completos

• [ ] Hong Kong lanza un sistema regulatorio integral de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP).
• [ ] La regulación MiCA de la UE entra oficialmente en vigor.
• [ ] La Ley FIT21 de EE. UU. es aprobada por la Cámara de Representantes en 2024.
• [ ] Japón revisa la "Ley de Liquidación de Fondos" para proporcionar una definición clara de los activos criptográficos.

2. La participación estandarizada de las instituciones financieras tradicionales

• Grandes firmas de gestión de activos como BlackRock lanzan ETFs de Bitcoin y Ethereum.
• [ ] Los bancos tradicionales comienzan a ofrecer servicios de custodia para empresas de criptomonedas y lanzan depósitos bancarios tokenizados.
• [ ] Las principales compañías de pago introducen stablecoins conformes.
• [ ] Los bancos de inversión establecen departamentos de comercio de activos digitales.

3. La actualización de cumplimiento de la infraestructura

• [ ] Más intercambios solicitan proactivamente licencias de cumplimiento.
• [ ] Adopción generalizada de soluciones KYC/AML.
• [ ] El surgimiento de stablecoins compatibles con las regulaciones.
• [ ] Tecnologías de computación de privacidad aplicadas en escenarios de cumplimiento.
• Iniciativas de blockchain de nivel bancario (como puentes CBDC como mBridge, Global Layer 1 de Singapur, Project Agora del BIS, etc.).

4. Presión regulatoria sobre Web3 y la transformación de cumplimiento de proyectos

• El proyecto de stablecoin descentralizado más grande, MakerDAO, se transforma en Sky, abrazando el cumplimiento normativo.
• [ ] Aplicación del FBI contra los creadores de mercado de monedas meme mediante phishing.
• [ ] Los proyectos DeFi comienzan a introducir mecanismos KYC/AML.

En esta tendencia, estamos presenciando：

• [ ] Más instituciones financieras tradicionales ingresando al espacio de Web3 a través de adquisiciones o asociaciones.
• Los poderes financieros tradicionales continúan controlando la narrativa de precios de Bitcoin a través de los ETF de Bitcoin.
• [ ] La rápida subida de la próxima generación de aplicaciones Web3 compatibles.
• [ ] Toda la industria se está estableciendo gradualmente bajo presión regulatoria, con oportunidades para la riqueza de la noche a la mañana cada vez más raras.
• Las aplicaciones de las criptomonedas estables pasan de la especulación a usos más sustanciales como el comercio internacional.

No hay duda de que el futuro campo de batalla para la tecnología blockchain se centrará en varias áreas clave: la innovación en sistemas de pago, la tokenización de activos del mundo real (RWA), el concepto emergente de PayFi y la integración profunda de DeFi y finanzas tradicionales (CeFi). Esta realidad plantea una proposición inevitable: si la industria quiere lograr un desarrollo disruptivo en aplicaciones del mundo real, debe involucrarse directamente con los reguladores y las instituciones financieras tradicionales. Este no es un camino opcional, sino necesario para el desarrollo.
La realidad es que la regulación siempre ha estado en la cima del ecosistema de la industria. Esto no solo es un hecho objetivo, sino también un principio que se ha validado repetidamente a lo largo de la última década de desarrollo de la industria de la criptomoneda. Casi todos los principales puntos de inflexión en la industria han estado estrechamente vinculados a políticas regulatorias.
Por lo tanto, debemos considerar seriamente varias preguntas fundamentales: ¿Debemos abrazar la regulación y buscar la simbiosis con el sistema financiero existente, o debemos adherirnos al ideal "descentralizado" y continuar permaneciendo en la zona gris regulatoria? ¿Deberíamos perseguir una adopción masiva puramente "similar a la de un casino", repitiendo el camino impulsado por la especulación de la última década, o deberíamos centrarnos en crear valor real y sostenible y desbloquear realmente el potencial innovador de la tecnología blockchain?
Actualmente, el ecosistema Ethereum enfrenta un desequilibrio estructural significativo: por un lado, hay infraestructuras continuamente apiladas e infinitas innovaciones tecnológicas; por otro lado, hay un ecosistema de aplicaciones relativamente rezagado. En este contraste, Ethereum enfrenta un doble desafío: debe enfrentar la fuerte ofensiva de nuevas cadenas públicas como Solana en términos de rendimiento y experiencia de usuario, al mismo tiempo que se protege contra el avance de cadenas públicas con permisos basadas en cumplimiento, impulsadas por fuerzas financieras tradicionales, en los mercados de aplicaciones del mundo real.
Aún más desafiante, Ethereum debe enfrentarse a la competencia desde dos direcciones: por un lado, las cadenas públicas como Solana están capturando más cuota de mercado y atención de los usuarios en el mercado de los memes con sus ventajas de rendimiento; por otro lado, las cadenas públicas con permiso, lideradas por instituciones financieras tradicionales, se están expandiendo gradualmente en áreas clave de aplicaciones como pagos y tokenización de activos, confiando en sus ventajas naturales de cumplimiento y grandes bases de usuarios, y pronto podrían obtener una ventaja de ser los primeros en moverse en estos campos críticos.
Cómo buscar avances bajo esta doble presión, manteniendo la innovación tecnológica mientras se mantiene competitivo en el mercado, son desafíos clave que Ethereum debe enfrentar directamente mientras busca avanzar.
Las opiniones anteriores representan mi perspectiva personal y tienen la intención de provocar un mayor pensamiento constructivo y debate dentro de la industria. Como participantes de la industria, todos debemos contribuir a avanzar hacia una dirección más saludable y valiosa para Web3.
Debido a mi limitada comprensión, doy la bienvenida a discusiones amistosas y exploración colaborativa de la dirección futura del desarrollo de la industria.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo es reproducido desde [espejo]. Todos los derechos de autor pertenecen a los autores originales [bocaibocai.eth]. Si tiene alguna objeción a esta reimpresión, por favor contacte Gate Learnequipo y lo manejarán de manera oportuna.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo representan únicamente las opiniones personales del autor y no constituyen asesoramiento de inversión.
3. El equipo de Gate Learn tradujo este artículo a otros idiomas. Se prohíbe la reproducción, distribución o plagio de los artículos traducidos a menos que se indique lo contrario.