تقرير بحث Uniswap (UNI)
اسم المشروع: يونيسواب
بطاقة شعار: $UNI
النوع: DEX

مقدمة

Uniswap هو بروتوكول تبادل لامركزي مبني على Ethereum. يسمح بإكمال الصفقات تلقائيا من خلال مجمعات السيولة ، دون الحاجة إلى دفاتر الطلبات والوسطاء المركزيين.

الآلية الأساسية

تتخلى Uniswap عن البنية التقليدية لمنصات التداول الرقمية وتستخدم بدلا من ذلك "نموذج صانع السوق الآلي للمنتج الثابت (CPAMM)". هذا النموذج هو البديل من نموذج صانع السوق الآلي (AMM) ، مما يوفر آلية فريدة لأزواج تداول العملات المشفرة دون الحاجة إلى نظرائهم التقليديين.
في CPAMM ، توجد أزواج التداول كمجمعات سيولة منفصلة. يمكن لأي شخص توفير السيولة عن طريق إيداع أصلين بنسبة محددة مسبقا. للحفاظ على توازن نسب الأصول ، يضع Uniswap معادلة بسيطة ، x * y = k ، حيث يمثل x و y قيمة أصلين مختلفين في المجمع ، و k ثابت. تضمن هذه الصيغة أن حاصل ضرب أسعار الأصل A والأصل B يساوي دائما نفس الرقم ، وبالتالي الحفاظ على توازن السوق.

تكرارات الإصدار

في1

تم إصدار V1 في نوفمبر 2018 ، واستخدم نموذج AMM بسيط ، مما يسمح للمستخدمين بالتداول مباشرة بعقود ذكية بدلا من سوق المشتري والبائع التقليدي. نظرا لأنه يوفر فقط التحويلات بين الرموز المميزة والرموز المميزة الأصلية ، كانت مشكلات التكلفة حتمية:

• تكاليف المعاملات: يحتاج المستخدمون إلى إكمال معاملتين لتحويل DAI و USDT - أولا تبديل DAI ب ETH ، ثم مبادلة ETH ب USDT.
• تكاليف الانزلاق السعري: لم توفر هاتان المعاملتان بعد قدرات المعاملات الذرية ، مما يتطلب من المستخدمين تحمل تكاليف الانزلاق بشكل منفصل على السلسلة.

في2

قامت V2 بتحسين نموذج مجمع السيولة في V1 ، باستخدام نموذج نشر المصنع للعقود الذكية التي سمحت ببناء مجمعات السيولة بين الرموز المميزة. كما أدركت مسارات تداول سلسلة قابلة للتخصيص وأوراكل أسعار مدمجة لمساعدة التطبيقات الأخرى في الحصول على معلومات الأسعار التراكمية لأزواج الرموز المميزة ، مما يمنع التلاعب بالأسعار.

في 3

لحل قضايا كفاءة رأس المال والخسارة غير الدائمة في V2 ، أدخلت V3 السيولة المركزة ضمن نطاق محدد ، مما قلل من حالة تخزين رأس المال غير الفعال في مناطق معينة. يمكن لمزودي السيولة (LPs) تحديد النطاق السعري لمجمعات السيولة التي يضخونها ، مما يجعل السيولة أكثر تركيزا في النطاق السعري المقابل لمعظم أنشطة التداول. كما قدمت V3 مستويات رسوم مختلفة (0.05٪ ، 0.30٪ ، 1.00٪) ، مما يسمح لمزودي السيولة باختيار رسوم مختلفة. بالإضافة إلى ذلك ، تم تمثيل كل مركز سيولة على أنه NFT ، مما يجعل إدارة السيولة ونقلها أكثر مرونة.

في4

الابتكار الأساسي ل V4 هو Hook ، وهو تحسين للنظام يستهدف المطورين بشكل أكبر. من خلال آلية الخطاف ، يمكن تشغيل عقود محددة في نقاط مختلفة من دورة حياة زوج التداول ، مما يزيد من فتح قيمة سيولة V2 و V3. كل مجمع سيولة له دورة حياة من الإنشاء إلى الإضافة أو الإزالة أو التعديل. يسمح Hook للمطورين بإضافة التعليمات البرمجية التي تنفذ عمليات محددة في النقاط الحرجة طوال دورة حياة مجمع السيولة. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي إضافة Hooks إلى تمكين الرسوم الديناميكية الأصلية ، أو إضافة أوامر الحد على السلسلة ، أو العمل كصانع سوق متوسط مرجح زمنيا (TWAMM) ، مما يؤدي إلى نشر الطلبات الكبيرة تدريجيا لتقليل تأثير السعر. يمكن أن يكون تخصيص مجمعات السيولة من خلال Hooks بلا حدود ، من استخدام أوراكل متعددة على السلسلة إلى إيداع السيولة غير المستخدمة في بروتوكولات الإقراض.

المقاييس الرئيسية

الرموز المميزة

يتم توزيع إجمالي المعروض من الرمز المميز البالغ 1,000,000,000 على أربع سنوات:

1. أعضاء المجتمع: 60٪ من الرموز المميزة ، مع إصدار 15٪ على الفور كإسقاط جوي بأثر رجعي
2. فريق العمل وموظفي المستقبل: 21.266٪
3. المستثمرون: 18.044٪
4. المستشارون: 0.69٪
5. التضخم المستمر: بعد فترة السنوات الأربع الأولى ، سيقدم النظام البيئي UNI معدل تضخم سنوي بنسبة 2٪ لتحفيز المشاركة المستمرة والحوكمة.