黑神话：悟空在首日登顶Steam同时在线玩家人数，创下了单人游戏的新纪录，震撼了游戏世界。

DOGS，與此同時，作為 TON 區塊鏈上的一個模因幣，創下歷史紀錄，被列入幣安啟動計畫的第 57 期，並將在接下來的兩天內被列入幣安、OKX 和 Gate.io 等主要交易所。

乍一看，這兩個事件似乎無關。一個是歷時七年開發的AAA級遊戲，預算高達4億元人民幣，“每小時的遊戲成本為2000萬元人民幣”。另一種是一種低成本的模因幣，通過空投風靡一時，市值為10億美元，“背後只有空氣”。

当你比较这两者时，猴王的柳木杖似乎回旋击中了许多Web3的热衷者的胸膛。这引发了一个问题：Web3离黑色悟空有多远？我们何时能看到一种理智的回归？

01 DOGS，一個價值10億美元的迷因幣，價值是什麼？

DOGS 是一個基於 Telegram 的迷因幣，旨在體現 Telegram 社區的精神和文化。

受Pavel Durov的創作啟發，黑白相間的小狗Spotty不僅僅是一個吉祥物；它代表了Telegram社區的活力和創新。

透過空投，DOGS 項目在 Telegram 上吸引了大量追隨者。團隊希望將 Spotty 的影響力和文化價值擴展到 Telegram 社群以外。

由於病毒式的社交媒體活動，這隻黑白狗引發了大規模的FOMO狂潮。DOGS結合了“模因”和“TON”生態系統，已在幣安上市。它在Bitget上令人印象深刻的215萬美元交易前交易量展示了市場的濃厚興趣和熱情。

低開發成本和廣泛的空投使得很難找到DOGS中的任何內在“價值”。如果有“成功的秘訣”，那可能是迷因文化、社區共識以及TON生態系統日益普及的結合。

然而，與DOGS類似來源的項目常常價值暴增，成為一夜成名的現象。短期炒作似乎是常態，目前尚不清楚這些高企業估值有多少是實際價值支持的。

02 猴王（悟空）模因的千倍激增及其影響

迷因幣現象在加密世界展現了令人難以置信的持久力，而《黑神話：悟空》的推出也不例外。Web2熱潮為迷因幣池注入了大量流動性。

MEME幣經歷了驚人的增長。根據Dexscreener的數據，基於Tron的$Wukong代幣在24小時內增長了3980％。許多其他名為MEME的代幣也在不同的區塊鏈上出現（例如在ETH上的$WuKong），其成功程度不同。

這樣快速的價格波動再次暴露了Web3的脆弱性。許多項目缺乏目的感，市場似乎依賴炒作和猜測來維持漲勢。這導致一些意見領袖對空間中缺乏"真實"項目感到遺憾。

最近幾個月，關於迷因幣與風險投資支持的幣種之間進行了很多辯論。一些KOL將迷因幣比作“鴉片”，認為它們扭曲了東方加密社區的創業方向。IOSG創始人Jocy認為，對迷因幣和短期利益的迷戀可能會導致市場泡沫。

其他人認為，目前“高FDV、低流通量”代幣的趨勢引發了對加密市場可持續性的擔憂。許多人認為這些代幣是市場下行的罪魁禍首，迫使零售投資者轉向模因幣。圍繞高FDV（全 diluted valuation）風險投資支持的代幣的熱烈討論似乎永遠不會停止。

無論從哪個角度來看，有一點是明確的：基本分析似乎已經退居次要地位。

03 加密貨幣投資是一場關注的遊戲

在加密市場中，價值投資通常似乎會產生逆效果，因為基本分析通常導致微薄或沒有利潤。

在加密世界中，“高性能支持高股價”的傳統金融市場邏輯很少成立。 許多投資者發現他們在徒勞地等待他們的另類幣被重新發現，只見他們的資產減少到無。

當市場崩盤發生時，我們經常看到主流硬幣像山寨幣一樣下跌，山寨幣像垃圾幣一樣下跌，垃圾幣完全消失。在一個長期思維不斷受到稱讚的時代，它在加密世界中似乎不斷受到破壞。

波動的K線圖和人性的貪婪和恐懼，現在有什麼不同嗎？有什麼改變嗎？

答案很簡單：在加密貨幣市場上，“基本面”已經被重新定義。

在 Web2 項目優先考慮技術能力、用戶數據和資金的情況下，加密項目也重視這些因素。然而，無論這些指標受到多少重視，它們往往都無法與熱度、名人背書甚至負面新聞等因素相媲美。

這導致了一些奇怪的現象。當像MEME幣或AI這樣的特定行業變得熱門時，即使一個技術平庸的項目也可以通過搭順風車吸引大量資本。

此外，如果一個項目獲得一個KOL的認可，它可以迅速獲得大量追隨者，而不論其實際實力如何。

在某些情況下，被駭客入侵或受到負面報導的項目，實際上可能會吸引更多關注，因為許多投資者認為這些項目更"刺激"，值得一搏。

簡而言之，在這個富有想像力的加密世界中，傳統的“基本面”已不再適用。關注是新的基本，是最被低估的價值。

這解釋了為什麼像DOGS這樣的低成本項目可以價值10億美元，以及為什麼猴王模因幣的不可思議增長引起了爭議和反思。

04 結論

在加密市場仍然爭議不斷的情況下，我們不應過於焦慮。正如適者生存的法則所規定的那樣，如果市場不再接受高FDV遊戲的規則，風險投資人將不可避免地調整他們的策略。

同樣地，網絡迷因幣的崛起也是市場選擇的自然結果。它們能夠吸引大量新用戶，而優秀的項目最終將在泡沫中生存下來，而那些偽裝為有價值的幣將被淘汰掉。

無論是否有「黑猴王」出現凈化Web3，市場的進化始終遵循優勝劣汰的自然規律，最終達到新的高度。

我們應該保持開放的心態，專注於真正有價值的項目。隨著市場參與者重新評估價值和市場機制的不斷改進，我們相信在未來的競爭中，優秀的項目和團隊將脫穎而出，引領行業走向更加繁榮的時代。

風險警示：加密資產存在著重大風險，以上僅供參考，並非投資建議。

聲明：

本文轉載自 [Biteye], 原標題為“RWA: The Rise of Real Assets”，版權歸原作者[Viee]所有，如有轉載異議，請聯繫。Gate Learn 團隊，團隊將根據相關程序盡快處理。

聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不構成任何投資建議。

本文的其他语言版本由Gate Learn团队翻译，未在文中提及。Gate.io), 譯文不得複製、分發或剽竊。