Después de la adopción del ETF al contado de Bitcoin, Bitcoin no experimentó un fuerte aumento como esperaba el mundo exterior. Más bien, puede marcar el comienzo de una nueva ronda de corrección. A partir de ahora, Bitcoin ha caído por debajo de los 43.000 dólares y ahora se cotiza a 42.635 dólares. Según los últimos datos, BlackRock compró 11.439 Bitcoins en la caída. Sólo el jueves y viernes pasado, todos los proveedores de ETF de Bitcoin, incluido BlackRock, compraron un total de 23.000 Bitcoins. El 11 de enero, hora de Beijing, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó 11 solicitudes de ETF al contado. Los datos de Bloomberg muestran que en el primer día de operaciones, 11 instituciones atrajeron un total de 655 millones de dólares en entradas netas. Destacando la fuerte demanda de los inversores. Según el Wall Street Journal, el fondo con mejor rendimiento en términos de entradas fue el ETF Bitwise Bitcoin, que atrajo 238 millones de dólares. Los patrocinadores del fondo habían prometido que se lanzaría con hasta 200 millones de dólares en capital inicial, más que cualquier otro fondo divulgado. Le siguió el Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity, que obtuvo 227 millones de dólares, y el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, que obtuvo 112 millones de dólares. Como se esperaba, los inversores retiraron fondos del Grayscale Bitcoin Trust, un vehículo de inversión de 10 años de antigüedad que previamente se había convertido en un ETF tras una operación extrabursátil. Grayscale experimentó una salida neta de 95 millones de dólares. Esta es también una de las razones del colapso de Bitcoin que el mundo exterior generalmente comprende. Está surgiendo silenciosamente un nuevo ecosistema de mercado de capitales. El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, dijo en las redes sociales que la gente tiende a sobreestimar el impacto a largo plazo de los ETF al contado de Bitcoin y a subestimar el impacto a largo plazo de los ETF de Bitcoin. Si comparamos el estado actual de los ETF de Bitcoin a través del historial de aprobaciones de ETF al contado de oro y plata. Quizás pueda darnos algo de inspiración y pensamientos. El 18 de noviembre de 2014, después de que se aprobara la solicitud del ETF-GLD de oro, el precio del oro tampoco alcanzó un nuevo máximo. Pero durante los ocho años siguientes, el precio del oro se cuadruplicó, de los 400 dólares originales a 1.800 dólares, y el valor de mercado aumentó de unos 2 billones de dólares a unos 10 billones de dólares, un aumento de unos 8 billones de dólares. Según un analista técnico de "Mcoscillator", el momento en que GLD apareció por primera vez en la lista no marcó el máximo exacto del precio del oro, pero dos semanas después, sí se produjo un máximo significativo, y este precio máximo no se superó durante los siguientes 10 años. meses.

Debut de GLD y reacción del precio del oro

La cotización inicial del ETF de plata SLV en abril de 2006 fue una situación similar.

Cotización SLV y reacción del precio de la plata

Una vez más, el día en que se aprobó SLV no marcó la cima exacta, pero fue parte de la estructura superior que se mantuvo alta durante los siguientes meses. Ambos acontecimientos son ecos históricos de acontecimientos similares que la mayoría de los inversores modernos no recordarán. En 1975, los estadounidenses finalmente pudieron volver a poseer lingotes de oro. En 1933, el presidente Roosevelt prohibió que los estadounidenses tuvieran lingotes de oro, y todos tuvieron que vender su oro al gobierno, invirtiendo así más dólares en la economía y permitiendo que todos consumieran e invirtieran nuevamente durante la Gran Depresión. Roosevelt amablemente elevó el precio del oro a 32 dólares, frente a 20,67 dólares durante muchos años, por lo que los poseedores de lingotes al menos ganaron dinero con esas inversiones (que, por supuesto, se gravaban como ganancias de capital). En 1971, el presidente Nixon finalmente sacó a Estados Unidos del patrón oro, principalmente porque el patrón oro se había vuelto insostenible. El déficit comercial y el déficit presupuestario significaron que Estados Unidos ya no podía cambiar oro por dólares estadounidenses. Alemania también se retiró del Acuerdo de Bretton Woods en mayo de 1971 y se negó a cambiar marcos por dólares estadounidenses al tipo de cambio prescrito de 4:1. En agosto de 1971, la presión económica era tan grande que Nixon cerró la ventana de intercambio de oro, implementó controles de precios y salarios e impuso un arancel del 10% a los bienes importados. Las acciones de Nixon en la cuestión del oro también sentaron las bases para la eventual restauración de los derechos de los estadounidenses a poseer oro, pero no sucedió de la noche a la mañana. Está previsto que esta restauración entre en vigor oficialmente el 1 de enero de 1975. El resto del mundo lo sabía y pensó que la demanda potencial de que los estadounidenses pudieran repentinamente poseer oro debía ser un factor alcista. Por lo tanto, intentaron satisfacer esta demanda por adelantado, lo que hizo subir significativamente el precio del oro durante 1974. En diciembre de 1974, el precio de cierre mensual del oro subió a 185 dólares, un aumento del 330% con respecto al precio de convertibilidad del oro al final del mandato de Nixon.

Precio del oro en 1975

Lamentablemente, las expectativas de los inversores estadounidenses de un aumento de la demanda de oro no se materializaron como esperaba el resto del mundo, y el oro cayó bruscamente. En el mínimo de agosto de 1976, el oro acabó cayendo un 41%, lo que provocó una de las mayores burbujas de precios del oro de la historia a finales de los años 1970. Todos estos ejemplos anteriores muestran que adelantarse a los cambios regulatorios y esperar que surja una demanda masiva no siempre funciona bien para los primeros. Entonces eso no significa que ocurrirá lo mismo con la aprobación de estos 11 nuevos ETF de Bitcoin, pero vale la pena tenerlo en cuenta. Esos ejemplos anteriores de precios del oro y la plata no resultaron en máximos permanentes cuando se aprobaron las operaciones, pero sí fueron máximos dignos de mención.

¿Qué significa la aprobación del ETF para Bitcoin?

El intercambio de cifrado Bitfinex publicó recientemente un artículo titulado "¿Qué significa la aprobación de ETF para Bitcoin?". El artículo afirmaba que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó el producto ETF de Bitcoin, marcando un momento histórico en el mercado de las criptomonedas. Estos ETF brindan una fácil exposición a Bitcoin a través de canales de inversión tradicionales, lo que atrae a una gama más amplia de inversores y potencialmente genera una gran afluencia de capital al mercado de las criptomonedas. Por lo tanto, esta decisión de la SEC tiene una gran influencia en la configuración del futuro de la inversión en Bitcoin. El artículo afirma que invertir en ETF de Bitcoin tiene varias ventajas en comparación con la compra directa de criptomonedas. Estos incluyen la no necesidad de administrar el almacenamiento de criptomonedas, la conveniencia regulatoria que ofrecen los ETF y el historial establecido de los corredores tradicionales en comparación con los intercambios de criptomonedas. Además, las implicaciones fiscales y las orientaciones para los productos financieros tradicionales son cada vez más claras que para los activos digitales. Al rastrear el valor de Bitcoin, los ETF permiten a los inversores participar en el desempeño financiero del activo digital más grande, popular y líder en un formato familiar y fácil de usar, similar a la negociación de acciones tradicionales. Esta estructura alivia la carga técnica de administrar carteras de criptomonedas, proteger claves privadas y familiarizarse con los matices de los intercambios de criptomonedas. Básicamente, elimina las barreras de entrada para aquellos interesados en el mercado de Bitcoin pero intimidados por las complejidades de tratar directamente con las criptomonedas. Como tal, proporciona un canal de inversión optimizado y simplificado al tiempo que conserva la naturaleza dinámica y potencialmente lucrativa del mercado de Bitcoin. En opinión del autor del artículo, los ETF de Bitcoin no son todo ventajas ni desventajas. También hay algunas desventajas a considerar. Los mercados de criptomonedas operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, mientras que los ETF se limitan al horario de la bolsa de valores y cierran los fines de semana y las noches. No hay tarifas por mantener Bitcoin, pero los ETF cobran tarifas de administración, e invertir en ETF requiere confiar en un custodio externo. Los ETF pueden estar sujetos a regulaciones y cargas de presentación de impuestos más estrictas. Tener Bitcoin directamente brinda a los usuarios más libertad para controlar sus Bitcoins, aunque la autocustodia requiere una curva de aprendizaje a la que los nuevos usuarios de Bitcoin deben adaptarse.

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