第一行情｜市场震荡下跌，交易员押注美联储9月降息25基点

2024-08-16, 04:26

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## 每日摘要：市场波动率下降，可能进入沉寂时间
根据 Farside Investor 数据，美国比特币现货 ETF 昨日净流入 1100 万美元。其中富达 FBTC 净流入 1620 万美元，Bitwise 的 BITB 净流入 620 万美元，灰度 GBTC 净流出 2500 万美元，灰度 BTC 净流入 1370 万美元。

昨日美国以太坊现货 ETF 净流出 3920 万美元。其中贝莱德 ETHA 净流入 80 万美元，富达 FETH 净流入 250 万美元，灰度 ETHE 净流出 4250 万美元。

**MakerDAO已通过「减少WBTC担保品规模」提案**

此前MakerDAO 于 8 月 12 日发起「减少 WBTC 担保品规模」提案，目前已用过并执行。提案将至少减少12.5亿美元的 WBTC 贷款金额。

加密风险分析评估机构 BA Labs 表示，鉴于 WBTC 托管权即将发生变更，WBTC 担保品集成在 Maker 和 SparkLend 上面临着更高的潜在风险。如果 Bitgo 或其他相关方无法说服性地证明维持现有 WBTC 担保品集成的安全性，BA Labs 将考虑进一步调整参数以保护协议，直至完全剔除 Maker 和 SparkLend 上的 WBTC 担保品。

**3678万枚 BLUR 在今日解锁**

今日为 BLUR 一月一期的解锁时间，3678 万枚 BLUR (564 万美元) 在 5 小时前从 Blur 解锁合约解锁转出至 0x0A0 多签地址，0x0A0 多签地址同时向 CEX 存款地址进行了小额存款测试，这些 BLUR 会像之前一样随后转入 CEX。

**随着PPI和CPI相继落地，市场的波动期望显著下降**

宏观研究员 Adam 在社交媒体发文表示，随着 PPI 和 CPI 相继落地，市场的波动期望显著下降，继而推动各主要期限 IV 出现明显下降。短期 IV 在本周下降了超 20%，而中远期也有大约 5% 的下降。

期权市场中隐含波动率 IV 的这种降幅比较少见的，以机构为主的卖方在本轮下降中可以回补很多利润，以弥补近一个月来巨额波动带来的对冲损失。现在期限结构回到了远高近低的稳固结构，市场可能会沉寂一段时间。

## 行情分析：市场震荡下跌，BTC 靠近抄底区间
### 大盘走势
- BTC 表现出震荡下跌的趋势。昨日 BTC 现货 ETF 资金流入仅为1,100万美元，未能对市场形成明显的支撑。这表明投资者对当前市场环境持观望态度，预计BTC的震荡下跌趋势将会延续。

- ETH 表现同样不佳。数据显示，ETH现货ETF资金流出达3,900万美元，进一步加剧了市场的下行压力。ETH的下跌趋势与BTC一致，市场缺乏有效支撑。

- 山寨币： 山寨币市场普遍遭遇大幅下跌，整体市场缺乏热点和积极的推动因素。投资者情绪低迷，对山寨币的投资兴趣明显减弱。

### 数据指标
- AHR999指数： 今日AHR999指数为0.63，逐渐接近历史上的抄底区间。这一指数显示市场可能正在接近一个较为理想的买入点。

- 恐惧贪婪指数： 恐惧贪婪指数目前为27，表明市场情绪仍处于恐惧状态。低迷的市场情绪预计将维持一段时间，投资者普遍等待新的市场热点和叙事的出现，以重新激发交易热情。

### 市场热点
WBTC信任危机： 近期，WBTC（Wrapped Bitcoin）被孙宇晨背景的公司托管引发了社区的广泛争议。作为WBTC最大的质押借贷平台，MakerDAO已经通过了「减少WBTC担保品规模」提案，累计减少额度为12.5亿美元。当前，WBTC的总发行量超过15万枚，总价值超88亿美元。

这一系列事件引发了对WBTC的信任危机，短时间内难以解决。这种信任危机可能对市场形成潜在的抛压问题，进一步加剧市场的波动性。

## 宏观经济：美股三大指数集体收高，9月降息几乎已成定局
美股三大指数均涨超1%，其中标普500指数涨1.61%，报5543.22点；道琼斯指数涨1.39%，报40563.06点；纳斯达克指数涨2.34%，报17594.50点。基准的10年期美债收益率为3.92%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率为4.08%。

热门美股中，苹果涨1.35%，微软涨1.00%，英伟达涨4.05%，谷歌C涨0.70%，谷歌A涨0.58%，亚马逊涨4.40%，Meta涨2.01%，台积电涨2.35%，特斯拉涨6.34%，超微半导体涨4.70%。

据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为74%，降息50个基点的概率为26%。在9月降息几乎已成定局的情况下，美联储9月会议的讨论焦点预计将是降息规模。而令美联储烦恼的是，究竟是谨慎降息25个基点，还是大幅降息50个基点。日前，一份令人失望的就业数据，令市场担忧美国劳动力市场正在恶化，美国经济也将陷入衰退。

有分析指出，劳动力市场必须大幅恶化，美联储才能降息50个基点。瑞银全球财富管理高级投资策略师布莱恩·罗斯表示，通胀数据足以让美联储在9月开始降息，但并没有给他们大幅降息的理由，这个问题的答案可能要取决于下一份非农数据。

### 总结
总体来看，当前加密货币市场面临较大的下行压力。BTC和ETH的震荡下跌趋势短期内难以扭转，山寨币市场也缺乏有效的热点和支撑。AHR999指数和恐惧贪婪指数均显示市场情绪低迷，投资者普遍持观望态度。

WBTC的信任危机进一步增加了市场的不确定性，可能对整体市场情绪产生负面影响。短期内，加密货币市场可能会继续维持震荡下跌的态势，投资者需要保持谨慎，密切关注市场动态和潜在的风险因素。

在这种市场环境下，建议投资者保持耐心，等待新的市场热点和积极信号的出现，以便在合适的时机进行操作。

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  <div>作者：**Icing**，Gate.io研究员
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