荣誉积分榜

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1692587501guide.jpeg)
關鍵詞：流動性質押，Lido 協議，權益質押協議， [Ethereum](/price/ethereum-eth) 區塊鏈，質押的ETH，流動性質押代幣（LST），質押衍生代幣，Lido治理，ETH流動性質押，Lido在ETH流動性質押中的主導地位，Lido的中心化，委託ETH

## 介紹

流動性質押是涉及以太坊和其他基於協議的代幣的最有利可圖的加密貨幣投資之一 [使用權益證明共識機制](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-proof-of-stake/60 "use the proof-of-staking consensus mechanism") 與流動性質押相關的一個引人注目的問題是存在一個可以為投資者產生額外獎勵的影子代幣。

在本文章中，我們將探討Lido協議上的流動性質押是如何工作的。我們還將討論圍繞Lido質押平臺的當前爭議。

閱讀更多： [什麼是租賃權益證明（LPoS）](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-leased-proof-of-stake-and-how-does-it-work/374 "What Is Leased Proof of Stake (LPoS)）和 [SafePal加密貨幣](/price/safepal-sfp)?“)

## 流動性質押

在我們專注於其具體方面之前，讓我們花時間瞭解什麼是流動性質押。流動性質押是一種加密貨幣投資解決方案，使用戶能夠獲得他們所質押的加密貨幣的流動性。此外，投資者質押像ETH這樣的代幣還可以獲得額外的獎勵。

流動性質押克服了投資者在中長期期間面臨的關鍵問題。 [權益證明](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-pos-staking/10 "proof-of-stake") 用於應對的協議。像以太坊這樣的投資者無法使用他們質押的代幣來保護網絡。

在過去，驗證以太坊區塊鏈上交易的節點會將他們的ETH進行無限期的質押。這意味著他們無法使用質押的代幣。例如，當他們想要獲得DeFi貸款時，他們無法將質押的ETH用作抵押物。

流動性質押解決了這個問題。這是因為投資者獲得了一個代表質押的ETH的代幣，他/她可以將其用於其他目的，如流動性挖礦。

投資者可以以多種方式使用流動性質押代幣（LST）。例如，他/她可以在加密貨幣交易所交易，從而創造另一種收入流。另外，投資者可以將LST轉移到其他平臺或花費，而不會影響其質押的ETH。

然而，重要的是要注意投資者需要將LST退還給權益質押 [類似 Lido 的平臺](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-lido/171 "platform like Lido") 要領取他/她質押的ETH。當你 [在Lido上質押ETH您將獲得stETH。](https://www.gate.io/how-to-buy/lido-staked-ether-steth "stake ETH on Lido you get stETH")，其流動性質押代幣的價值與ETH相同。

## Lido是什麼？

Lido是一個流動性質押協議，為包括以太坊在內的幾個區塊鏈提供質押服務。該平臺使用戶能夠在不鎖定其協議代幣的情況下進行質押。

然而， [Lido](https://www.gate.io/how-to-buy/lido-dao-ldo "Lido") 以使以太坊投資者能夠質押他們的ETH並獲得其流動性質押衍生代幣（LST）而聞名 [被稱為stETH](https://www.gate.io/price/lido-staked-ether-steth "called stETH"). Lido然後將質押的ETH委託給不同的節點運營商 [誰在以太坊網絡上驗證交易](https://www.gate.io/blog_detail/2905/a-comprehensive-guide-on-verifying-ethereum-transactions "who verify transactions on the Ethereum network").

以太坊投資者可以利用他們的stETH進行借貸等其他用途。 Lido的一大優勢是，它允許少於32個ETH的投資者進行質押，並賺取以太坊區塊獎勵的一部分。

更重要的是，Lido使用了一種自我託管的系統來管理ETH等協議代幣。這意味著質押的代幣始終由投資者保管。從投資者質押代幣到分配給驗證者的整個過程中，代幣都屬於投資者所有。

## Lido 治理

目前，Lido使用與許多去中心化自治組織（DAO）相同的治理結構，其中協議代幣持有人有權參與其決策過程。

在這種情況下，Lido的原生治理代幣LDO的持有者通過其投票機制參與決策。有趣的是，Lido使用的是代幣加權投票系統，這意味著持有更多LDO代幣的投資者比持有較少代幣的投資者擁有更多的投票權。LDO持有者在鏈上對給定的提案進行投票。

然而，有一個提案修改了 Lido 治理系統。社區提議引入雙重治理系統，其中 LDO 和 stETH 持有者都有權否決特定提案。這將確保 stETH 投資者的利益始終得到保護。

## Lido 對流動性質押保持很大控制

一些分析師指出，Lido控制著大部分的ETH流動性質押。具體來說，Lido控制了超過33%的ETH權益質押，這是ETH市場的某個特定部分不滿意的地方。

擁有約三分之一的ETH權益質押在Lido控制之下，一些批評者認為以太坊網絡受到了威脅。他們呼籲其他流動性質押平臺尋找增加他們的ETH權益質押的方法。

## 關於Lido在ETH流動性質押中的主導地位的擔憂和批評

關於Lido在ETH流動性質押中的主導地位，最大的批評是它造成了集中化。如果Lido發生了什麼不好的事情，這可能會對以太坊區塊鏈的安全性產生負面影響。

一些分析人士認為，Lido的主導地位可能導致對以太坊網絡的外部操縱，從而可能破壞其穩定性。網絡操縱可能會影響以太坊的鏈下網絡治理系統。

關於麗都主導地位的第二個問題 [ETH權益質押](https://www.gate.io/blog_detail/3103/analyzing-eth-price-impact-eth-staking "ETH staking") 如果協議被黑客攻擊，以太坊網絡的安全性就會受到威脅，大部分甚至全部的抵押ETH都被盜。

同樣，Lido下抵押的ETH集中程度最終削弱了以太坊區塊鏈的去中心化性質。以太坊開發者Evan Van Ness批評了Lido在X（前身為Twitter）上的主導地位。他寫道，“Lido可能是我們整個歷史上對以太坊去中心化的最大攻擊。”

儘管 Lido 旗下有許多去中心化自治組織，但它可能會集中它們的運營和治理方式。節點運營商之間也存在勾結的可能性。因此，它們可以對以太坊區塊的最終性產生重大影響。

如果Lido面臨來自像美國這樣強大政府的威脅，可能會出現另一個問題。這種威脅可能迫使Lido審查某些活動，以避免政府的刑事指控。例如，它可能會阻止特定數字錢包（比如那些被聯邦政府制裁的錢包）的stETH交易。

相關文章：
[什麼是加密貨幣質押？](https://www.gate.io/blog_detail/328/what-is-cryptocurrency-staking "What Is Cryptocurrency Staking?") [加密權益質押是如何工作的？](https://www.gate.io/blog_detail/1826/how-does-crypto-staking-work "How Does Crypto Staking Work?")

## 反對中心化理論的觀點

儘管中心化的問題看起來非常合乎邏輯，但也有強有力的反對意見。首先，Lido有許多節點運營商和權益質押模塊，這使得所有這些人不可能串通一氣並操縱以太坊網絡。

此外，儘管Lido開發並保障權益質押平臺，但它無法影響節點運營商採取可能威脅以太坊網絡的行動。這是因為節點運營商不能盲目地遵循Lido的指令，否則他們將面臨失去塊獎勵的風險。

他們害怕懲罰，這是對驗證人不當行為的一種懲罰。基本上，如果他們違反以太坊網絡的要求，他們可能會失去他們抵押的ETH。例如，如果他們損害網絡或阻礙交易的最終性，他們將失去部分抵押的ETH以及預期收入。

事實上，Lido的真正目標是去中心化網絡。通過在驗證系統中納入許多節點運營商，它在以太坊生態系統中創造了平衡。

許多人喜歡Lido，因為它使個人能夠參與權益質押過程，從而防止了一些ETH鯨魚投資者壟斷網絡。值得注意的是，Lido沒有將ETH集中在少數節點運營商上，進一步分散了以太坊的驗證系統。

其他批評者指出，攻擊Lido創建中心化的個人實際上是為了推銷自己的流動性質押平臺而製造噱頭。事實上，Lido正致力於將節點運營商數量增加到5,000個，這將遏制他們之間的反競爭行為。

## Lido的爭議可能會對更廣泛的流動性質押系統產生什麼影響？

鑑於Lido的中心化影響，其他以太坊流動性質押平臺正在努力減少其主導地位。Puffer Finance、StakeWise、Stader Labs、 [火箭池](/price/rocket-pool-rpl) 而Diva Staking等其他領先的流動性質押平臺承諾增加他們的市場份額，以減少Lido的主導地位。

許多專家認為，協調 [在流動性質押領域](https://www.gate.io/price/view/liquid-staking-tokens "in the liquid staking sector") 比競爭更重要。這是因為在委託ETH進行驗證目的的極化可能對整個驗證系統構成威脅。

目前，其他流動性質押協議已經設定了自身的權益質押ETH的22%的限制。然而，Lido不同意這一點，並且力求主導地位。這可能會迫使其他平臺增加其權益質押ETH的數量以應對Lido的舉措。

## 結論

Lido流動性質押平臺已經控制了當前抵押的33%的ETH，增加了其主導地位。然而，Puffer Finance、StakeWise、Stader Labs、Rocket Pool和Diva Staking等其他流動性質押平臺旨在增加其市場份額。許多區塊鏈分析師認為，Lido在ETH質押方面的優勢不太可能對以太坊網絡構成嚴重威脅。

## 關於流動性質押的常見問題

### Lido對於質押是否安全？

通常情況下，Lido對於ETH的權益質押是安全的。 [索拉納](/price/solana-sol) 和其他協議代幣。該平臺在加密資產上鎖定的總價值超過140億美元。它也經歷了幾次協議審計以改善其安全性。然而，與任何基於智能合約的協議一樣，Lido將來可能會存在漏洞。

### 如何在Gate.io進行權益質押？

投資者可以通過加入Gate.io的持有和賺取計劃在Gate.io上質押他們的加密資產。在驗證賬戶後，投資者應該訪問 [Gate.io 持有和賺取部分](https://www.gate.io/hodl "Gate.io Hold and Earn Section") 投資者可以選擇要質押的加密貨幣。投資者可以將他/她的加密貨幣鎖定在7天至90天的期限內。

### 使用Lido進行ETH權益質押存在風險嗎？

[質押ETH是安全的](https://www.gate.io/learn/articles/how-to-stake-eth/209 "It is safe to stake ETH") 通過Lido，您可以獲得獎勵。當您進行ETH權益質押時，您將獲得相應數量的流動性質押代幣(LST)，其等效於您質押的ETH數量。然而，該協議可能存在漏洞，可能會使質押的ETH面臨風險。

### Lido的權益質押百分比是多少？

Lido為以太坊提供3.5%的權益質押獎勵。然而，該平臺還收取10%的權益質押獎勵費用，其中一部分分給節點運營商，一部分分給DAO財務。

### Lido是流動性質押嗎？

Lido是一個為多個協議代幣或硬幣提供流動性質押服務的協議。投資者將獲得與質押代幣價值相等的流動性質押代幣（LSTs）。因此，投資者可以交易LSTs或將其投資到其他地方。

<div class="blog-details-info">
<div>作者：**Mashell C.**，Gate.io 研究員
<div class="info-tips">*本文僅代表研究人員的觀點，不構成任何投資建議。
<div>*Gate.io保留本文的所有權利。在引用Gate.io的情況下，將允許轉載本文。對於侵犯版權的情況，將採取法律行動。
</div><p></p>
</div></div></div>

简体中文

English

Tiếng Việt

Español

Русский язык

Français

ภาษาไทย

Türkçe

日本語

Indonesia

Deutsch

عربي

Português (Portugal]

Português (Brasil]

繁體中文

Українська

Lido流動性質押平臺在該領域佔據主導地位，控制著約33%的總質押ETH。

Lido流動性質押爭議：審視治理和控制