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    Gate.io 博客 脱钩事件再现 | stETH出现流动性危机,以太坊受牵连

    脱钩事件再现 | stETH出现流动性危机,以太坊受牵连

    06月13日 17:46



    事件概要

    6月7日据媒体消息,加密货币借贷平台Celsius Network在以太坊2.0质押解决方案Stakehound私钥丢失事件中至少损失3.5万枚ETH,但该公司选择向用户隐瞒该信息超一年之久。

    该事件成为stETH脱钩的导火索:以太坊2.0质押协议Lido质押池发生严重倾斜,引发市场对stETH清算的恐慌情绪,再次勾起用户们对UST脱钩事件的回忆。截至撰稿时,ETH已连续6日下跌,最低价触及$1304.36,最大跌幅达9.78%。



    脱钩事件重现


    就在人们快要忘记UST脱钩、LUNA暴跌的沉痛打击时,市场再次发生脱钩事件。

    6月9日,stETH的七大持有者之一Alameda从Lido中撤出了一部分流动性。据Twitter加密博主Small Cap Scientist表示,Alameda承受巨大滑点,卖出了约50,000枚stETH。Alameda此举直接导致Lido流动池总流动性下降超20%。

    推文中,Small Cap Scientist将Alameda称为“煤矿中的金丝雀”,并表示Alameda总是“很早开始大动作”。


    6月10日,大量1k-2k的独立地址也开始卖出stETH,形成了新一波的恐慌抛售,这些操作将Curve中的stETH和ETH比例推至约22%/78%。紧随其后,一位巨鲸用户带头进行了一波抄底买盘,stETH短暂止跌,回调至24.3%/75.7%。

    同日,针对stETH脱钩情况Lido Finance在Twitter上回应称,stETH与ETH仍保持1:1锚定,兑换比例并不反映用户质押ETH的底层支持,而是反应二级市场的价格波动。


    6月11日,stETH脱钩持续,流动性危机并未有结束的迹象。Curve流动池中的stETH与ETH存款为22.95%/77.05%。


    事件何以发展至此?


    Lido的运行机制是为用户提供ETH流动性质押服务,用户通过在Lido中锁定任意数量的ETH,收取stETH用于在DeFi总赚取收益。以太坊合并后,理论上来说每个stETH可兑换1 ETH,每个stETH智能通过信标连上线后来赎回,在ETH2.0质押合约中的ETH是不具备流动性的。


    Twitter上一位用户对此次事件进行了分析,他认为本次事件始发于UST和LUNA的崩盘。当时一些机构为了兑现流动性调集资金拯救UST,卖出了stETH撤出了池子中的流动性。此举又影响了利用AAVE进行stETH-ETH循环套利的部分资金,进而应发了第一波stETH的下跌。


    事件最新情况


    6月13日,Celsius发布官方公告暂停提款、交易、转账。

    “由于今天的极端市场情况,我们宣布Celsius暂停所有的提款、交易和账户之间的转账。我们今天采取这一行动是为了使Celsius能够更好地履行其提款义务。为了履行这一承诺,并坚持我们的风险管理框架,我们已经在我们的使用条款中激活了一个条款,这将允许这一过程的发生。”

    截至6月13日16:20,stETH兑ETH已跌至1:0.9458,流动性池比例严重倾斜,达19.96%/80.04%。


    stETH现报价1175.80,24小时跌幅20.91%;LDO现报价$0.6518,24小时跌幅25.11%。


    事件后续发展我们将持续关注,欢迎您订阅Gate.io博客(博客首页下拉至最末,输入邮箱即可订阅)获取stETH脱钩事件最新情况。



    作者:Gate.io研究员Jill Ma
    *本文仅代表研究员观点,不构成任何交易建议。
    *本文内容为原创,版权为Gate.io所有,如需转载请注明作者和出处,否则将追究法律责任。




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