Gần đây, cả thị trường cấp 1 và cấp 2 đều đang gặp áp lực nặng nề, khiến nhiều người đặt câu hỏi về hướng phát triển của thị trường BTC Layer 2 trong tương lai. Câu trả lời không đơn giản như việc vốn từ phương Đông và phương Tây tránh xa nhau. Sau khi nghiên cứu sâu về một số dự án đại diện, tôi đã có được sự hiểu biết sâu sắc.

Theo quan điểm của tôi, những điểm đột phá chính như sau: 1) Một câu chuyện “new” cho việc phát hành tài sản; 2) Thu hẹp “standards” của Layer 2; 3) Sự xuất hiện của BTCFi và sự bắt đầu của các hoạt động tạo ra lợi nhuận. Hãy để tôi phác thảo suy nghĩ của tôi dưới đây:

Câu chuyện "mới" về phát hành tài sản

Khi hệ sinh thái BTC tiến triển thông qua các phát triển như Ordinals, BRC20, BitVM, Runes và các giải pháp Layer 2, nó đang đối mặt với tình huống mà công nghệ trở nên ngày càng rõ ràng, nhưng hiệu ứng tạo ra tài sản đang yếu đi. Tại sao điều này lại xảy ra? Nguyên nhân cơ bản nằm ở việc sự tạo ra tài sản cho đến nay đã bắt nguồn từ sự bất đối xứng thông tin bên trong vốn hiện tại, trong khi các phiên bản công nghệ vẫn chưa thu hút vốn mới.

Lấy ví dụ về BRC20 bị lỗi và giao thức Runes ưu tiên. Mặc dù có nhiều chỉ trích về BRC20, nhưng nó vẫn tạo ra hiệu ứng giàu có thu hút sự chú ý đáng kể đến thị trường tương lai BTC. Tuy nhiên, giao thức Runes, dường như hứa hẹn với cách lưu trữ dữ liệu, logic chỉ mục và cơ chế mạnh mẽ hơn, lại không tạo ra phản ứng thị trường như mong đợi.

Vậy, điều này có nghĩa là hướng phát triển công nghệ là sai? Chỉ thị OP_Return để loại bỏ các giao dịch spam UTXO có thiếu sót không? Cơ chế dự trữ premine có được thiết kế kém không? Rõ ràng là không. Hiệu ứng giàu có được kích hoạt bởi các chữ khắc BRC20 là một hiện tượng ngẫu nhiên được thúc đẩy bởi một môi trường kinh tế vĩ mô độc đáo và sự bất đối xứng thông tin thuần túy. Sự thành công của câu chuyện phát hành tài sản BTC không phải là về "đầu tiên là đầu tiên", mà là về việc trao quyền giá trị liên tục của các nhóm dự án.

Phương pháp truyền thống phát hành tài sản mới trên chuỗi chính BTC, liên kết với mô hình UTXO, chỉ mang lại lợi ích cho những người sớm nhất có thông tin nội bộ. Để tạo ra một câu chuyện bền vững cho việc phát hành tài sản phái sinh BTC, cần phải giải quyết hai vấn đề chính trong cả ngắn hạn và dài hạn:

1. Thách thức về thanh khoản ngắn hạn: Mục tiêu của việc phát hành tài sản phái sinh BTC không chỉ để cho một số người sáng tạo sớm tạo ra một số tài sản; mà là để đảm bảo rằng những tài sản này lưu thông và tạo ra giá trị thông qua giao dịch. Chỉ dựa vào BTC mainnet để xử lý việc lưu thông của các tài sản ghi chép là không khả thi. Thay vào đó, những tài sản này có thể được nối với Layer 2, nơi chúng có thể được kích hoạt trong các hệ sinh thái ứng dụng thích hợp. Ví dụ, Mạng Nervos CKB, thông qua giao thức RGB++, cho phép các tài sản ghi chép từ BTC mainnet chuyển sang chuỗi Layer 2 của CKB để lưu thông. Phương pháp này có thể giải quyết các vấn đề về thanh khoản, đặc biệt là đối với các tài sản chất lượng cao có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.
2. Thách thức trao quyền cho dự án dài hạn: Mặc dù giao thức Runes đã thu hút được sự đồng thuận chính thống đáng kể cho việc phát hành tài sản và các nhóm dự án có thể kiểm soát phân phối thông qua các cơ chế tiền mỏ, cách tiếp cận tạo ra sự cường điệu trên mạng chính trước khi lưu hành trên Lớp 2 có thể dẫn đến chi phí hoạt động ban đầu rất lớn. Những chi phí này bao gồm chi phí cao của mã thông báo premine trong thời gian FOMO, phí giao dịch cao cho airdrop, tiếp thị cộng đồng và chi phí hoạt động. Dưới áp lực tài chính như vậy, việc thảo luận về "trao quyền" với các nhóm dự án trở nên khó khăn.

Rooch Network, một dự án Layer 2 native của BTC được đẩy mạnh bởi MoveVM, cung cấp một giải pháp thông qua việc đồng bộ trạng thái toàn cầu của BTC song song. Điều này cho phép tài sản ghi chú BTC được phát hành với chi phí thấp và lưu thông ban đầu trong môi trường Layer 2. Khi tài sản đã đạt được quy mô thị trường và sự nhất trí đủ, nó có thể được di dời sang BTC mainnet để nâng cấp sự nhất trí. Thiết kế câu chuyện này, tập trung vào việc lưu thông tài sản, nhằm giải quyết vấn đề về việc tăng cường các dự án sinh thái BTC.

Kết luận, câu chuyện về việc phát hành tài sản trong hệ sinh thái Layer 2 của BTC chỉ là khởi đầu. Điểm chuyển đổi thực sự nằm ở việc những tài sản hoàn toàn do cộng đồng điều hành này có thể tìm thấy sự hỗ trợ mạnh mẽ từ dự án trên cả Layer 1 và Layer 2, và chứng tỏ giá trị lưu thông đáng kể trong hệ sinh thái Layer 2.

Thu hẹp “Tiêu chuẩn” của Layer 2

Trong năm qua, hệ sinh thái BTC đã trải qua một thời kỳ tăng trưởng hỗn loạn và nhanh chóng, nơi sự thiếu hướng dẫn, tiêu chuẩn và rào cản đầu vào đã dẫn đến một đợt xây dựng hỗn loạn vào không gian BTC Layer 2. Chúng ta đã thấy một loạt các phương pháp, bao gồm các giải pháp tương thích với EVM, đồng dạng ngăn xếp UTXO, ngăn xếp song song UTXO, tính toàn vẹn Turing ngoại vi BitVM, RGB nguyên sinh, máy ảo AVM, và nhiều hơn nữa. Người ta nói rằng đã có hàng trăm dự án BTC Layer 2 đang chờ đợi. Tuy nhiên, vẫn chưa có sự đồng thuận về hướng nào sẽ thành công cuối cùng.

Mặc dù vậy, thị trường BTC Lớp 2 "miễn phí cho tất cả" đã không đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng chung của hệ sinh thái BTC. Khi thị trường lắng xuống, các cuộc tranh luận lại nổi lên về việc liệu BTC Lớp 2 có phải là một câu chuyện sai lệch hay không. Mặc dù việc thiếu các tiêu chuẩn đã cho phép tâm lý "mượn và áp dụng" trong phát triển BTC Lớp 2, nhưng chỉ cần kết hợp các giải pháp mở rộng trưởng thành vào mạng chính BTC vốn đã hạn chế có thể không mang lại lợi ích mong đợi cho mạng chính. Thay vào đó, nó có thể gây ra rủi ro về bảo mật và ổn định, có khả năng gây hại cho cơ sở người dùng mạng chính BTC.

Theo quan điểm của tôi, giai đoạn phát triển BTC Layer 2 thịnh vượng nhưng chưa được quy định đang đi đến hồi kết, và giai đoạn tiếp theo sẽ chứng kiến sự chuyển đổi sang ngưỡng kỹ thuật cao hơn:

1. Khung cấu trúc ngăn xếp UTXO: Nhóm Nervos CKB đã mở rộng giao thức RGB++ để tạo ra một giải pháp xây dựng chuẩn BTC Layer 2. Cách tiếp cận này được xem xét là giải pháp cơ bản nhất cho việc mở rộng mạng chính BTC, vì cấu trúc ngăn xếp UTXO kế thừa sự đơn giản và an toàn của BTC. Trong tương lai ngắn hạn, nó có thể được xem xét là một hướng phát triển tương đối chủ yếu cho BTC Layer 2. Các nâng cấp gần đây cho giao thức lớp RGB++ và việc triển khai UTXO Swap cung cấp cơ sở hạ tầng cơ bản cho các nhà phát triển muốn mở rộng hệ sinh thái Bitcoin dựa trên cấu trúc UTXO.
2. zkVM Universal Protocol Framework: Project ZKM đã phát triển một mạng lưới ZK Bridgeless cross-chain và Entangled Rollup Network toàn diện với khả năng hoạt động tương tác, dựa trên kiến trúc lệnh vi xử lý zkMIPS. Bằng cách tận dụng công nghệ không có kiến thức để xác minh chuỗi chéo, cách tiếp cận này giới thiệu giải pháp "chuỗi chéo" gốc cho hệ sinh thái BTC. Các nguyên tắc kỹ thuật của nó giống với cơ chế xác minh và mở khóa cam kết Peg-in và Peg-Out của RGB, kết hợp với cơ chế thách thức của BitVM2. Khung giao thức zkVM cung cấp một loạt các giải pháp mở rộng Lớp 2 được hỗ trợ bởi công nghệ ZK, cho phép các chuỗi công khai không dựa trên UTXO tích hợp nguyên bản với hệ sinh thái BTC.
3. Khung kiểm tra phía máy khách RGB: Giao thức RGB nguyên bản cung cấp một giải pháp mở rộng Layer 2 cho Bitcoin thông qua việc xây dựng cơ sở hạ tầng phía máy khách off-chain P2P. Sử dụng con dấu một lần và kênh trạng thái, nó hỗ trợ các ứng dụng phức tạp như hợp đồng thông minh trong khi tích hợp với Lightning Network để tăng cường các kịch bản thanh toán. Ví dụ, Bitlight Labs đang tích cực phát triển một loạt ví, DEX và cơ sở hạ tầng khác để hỗ trợ giao thức RGB.
4. Khung máy ảo AVM: Bằng cách mô phỏng máy ảo Bitcoin, cách tiếp cận này cho phép mạng chính Bitcoin không trạng thái hỗ trợ các hợp đồng thông minh thông qua việc nhúng mã đặc biệt. Phương pháp này không dựa vào các phần mở rộng ngoài chuỗi cũng như không đi chệch khỏi Mã OP lõi Bitcoin hiện tại, cung cấp phương pháp mở rộng "gốc". Atomicals.xyz, ví dụ, đang khám phá chính khái niệm này.

Tóm lại, việc áp dụng ngưỡng kỹ thuật cao hơn và thu hẹp tiêu chuẩn Layer 2 sẽ tất yếu loại bỏ những người theo trào lưu từ thị trường, cho phép các nhà phát triển có khả năng mở rộng hệ sinh thái Bitcoin với sự hỗ trợ vốn. Mặc dù quá trình này có thể mất thời gian dài - tương tự như hành trình của Ethereum từ Plasma và Validium đến Rollups chính thống - nhưng cuối cùng nó sẽ dẫn đến một hệ sinh thái Layer 2 mạnh mẽ và bền vững hơn cho Bitcoin.

Bình minh của BTCFi Yield Generation

Tại một thời điểm, BTCFi đã từng một cách im lặng trỗi dậy như một trung tâm trong hệ sinh thái BTC, trở thành một đề tài nóng được thảo luận. Ban đầu, tôi gặp khó khăn trong việc hiểu sự khác biệt giữa BTCFi và DeFi. Đó có phải chỉ là DeFi tập trung vào “phi tập trung,” trong khi BTCFi tập trung vào “chuỗi công khai BTC”? Tuy nhiên, nếu mục tiêu là biến tài sản cô lập với sự đồng thuận cộng đồng lớn trở thành một yếu tố thúc đẩy để mở khóa thanh khoản trên các chuỗi, thì ngay cả những công nghệ hiệu suất cao nhất cũng không thể tránh khỏi việc nhường bước cho ông tổ của tất cả các chuỗi, Bitcoin.

Với những ràng buộc đặc biệt của ngôn ngữ script và lưu trữ không trạng thái của Bitcoin, lập luận này có ý nghĩa. Do đó, tôi tin rằng khái niệm BTCFi nên bao gồm ba đặc điểm chính:

1. Tích hợp Tài sản Bao quát: Ngoài tài sản BTC bản địa, BTCFi còn phải bao gồm các tài sản phái sinh khác trên chuỗi công khai BTC, chẳng hạn như Runes, ARC20 và BRC20. Nếu mục tiêu của BTCFi không phải là kích hoạt nhiều tài sản phái sinh hơn trong sinh thái BTC, thì nó sẽ đối mặt với nguy cơ trông giống như các sinh thái DeFi hiện có tập trung vào dòng tiền BTC và Wrapped BTC.
2. Tính năng Native Cross-Chain-Free: Điều này cũng có thể được gọi là cơ chế không cần cầu nối hoặc không cần tin cậy. Khả năng chéo chuỗi native đảm bảo rằng việc vào và ra của BTC và các tài sản phái sinh của nó không liên quan đến các yếu tố tin cậy tập trung, tạo nền tảng kỹ thuật cơ bản cho việc tạo ra lợi suất liên quan đến BTC. Chỉ khi đó, việc đặt cược, đặt lại cược và các hoạt động tạo ra lợi suất khác trên Layer 2 mới có thể duy trì tính tra cứu tuyệt đối và tính công bằng trên chuỗi, đặt nền tảng cho một loạt các chiến lược tạo ra lợi suất BTCFi phong phú.
3. Độ phức tạp có thể lập trình: Dựa trên kiến trúc ngăn xếp UTXO hoặc giao thức zkVM, môi trường mở rộng ngoài chuỗi phải tích hợp các tính năng có thể lập trình phức tạp. Trong tương lai gần, sự đồng nhất có cấu trúc của UTXO mang lại lợi thế, giúp dễ dàng triển khai các ứng dụng thực tế. Trong tương lai dài hạn, công nghệ ZK có thể trở thành giao diện mạnh mẽ để tích hợp chuỗi BTC vào các chuỗi công cộng hiệu năng cao như EVM hoặc MoveVM. Hệ sinh thái tiềm năng và các đổi mới mà BTCFi có thể phát triển trong ngữ cảnh này là rộng lớn và không giới hạn.

Ví dụ, GOAT Rollup, được xây dựng trên khung zkVM, cung cấp tính năng “liên chuỗi an toàn tự nhiên” và “lớp thanh khoản thống nhất”, sử dụng GOAT Stack để cung cấp nền tảng kỹ thuật vững chắc cho việc mở rộng thị trường BTC Layer 2. Tương tự, Mạng Rooch, mà tôi đã đề cập trước đó, nhằm mục đích cung cấp các ứng dụng tiện ích cho BTC đồng thời cung cấp các cơ hội sinh lời cho tài sản BTC. Lớp RGB++ được xây dựng trên cấu trúc UTXO tuân theo một phương pháp tương tự, với các giải pháp chặt chẽ liên kết với ba tính năng kỹ thuật quan trọng này.

Tuy nhiên, trước khi BTCFi xuất hiện đầy đủ, tôi có xu hướng xem nó nhiều hơn như một hướng phát triển hệ sinh thái. Môi trường thị trường trì trệ hiện tại còn lâu mới có khả năng hỗ trợ BTCFi thoát khỏi DeFi. Do đó, các tiêu chuẩn kỹ thuật không nên là tiêu chí cứng nhắc để xác định liệu một dự án có thuộc BTCFi hay không. Miễn là có một số mức độ đồng thuận của thị trường, nó có thể được đưa vào danh mục BTCFi. Xét cho cùng, ngoài các phương pháp kỹ thuật, khía cạnh quan trọng nhất là mang lại kết quả cho thị trường. Lấy Blast làm ví dụ, nó không được công nhận rộng rãi là Lớp 2 bởi dòng chính, nhưng điều đó đã không ngăn nó tạo ra tác động đáng kể đến ngành công nghiệp Lớp 2.

Lưu ý cuối cùng: Mặc dù thị trường BTC Layer 2 hiện tại đang hỗn loạn và mảnh vỡ, với nhiều thách thức về phát hành tài sản, tiêu chuẩn Layer 2 và sinh lời, tôi vẫn thấy những tín hiệu của 'Giữ Lòng Tự Tin'. Dù thị trường chữ trên đá có thể trở lại, liệu Layer 2 có thể đạt được mức độ thành công như Ethereum hay liệu BTCFi có thể cầu nối khoảng cách giữa tiền ảo và thế giới thực, câu trả lời nằm trong sự lạc quan mà chúng ta đều chia sẻ.

Disclaimer：

1. Bài viết này được tái bản từ [Bản tin Substack của Haotian-CryptoInsight]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Haotian-CryptoInsight]. Nếu có bất kỳ ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Học cửađội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Thông báo miễn trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không hợp thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.