Airdrop luôn là một trong những chủ đề nóng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Ban đầu, khái niệm airdrop chỉ đơn giản là thưởng cho người dùng "tiền miễn phí" khi tham gia vào các giao thức. Tuy nhiên, nó nhanh chóng phát triển thành một hệ thống rất phức tạp liên quan đến mã thông báo, các dự án được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm và lợi nhuận chưa biết. Bài viết này sẽ phác thảo nguồn gốc, sự phát triển và cơ hội tiềm năng của airdrop trong tương lai.

Nói một cách đơn giản, airdrop đề cập đến một giao thức thưởng cho người dùng nền tảng của nó bằng các mã thông báo gốc của nó hồi tố.

Airdrop lớn đầu tiên được Uniswap thực hiện vào năm 2021 khi họ phân phối 400 mã thông báo UNI cho những người dùng trước đây đã tiến hành hoán đổi mã thông báo trên sàn giao dịch của họ. Điều này là chưa từng có vào thời điểm đó, thưởng cho người dùng hàng ngàn đô la cho một giao dịch đơn giản. Lý do của họ là mã thông báo UNI cần phân cấp để cho phép DAO hoạt động như dự định và nó cũng có lợi ích là không được phân loại là chứng khoán do phân cấp mã thông báo. Nó cũng thưởng cho những người dùng đã đóng góp cho giao thức trước đó - sau tất cả, nếu không có người dùng, giao thức sẽ bị đình trệ.

Trong thị trường gấu trong những năm tiếp theo, Ethereum Name Service (ENS) và Optimism đã tiến hành một số đợt airdrop, nhưng không có đợt nào trong số đó có quy mô đáng kể. Tuy nhiên, sau Optimism, người dùng bắt đầu nhận ra rằng rất dễ dàng để đủ điều kiện nhận airdrop và kiếm được hàng nghìn mã thông báo làm phần thưởng bằng cách sử dụng nhiều ví.

Airdrop quy mô lớn đầu tiên của kỷ nguyên mới này đến từ Arbitrum vào mùa xuân năm 2023 khi họ phân phối mã thông báo ARB cho tất cả người dùng đã sử dụng giải pháp L2 của họ. Hầu như không có xác minh Sybil, một số cá nhân đã kiếm được hàng trăm ví và hàng triệu đô la thông qua airdrop này. Điều này đã gây ra một cơn sốt săn airdrop và canh tác coin, với những người có ảnh hưởng đến tiền điện tử tuyên bố đây là cách tuyệt vời tiếp theo để làm giàu. Hướng dẫn về cách tương tác và đủ điều kiện cho các airdrop khác nhau đã được lưu hành rộng rãi trên các nền tảng truyền thông xã hội.

Khi khái niệm airdrop phát triển thành các kế hoạch phân phối mã thông báo trên thực tế cho các giao thức, người dùng cộng đồng có thể dễ dàng nhận ra dự án nào mang lại lợi nhuận cao nhất. Về lý thuyết, các dự án có định giá cao nhất dự kiến sẽ phân phối nhiều mã thông báo nhất, dẫn đầu đến sự gia tăng dòng người dùng, cung cấp thanh khoản, hoạt động giao dịch và tuân thủ các hoạt động giao thức theo quy định. Với lượng người theo dõi lớn như vậy, các giao thức có thể chứng minh sự phù hợp của thị trường sản phẩm với các nhà đầu tư mạo hiểm và huy động vốn với mức định giá cao hơn. Điều này, đến lượt nó, tạo ra hiệu ứng bánh đà, nơi định giá cao hơn thu hút nhiều thợ săn airdrop hơn, làm loãng thêm người dùng thực sự và biến giao thức thành chiến trường short hạn để thu hút vốn và sự chú ý.

Chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn này hiện tại, mặc dù có một số phát triển. Một số dự án đã thiết kế các hệ thống điểm phức tạp, yêu cầu người dùng học cách kiếm mã thông báo thông qua các hệ thống này.

Các điểm ban đầu được phổ biến bởi thị trường NFT Blur và dự án L2 Blast, nhưng hiện được sử dụng hiệu quả bởi tất cả các giao thức. Điểm tương tự như điểm thẻ tín dụng hoặc các hệ thống phần thưởng khách hàng thân thiết "giá trị vô hình" khác, nhưng mọi người đều biết cuối cùng chúng sẽ chuyển đổi thành các sản phẩm có thể bán được, có thể chuyển nhượng - mã thông báo.

Mặc dù điều này làm cho quá trình canh tác coin minh bạch hơn, nhưng nó cũng có tác dụng phụ, biến nó thành một hoạt động khai thác với một đề xuất giá trị duy nhất. Ngay từ năm 2020, trước khi các dự án lo lắng về các cơ quan quản lý, họ chỉ đơn giản là cung cấp mã thông báo trực tiếp cho người dùng để hoạt động trong giao thức, giống như "cuộc tấn công ma cà rồng" của SushiSwap vào Uniswap. Bây giờ, hiện tượng tương tự cũng xảy ra, nhưng người dùng không biết họ sẽ nhận được bao nhiêu mã thông báo hoặc ở mức giá nào; Họ dựa vào máy tính và bảng tính do người dùng tạo để ước tính sơ bộ. Điều này biến airdrop từ một nhiệm vụ đơn giản thưởng cho người dùng chính hãng thành một trò chơi phức tạp, nơi bạn cần xác định xem bạn có thực sự tham gia hay bạn có thể bị lừa đảo hay không.

Gần đây, nhiều dự án đã hoàn thành airdrop trong thị trường bull. Mặc dù các mã thông báo này ban đầu đã tăng giá trị sau phát hành, nhưng xu hướng là chúng sẽ bị bán tháo ngay lập tức khi người dùng chuyển đổi chúng thành tài sản an toàn hơn. Điều này càng củng cố ý tưởng rằng điểm chỉ đơn thuần là lợi nhuận trên các tài sản có rủi ro cao hơn. Nó cũng làm trầm trọng thêm vấn đề khi các mã thông báo này được phát hành với định giá hàng tỷ đô la dưới hỗ trợ vốn đầu tư mạo hiểm khổng lồ, để lại rất ít chỗ cho các nhà đầu tư bán lẻ kiếm lợi nhuận khi mã thông báo được phát hành gần với giá trị hợp lý của nó hoặc thậm chí được định giá quá cao. Kết quả là, không có nơi nào để tìm thấy một cộng đồng thực sự xung quanh mã thông báo.

Điều này có thể được nhìn thấy trong airdrop LayerZero đang diễn ra, nơi sự cường điệu airdrop đã được xây dựng trong hơn một năm và ảnh chụp nhanh đầu tiên đã được phát hành gần đây. Như thể hiện trong biểu đồ bên dưới, hoạt động của người dùng trong giao thức ngay lập tức giảm sau đó khi người dùng đầu cơ thoát ra, chỉ để lại những người dùng "thực".

Tuy nhiên, vẫn còn một số dự án đáng để tham gia, chẳng hạn như những dự án mang lại lợi suất hàng năm cao trên ETH và stablecoin. Ví dụ: Scroll L2, EigenLayer, cùng với các giao thức lấy lại thanh khoản của họ như EtherFi và nhà tạo lập thị trường phi tập trung Elixir, tất cả đều mang lại lợi nhuận khá. Tuy nhiên, tất cả những điều này chỉ là suy đoán, vì cuối cùng nó phụ thuộc vào quyết định của nhóm liên quan đến phân phối mã thông báo, liệu nhiều vòng airdrop sẽ xảy ra, v.v., khiến giá trị thực khó giải mã.

Mặc dù airdrop ban đầu phục vụ như một cách phi tập trung để thưởng cho người dùng về thời gian và chi phí cơ hội của họ và khuyến khích dòng vốn vào hệ sinh thái, chúng đã phát triển thành một cơ chế cho các giao thức để tăng giá trị giả tạo, mang lại lợi ích cho các bên liên quan dump các nhà đầu tư bán lẻ và sau đó phải đối mặt với phản ứng dữ dội của cộng đồng. Nếu được thực hiện đúng, các hệ thống airdrop vẫn là một cách tốt để đạt được lợi nhuận đầu tư cao, mặc dù với tỷ lệ rủi ro-phần thưởng cao hơn bao giờ hết. Khi các giao thức và sở thích của người dùng, cùng với môi trường pháp lý, phát triển, airdrop sẽ tiếp tục phát triển và có khả năng tồn tại trong tương lai gần.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [BitPush], bản quyền thuộc về tác giả gốc [Lincoln Murr], nếu bạn có bất kỳ phản đối nào đối với việc tái bản, vui lòng liên hệ với Gate Learn team, và nhóm sẽ xử lý trong thời gian sớm nhất theo các thủ tục liên quan.

2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được đề cập trong Gate.io, bài viết đã dịch không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.