O ciclo eleitoral dos EUA em 2024, especialmente com o surgimento de Trump como o 'primeiro presidente de criptomoedas', tem servido indubitavelmente como a melhor promoção para ativos digitais. Com a solidificação do segundo mandato de Trump, o Bitcoin ultrapassou consecutivamente $70.000, $80.000 e $90.000 nas últimas duas semanas, agora a apenas um passo da marca significativa de $100.000.

Nesse contexto, o reconhecimento global dos ativos digitais aumentou significativamente. Imagine se o vasto montante de capital tradicional começar a migrar para a Web3 - quais canais são mais prováveis para esse 'Dinheiro Antigo', representando instituições mainstream e indivíduos de alta renda, alocarem fundos para ativos digitais?

A onda de institucionalização de ativos digitais impulsionada pelo "Trump Trade"

Durante as eleições presidenciais de 2024, Trump comprometeu-se a uma série de medidas políticas que apoiam o Web3 e os ativos digitais, incluindo a incorporação do Bitcoin nas reservas nacionais e a flexibilização das regulamentações da indústria. Embora essas promessas possam ter uma alavanca política, elas fornecem, indiscutivelmente, um importante quadro para entender a direção da indústria de ativos digitais nos próximos quatro anos.

Nos próximos quatro anos, podemos quase prever uma afrouxamento das restrições administrativas, legislativas e regulatórias sob o "Trump Trade", especialmente em termos de conformidade e legitimidade de mercado. Este período servirá como uma janela crítica para observar o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais.

Vale a pena notar que, já em 22 de maio, a Lei de Inovação e Tecnologia Financeira do Século XXI (Lei FIT21) foi aprovada pela Câmara dos Representantes com uma votação decisiva de 279 a 136. O projeto de lei tem como objetivo estabelecer um novo quadro regulatório para ativos digitais. Se também for aprovado pelo Senado, ele fornecerá à indústria um conjunto claro e aplicável de regras, reduzindo significativamente a incerteza regulatória, promovendo a legalização do mercado e atraindo mais capital institucional para o espaço de ativos digitais, impulsionando assim a onda de institucionalização de ativos digitais.

Fonte da imagem:FIT21 Act

Nesse contexto, as instituições financeiras globais de destaque e os indivíduos de alto patrimônio líquido estão se preparando para a ação. Os legisladores do estado da Pensilvânia, Mike Cabell e Aaron Kaufer, apresentaram o Projeto de Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin à Câmara dos Representantes da Pensilvânia, propondo permitir que o tesoureiro estadual invista em Bitcoin, ativos digitais e ETFs de criptomoedas.
De acordo com dados da SoSoValue, o volume diário de negociação de ETFs de Bitcoin nos EUA ultrapassou os $5 bilhões várias vezes após 6 de novembro, atingindo uma nova alta de oito meses de mais de $8 bilhões em 13 de novembro. Além disso, o volume total de negociação de três ETFs de Bitcoin em Hong Kong ultrapassou HK$420 milhões na mesma semana, um aumento de mais de 250% em relação à semana anterior. Entre eles, o ETF de Bitcoin lançado pela OSL em colaboração com a China Asset Management (Hong Kong) e a Harvest Global Investments representou aproximadamente HK$364 milhões, o que representa cerca de 86% do total.

Fonte da imagem: SoSoValue \
Ao contrário de pequenos negócios de negociação tradicionais direcionados a usuários de varejo, investidores institucionais globais e grupos de alto patrimônio líquido têm uma demanda muito maior por conformidade, segurança e serviços eficientes. Para eles, a alocação de ativos digitais não é apenas uma mudança estratégica de investimento, mas também envolve superar barreiras táticas de conformidade e segurança.

Neste contexto, estão surgindo silenciosamente novas estratégias para o mercado B2B e algumas abordagens inovadoras interessantes estão tomando forma. Em 18 de novembro, a empresa de ativos digitais licenciada em Hong Kong OSL anunciou uma parceria com a Fosun Wealth Holdings e a China Asset Management para lançar um serviço de subscrição de ETF de ativos virtuais. Este serviço permite aos investidores subscreverem diretamente produtos ETF usando suas moedas virtuais detidas sem precisarem vender e liquidar seus ativos primeiro.
Isso significa que, aproveitando a infraestrutura blockchain da OSL, a Fosun pode construir um sistema de negociação de ativos digitais com processos robustos de KYC/AML e controle de riscos inteligente. Este sistema permite que investidores institucionais ou usuários de alto patrimônio convertam BTC e ETH adquiridos diretamente em ETFs correspondentes dentro de um quadro de conformidade, gerenciado por depositários profissionais como a OSL. Essa configuração oferece benefícios como custódia segura, cobertura de seguro e vantagens de conformidade.
Em resumo, os provedores de serviços capazes de oferecer soluções de gerenciamento, negociação e pagamento de ativos digitais altamente conformes, seguras e transparentes se tornarão centrais para a competição de mercado. Isso apresenta enormes oportunidades para os provedores de serviços B2B, uma vez que a demanda por alocação de ativos digitais por instituições financeiras e clientes de alto patrimônio líquido impulsionará significativamente o desenvolvimento de serviços relacionados, especialmente em áreas como custódia de ativos digitais, negociação OTC, tokenização de ativos e finanças de pagamento.
O mercado de serviços B2B está à beira de um crescimento explosivo, com todos os intervenientes a correrem para obter uma vantagem de mercado. Mas como é que estas novas exigências de ativos digitais irão remodelar a estrutura de toda a indústria?

Quais são as principais demandas enfrentadas pela onda de institucionalização de ativos digitais?

Podemos analisar os principais pontos de dor e as exigências do "Old Money" ao entrar no mercado de ativos digitais em quatro áreas principais para instituições financeiras tradicionais e indivíduos de alto patrimônio líquido:

soluções abrangentes de conformidade (Omnibus), tokenização de ativos do mundo real (RWA)/tokenização de ativos, serviços de custódia/OTC e soluções PayFi.

1. Soluções abrangentes de conformidade para instituições financeiras (Omnibus)

Em primeiro lugar, as instituições financeiras tradicionais começaram a entrar no espaço de negociação de ativos digitais este ano, incluindo provedores de serviços de ETF de ativos virtuais e corretores de varejo tradicionais. Um número crescente de investidores, instituições financeiras, empresas listadas e escritórios de família também estão considerando ativamente alocar ativos digitais por meio de canais em conformidade.
No entanto, para estas instituições, entrar no campo de ativos digitais não é fácil. O maior ponto de dor reside no tempo e custo de implementação. Comparado aos produtos financeiros tradicionais, a natureza descentralizada e a complexidade técnica dos ativos digitais significam que as instituições precisam de mais tempo para completar a integração do sistema, gestão de riscos e estabelecimento de um quadro de conformidade.
Construir um sistema de conformidade que cumpra os requisitos regulamentares (especialmente os quadros de KYC e AML) requer um investimento substancial em recursos técnicos e custos financeiros. Também envolve lidar com a dinâmica do mercado de ativos criptográficos em rápido desenvolvimento e requisitos de conformidade em constante mudança. O alto consumo de tempo e custo envolvido é frequentemente a principal barreira que impede as instituições de entrar no mercado de ativos digitais.
Portanto, uma solução que ajuda as instituições financeiras a integrar rapidamente estruturas e ferramentas de conformidade, ao mesmo tempo que fornece serviços de negociação de ativos digitais seguros e em conformidade para atender às diversas necessidades de investimento, é, sem dúvida, a chave para abrir a porta para o mercado de ativos digitais para essas instituições.
Tomando a OSL, uma bolsa compatível em Hong Kong, como exemplo, suas soluções de conformidade abrangentes (Omnibus) incluem rigorosas revisões de ativos e transações, um sistema KYC e AML robusto, um mecanismo de segurança de gerenciamento em camadas de chaves privadas e mais. Isso pode diminuir significativamente o limiar para as instituições entrarem no mercado de ativos digitais.
Ao mesmo tempo, este modelo colaborativo de “profissionalismo + segurança” maximiza as vantagens das instituições financeiras tradicionais no serviço ao cliente e promoção de mercado, ao mesmo tempo que se baseia na experiência das instituições licenciadas em conformidade, tecnologia e controle de risco. Esta abordagem complementar promove a integração profunda das finanças tradicionais com o ecossistema de ativos digitais, fornecendo suporte sólido para a institucionalização dos ativos digitais.

2. Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) / Ativos na Cadeia

Embora ativos tradicionais como ações, títulos e ouro tenham alta liquidez nos mercados financeiros, suas negociações ainda são limitadas por questões como ciclos de liquidação longos, operações transfronteiriças complexas e falta de transparência. Ativos não padronizados como obras de arte e imóveis há muito tempo enfrentam desafios em relação à liquidez e eficiência nas negociações.
A tokenização de ativos não só pode aumentar a liquidez, mas também melhorar significativamente a transparência e a eficiência das transações. O CEO da BlackRock, Larry Fink, afirmou: “A tokenização de ativos financeiros será o próximo passo no desenvolvimento futuro”. Isso pode efetivamente prevenir atividades ilegais e, mais importante, permitir a liquidação em tempo real, reduzindo significativamente os custos de liquidação de ações e títulos.

De acordo com os dados mais recentes da plataforma de pesquisa RWA rwa.xyz, o tamanho total do mercado RWA atualmente excede os $13 bilhões. A previsão da BlackRock é ainda mais otimista, prevendo que até 2030, o valor de mercado dos ativos tokenizados atingirá $10 trilhões, implicando um espaço de crescimento potencial de até 75 vezes nos próximos sete anos.
Embora as empresas e instituições financeiras reconheçam o potencial da tokenização de ativos, as barreiras técnicas são elevadas. A conversão de ativos tradicionais em ativos tokenizados on-chain requer suporte técnico abrangente e garantias de conformidade. Além disso, existem desafios significativos em termos de liquidez, conformidade legal e segurança técnica.
Neste contexto, as plataformas de ativos digitais licenciadas, como infraestrutura subjacente, podem fornecer suporte inovador para gigantes financeiros tradicionais que entram na tokenização de ativos do mundo real (RWA). Elas também se beneficiarão diretamente dos centenas de bilhões de dólares em liquidez não tokenizada dentro do sistema financeiro tradicional, introduzindo-a na cadeia por meio de um quadro maduro, compatível, seguro e transparente na forma de RWA (Real World Assets), desbloqueando totalmente sua liquidez.

3. Serviços de Custódia/OTC

Quando os indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais consideram investimentos em ativos digitais, suas preocupações principais são sempre a segurança e a liquidez dos ativos — como perdas devido a hacking ou erros operacionais, bem como questões de liquidez em negociações de grande porte, que poderiam levar a atrasos ou deslizamento de preços significativos, afetando a eficiência da alocação de ativos.
De acordo com estatísticas da Finery Markets, o volume de transações institucionais de ativos digitais OTC (over-the-counter) viu um aumento significativo no primeiro semestre de 2024, aumentando mais de 95% em comparação com o mesmo período do ano passado. O crescimento acelerou ainda mais no segundo trimestre, com o volume de transações do cliente aumentando 110% ano a ano (em comparação com 80% no primeiro trimestre).

Embora o volume de negociação de ativos digitais OTC ainda esteja na casa dos bilhões de dólares em comparação com os volumes de negociação de trilhões de dólares das exchanges centralizadas (CEX), a flexibilidade e confidencialidade da negociação OTC atendem às necessidades das instituições de investimento para alocação de ativos digitais em grande escala. Com a melhoria gradual das regulamentações, espera-se que mais investidores sejam atraídos para participar, impulsionando ainda mais o crescimento do seu tamanho de mercado.
Neste contexto, as instituições necessitam de um sistema de serviços com elevada segurança, elevada eficiência e elevada liquidez para satisfazer as suas necessidades no campo dos ativos digitais. Por um lado, é necessário garantir a segurança de grandes ativos durante o armazenamento e negociação; por outro lado, uma rede OTC eficiente precisa de satisfazer as necessidades de flexibilidade e privacidade de grandes transações, aproveitando a tecnologia blockchain e as redes bancárias para permitir liquidação rápida, encurtando significativamente os ciclos de transação.
Além disso, é também essencial o suporte para uma liquidez profunda. Ao integrar recursos de mercado e redes institucionais, fornecendo preços estáveis e opções de negociação diversificadas, as instituições podem entrar suavemente no mercado de ativos digitais.

4. Soluções PayFi

Com a crescente popularidade dos ativos digitais, a demanda por pagamentos de ativos digitais por parte de empresas e comerciantes está aumentando, especialmente em regiões com infraestrutura bancária tradicional limitada e em cenários de pagamento transfronteiriço. Os ativos digitais oferecem serviços financeiros de baixo custo, proporcionando conveniência e eficiência, e são considerados uma solução viável para enfrentar esses desafios.
No entanto, a complexidade e os riscos potenciais dos pagamentos em ativos digitais têm feito com que muitos negócios tradicionais hesitem. Para as empresas que procuram apoiar os pagamentos em ativos digitais, o maior problema reside na complexidade e conformidade do processo de pagamento. Além disso, a conversão entre moedas fiduciárias e ativos digitais envolve flutuações nas taxas de câmbio, questões fiscais e restrições regulamentares em diferentes países, o que aumenta a dificuldade e o custo dos pagamentos.

Em resumo, as empresas e comerciantes precisam de um sistema de backend que integre perfeitamente pagamentos em moeda fiduciária e ativos digitais. Este sistema não só deve reduzir os custos de conversão, mas também garantir conformidade e segurança durante o processo de pagamento. Além disso, para atender às demandas de operações transfronteiriças, a solução de pagamento deve suportar pagamentos e liquidações multi-moeda.
Plataformas como a OSL, que estão em conformidade com os regulamentos, têm vantagens inerentes na expansão destes serviços. Podem oferecer uma solução completa da PayFi com suporte técnico e de conformidade para ajudar as empresas a enfrentar os desafios complexos do setor de pagamentos:
Em primeiro lugar, estas plataformas suportam a conversão contínua e em tempo real entre ativos fiduciários e digitais, permitindo pagamentos e liquidações multimoeda em todo o mundo, o que simplifica os processos de pagamento transfronteiriços. Em segundo lugar, plataformas como a OSL mantêm boas relações com bancos, garantindo conformidade e estabilidade ao longo do processo de pagamento, evitando riscos como contas congeladas e fornecendo um ambiente operacional confiável para as empresas.
Através destes serviços-chave, as instituições tradicionais podem entrar no mercado de ativos digitais de forma eficiente e segura, ao mesmo tempo que reduzem as barreiras de entrada. Este sistema de serviços não só aborda os principais pontos críticos da segurança de ativos, liquidez, eficiência de negociação e otimização de investimentos, mas também oferece suporte abrangente para a posição estratégica das instituições dentro do ecossistema de ativos digitais.

As Variáveis na Indústria de Ativos Digitais para Capturar Serviços Institucionais

De acordo com as últimas estatísticas do Bank of America, o valor de mercado total dos mercados globais de ações e títulos é de aproximadamente $250 trilhões, enquanto outras classes de ativos, incluindo imóveis, arte e ouro, são ainda mais difíceis de estimar. Por exemplo, o mercado global de ouro é estimado em $13 trilhões, e o mercado global de imóveis comerciais é avaliado em quase $280 trilhões.
Em comparação, dados do CoinGecko mostram que o valor de mercado total do mercado global de ativos digitais é de cerca de $3,3 trilhões, o que representa apenas cerca de 1,3% do total dos mercados de ações e títulos. Além disso, setores emergentes como a tokenização de ativos (RWA) possuem um valor de mercado total de apenas $13 bilhões, o que é praticamente insignificante no mercado financeiro geral.

Fonte da imagem: Wall Street Insights

Portanto, para o mundo Web3 e de ativos digitais, 2024 está destinado a ser um ano emblemático na história. As estratégias de ativos criptográficos de empresas e instituições estão gradualmente a mover-se da fase de exploração para uma integração profunda, com o mercado de serviços B2B a expandir significativamente, tornando-se o próximo motor de crescimento para o desenvolvimento da indústria. Isto não só significa que mais empresas e instituições estão a levar a sério a alocação de ativos digitais, mas também sinaliza a integração ainda maior dos ativos digitais com o sistema financeiro tradicional.
Especialmente as instituições tradicionais e gigantes financeiros, com sua grande base de usuários e escala de capital massiva, têm o potencial de injetar "fundos incrementais" e "usuários incrementais" sem precedentes no Web3, uma vez que esses recursos são com sucesso conectados. Isso acelerará a ascensão do "Novo Dinheiro" dentro do ecossistema de ativos digitais e acelerará a aplicação mainstream da tecnologia blockchain.
Nesse contexto, aqueles que conseguem conectar o capital tradicional e a vasta base de usuários dos gigantes da Web2 provavelmente se tornarão a infraestrutura chave que conecta a Web2 (finanças tradicionais) e a Web3 (finanças de ativos digitais), alavancando o capital tradicional para romper de maneira abrangente.
Nesse processo, o papel dos provedores de serviços B2B é crucial. Os participantes do mercado com conformidade, segurança, eficiência e capacidades de serviço diversificadas têm mais probabilidade de obter benefícios significativos de desenvolvimento nessa onda de institucionalização.
Tomando a OSL, a primeira plataforma de ativos digitais a receber licenças regulatórias da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) e da AMLO, listada e auditada por uma das quatro principais empresas de contabilidade de Hong Kong e certificada com SOC 2 Tipo 2, como exemplo, quando as instituições consideram adotar um serviço, é tipicamente porque ele atende às seguintes condições básicas:
● Conformidade e Segurança: O prestador de serviços deve cumprir estritamente os requisitos regulamentares, ter um sistema KYC e AML completo e garantir a legalidade e transparência dos fluxos de fundos. A conformidade é a principal prioridade, especialmente quando os fundos estão entrando no mercado de ativos digitais de outras indústrias
● Capacidades de Serviço Diversificadas e Personalizadas: Os clientes institucionais não apenas precisam de serviços de negociação, mas também exigem capacidades abrangentes em tokenização de ativos, custódia e negociação OTC, para suportar alocação e gerenciamento abrangentes de ativos em cadeia.
● Integração Técnica Eficiente: O provedor deve ter uma arquitetura de sistema modular que possa implantar rapidamente funções de negociação e gerenciamento de ativos digitais para instituições tradicionais, reduzindo o limiar de acesso técnico e melhorando a eficiência de resposta do serviço.
● Experiência na indústria e rede de cooperação: O fornecedor deve ter uma rica experiência na indústria e amplas parcerias no ecossistema para responder rapidamente à demanda do mercado e oferecer soluções personalizadas aos clientes institucionais, acelerando sua estrutura de ativos digitais.

Isso significa que com o aumento dos serviços B2B no mercado de ativos digitais, a importância das exchanges licenciadas se torna cada vez mais proeminente. Elas estão na vanguarda da nova era, controlando as “linhas vitais” de vários negócios - seja instituições incorporando ETFs de ativos virtuais em suas carteiras ou negociação e custódia de Bitcoin, Ethereum e outros ativos virtuais, as exchanges licenciadas fornecem suporte crucial.

Resumo

Se “Web3 em 2024 for como Web2 em 2002,” então talvez agora seja o momento certo para agir.
À medida que as empresas e instituições aprofundam as suas estratégias de ativos digitais, os prestadores de serviços B2B estão no centro do palco do mercado de ativos digitais. Aqueles que conseguem atender às diversas necessidades, desde a conformidade até a negociação, desde a tokenização até as soluções de pagamento e finanças, se tornarão os principais atores na definição do ecossistema financeiro da próxima geração.
Em particular, as bolsas licenciadas como a OSL, com suas capacidades abrangentes e em várias camadas de serviços, é provável que vejam sua importância ainda mais reforçada na onda de institucionalização de ativos digitais. Elas desempenham um papel crucial como a "ponte" e "infraestrutura" que trazem de forma eficiente ativos existentes dos mercados financeiros tradicionais para o ecossistema on-chain, desbloqueando seu valor potencial.
À medida que o pó assenta em 2024, a indústria Web3 e de criptomoedas pode de fato entrar num ciclo completamente novo.

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