Chúng tôi đã phân tích 8 airdrop khác nhau và các nghiên cứu trường hợp gần đây về các cuộc ra mắt token thành công. Bài viết này chia sẻ những kết quả của chúng tôi và khám phá các cách khác nhau mà các giao thức có thể nhắm mục tiêu đúng người dùng.

Airdrop đã lâu đã trở thành một chiến lược phổ biến để khuyến khích người dùng sớm và thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng. Mặc dù chúng thường tạo ra sự hứng thú ban đầu, nhưng cũng có thể dẫn đến hậu quả không mong muốn. Sự dễ đoán của airdrop đã dẫn đến việc trồng trọt công nghiệp làm giảm giá trị cho những người tham gia chân thực và thường dẫn đến việc bán nhanh chóng. Một số airdrop đã để lại ảnh hưởng lâu dài nhưng hầu hết gặp khó khăn trong việc duy trì giá trị và tương tác của người dùng trong dài hạn.

Trong phần đầu của bài viết này, chúng tôi khám phá hiệu suất của airdrop trong vòng 4 năm qua bằng cách phân tích dữ liệu người dùng từ 8 giao thức chính. Mục tiêu là xem xét hành vi người dùng và cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà sáng lập có thể sử dụng trong việc phát hành mã thông báo trong tương lai. Hiểu cách người dùng tương tác với airdrop - giữ, bán hoặc tích lũy nhiều mã thông báo hơn - giúp các nhà sáng lập học từ các xu hướng quá khứ và hoàn thiện chiến lược của mình. Tiếp cận này có thể giúp các dự án tránh các rủi ro thông thường như bán nhanh chóng và sự mất quan tâm của người dùng dẫn đến một cộng đồng tích cực hơn và trung thành hơn.

Cảm ơn bạn đã đọc Hashed Emergent • Team Blog! Đăng ký miễn phí để nhận bài viết mới và ủng hộ công việc của tôi.

Trong phần thứ hai, chúng tôi chuyển sự tập trung vào các chiến lược để thu hút và giữ chân khách hàng có thể giúp dự án vượt qua các hạn chế của airdrop và đạt được sự phát triển bền vững hơn. Chúng tôi cũng đi sâu vào quyết định quan trọng về việc khi nào phát hành token — trước hay sau khi đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) — và cách mà thời điểm này có thể ảnh hưởng đáng kể đến sự thành công dài hạn của dự án.

Những điều chúng ta đã học từ việc xem dữ liệu airdrop trong 4 năm qua

Những điểm chính

• Một phần đáng kể của cộng đồng mà các dự án nhắm đến xây dựng rời khỏi hệ sinh thái trong tuần đầu sau khi ra mắt, nhưng người dùng có kinh nghiệm trên nhiều giao thức ít thiên vị việc bán tất cả token được airdrop.
• Hơn 80% người dùng nhẹ (tuyên bố nhận được 1 hoặc 2 airdrop trong tổng số 8) bán airdrop của họ trong vòng 7 ngày, so với chỉ có 55% người dùng mạnh (tuyên bố nhận được 7 hoặc 8 airdrop trong tổng số 8).
• Một xu hướng nổi lên khi phần lớn người dùng cuối cùng “Chuyển / Bỏ hết” tài sản được airdrop. Tuy nhiên, mẫu này giảm đi khi người dùng trở nên tham gia nhiều hơn với các giao thức và hệ sinh thái khác.
• Người dùng mạnh mẽ và nhiều quyền lực có khả năng sẽ “HODLing” hoặc “Accumulating” hơn, điều này cho thấy rằng những người nhận nhiều airdrop hơn có xu hướng tin tưởng vào giá trị tiềm năng của token hơn.

Tiêu chí lựa chọn giao thức

Để xác định những thách thức hiện tại của xu hướng airdrop, chúng tôi quyết định trước tiên phân tích hành vi người dùng trên tám giao thức phổ biến đã tiến hành airdrop trong suốt bốn năm qua. Các giao thức được bao gồm trong nghiên cứu này là Apecoin, dYdX, Blur, Ethereum Name Service, Uniswap, Ether.fi, Optimism và Arbitrum. Lý do chọn những dự án này là chúng tôi tin rằng chúng bao gồm một loạt các dự án đa dạng trong các ngành khác nhau và đã tiến hành airdrop trong các chu kỳ khác nhau trên thị trường. Sau đó, chúng tôi phân đoạn người dùng dựa trên số lượng airdrop mà họ đủ điều kiện nhận từ danh sách giao thức của chúng tôi và xem xét hành động của họ với những token airdrop này trong một khoảng thời gian 7 ngày để xác định xu hướng giữ, bán hoặc tích lũy.

Phân đoạn người dùng

Người dùng được phân loại thành bốn hạng mục dựa trên số lượng airdrop họ đã nhận được trong số tám khả năng :

• Người dùng nhẹ: Đã nhận 1 hoặc 2 Airdrop (87% tổng số ví
• Người dùng hoạt động: Đã nhận 3 hoặc 4 airdrop (11% tổng số ví
• Người dùng nặng: Đã đăng ký 5 hoặc 6 airdrops (dưới 2% tổng số ví)
• Người dùng nâng cao: Đã yêu cầu 7 hoặc 8 airdrop (

Phân đoạn hành vi

Sau khi người dùng được phân loại thành các nhóm dựa trên số lần tham gia airdrop, hành vi của họ được phân loại thành bốn nhóm chính:

• Tích luỹ: Người dùng tiếp tục mua thêm cùng một tài sản sau khi nhận được airdrop.
• HODLing: Người dùng giữ tài sản nhận được từ airdrop mà không bán.
• Bán một phần: Người dùng đã bán một phần tài sản được airdrop nhưng vẫn giữ lại một số.
• Đã chuyển hết / Bán hết tất cả token: Người dùng đã hoàn toàn bán hoặc chuyển hết tài sản được nhận qua airdrop.

Giả định

Chúng tôi cũng đưa ra một số giả định cụ thể cho nghiên cứu này, điều này quan trọng để ghi nhận nhưng không có khả năng thay đổi đáng kể kết luận của chúng tôi:

• Quyền sở hữu Ví: Chúng tôi giả định rằng mỗi địa chỉ ví đại diện cho một người dùng có thể không phải trường hợp vì một người dùng có thể có nhiều địa chỉ.
• Hành vi của người dùng: Chúng tôi chỉ theo dõi hành vi của người dùng cho đến tối đa 7 ngày kể từ ngày airdrop. Bất kỳ hoạt động nào mà ví tham gia sau đó không phải là một phần của phân tích này.
• Hoạt động giao dịch: Chúng tôi chỉ đánh giá hành vi trên chuỗi khối của một ví dựa trên hoạt động giao dịch trên các hồ bơi thanh khoản sau - WETH, USDC, USDT, DAI, WBTC, TUSD và TUSD.
• Nguồn dữ liệu: Chúng tôi đã sử dụng bộ dữ liệu airdrop công cộng cho mỗi giao thức trên Dune để lấy danh sách các ví hợp lệ và sau đó theo dõi hành vi onchain của họ. Đối với Blur và Optimism, chúng tôi chỉ xem xét airdrop đầu tiên của họ.
• Độ chính xác dữ liệu: Để tăng tính rõ ràng của các chỉ số của chúng tôi, chúng tôi đã làm tròn số phần trăm gần nhất thành số nguyên. Ví dụ, 74,93% được hiển thị là 75%. Điều chỉnh nhỏ này không ảnh hưởng đến xu hướng tổng thể hoặc kết luận được rút ra từ dữ liệu.

Mục tiêu chính của chúng tôi trong nghiên cứu này là xác định xem hành vi trên chuỗi khối có thay đổi qua các danh mục người dùng khác nhau không. Người dùng nhẹ có khả năng tích luỹ hơn không? Người dùng mạnh có thể bán phần phân phối của họ ngay khi họ nhận được không? Người dùng tích cực và nặng có khả năng mua nhiều hơn token của bạn không?

Người dùng tương tác với càng nhiều giao thức, họ càng có khả năng không bán hết các token được airdrop

Phân tích của chúng tôi cho thấy 75% người dùng nhẹ (những người đã nhận 1 hoặc 2 airdrop trong số 8) đã bán hoặc chuyển hết token của họ trong 7 ngày đầu tiên. Người dùng nhẹ chiếm 87% tổng số người dùng, điều này có nghĩa là đa số lượng người nhận airdrop chỉ là những cá nhân đã nhận 1 hoặc 2 airdrop. Điều này cho thấy một phần đáng kể của cộng đồng mà các dự án nhắm đến đang rời khỏi hệ sinh thái trong tuần đầu sau khi ra mắt. Xu hướng này cũng cho thấy nhiều trong số những ví này có thể là tài khoản Sybil, được tạo ra chỉ để nhận airdrop và sau đó bán hoặc chuyển token sau khi hoàn thành mục tiêu của họ.

Ví tiền mà đã tham gia giữa 3 và 6 lần airdrop (người dùng tích cực và nhiều) chiếm 13% tổng số người dùng và cho thấy sự tương tác tốt hơn so với người dùng ít hoạt động. Cụ thể, 63% người dùng tích cực và 60% người dùng nhiều đã bán hoặc chuyển hết token của họ trong vòng 7 ngày đầu tiên, điều này thấp hơn đáng kể so với 75% người dùng ít hoạt động đã làm tương tự.

Người dùng thành thạo (tuyên bố 7 hoặc 8 airdrop trong tổng số 8) chỉ chiếm 0,05% tổng số người dùng. Mặc dù số lượng nhỏ, người dùng thành thạo thể hiện sự tham gia lâu dài mạnh mẽ hơn nhiều so với các nhóm khác. Chỉ 54% người dùng thành thạo đã bán hoặc chuyển tất cả mã thông báo của họ trong vòng 7 ngày đầu tiên. Nhóm này thường cam kết và gắn kết hơn, khiến họ trở thành mục tiêu tốt hơn cho các dự án DeFi. Chúng thường có bản chất “degen” hơn, có sức mạnh lớn hơn và có nhiều khả năng mang lại thêm vốn hơn so với người dùng nhẹ.

Sử dụng dữ liệu lịch sử để hiểu rõ về ứng cử viên airdrop

Các chiến lược Airdrop đòi hỏi phải xem xét cẩn thận và nên dựa trên phân tích có hệ thống thay vì phỏng đoán, tình cảm hoặc tiền lệ. Để phá vỡ điều này, hãy xem xét vấn đề rộng hơn: bạn có cơ sở người dùng đa dạng và mục tiêu là phân khúc chúng dựa trên giá trị - cụ thể cho dự án của bạn. Không có “bộ lọc airdrop kỳ diệu” nào có thể giải quyết vấn đề này một cách phổ biến. Bằng cách phân tích dữ liệu, bạn có thể hiểu rõ hơn về người dùng của mình và đưa ra quyết định sáng suốt về cách cấu trúc tốt nhất airdrop của bạn thông qua phân khúc được nhắm mục tiêu.

Từ phân tích của chúng tôi, chúng tôi biết rằng đối với hầu hết các token, sự hào hứng sẽ nhanh chóng phai nhạt, thường trong tuần đầu tiên. Mô hình airdrop gặp vấn đề rộng hơn: nhiều người dùng có thể chỉ quan tâm đến việc kiếm lợi thế thay vì tham gia vào giao thức lâu dài. Phân phối số lượng lớn token cốt lõi cho người dùng trước đây giả định rằng sự tham gia trước đó sẽ dẫn đến lòng trung thành trong tương lai, tuy nhiên các chỉ số giao thức thường giảm mạnh sau một airdrop. Câu hỏi quan trọng là làm thế nào để tiếp cận vấn đề thu hút người dùng một cách tốt hơn và làm thế nào một dự án mới có thể tận dụng token như một chất xúc tác tăng trưởng cho sản phẩm của họ.

Các dự án có thể tiến hành các nghiên cứu tương tự như nghiên cứu chúng tôi đã thực hiện bằng cách chọn 7 đến 8 dự án có thể so sánh và phân tích hành vi của người dùng theo thời gian. Loại nghiên cứu này có thể cung cấp những hiểu biết sâu sắc mạnh mẽ, giúp các dự án đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu sáng suốt về cách cấu trúc airdrop của họ thông qua phân khúc được nhắm mục tiêu. Các dự án nên điều chỉnh chiến lược airdrop của họ để phù hợp với nhu cầu riêng của hệ sinh thái của họ. Ví dụ: một nền tảng xã hội có thể ưu tiên cơ sở người dùng rộng rãi để thúc đẩy hiệu ứng mạng, trong khi một dự án DeFi sẽ tập trung vào việc thu hút các nhà cung cấp thanh khoản. Các loại dự án khác nhau có nhu cầu riêng biệt và các chiến dịch airdrop của chúng nên được tối ưu hóa cho phù hợp để nhắm mục tiêu đúng phân khúc người dùng.

Ví dụ: nếu một dự án muốn thưởng cho người dùng sớm, nó có thể tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về tất cả các địa chỉ đủ điều kiện và phân tích hành vi trong quá khứ của họ. Bằng cách theo dõi các địa chỉ thường bán tất cả các mã thông báo của họ trong vòng 7 ngày đầu tiên kể từ khi yêu cầu, dự án có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn về cách phân phối phần thưởng. Loại nghiên cứu này có thể cải thiện đáng kể sự tinh vi của hệ thống airdrop. Nếu mục tiêu là xây dựng một cộng đồng lâu dài bền vững, việc cung cấp airdrop cho những người dùng đã nhanh chóng bán token từ nhiều dự án trong quá khứ có thể không phải là chiến lược hiệu quả nhất. Thay vào đó, các ưu đãi bổ sung có thể được cung cấp cho những người dùng trước đây đã giữ mã thông báo airdrop của họ và đóng góp tích cực vào nhiều hệ sinh thái có thể thúc đẩy sự tham gia và lòng trung thành lâu dài.

Tuy nhiên, đây chỉ là một ví dụ — các dự án có thể áp dụng nhiều phương pháp sáng tạo khác nhau để tăng cường việc thu hút và giữ chân người dùng. Trong phần tiếp theo của bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá các vấn đề xung quanh việc thu hút và giữ chân người dùng, và cung cấp các ví dụ về những dự án đã áp dụng các phương pháp sáng tạo để cải thiện hiệu quả và hiệu suất của các chiến dịch airdrop của họ. Đoạn cuối cùng của bài viết này sẽ đề cập đến thời điểm ra mắt airdrop và chiến lược tối ưu xung quanh nó.

Làm thế nào một số giao thức đã thành công trong quá trình airdrop

Ưu đãi token có thể được xem như một hình thức thu hút khách hàng mới. Mỗi đô la ưu đãi mã thông báo tương ứng với một khách hàng hoặc doanh thu mới và các dự án phải đảm bảo Chi phí mua lại mã thông báo (TAC) của họ không vượt quá giá trị trọn đời của người dùng. Chiến lược cơ bản của việc tối đa hóa LTV trong khi giảm thiểu CAC trong web2 cũng đúng với hầu hết các doanh nghiệp trong web3 nhưng các phương tiện thì khác. Giống như các công ty khởi nghiệp công nghệ đốt tiền mặt trong những ngày đầu, các giao thức có thể chạy TAC âm khi chúng tối ưu hóa để tăng trưởng nhưng nên chú ý đến chi phí mua lại. Trong trung hạn, mục tiêu phải là doanh thu trên mỗi người dùng > TAC trong một khoảng thời gian xác định.

Hầu hết các giao thức thực hiện airdrop cần đánh giá các lợi ích thực sự mà họ nhận được từ việc phân phối token cho người dùng. Mặc dù airdrop có vẻ như là một chiến lược marketing tương đối giá rẻ khi nhìn thoáng qua, hiệu quả của chúng trong việc thu hút khách hàng có thể bàn cãi.Các dự án phân bổ khoảng 7,5% tổng cung token của họ cho airdrop trung bình, điều này hoàn toàn không rẻ. Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy hơn 75% người dùng nhẹ (những người đã nhận 1 hoặc 2 airdrop từ tổng số 8) bán token của họ trong vòng 7 ngày, và những người dùng nhẹ này chiếm 87% tổng số người dùng mà 8 giao thức lớn nhắm đến. Liên kết này làm nổi bật sự mất cân đối rõ ràng giữa những gì các dự án nhắm đến và hành vi thực sự của người dùng.

Về mặt thu hút và giữ chân người dùng, việc đảm bảo doanh thu trên mỗi người dùng vượt qua Chi phí Mua token (TAC) và mối tương quan được đề cập ở trên là một tín hiệu rõ ràng về thách thức này. Để giải quyết vấn đề này, các dự án nên áp dụng một phương pháp hai mặt.

Đầu tiên, các chiến lược airdrop cần dựa trên dữ liệu. Một trong những điểm mạnh lớn nhất của công nghệ blockchain là sự có sẵn của dữ liệu mở thời gian thực, và các dự án nên tận dụng điều này để phân tích hành vi người dùng. Bằng cách thường xuyên thưởng cho người dùng thực sự mang lại giá trị cho giao thức - thay vì cung cấp thưởng một lần - các dự án có thể tạo ra thói quen tăng khả năng tham gia và lòng trung thành trong dài hạn.

Thứ hai, không có một giải pháp phù hợp cho tất cả các airdrop. Thay vào đó, các dự án nên tạo ra các chiến lược phù hợp với nhu cầu cụ thể của họ và học từ các nghiên cứu trường hợp thành công, trong đó các dự án đã thiết kế các chiến lược độc đáo có thể cung cấp thông tin quý giá. Trong phần tiếp theo, chúng tôi sẽ trình bày ba trường hợp nghiên cứu - Drift, Across Protocol và MarginFi & Kamino - để giới thiệu cách các dự án có thể tận dụng token của họ như một yếu tố tăng trưởng cho sản phẩm của họ.

Cách cơ chế trễ thời gian và định giá ban đầu thấp của Drift đã giúp tăng gấp đôi vốn hóa thị trường của nó

Drift là một sàn giao dịch tương lai DEX hoạt động trên nền tảng Solana. Tính năng mới chính của Drift là nó được hỗ trợ bởi ba loại cung cấp thanh khoản, giúp tạo ra sự chênh lệch chặt chẽ hơn, thanh khoản đáng tin cậy hơn và lệnh giao dịch được thực hiện nhanh hơn.

Trong ngày của airdrop, nhóm Drift đã bao gồm một cơ chế trễ thời gian trong chiến lược phân phối token của họ, đề xuất gấp đôi phần thưởng cho người dùng chờ 6 giờ sau khi token ra mắt để nhận airdrop. Thời gian trễ được thêm vào để giảm tắc nghẽn thường gây ra bởi bot khi airdrop mới bắt đầu và có thể giúp ổn định hiệu suất của token bằng cách giảm sút ban đầu của người bán.

Mặc dù giá ban đầu đã biến động vào ngày airdrop vào tháng 5, các chỉ số cốt lõi của Drift tiếp tục tăng. Với vốn hóa thị trường khá nhỏ 56 triệu đô la khi ra mắt, Drift đã gây ngạc nhiên cho nhiều người, đặc biệt so với các vAMMs khác có ít người dùng và ít lịch sử nhưng lại có định giá cao hơn. Giá trị của Drift nhanh chóng phản ánh tiềm năng của nó, đạt mức vốn hóa thị trường lên đến 120 triệu đô la - gấp đôi hiện tại. Thành công nằm ở việc phân phối token được suy nghĩ kỹ lưỡng, thưởng cho người dùng trung thành lâu dài.

TVL trong Drift (được tính bằng SOL) - Báo Cáo Multicoin về Drift

Tại sao Across Protocol quyết định ra mắt trong thị trường gấu

Across Protocol đã chọn khởi chạy mã thông báo của mình trong một thị trường gấu, một động thái khiến nó khác biệt với hầu hết các công ty khởi nghiệp Web3 khác. Do thiếu cơ hội pump-and-dump trong một thị trường đi xuống, giá token của các dự án ra mắt có cơ hội tăng đều đặn hơn, phù hợp với việc áp dụng sản phẩm. Do đó, những người tích lũy token là những người đang xây dựng một danh mục đầu tư dài hạn và sẽ đặt nền móng cho một hệ sinh thái token lành mạnh trong thị trường tiếp theo.

Ethereum, Cosmos, Solana - tất cả đều có điểm chung: họ ra mắt trong một thị trường gấu khi tất cả đều yên tĩnh trong tiền điện tử và chỉ còn lại những người cam kết nhất. Kết quả là, họ đã có thể tích lũy một cộng đồng có giá trị duy trì họ cho đến ngày nay và cộng đồng đó đã có thể có được quyền sở hữu tài sản gốc của mạng với mức vốn hóa thị trường nhỏ hơn theo cách không được phép.

Across Protocol đã đi một con đường tương tự bằng cách thực hiện một chương trình khai thác thanh khoản được thiết kế để thưởng cho những người ủng hộ lâu dài. Không giống như hầu hết các giao thức nơi các nhà cung cấp thanh khoản trung thành và nông dân “lính đánh thuê” ngắn hạn kiếm được cùng một APY, Across Protocol đã cấu trúc hệ thống phần thưởng của mình để mang lại lợi ích cho những người thực sự hỗ trợ dự án. Giao thức thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản trung thành với lợi nhuận cao hơn, khuyến khích họ giữ phần thưởng tích lũy của họ không có người nhận. Cách tiếp cận này đã dẫn đến sự tăng trưởng nhất quán về cả tổng giá trị bị khóa (TVL) và giá mã thông báo – một thành tựu vẫn còn hiếm trong không gian Web3 và biểu đồ dưới đây là minh chứng cho sự tăng trưởng của họ.

TVL và Giá Token của Across Protocol

Chiến dịch điểm thành công của giao thức Kamino

Gần đây, chúng tôi đã chứng kiến sự gia tăng của một xu hướng mới - chiến dịch điểm thưởng.

Cách hoạt động của chiến dịch điểm này là giao thức thưởng người dùng của nó bằng điểm dựa trên mức độ tương tác của họ, điểm này có tác dụng như một lời hứa không nói về việc airdrop trong tương lai. Hệ thống này có thể là một chiến lược khả thi để khởi động sự tương tác trong những ngày đầu vì nó cho phép giao thức giữ người dùng trong thời gian ngắn đến trung hạn. Trong khi đó, hệ thống điểm cung cấp khả năng hiển thị tốt hơn cho người dùng của nó vì họ có thể sử dụng thu nhập điểm của mình để ước tính phân bổ của airdrop tiềm năng của họ. Người dùng cũng có thể tăng hoặc giảm mức độ tương tác của mình tùy thuộc vào mức độ lạc quan của họ đối với giao thức chính. Tuy nhiên, nếu chiến dịch điểm kéo dài quá lâu, nó cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giao thức.

Một trường hợp nổi bật cho điều này có thể là khi chúng ta nhìn vào hiệu suất của Kamino Finance và Margin Finance - cả hai nền tảng cho vay trên hệ sinh thái Solana. Margin Finance bắt đầu chiến dịch điểm của mình vào tháng 7 năm 2023 khi nó vẫn đang ở giai đoạn đầu. Chiến dịch đã giúp dự án khởi động thanh khoản khi nhanh chóng vượt qua 10 triệu đô la về TVL. Nó cũng có tác động tương tự đối với Kamino vì TVL của dự án tăng mạnh sau khi ra mắt chiến dịch điểm vào tháng 12 năm ngoái. Tuy nhiên, ngày hôm nay, đó là một câu chuyện hoàn toàn khác với cả hai dự án vẽ nên một bức tranh hoàn toàn đối lập.

Tổng Giá Trị Được Khoá Cho Cho Vay Kamino và MarginFi

Mặc dù đã vượt lên phía trước về TVL cho đến Q1, MarginFi đã trải qua một sụp đổ đột ngột đáng kể trong hầu hết các chỉ số của mình khi người dùng có vẻ ưa thích Kamino. Một yếu tố dẫn đến sự tăng trưởng đáng kể trong các chỉ số của Kamino có thể được quy cho việc ra mắt token khởi nguyên của nó đã diễn ra vào tháng 4 năm 2024. Chiến dịch airdrop của Kamino đã kéo dài trong 4 tháng và kết thúc bằng một chương trình airdrop thưởng cho tất cả người dùng của nó. Trong khi đó, MarginFi vẫn đang triển khai chương trình điểm của mình, điều này đã gây ra sự chán nản lớn từ cộng đồng. Tâm trạng đã chuyển biến đến mức người dùng bắt đầu cảm thấy rằng giao thức đang khai thác người dùng và sử dụng họ để tăng vốn với mức định giá quá cao với mục tiêu cá nhân.

Trong khi chương trình điểm đã trở thành lựa chọn phổ biến đối với nhiều người trong chu kỳ này, điều cần lưu ý vẫn là thời gian kéo dài của mỗi chiến dịch airdrop khi người dùng không muốn bỏ lỡ chi phí cơ hội liên quan đến việc gửi vốn của họ vào một dự án cụ thể. Hầu hết các dự án đã thấy một chiến dịch điểm thành công đều có thời gian ngắn, ở mức độ nào đó từ 3 đến 6 tháng, và đã kết hợp nó với một cách tiếp cận dựa trên cấp bậc trong đó người dùng được thưởng trong các kỷ nguyên tiếp theo để tiếp tục tương tác với dự án. Như vậy, các giao thức đã có khả năng khuyến khích hành vi dài hạn khi người dùng liên tục tương tác với một giao thức sẽ được thưởng nhiều hơn trong các airdrop tiếp theo.

Nhìn chung, điều chúng ta có thể thấy từ những trường hợp nghiên cứu thành công này là các dự án không nên sợ hãi để tiếp cận một cách độc đáo nếu nó phù hợp với mục tiêu của họ. Tuy nhiên, không có dự án nào giải quyết vấn đề xung quanh việc xác định thời điểm tối ưu cho việc phát triển airdrop của họ. Phần nào của chu kỳ mà sự ra mắt token nên diễn ra? Liệu nó nên xảy ra trước hay sau khi xây dựng cộng đồng có ý nghĩa? Và cuối cùng, liệu sự ra mắt có nên diễn ra trước khi đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) hay sau đó?

Tìm kiếm phù hợp với thị trường sản phẩm trước khi thực hiện airdrop là chìa khóa cho thành công lâu dài

Một trong những vấn đề chính đối với bất kỳ công ty khởi nghiệp nào là thời điểm ra mắt token và cách tạo ra tác động tối đa thông qua Sự kiện Tạo token (TGE).

Khởi động mạng mới là một nhiệm vụ quan trọng nhưng đầy thách thức trong quá trình phát triển của bất kỳ dự án nào, đặc biệt là nếu họ đang xây dựng ở mức độ cơ sở hạ tầng. Liên quan đến điều này, token có thể là một công cụ mạnh mẽ để khởi động mạng, khuyến khích người sử dụng sớm đầu tư thời gian và tài nguyên của họ trước khi dự án đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF). Tại sao?

Mọi mạng đều đối diện với “vấn đề khởi động lạnhTrong quá trình phát triển, hầu hết các mạng blockchain đều đối mặt với vấn đề “gà và trứng”, trong đó việc thu hút người dùng làm cho sản phẩm có giá trị và bền vững hơn đối với cả những người xác minh và người dùng. Nhưng vào ngày đầu tiên, không có người dùng trả phí, dẫn đến không có tiện ích cho những người xác minh và mà không có người xác minh đáng tin cậy, người dùng không thể tin tưởng vào mạng lưới. Vấn đề này thường được giải quyết bằng cách khuyến khích những người tham gia sớm.

Một số dự án tập trung vào ứng dụng đã thành công trong việc tận dụng việc phát hành token sớm và các chương trình tích điểm để nhanh chóng xây dựng thanh khoản và phát triển cơ sở người dùng của họ. Các dự án gia nhập sau, đặc biệt trong không gian cạnh tranh này, đã sử dụng chiến lược này để tận dụng. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Blur trong không gian giao dịch NFT, Hyperliquid trong thị trường perpetuals và Morpho trong thị trường cho vay đã chứng minh được hiệu quả của các hệ thống tích điểm khi được thực hiện một cách chiến lược.

Tuy nhiên, việc phát hành token sớm có thể chưa thành công đối với phần lớn dự án, theo nghiên cứu của chúng tôi, 73% người dùng đã bán token của họ trong 7 ngày đầu sau khi phát hành. Một nghiên cứu khác cho thấy @cptn3mox đã xem xét hiệu quả của những cuộc airdrop như vậyPhát hiện rằng airdrop không đặc biệt phù hợp với kết quả dài hạn. Lên đến 74% dự án có token giao dịch dưới giá ngày 1 sau 100 ngày và theo thời gian, hiệu suất giá trung bình chỉ giảm. Điều này cho thấy rằng việc phát hành token sớm không nhất thiết hiệu quả và cần được suy nghĩ kỹ lưỡng.

Trong thị trường tăng trưởng, các nhóm có thể vội vàng tung ra các token của họ để đạt được một định giá nhất định và tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi, nhưng điều này có thể là một con dao hai lưỡi đối với cả nhà sáng lập và nhà đầu tư. Nếu token bị bán sau khi ra mắt, việc quản lý của nhà sáng lập trở nên khó khăn. Hiệu suất token kém có thể dời tâm điểm của nhà sáng lập khỏi việc hoàn thiện sản phẩm và đạt được PMF, và thay vào đó, họ chú ý đến việc quản lý hiệu suất token, đảm bảo đối tác, đàm phán việc niêm yết trên sàn giao dịch, và nhiều hơn nữa. Những gì được thiết kế để giải quyết vấn đề khởi đầu lạnh lùng có thể nhanh chóng biến thành một “vấn đề khởi đầu nóng bỏng”.

Loại dự án nào nên tham gia vào các lần phát hành token sớm?

• Khi các động lực token là không thể thiếu trong hoạt động và chức năng của mạng và không thể tránh được.
• Nếu dự án là một động lực muộn trong hệ thống và muốn phá vỡ hiện trạng bằng cách nhanh chóng khởi động thanh khoản và cơ sở người dùng.
• Khởi động mạng khi có công việc chờ xử lý - đặt cọc (Ethena), cung cấp thanh khoản (Across Protocol), liệt kê tài sản (Blur) hoặc cài đặt và quên thiết bị (Helium).
• Khởi động một dự án tập trung vào degen nhắm vào vốn lính đánh thuê và tìm kiếm lợi ích ngắn hạn.

Nếu mục đích của doanh nghiệp khởi nghiệp của bạn không nằm trong danh mục được đề cập ở trên, dự án nên xem xét việc phát hành mã thông báo sau khi đạt được PMF và xây dựng cộng đồng bền vững một cách tự nhiên.

Có những ví dụ tốt về các dự án đã áp dụng cách tiếp cận này. Có thể nói rằng, hai dự án thành công nhất trong chu kỳ này là Polymarket và Pumpdotfun đã không có dấu hiệu nào của việc sớm phát hành token. Điều này có nghĩa là họ đã có cơ hội tập trung hoàn toàn vào việc phát triển sản phẩm và thu hút người dùng mà không bị xao lãng bởi biến động giá token. Bây giờ, các dự án này có thể thưởng cho người dùng chân thực thay vì người đầu cơ và sử dụng token như một công cụ tăng tốc cho một sản phẩm đã được chứng minh. Mặc dù cách tiếp cận này có thể đồng nghĩa với sự phát triển chậm hơn, nhưng cuối cùng nó sẽ trở thành một thành công bền vững hơn trong dài hạn.

Không có một kích thước nào phù hợp với tất cả nhưng việc khởi chạy mã thông báo dựa trên dữ liệu phù hợp với mục đích của bạn có thể giúp nhắm mục tiêu đúng người dùng

Kết quả nghiên cứu của chúng tôi cho thấy rằng trong khi việc phát hành token sớm có thể là một công cụ mạnh mẽ để khởi động thanh khoản và tương tác người dùng, nhưng thường không đáng kỳ vọng trong việc tạo ra giá trị lâu dài. Dữ liệu cho thấy 73% người dùng bán token của họ trong tuần đầu tiên, với hơn 80% người dùng nhẹ bán đi những airdrop của họ trong vòng 7 ngày so với chỉ có 55% người dùng mạnh. Những số liệu này là một lời cảnh báo cho các dự án đang vội vàng tiến hành TGE mà không áp dụng phương pháp dựa trên dữ liệu nhắm đến các đối tượng người dùng phù hợp.

Các nghiên cứu trường hợp của các dự án khác nhau cho thấy rằng không có chiến lược phù hợp cho tất cả trong việc thực hiện airdrop. Các dự án như Drift Protocol, Across Bridge và Kamino Finance cho thấy rằng các dự án không nên sợ hãi khi áp dụng một cách tiếp cận độc đáo nếu nó phù hợp với mục tiêu của họ.

Quan trọng nhất là nhớ rằng token không phải là sản phẩm; nó là một công cụ chiến lược để thúc đẩy sự tiếp nhận và tăng trưởng. Xem xét token là mục tiêu cuối cùng có thể dẫn đến lợi ích ngắn hạn nhưng thường là với giá trị bền vững dài hạn. Bằng cách tập trung vào tạo ra giá trị thực, xây dựng nền tảng vững chắc và điều chỉnh động cơ token với sự tham gia dài hạn của người dùng, startup của bạn có thể biến một cuộc ra mắt token thành một nguồn động lực cho sự tăng trưởng và tiếp nhận dài hạn hơn là một thời điểm ngắn ngủi của sự hâm mộ.

Hashed Emergent có thể đã hoặc có thể đầu tư vào các công ty được đề cập trong bài viết này. Nội dung này chỉ mang tính chất thông tin và không nên được hiểu nhầm là lời khuyên đầu tư. Vui lòng tìm hiểu kỹ trước khi quyết định đầu tư.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được tái bản từ [“Hashedem]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ayush Ghiya và Arjun Mukherjee]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép trừ khi có ghi chú.