Các nhà phát triển Ethereum thường bị cáo buộc thay đổi luật chơi của trò chơi. Đối với tầng lớp những người xem thông số kỹ thuật của blockchain là không thể sai lầm, đây là một lời chỉ trích xác đáng, nhưng cũng đúng là các quy tắc không xác định cách chơi trò chơi—chúng xác định cách trò chơi có thể được chơi.

Bộ quy tắc phác thảo không gian giải pháp, sự kết hợp ngầm của tất cả các hành động có thể có; trong khi đó chiến lược của người chơi là yếu tố quyết định đường đi của bất kỳ trò chơi nào. Những chiến lược này được phát triển vĩnh viễn, chúng thể hiện sự tìm kiếm không ngừng để khai thác và hành vi ngoài ý muốn trong định nghĩa của trò chơi. Khi các giả định phát triển được chứng minh là không hợp lệ thì việc thay đổi bộ quy tắc có được bảo đảm không?

Đây là một bài luận về tình trạng và tương lai của Ethereum, tuy nhiên sẽ là sai lầm nếu không chỉ ra rằng Bitcoin đã và sẽ tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức của chính nó. Con đường của Bitcoin không phải là bất biến như những người theo đuổi nó tin tưởng. Trong phần chú thích cuối trang, chúng tôi thảo luận ngắn gọn về lỗi lạm phát của Bitcoin, lỗi 2106, sự xuất hiện của Ordinals và sự không chắc chắn lâu dài với mô hình bảo mật của Bitcoin.

Thực tế là không có blockchain nào có bộ quy tắc không thể sai lầm. Theo quan điểm của chúng tôi, quyết định của cộng đồng Ethereum không ưu tiên ảo tưởng về sự thuần khiết là một sự tối ưu hóa hợp lệ — và quyết định của cộng đồng Bitcoin là bay càng gần thiên đường càng tốt, ngay cả khi điều đó có thể dẫn đến sự tan chảy đôi cánh chung của họ.

Đã chọn không sợ thay đổi giao thức, bộ quy tắc của Ethereum liên tục thay đổi. Chính sách tiền tệ của tài sản tiền điện tử đã khác xa kể từ khi bắt đầu vào tháng 7 năm 2015: chúng tôi đã thấy việc giảm phát hành, bổ sung việc đốt phí cơ bản và chuyển từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần. Tuy nhiên, hai trong số những chủ đề quan trọng nhất của Ethereum ngày nay là tối ưu hóa chiến lược. Mặc dù chúng được bộ quy tắc của Ethereum cho phép ngầm, nhưng mạng hoàn toàn mù quáng trước sự phổ biến của sự phân tách giữa người đề xuất và người xây dựng (thông qua chuỗi cung ứng MEV-Boost) và việc áp dụng rộng rãi các giao thức đặt cược thanh khoản.

Có những thứ mà giao thức không nhìn thấy nhưng lại quan tâm. Nhưng công thức này sai trong quan điểm tuyệt đối về giao thức, trong đó giao thức chỉ là và chính xác những gì nó nhìn thấy. Những gì nó không nhìn thấy nhưng quan tâm, nằm trong kỳ vọng của tất cả các tác nhân liên quan đến việc thực thi giao thức, từ người xác thực đến người dùng và tất cả những người khác ở giữa, những gì được gọi rộng rãi là “cộng đồng”.

Xem như một nghi thức - Barnabé Monnot

Với tư cách là một cộng đồng, tất cả chúng ta đều có trách nhiệm đưa ra những lựa chọn chiến lược về những gì mạng sẽ nhìn thấy và những trách nhiệm nào sẽ thuộc về sự đồng thuận của xã hội. Xuất phát từ những lựa chọn này, sẽ có lúc tầng xã hội nhận ra rằng bức tranh nội bộ giản lược của mạng là không phù hợp.

Khi những thời điểm đó đến, quy mô cần được cân bằng lại và bộ quy tắc phải được thay đổi để tối ưu hóa sức khỏe lâu dài của hệ sinh thái.

Lord Vitalik cân MEV-burn (khoảng năm 2024)

Trọng tâm của bài viết này là tình trạng MEV; đặt cược lỏng xứng đáng có cuộc trò chuyện riêng.

Lợi nhuận đặt cược

Các ưu đãi tài chính trong bằng chứng cổ phần không trực quan.

Nền tảng của bài viết này là một bài tiểu luận từ năm ngoái, nơi chúng tôi đã viết rằng việc cung cấp lợi nhuận cho người đặt cược sẽ tạo ra sự đảo ngược lớn so với hệ thống bằng chứng công việc và tiền pháp định. Trong một hệ thống mà tất cả mọi người đều có thể tiếp cận việc đặt cược, thay vì lạm phát làm loãng tiền tiết kiệm của một người và thúc đẩy chi tiêu, việc phát hành cao hơn sẽ khuyến khích chủ sở hữu chọn tham gia đặt cược, tức là làm cho cổ phần của họ trở nên kém thanh khoản hơn, giảm chi tiêu ròng.

Để khuyến khích nhiều hoạt động trên chuỗi hơn, điều quan trọng là chuyển trọng số theo thang đo ẩn dụ. Để tạo ra nhiều nhu cầu giao dịch hơn, hệ sinh thái phải làm cho việc đặt cược trở nên ít hấp dẫn hơn và việc giảm giá trị trở thành ít trở ngại hơn.

Luôn dữ liệu - Thao túng vận tốc tiền trong bằng chứng cổ phần

Để làm phức tạp thêm vấn đề tối ưu hóa này, việc phát hành không phải là trò chơi duy nhất trong thị trấn. Bộ quy tắc hiện tại ngụ ý rằng giao thức cũng phải cân bằng giữa lớp thực thi có tính biến động cao và phần thưởng MEV, tuy nhiên trên thực tế, nó không có gì hạn chế chúng.

Những gì chúng ta thấy ngày nay ở DeFi có thể dự đoán được và đáng buồn. Bộ trình xác thực đã sử dụng Toxic MEV một cách áp đảo để bổ sung lợi nhuận của nó, cho phép những kẻ bất chính thao túng các giao dịch DeFi theo ý muốn — miễn là chúng chuyển phần lớn thu nhập của mình cho những người đề xuất.

Những anh hùng nhiệt đới và những kẻ phản diện trong cộng đồng, những người xác thực và người tìm kiếm, đã hình thành một mối quan hệ cộng sinh, vừa làm suy giảm trải nghiệm DeFi cho người dùng vừa khiến việc đặt cược mang lại nhiều lợi nhuận hơn. Tại sao? MEV độc hại là một ảo ảnh hấp dẫn của sự tối ưu hóa.

Uri Klarman, Giám đốc điều hành của phòng thí nghiệm bloXroute—nhà điều hành chuyển tiếp đạo đức duy nhất (hiện đang ngừng hoạt động do mức độ sử dụng thấp), đã mô tả một cách khéo léo động lực trên podcast Blockworks 0xResearch gần đây: Đấu giá luồng đơn đặt hàng MEV-Boost cho phép những người đề xuất tìm thấy lợi nhuận tối đa cục bộ của một khối, tuy nhiên, do đó, chúng không đạt được mức tối đa toàn cầu.

Klarman gợi ý rằng sự kém hiệu quả của DeFi xuất phát từ các cuộc đấu giá dòng lệnh và thao túng giao dịch gây ra tổn thất đủ lớn cho người dùng đến mức đề xuất giá trị của Ethereum bị tổn hại ở mức độ lớn hơn lợi nhuận tăng thêm mà những người đề xuất nhận được.

Ban đầu, chúng tôi coi đây là một quan điểm quá không tưởng, nhưng thực tế là phần thưởng MEV trên diện rộng vẫn còn nhỏ. Trong 100 ngày tính đến ngày 15 tháng 9, phần thưởng của lớp thực thi được tính hàng năm ở mức 0,81% mỗi năm. Các cuộc tấn công xen kẽ thường chiếm 30-50% lợi nhuận này, ngụ ý rằng người xác thực trung bình kiếm được lợi nhuận vượt mức khoảng 0,4% mỗi năm từ việc chọn tham gia chuyển tiếp phi đạo đức. Nếu những giao dịch độc hại này làm suy giảm khả năng sử dụng của DeFi và ảnh hưởng đến giá ether hơn 0,4% mỗi năm, thì sự tồn tại của các rơle phi đạo đức là một điều tiêu cực đối với những người đề xuất!

Trong thực tế, đây là thế giới của những tối ưu hóa ngắn hạn.

Qua lăng kính lý thuyết trò chơi, những người đề xuất thấy mình đang ở trong trạng thái Cân bằng Nash thuần túy về chiến lược, nhưng không hiểu rằng họ đang chơi một trò chơi lặp đi lặp lại. Sự lựa chọn chiến lược ngắn hạn của họ sẽ làm thay đổi cấu trúc phần thưởng trong dài hạn và kết quả là sự thay đổi đối với bộ quy tắc sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tiềm năng kiếm tiền trong tương lai của bộ trình xác thực.

MEV-Burn theo truyền thống được coi là một giải pháp tối ưu hóa mạng lâu dài, nhưng những tác động bên ngoài tiêu cực của các chiến lược được những người đề xuất sử dụng đã buộc phải tái cân bằng các thang đo ẩn dụ. Bây giờ nó là một phần của diễn ngôn phổ biến và dòng thời gian chỉ tiếp tục tăng tốc.

MEV-Đốt

Những người cực kỳ hâm mộ tiền bạc đã nắm bắt được tiềm năng lan truyền của MEV-Burn, tuy nhiên việc tập trung vào những thay đổi về nguồn cung cấp token sẽ làm giảm giá trị và mục tiêu của việc nâng cấp.

Một mối liên hệ của ý tưởng này là sự chênh lệch phí liên khối biến việc đặt cược thành xổ số. Xổ số là một hình thức thu nhập thụ động kém, khiến cho các ưu đãi đặt cược ngày càng khó cân bằng. Phần thưởng không ổn định dẫn đến việc thanh toán quá mức cho bảo mật và tăng rủi ro tập trung vì hầu hết những người xác thực thích các khoản thanh toán ổn định hơn là cờ bạc, củng cố hơn nữa các dịch vụ giám sát lớn nhất và các giao thức đặt cược thanh khoản.

Các vấn đề khái niệm

Theo quan điểm của chúng tôi, đề xuất hàng đầu vừa mang tính tích cực vừa có nhiều điểm không hoàn hảo.

Lỗ hổng lớn nhất là việc đốt MEV tập trung vào việc phân phối lại sự kém hiệu quả của giao dịch cho toàn bộ mạng, thay vì hỗ trợ người dùng bị ảnh hưởng bởi sự kém hiệu quả. Một giải pháp hoàn hảo sẽ không khiến token bị đốt cháy mà thay vào đó sẽ cung cấp lại ether cho những người bị thiệt hại, cho phép họ tiếp tục sử dụng mạng.

Nguồn: https://twitter.com/Data_Always/status/1703055954491695306

Đốt các token là lựa chọn đơn giản nhất và có lẽ là lựa chọn trung lập đáng tin cậy nhất, tuy nhiên nếu mục tiêu là sự đơn giản thì Ethereum không phải là blockchain phù hợp. Các lựa chọn khác xứng đáng được khám phá và đóng góp ý kiến nhiều hơn từ những người trong cộng đồng MEV.

Phản biện: nhiều điểm kém hiệu quả này có thể được giải quyết thông qua UX tốt hơn thay vì thay đổi giao thức. Điều này làm thay đổi đáng kể gánh nặng đối với ví, dApps và giáo dục cộng đồng, nhưng người ta có thể lập luận rằng có thể đáng đánh đổi để tránh tăng thêm độ phức tạp cho giao thức.

Trọng tài CeFi-DeFi

Sau các cuộc tấn công sandwich, những người tham gia mạng bị thao túng nhiều nhất là nhà cung cấp thanh khoản DeFi (LP). Sự tách biệt giữa người đề xuất-người xây dựng ngoài giao thức đã dẫn đến sự gia tăng của những người tìm kiếm người xây dựng tích hợp chuyên về chênh lệch giá CeFi-DeFi.

Ethereum hoạt động trên đồng hồ 12 giây, giữa mỗi tích tắc, sổ đặt hàng trên các sàn giao dịch phi tập trung bị đóng băng, trong khi giao dịch tiếp tục diễn ra từng mili giây trên các sàn giao dịch tập trung. Trong thời gian có nhiều biến động, những người tìm kiếm nhà xây dựng phức tạp này giao dịch chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch phi tập trung và tập trung, sau đó trả giá cao hơn các đối thủ trong các cuộc đấu giá theo dòng lệnh để thu được giá trị tối đa từ LP. Các LP kiếm tiền từ việc tạo lập thị trường cho các nhà kinh doanh bán lẻ không phức tạp, nhưng vì Toxic MEV khiến người dùng bán lẻ rời xa nên LP trở nên không có lãi.

Các chênh lệch giá CeFi-DeFi này là nguồn sai lệch MEV có chủ ý cao nhất và là một trong những mục tiêu khái niệm chính của các đề xuất đốt, tuy nhiên đề xuất hiện tại sẽ ít ảnh hưởng đến nó.

Các ước tính nổi trong hệ sinh thái giả định rằng giá thầu khối được phân bổ đồng đều hoặc có thể dự đoán được, nhưng do rủi ro biến động trong loại chênh lệch giá này, các nhà xây dựng tìm kiếm tích hợp có xu hướng gửi giá thầu của họ rất muộn trong cuộc đấu giá. Vì đề xuất hàng đầu hiện nay chỉ đốt giá thầu trong 10 giây đầu tiên của một thời điểm nên những đợt tăng đột biến này thường sẽ bị bỏ qua.

Phạm vi bảo hiểm sâu hơn về khối 17.195.495 có sẵn từ SMG.

Trò chơi tính giờ

Người ta thường nghe nói rằng Ethereum có thời gian khối bất biến là 12 giây, tuy nhiên đây là một sự đơn giản hóa rất lớn (và một điểm khác biệt trong dữ liệu được ghi vào chuỗi khối). Mạng ngang hàng không lan truyền ngay lập tức và do đó mạng được thiết kế với bộ đệm để giải quyết độ trễ nội tại của hệ thống. Vấn đề với bộ đệm an toàn chứng thực là bạn cần thiết kế chúng cho những người tham gia mạng chậm nhất và do chuỗi cung ứng MEV hoạt động ở tốc độ cực cao nên những người đề xuất được khuyến khích chơi trò chơi tính thời gian, tức là trì hoãn việc ký khối của họ quá thời gian khối chuẩn. và chấp nhận giá thầu đến càng muộn càng tốt.

Với tham số hóa hiện tại của mạng, các trò chơi tính thời gian này đã dẫn đến thời gian ký khối trung bình là ~ 774 mili giây sau khi kết thúc thời điểm. Điều này cho phép các khối có nhiều thời gian để nhận được chứng thực cần thiết và cũng mang lại lợi nhuận cao hơn cho những người đề xuất.

Như đã thảo luận với các chênh lệch giá CeFi-DeFi, các khối không có tốc độ giao dịch nội khối cố định, nhưng giả sử rằng chúng thực hiện các trò chơi tính thời gian hiện tại sẽ tăng phần thưởng trung bình cho người đề xuất lên 6,5%. Đây nên được coi là mức tối thiểu, việc điều chỉnh tốc độ giao dịch nội khối sẽ chỉ làm tăng giá trị độ trễ.

Bài luận này sẽ không cố gắng mô hình hóa động lực sau đốt theo thời gian chứng thực, nhưng chúng tôi muốn lưu ý rằng phần thưởng rủi ro sẽ thay đổi đáng kể trong môi trường đốt MEV. Thay vì những người đề xuất mạo hiểm toàn bộ 12 giây phần thưởng để nhận thêm 0,774 giây giá trị, họ sẽ chỉ gặp rủi ro trong 2 giây phần thưởng. Thời gian bổ sung này hiện thể hiện mức tăng phần thưởng tối thiểu là 39%—gợi ý rằng những người đề xuất sẽ được khuyến khích mạo hiểm bỏ lỡ nhiều vị trí hơn, có khả năng dẫn đến mất ổn định mạng.

Ghi MEV trạng thái cuối

Quan điểm của chúng tôi về MEV trạng thái cuối như sau:

Các cuộc tấn công bánh sandwich và Toxic MEV phần lớn được giảm thiểu nhờ các cải tiến về giao diện người dùng và áp dụng các giao thức như mevblocker.io. Khoản thanh toán MEV từ lĩnh vực này giảm 80%.

Các khoản thanh toán MEV từ hoạt động kinh doanh chênh lệch giá CeFi-DeFi phần lớn không bị ảnh hưởng. MEV-burn thu được 25% giá trị của chúng.

Những người đề xuất chơi trò chơi tính thời gian tích cực hơn và thời gian ký khối trung bình tăng lên 1,25 giây. Điều này gây ra sự suy giảm nhỏ về độ ổn định của mạng, tuy nhiên mức sử dụng khe cắm vẫn ở mức trên 98%.

Phí ưu tiên từ các giao dịch công khai, ít quan trọng nhất cần đốt và chiếm khoảng 25% tổng số tiền boa trên chuỗi được đốt với hiệu suất khoảng 75% (10 giây 13,25 giây = 75,5%).

Kết quả là khoảng 40% tổng MEV ước tính sẽ bị đốt cháy.

Chúng tôi tin rằng tất cả các ước tính về lượng đốt sẽ bị cắt giảm một nửa.

Vì một điều không tưởng

Nhóm người đề xuất lớn (Lido, Coinbase, v.v.) nên xem xét cẩn thận tương lai của MEV sẽ như thế nào. Nếu họ có thể cam kết một cách đáng tin cậy về việc giảm mức độ dòng chất độc hại trong khu nhà của mình thì có thể xem xét các chiến lược đốt ít hung hãn hơn. Vì hiện tại, tất cả các nhóm cần tối ưu hóa việc khai thác MEV để duy trì tính cạnh tranh, nhưng điều này có thể tạo cơ hội cho việc tự giới hạn mềm và tuân thủ quy định sẽ có lợi cho tất cả những người nắm giữ mà các tác nhân này đại diện.

Đề xuất MEV-Burn nên được thiết kế để ưu tiên đốt luồng đơn đặt hàng riêng tư chứ không phải phí ưu tiên công cộng. Việc đốt nên được coi là biện pháp cuối cùng, ưu tiên phân phối lại phí cho địa chỉ giao dịch ban đầu.

Chú thích A:

Lỗi lạm phát của Bitcoin. Khi Bitcoin vẫn còn là một giao thức tập trung và non trẻ, một lỗi trong mã do tràn số nguyên (người dùng nhập số cao hơn mức thiết kế giao thức cho phép) đã dẫn đến việc in hơn 100 tỷ bitcoin.

Do sự tập trung của tỷ lệ băm ở mức buộc, Satoshi đã thiết kế một fork mềm khẩn cấp và buộc các thợ mỏ phải bỏ qua chuỗi dài nhất (điều cấm kỵ nghiêm ngặt đối với Bitcoin ngày nay) để viết lại lịch sử của chuỗi khối và thay đổi nhiều giờ trong lịch sử của chuỗi đó. chuỗi vĩnh viễn. Về bản chất, những người trong cuộc đã tấn công chuỗi khối hợp lệ để thực hiện một động thái chiến lược hợp lệ.

Chú thích B:

Lỗi 2106. Cơ sở mã của Bitcoin không được thiết kế tốt và hiện xử lý các mã cũ rất khó sửa. Ví dụ quan trọng nhất về điều này là lỗi 2106, trong đó dấu thời gian trong mã lõi của Bitcoin bị tràn trong khoảng 84 năm và khiến mạng lưới ngừng hoạt động. Giải pháp duy nhất là một hard fork không tương thích ngược, điều mà nhiều người chơi Bitcoin ngày nay tuyên bố rằng họ sẽ không bao giờ làm.

Blockchain sẽ ngừng xử lý các khối theo đúng nghĩa đen và không có lựa chọn nào khác.

Chú thích C:

Ordinals là một ví dụ tuyệt vời về chiến lược ngụ ý hợp pháp nhưng hoàn toàn bất ngờ xuất hiện trên blockchain. Những chiếc chĩa ba phần lớn đã bị gạt sang một bên, nhưng vào tháng 3 năm 2023, đã có rất nhiều lời kêu gọi và đề xuất về cách loại bỏ chúng khỏi giao thức.

Chú thích D:

Về chính sách tiền tệ, Bitcoin phải đối mặt với những câu hỏi nghiêm trọng về tính ổn định của mạng khi cấu trúc phần thưởng khai thác của nó chuyển từ trợ cấp siêu dễ đoán sang phần thưởng phí cực kỳ biến động. Khi chênh lệch phí liên khối tăng lớn hơn mức trợ cấp, các thợ mỏ mất đi động lực để luôn xây dựng trên chuỗi dài nhất và nguy cơ tổ chức lại tăng vọt. Cho dù người dùng đang phải đối mặt với tình trạng mạng xuống cấp hay sửa đổi cấu trúc phần thưởng thì đó vẫn là một lựa chọn sẽ được thực hiện trong những thập kỷ tới — cá nhân chúng tôi ủng hộ việc giảm phí theo cấp số nhân.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [mirror]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Data Always]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.