Trong lịch sử, việc hiểu biết về UTXO bitcoin được coi là kiến thức từ trung cấp đến nâng cao đối với những người sở hữu bitcoin. Mặc dù số lượng người sử dụng bitcoin ngày càng tăng nhưng chỉ một tỷ lệ nhỏ trong số họ có thể giải thích UTXO là gì và tại sao chúng lại quan trọng.

Tuy nhiên, khi chúng ta chuyển sang tương lai của việc áp dụng bitcoin, nhất thiết sẽ có một số thay đổi lớn đối với cách mà hầu hết mọi người sử dụng và tương tác với mạng tiền tệ. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích lý do tại sao việc hiểu UTXO có thể sớm trở nên quan trọng hơn nhiều và tại sao gần đây lại có cuộc thảo luận về lý do tại sao bạn có thể muốn tránh nắm giữ các UTXO tương đối nhỏ.

Việc nắm giữ các UTXO nhỏ có thể khiến phần lớn hoặc toàn bộ số bitcoin đó trở nên bất động trong tương lai do chi phí giao dịch. Để hiểu lý do tại sao điều này có thể xảy ra và điều gì đủ điều kiện được coi là UTXO “nhỏ”, trước tiên chúng ta cần xem xét mức bụi và phí.

Bụi bitcoin là gì?

Trong thế giới bitcoin, bụi thông thường đề cập đến một UTXO có giá trị nhỏ hơn phí giao dịch mà chủ sở hữu sẽ phải trả để chi tiêu nó. Nói cách khác, nếu ai đó có UTXO trị giá 5k sats, nhưng sẽ tốn 6k sats phí giao dịch để chi tiêu, họ sẽ không được khuyến khích chi tiêu số tiền đó. Tại sao bạn lại chọn trả một khoản phí cho phép bạn truy cập vào số tiền nhỏ hơn số tiền bạn vừa trả? Điều này mô tả bản chất của bụi – bitcoin thực sự bị mắc kẹt tại chỗ, vô dụng đối với chủ sở hữu.

Bạn có thể tìm thấy định nghĩa phổ biến và chính xác hơn về bụi liên quan đến chính sách mempool (cái mà tôi có thể gọi là “bụi kỹ thuật”) có thể tìm thấy ở đây.

Đương nhiên, UTXO được phân loại là bụi thường có giá trị rất nhỏ. Tuy nhiên, phí giao dịch cần thiết để chi tiêu bất kỳ UTXO nhất định nào phụ thuộc một phần vào nhu cầu di chuyển bitcoin của thị trường hiện tại. Điều này có nghĩa là nếu nhu cầu thị trường tăng lên và kết quả là mức phí tăng lên, các UTXO có kích thước lớn hơn có thể rơi vào danh mục bụi. Sau đó, nếu nhu cầu giảm bớt, một số UTXO lớn hơn có thể mất trạng thái bụi.

Nếu chúng tôi cho rằng việc áp dụng bitcoin toàn cầu còn nhiều dư địa để phát triển thì sẽ hợp lý khi suy đoán rằng nhu cầu trung bình của thị trường đối với việc chuyển bitcoin trên blockchain cũng có thể tăng đáng kể và lâu dài. Hàm ý là kích thước chung của UTXO đủ điều kiện khi bụi trở nên khác so với trước đây. Trong các phần sau, chúng tôi sẽ chạy các con số để điều tra xem điều này có thể trông như thế nào và thảo luận về các chiến lược giúp ngăn chặn khả năng một số bitcoin của bạn gần đến ngưỡng bụi.

Nếu bạn muốn tìm hiểu sâu hơn về khía cạnh kỹ thuật của bụi, người đồng sáng lập Unchained, Dhruv Bansal đã viết một bài viết sâu rộng về chủ đề này gần 5 năm trước.

Tính ngưỡng bụi

Như bạn có thể biết từ các bài viết trước của chúng tôi về cách tính phí bitcoin và quản lý UTXO trên các môi trường có mức phí, chi phí để di chuyển bitcoin được xác định bởi hai điều: lượng dữ liệu giao dịch được sử dụng (byte ảo hoặc vB) và dữ liệu được chọn. mức phí (sats/vB). Nói rõ hơn, số lượng bitcoin được di chuyển không liên quan đến phí giao dịch.

>>>>> cảnh báo gd2md-html: liên kết hình ảnh nội tuyến tại đây (tới hình ảnh/image1.png). Lưu trữ hình ảnh trên máy chủ hình ảnh của bạn và điều chỉnh đường dẫn/tên tệp/phần mở rộng nếu cần.
(Quay lại đầu trang)(Cảnh báo tiếp theo)
>>>>>

Chúng ta hãy điều tra các thành phần này chi tiết hơn để chúng ta có thể bắt đầu hình thành ý tưởng về việc di chuyển một UTXO có thể tốn bao nhiêu tiền và do đó, ngưỡng bụi có thể trông như thế nào.

Đi sâu vào dữ liệu giao dịch

Lượng dữ liệu cho một giao dịch cụ thể là không đổi, nhưng lượng dữ liệu có thể thay đổi tùy theo giao dịch. Những yếu tố đóng góp chính vào khối lượng dữ liệu là số lượng đầu vào giao dịch, số lượng đầu ra giao dịch và loại địa chỉ liên quan. Cho đến khi chúng tôi thấy việc áp dụng Taproot nhiều hơn, việc sử dụng multisig cũng có thể làm tăng dữ liệu giao dịch và kích thước đại biểu multisig cũng có vấn đề (2 trên 3 có ít dữ liệu hơn 3 trên 5). Để đơn giản, chúng tôi sẽ tập trung chủ yếu vào các địa chỉ singlesig trong bài viết này.

Mỗi UTXO được di chuyển sẽ hoạt động như một đầu vào giao dịch và sẽ thêm dữ liệu có giá trị từ 57,5 vB đến 148 vB vào một giao dịch. Ngoài ra, tất cả các giao dịch đều bao gồm 10 vB hoặc 10,5 vB “chi phí chung” và cần ít nhất một đầu ra, thêm 31 vB khác vào 43 vB. Nếu bạn muốn tìm hiểu sâu hơn về nguồn gốc của những con số này, Bitcoin Optech có một nguồn tài nguyên miễn phí tuyệt vời để bạn sử dụng.

Nhìn chung, dữ liệu cần thiết để di chuyển một chữ ký UTXO sang một địa chỉ mới sẽ có phạm vi từ 99 vB đến 202,5 vB. Nếu nhiều UTXO được di chuyển cùng nhau trong cùng một giao dịch, điều đó có thể tăng thêm hiệu quả và giảm tổng dữ liệu trên mỗi UTXO, vì bạn sẽ chỉ phải trả chi phí chung và dữ liệu đầu ra một lần, thay vì nhiều lần trong suốt một số giao dịch.

Vì lợi ích của việc sử dụng các số tròn, thận trọng (và cho phép đầu ra thay đổi thứ hai, điều này sẽ trở nên phù hợp hơn trong phần sau của bài viết này), việc chọn 250 vB để thể hiện lượng dữ liệu cần di chuyển UTXO là hợp lý. Nếu bạn đang sử dụng 2/3 multisig, thay vào đó hãy xem xét 400 vB.

Bây giờ chúng ta đã có một con số để xử lý dữ liệu giao dịch, chúng ta có thể chuyển sang thảo luận về yếu tố khác trong tính toán chi phí, mức phí.

Mức phí thấp và bụi thực sự

Mức phí là một biến số mà người gửi chọn sau khi xem xét các yếu tố như mức độ khẩn cấp của giao dịch của họ và nhu cầu thị trường hiện tại về việc sử dụng không gian khối giới hạn của bitcoin.

Trong suốt lịch sử 14 năm của bitcoin, thị trường phí giao dịch đã chứng kiến nhu cầu tăng đột biến và cuối cùng hạ nhiệt, quay trở lại điều kiện phí thấp. Ví dụ: từ tháng 7 năm 2021 đến tháng 2 năm 2023, lượng giao dịch tồn đọng đang chờ xử lý (còn gọi là mempool) thường được xóa hoàn toàn. Điều này có nghĩa là người dùng thường có thể xử lý các giao dịch trong khối tiếp theo được khai thác, ngay cả khi chọn mức phí thấp, chẳng hạn như mức tối thiểu hiệu dụng là 1 sat/vB.

Nếu chúng tôi sử dụng 1 sat/vB để biểu thị môi trường phí có nhu cầu thấp và chúng tôi cũng lấy số 250 vB từ trước đó thì chúng tôi có thể kết hợp chúng lại với nhau để tính toán chi phí vừa phải, gần đúng để di chuyển UTXO trong cài đặt này: 250 sats . Bất kỳ UTXO nào có giá trị nhỏ hơn 250 sats đều có thể bị coi là bụi và hầu như sẽ vô dụng đối với bất kỳ ai nắm giữ nó.

Điều này mô tả cái mà tôi gọi là ngưỡng “bụi thực sự” hoặc ngưỡng mà UTXO không có cơ hội chi tiêu có lãi, bởi vì mức phí lựa chọn thấp hơn 1 sat/vB trên thực tế không thể đạt được. May mắn thay, hầu hết phần mềm bitcoin đều bảo vệ người dùng khỏi việc gửi và nhận UTXO ở mức nhỏ như vậy, bằng cách thực thi giới hạn thấp hơn là 546 sats. Điều này cũng khiến những kẻ gửi thư rác phải tốn kém hơn khi thực hiện các “cuộc tấn công bụi” tương đối vô hại.

Mức phí cao hơn và bụi hoạt động

Khi nhu cầu thị trường gửi bitcoin nhanh chóng tăng lên, mức phí mà ai đó phải trả để giao dịch của họ được khai thác vào khối tiếp theo cũng tăng lên. Các khối được khai thác trung bình cứ mười phút một lần và mỗi khối chỉ có thể chứa tối đa 1.000.000 vB. Những hạn chế này tồn tại có chủ ý nhằm giúp giữ cho bitcoin được phân cấp. Kết quả là, người dùng bắt đầu cố gắng trả giá cao hơn nhau để giành được một vị trí trong khối.

Tỷ lệ phí có thể tăng lên và giảm xuống nhanh chóng, nhưng chúng cũng có thể duy trì ở mức cao trong một khoảng thời gian. Nếu bạn có UTXO và muốn chi tiêu nó, bạn có thể phải chọn mức phí cao hơn 1 sat/vB và có thể cao hơn rất nhiều. Làm như vậy sẽ làm tăng phí giao dịch và cũng sẽ làm tăng cái mà tôi gọi là ngưỡng “bụi hoạt động”. Bụi hoạt động đề cập đến UTXO đã trở thành bụi do mức phí tăng nhưng có khả năng mất trạng thái bụi nếu mức phí giảm. Chúng ta hãy xem ngưỡng bụi hoạt động gần đúng giữa các mức phí khác nhau:

Như bạn có thể thấy, với mức phí cao hơn, bụi hoạt động bắt đầu bao gồm các UTXO có giá trị đáng kể hơn nhiều. Mặc dù hầu hết mọi người không cố tình giữ UTXO với các giá trị nhỏ được đề cập trước đó, nhưng không có gì lạ khi các máy xếp sat có một số UTXO trong phạm vi 25k đến 100k sats. Tuy nhiên, đã có một số khoảng thời gian kéo dài một tuần hoặc lâu hơn khi các UTXO có kích thước đó đạt (hoặc gần đạt) trạng thái bụi hoạt động. Ví dụ có thể được tìm thấy trong khoảng thời gian từ tháng 5 năm 2017, tháng 12 năm 2017, tháng 1 năm 2018, tháng 4 năm 2021 và tháng 5 năm 2023.

Bảo vệ phí vượt xa bụi

Hiểu được ngưỡng bụi hoạt động trong các môi trường phí khác nhau là một khởi đầu tuyệt vời, nhưng cần có thêm kiến thức để bảo vệ đầy đủ tài sản bitcoin của bạn khỏi phí giao dịch. Suy cho cùng, ngưỡng bụi chỉ cho chúng tôi biết khi nào phí di chuyển UTXO bằng 100% giá trị của UTXO. Nếu phí di chuyển UTXO là 90% giá trị của nó thì đó không phải là vấn đề về mặt kỹ thuật nhưng chắc chắn đó là một tình huống cần tránh. Không ai muốn sức mua UTXO của họ chỉ bằng 10% mệnh giá, do phần còn lại bị phí phí ngốn hết.

Không chỉ hầu hết mọi người sẽ cảm thấy khó chịu khi bị buộc phải trả khoản phí 90% để chi tiêu bitcoin của họ, mà hầu hết chúng ta có lẽ cũng sẽ khá khó chịu với mức phí 50%. Hoặc thậm chí là phí 20%. Trên thực tế, nhiều người có lẽ chỉ coi một tỷ lệ rất nhỏ là hợp lý.

Nếu bạn biết phần trăm phí nào bạn muốn tránh phải trả thì bạn có thể tính giá trị UTXO tối thiểu bạn cần để đạt được mức bảo vệ mong muốn, trong nhiều môi trường tính phí khác nhau. Trong biểu đồ sau đây, một số ví dụ được hiển thị.

Nếu bạn lo lắng về việc cần phải di chuyển bitcoin của mình trong môi trường 100 sat/vB và bạn muốn tránh việc phải trả 5% phí giao dịch, thì chiến lược của bạn là giữ phần lớn bitcoin của mình trong UTXO với giá trị vượt quá 500.000 sats.

Tất nhiên, thay vào đó, nếu bạn lo lắng về môi trường 200 sat/vB, giá trị UTXO mục tiêu của bạn sẽ tăng gấp đôi lên 1 triệu sats (0,01 BTC). Hoặc, chúng tôi có thể đạt được kết quả tương tự nếu quay lại môi trường 100 sat/vB, nhưng bạn muốn nâng cấp mức bảo vệ phí của mình từ 5% lên 2,5%. Bạn có thể điều chỉnh những con số này để phù hợp với nhu cầu của mình!

Một cách khác để xem cùng một dữ liệu là kiểm tra các kích thước UTXO nhất định và mức bảo vệ phí mà chúng cung cấp cho bạn ở các mức phí khác nhau:

Hãy nhớ rằng đối với multisig trước Taproot, cần xem xét các giá trị cao hơn.

Chuẩn bị cho tương lai của việc áp dụng bitcoin

Không ai biết chắc chắn môi trường phí bitcoin trong tương lai sẽ như thế nào. Chỉ một phần nhỏ dân số toàn cầu đã bắt đầu sử dụng bitcoin ở mức độ nghiêm trọng, cho thấy nhu cầu về không gian khối còn rất nhiều chỗ để tăng trưởng. Điều này chắc chắn có thể khiến phí cao hơn nhiều trong những năm tới.

Mặt khác, bất cứ khi nào phí tăng, chúng ta thường có thể mong đợi nhu cầu di chuyển bitcoin sẽ giảm, đặc biệt là đối với các UTXO nhỏ hơn đang bị định giá ngoài thị trường. Điều này sẽ tạo ra hiệu ứng cân bằng và mang lại niềm tin nhất định rằng mức phí sẽ không bao giờ vĩnh viễn trở nên “quá cao” đối với phần lớn những người nắm giữ UTXO.

Ngoài ra, các công nghệ dựa trên bitcoin—chẳng hạn như Lightning Network—đang giúp mọi người sử dụng bitcoin bên ngoài chuỗi khối. Điều này cho phép thanh toán nhanh hơn và rẻ hơn, do đó cũng làm giảm nhu cầu giao dịch trên chuỗi. Khi nhu cầu giảm, mức phí sẽ giảm xuống.

Khi nói đến việc quản lý UTXO của bạn, một số người đã đề xuất một quy tắc đơn giản, đó là cố gắng giữ phần lớn bitcoin của bạn trong UTXO có giá trị ít nhất 1 triệu sats. Đây không phải là một khuyến nghị vô lý nhưng nó chứa đựng một số suy đoán và đơn giản hóa quá mức. Khi đọc bài viết này, bạn được trang bị để quyết định xem bạn muốn sử dụng quy tắc ngón tay cái đó hay tùy chỉnh kích thước UTXO theo sở thích và dự đoán của bạn.

Nếu bạn nắm giữ một phần đáng kể bitcoin của mình trong các UTXO nhỏ hơn mức bạn muốn, bạn có thể xem xét hợp nhất chúng thành các UTXO nhỏ hơn nhưng lớn hơn. Chúng tôi có một bài viết khác thảo luận chi tiết về vấn đề này.

UTXO có thể trở thành một mặt hàng xa xỉ không?

Nếu chúng tôi làm việc với khuyến nghị phổ biến là 1 triệu sats cho mỗi UTXO, thì với mức giá 30 nghìn đô la mỗi bitcoin, một UTXO sẽ có giá 300 đô la. Ở mức cao nhất trong chu kỳ thị trường vào năm 2021, một UTXO có kích thước này sẽ có giá gần 700 USD. Nếu chúng tôi tin rằng giá bitcoin có thể tăng vọt như trước đây, thì không khó để thấy UTXO 1M sat có thể đột ngột tốn hàng nghìn đô la để mua như thế nào.

Nếu điều này xảy ra, điều đó có thể có nghĩa là ngay cả những quốc gia phát triển, dân số thuộc tầng lớp trung lưu cũng sẽ không thể mua được các phương pháp truyền thống để giữ bitcoin trong ví tự quản, trên chuỗi. Ý tưởng này sẽ làm nổi bật tính cấp thiết của các ứng dụng lớp thứ hai mạnh mẽ và có lẽ là các giải pháp thay thế quyền giám hộ được giảm thiểu độ tin cậy.

Đối với những người sở hữu UTXO, vị trí như vậy có thể trở thành một đặc quyền và xa xỉ. Điều quan trọng là phải xem xét UTXO của bạn một cách nghiêm túc và quản lý chúng một cách cẩn thận. Nếu bạn sử dụng đối tác lưu ký hợp tác như Unchained, bạn có thể tiếp cận với các chuyên gia theo yêu cầu, giúp bạn suy nghĩ thấu đáo về các chiến lược quản lý UTXO của mình. Tìm hiểu thêm về Unchained Signature, trải nghiệm khách hàng cá nhân của chúng tôi cung cấp cho bạn khả năng quản lý tài khoản chuyên dụng.

Đăng ký để nhận được thông báo cho các bài viết blog trong tương lai.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [unchained]. Mọi bản quyền đều thuộc về tác giả gốc [Tom Honzik]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.