1. Giới thiệu về Frax Finance

Frax Finance là giao thức DeFi cung cấp ba loại stablecoin và công cụ phái sinh tài sản thế chấp (FRAX, FPI, frxETH), được thiết kế để kiếm lợi nhuận, cung cấp tính thanh khoản và cam kết trong DeFi. Giao thức sử dụng các giao thức phụ cải tiến và mã thông báo quản trị gốc (FXS, FPI S) để đảm bảo sự ổn định về giá và quản trị người dùng. Là người tham gia hàng đầu trong thị trường tiền điện tử toàn cầu, nó có tài sản cố định trị giá hơn 800 triệu USD và được thành lập bởi Sam Kazemian.

Ba loại Stablecoin:

FRAX - Stablecoin cốt lõi

Được gắn với Đô la Mỹ (USD), FRAX đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ giá trị 1:1, cố gắng đánh đồng mỗi 1 FRAX thành 1 USD.

( CR USDC + (1- CR ) FXS )

Giao thức sử dụng kết hợp các tài sản trên chuỗi và cơ chế thuật toán để đảm bảo điểm neo này. Nếu giá FRAX lệch khỏi $1, hệ thống sẽ can thiệp bằng cách điều chỉnh tỷ lệ tài sản thế chấp để khôi phục số dư. Do đó, trong khi cung cấp các lợi thế về tiền điện tử như phân cấp và minh bạch, FRAX cũng có tác dụng giảm thiểu sự biến động giá cao, biến nó thành một stablecoin an toàn để kiếm lợi nhuận trong DeFi.

Vào ngày 23 tháng 2 năm 2023, giao thức stablecoin thuật toán lai, Frax Finance, đã nhận được sự chấp thuận của cộng đồng đối với đề xuất chuyển stablecoin thuật toán FRAX sang cơ chế thế chấp hoàn toàn. Tỷ lệ tài sản thế chấp sẽ được đặt ở mức 100%, tăng dự trữ stablecoin để loại bỏ yếu tố thuật toán. Tính đến thời điểm hiện tại, FRAX có vốn hóa thị trường khoảng 1 tỷ USD.

FPI — Một Stablecoin được gắn với CPI

Chỉ số giá Frax (FPI) là stablecoin thứ hai trong hệ sinh thái tài chính Frax. FPI là stablecoin đầu tiên được gắn với mức trung bình của CPI-U của Hoa Kỳ, được xác định bởi một rổ hàng tiêu dùng trong thế giới thực. Mục đích của stablecoin FPI là duy trì giá của nó phù hợp với giá của tất cả các mặt hàng trong rổ CPI, duy trì sức mua thông qua cơ chế ổn định trên chuỗi. Nó đóng vai trò như một hàng rào chống lại lạm phát, vì nó không mất sức mua ngay cả khi tiền tệ fiat mất giá.

FPI có mã thông báo quản trị được gọi là Chia sẻ chỉ số giá Frax (FPI S), được hưởng lợi nhuận từ giao thức. Tương tự như stablecoin FRAX, tất cả tài sản của FPI và hoạt động thị trường đều được vận hành trên chuỗi và sử dụng các hợp đồng AMO.

frxETH — Một loại Stablecoin được chốt lỏng lẻo với ETH

Trong hệ sinh thái Frax Finance, Ethereum (ETH) tồn tại dưới tên gọi frxETH và sfrxETH, hoạt động như các công cụ phái sinh tài sản thế chấp có tính thanh khoản cao. frxETH là một stablecoin nhằm phản ánh giá trị của ETH trên cơ sở 1:1, với phạm vi mục tiêu từ 0,9900 đến 1,01 ETH đổi lấy 1 frxETH. Bất cứ khi nào ETH được đóng góp vào hệ thống, nó sẽ được đúc với số lượng tương đương.

Đồng thời, sfrxETH là một biến thể lợi nhuận của frxETH. Người dùng có thể chuyển đổi frxETH của họ thành sfrxETH để kiếm phần thưởng đặt cược. Khi những phần thưởng này tích lũy, nhiều frxETH hơn sẽ được tạo ra và thêm vào kho tiền. Do đó, những người nắm giữ sfrxETH sở hữu một phần trong nhóm frxETH đang phát triển liên tục, phản ánh các hệ thống như aUSDC của Aave hoặc cUSDC của Hợp chất.

Ba ứng dụng:

trao đổi Frax

Fraxswap là nhà tạo lập thị trường tự động sản phẩm cố định (AMM) đầu tiên có nhà tạo lập thị trường trung bình theo thời gian (TW AMM) tích hợp. Nó cho phép giao dịch quy mô lớn trong thời gian dài mà không cần sự tin tưởng. Hoàn toàn không cần cấp phép, AMM cốt lõi của nó được xây dựng trên Uniswap V2.

Fraxlend

Fraxlend là một nền tảng cho vay cho phép mọi người thiết lập thị trường giữa một cặp token ERC-20. Token từ bất kỳ luồng dữ liệu Chainlink nào đều có thể được cho người vay mượn hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. Mỗi cặp cho vay hoạt động như một thị trường độc lập, không cần cấp phép mà bất kỳ ai cũng có thể thành lập và tham gia. Người cho vay có thể gửi tài sản ERC-20 của họ vào cặp cho vay này và nhận ftoken chịu lãi. Khi tiền lãi tích lũy, số lượng tài sản cơ bản có thể hoàn lại bằng ftoken sẽ tăng lên.

• Cho vay AMO hoạt động tương tự như các thị trường cho vay chính thống hiện tại, chẳng hạn như Aave/Compound, nhưng điều cần thiết là phải biết tỷ lệ sử dụng của nhóm.

Ngoài ra, Fraxlend hỗ trợ khả năng tạo Bảng điều khoản tùy chỉnh cho thị trường nợ không cần kê đơn. Các cặp cho vay Fraxlend có thể kết hợp các tính năng như ngày đáo hạn, người đi vay và người cho vay bị hạn chế, các khoản vay không được thế chấp và thanh lý hạn chế.

Fraxferry

Fraxferry là một cầu nối chuỗi chéo an toàn, không cần giám sát và không cần cấp phép, được thiết kế để chuyển mã thông báo giao thức Frax được phát hành cục bộ trên nhiều chuỗi khối khác nhau mà không cần cầu nối hoặc ứng dụng của bên thứ ba. Tiền sẽ đến trong vòng 24 đến 48 giờ.

2. Thị trường giao dịch FRAX

Mã thông báo Frax có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch chính thống lớn, như trong hình bên dưới.

3. Tokenomics

Frax Finance sử dụng mô hình mã thông báo kép, sử dụng USDC và mã thông báo quản trị của nó, Frax Share (FXS), để hỗ trợ một phần stablecoin, Frax (FRAX), với tỷ lệ tài sản thế chấp thay đổi. Dưới đây là mã thông báo của Frax:

• Frax là một stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử được chốt bằng đô la Mỹ.
• Tỷ lệ thế chấp cho Frax có thể thay đổi, nghĩa là số lượng tài sản thế chấp hỗ trợ cho stablecoin sẽ điều chỉnh dựa trên điều kiện thị trường.
• Frax Share (FXS) đóng vai trò là mã thông báo quản trị và tích lũy giá trị cho giao thức.
• Phân phối token FXS như sau:
• 60% - Chương trình thanh khoản / Trang trại / Cộng đồng - giảm một nửa tự nhiên thông qua thước đo và quản trị 12 tháng một lần.
• 3% - Cố vấn chiến lược / Người đóng góp sớm bên ngoài - Mã thông báo tư vấn 36 tháng cho các nỗ lực kinh doanh chiến lược, kỹ thuật và pháp lý nhằm thúc đẩy việc áp dụng giao thức Frax. Token được phân bổ đều trong 3 năm.
• 12% - Nhà đầu tư tư nhân được công nhận - 2% được mở khóa khi ra mắt, 5% được trao trong 6 tháng đầu tiên, 5% được trao trong năm, với mức tăng dần trong 6 tháng.
• Frax Share (FXS) có thể được chuyển đổi thành Frax (FRAX) và cũng có thể được hoán đổi để lấy Frax hỗ trợ tài sản thế chấp một phần.
• Tokenomics của Frax Finance nhằm mục đích khuyến khích chủ sở hữu duy trì sự ổn định của Frax. Người nắm giữ có thể kiếm được phần thưởng bằng cách cung cấp mã thông báo FRAX của họ cho nhóm thanh khoản.

Nguồn:

[1] https://sometimes-interesting.com/frax-frax-and-tokenomics-an-overview-of-the-frax-token/

[2] https://docs.frax.finance/token-distribution/frax-share-fxs-distribution

[3] https://messari.io/report/frax-a-fragal-algorithmic-stablecoin

[4] https://albaronventures.com/frax-finance-analysis/

[5]https://coinmarketcap.com/alexandria/article/what-is-frax-finance-features-tokenomics-and-price-prediction

[6] https://frax.finance

4. Tổ chức đầu tư

Các tổ chức đầu tư nổi bật bao gồm Dragonfly Capital, Mechanism Capital, Electric Capital, Robot Ventures và ParaFi Capital, tất cả đều là những tổ chức quan trọng trong đầu tư tổ chức. Các nhà đầu tư cá nhân đáng chú ý có những người sáng lập nổi tiếng trong lĩnh vực DeFi, chẳng hạn như Stani Kulechov của Aave, Kain Warwick của Synthetix và Eyal Herzog của Bancor. Ngoài ra, các khoản đầu tư từ nền tảng sàn giao dịch tập trung (CEX) bao gồm các doanh nghiệp nổi tiếng như Crypto.com và Balaji Srinivasan, trước đây là Giám đốc Công nghệ của Coinbase và là đối tác tại A16Z.

5. Giới thiệu đội

Một trong những người sáng lập, Sam Hamidi-Kazemian, có nền tảng về lập trình và là cựu sinh viên của Đại học California, Los Angeles (UCLA). Vào tháng 12 năm 2014, anh đồng sáng lập Everipedia cùng với người bạn tốt nghiệp UCLA, Theodor Forselius. Liên doanh kinh doanh của họ đã tạo ra một bộ bách khoa toàn thư trực tuyến kết hợp độc đáo sự hợp tác theo phong cách Wiki với công nghệ chuỗi khối. Theo thời gian, Everipedia đã phát triển để trở thành một trong những DApp nổi bật nhất trên nền tảng EOS, với Sam là chủ tịch của nó.

Hành trình của FRAX.finance bắt đầu vào năm 2019, ban đầu được hỗ trợ bởi Stephen Moore, cố vấn kinh tế cấp cao của Donald Trump. Mặc dù Stephen Moore đóng một vai trò quan trọng trong việc vô địch FRAX trong năm 2019, nhưng cuối cùng anh ấy đã rời xa dự án.

Một người đồng sáng lập khác, Travis Moore, cũng tốt nghiệp UCLA. Sau khi tốt nghiệp, anh bắt đầu hành trình khởi nghiệp trong phòng thí nghiệm sinh học. Sau đó, anh chuyển sang thế giới doanh nghiệp, nắm giữ nhiều vai trò khác nhau tại công ty bảo hiểm Anthem. Năm 2015, Sam Kazemian và Theodor Forselius đã mời anh gia nhập Everipedia với tư cách là Giám đốc Kỹ thuật (CTO). Quỹ đạo của ông hội tụ với những người sáng lập Everipedia. Sau đó, khi Sam khởi xướng dự án FRAX, Travis Moore tiếp tục nỗ lực kinh doanh với tư cách là người đồng sáng lập và vẫn giữ vị trí CTO.

Jason Huân, một người đồng sáng lập khác, tốt nghiệp UCLA năm 2021, có bằng Cử nhân Khoa học Máy tính. Vào năm 2017, anh đã thành lập một cộng đồng blockchain tại UCLA và thậm chí còn đóng góp với tư cách là trợ giảng cho khóa học blockchain đầu tiên của trường đại học. Trong thời gian thực tập tại công ty blockchain WhiteBlock, anh ấy đã viết nhiều bài đánh giá trên nhiều nền tảng blockchain khác nhau. Jason Huân tham gia dự án FRAX vào tháng 6 năm 2020 và hiện giữ chức vụ Giám đốc Phát triển.

Nguồn:

[1] https://pitchbook.com/profiles/company/462109-69

[2] https://frax.finance

[3] https://messari.io/dao/frax-finance-governance

[4] https://iq.wiki/wiki/frax-finance

6. Dữ liệu giao dịch

Giới thiệu về Chia sẻ Frax (Mã thông báo FXS):

• Khối lượng giao dịch trong 24 giờ: 34.093.794 USD
• Nguồn cung lưu hành hiện tại: 73.354.242 FXS
• Tổng nguồn cung: 99.681.496 FXS

7. Điểm nổi bật của dự án

1. Tình trạng nhóm cốt lõi:

Để biết thêm chi tiết về nhóm, hãy tham khảo các phần trước. Tóm lại, nhóm tuy nhỏ nhưng có chuyên môn cao, phát triển và nâng cao sản phẩm nhanh chóng. Sam Kazemian nổi bật như một nhân vật hàng đầu trong lĩnh vực tương tác với bên ngoài và cộng đồng, tương tác tích cực với người dùng trong các cộng đồng và podcast có liên quan.

Nguồn:

[1] https://www.countere.com/home/sam-kazemian-frax-interview

[2] https://twitter.com/samkazemian/status/1664737658797686784

[3] https://twitter.com/samkazemian/status/1561042961315467264

[4] https://youtube.com/watch?v=RRfNuTA_ZEM

[5] https://twitter.com/samkazemian/status/1681718947866120192

2. Những phát triển gần đây:

• Vào tháng 6 năm 2023, Frax Finance đã công bố kế hoạch ra mắt giải pháp mở rộng quy mô lớp thứ hai, chuỗi Frax, vào cuối năm nay. Tin tức này đã thúc đẩy giá Frax Share (FXS).
• Vào tháng 7 năm 2023, Frax Finance đã phát hành báo cáo hàng tháng, trong đó có thông tin cập nhật về nhiều dự án khác nhau. Một trong những cập nhật này là về mã thông báo Liquid Stake và Flywheel đã cung cấp hướng dẫn toàn diện về các mã thông báo này.
• Vào tháng 8 năm 2023, Frax Finance đã phát hành một báo cáo hàng tháng khác với nhiều thông tin cập nhật khác nhau. Một bản cập nhật như vậy xoay quanh Staked Frax ETH (sfrx ETH), bao gồm tất cả các yếu tố liên quan.

Nhóm Frax Finance vẫn tận tâm phát triển nền tảng và mở rộng tác động của phạm vi sản phẩm.

Nguồn:

[1] https://www.ccn.com/analysis/frax-share-fxs-price-prediction/

[2] https://fraxfinancecommunity.medium.com/frax-finance-monthly-report-29-july-2023-ffca1da825e4

[3] https://fraxfinancecommunity.medium.com/frax-finance-monthly-report-30-august-2023-68add8e462be

3. Triển vọng lĩnh vực

Đến nay, Frax Finance đã thiết lập được cơ sở người dùng và sự hiện diện kinh doanh đáng kể. Nó đã phát triển không chỉ là một giao thức tiền tệ đơn lẻ. Thay vào đó, nó đang hình thành một hệ sinh thái DeFi tập trung quanh stablecoin FRAX, được hỗ trợ bởi các tính năng chính như LSD (frxETH). Phạm vi của nó đã mở rộng để bao gồm các thành phần DEX ( Hoán đổi FRAX) và cho vay (FRAX Lend).

Điểm mạnh ban đầu của Frax Finance nằm ở cơ chế tiền tệ hiệu quả và chính sách tiền tệ thích ứng dựa trên mô-đun AMO. Giờ đây, bộ sản phẩm của nó bao gồm cho vay, hoán đổi, stablecoin và LSD. Những sản phẩm này khá sáng tạo trong lĩnh vực DeFi, có khả năng mang lại cho dự án một lợi thế cạnh tranh lâu dài.

Tóm lại, Frax là một nền tảng DeFi toàn diện với hệ sinh thái mạnh mẽ, mô hình stablecoin độc đáo, các tính năng cải tiến và cam kết trung thành về tính bảo mật và hiệu quả. Tất cả các khía cạnh này định vị nó như một người chơi quan trọng trong bối cảnh DeFi. Khi mong chờ mùa LSDFi sắp tới, chúng ta có thể chứng kiến Frax đạt đến những đỉnh cao vô song.

4. Lợi nhuận kỳ vọng

Từ góc độ stablecoin: Tính đến thời điểm hiện tại, vốn hóa thị trường của FRAX liên tục dao động quanh mức 1 tỷ USD, chưa bằng 1/4 vốn hóa thị trường của DAI. Tương tự, tổng giá trị thị trường của MKR là khoảng 1 tỷ USD.

Từ góc độ LSD: Lido Finance có tài sản thế chấp Ethereum khoảng 14,3 tỷ USD, trong khi Frax Finance nắm giữ khoảng 445 triệu USD. Xét về vốn hóa thị trường, LDO hiện được định giá khoảng 2 tỷ USD.

Từ góc độ này, tiềm năng của Frax Finance trong cuộc cạnh tranh LSD có thể bắt kịp hoặc vượt qua Lido Finance. Hiện tại, quỹ đạo tăng trưởng của frxETH có liên quan chặt chẽ đến tình trạng chia tách tài khoản của stETH. Do tốc độ tăng trưởng của frxETH vẫn ổn định và mạnh mẽ, nó có thể dần dần làm xói mòn thị phần của Lido Finance.

Nói về bối cảnh của stablecoin, mức trần tiềm năng của Frax Finance được xác định bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất, khối lượng giao dịch được thiết lập của FRAX luôn duy trì ở mức khoảng 1 tỷ USD trong năm qua. Thứ hai, nó được liên kết trực tiếp với số lượng crvUSD được đúc bằng frxETH làm tài sản thế chấp. Chỉ trong vòng một tháng kể từ khi ra mắt, khối lượng giao dịch của crvUSD đã vượt quá 55 triệu USD. Hơn nữa, việc sử dụng frxETH làm tài sản thế chấp theo sát wstETH, gần như chia sẻ sự chú ý.

Nếu chúng ta so sánh các dự án tiên phong này ở cả hai lĩnh vực, tổng tiềm năng vốn hóa thị trường của chúng có thể lên tới 30 tỷ USD. Hiện tại, vốn hóa thị trường của FXS là 670 triệu USD, nghĩa là tiềm năng tăng trưởng của nó gấp khoảng 4,5 lần giá trị hiện tại.

Một điểm quan trọng cần xem xét là lợi nhuận cao của frxETH có thể gây ra hiệu ứng domino. Kể từ khi thành lập, lợi nhuận từ frxETH đã vượt trội so với stETH của Lido. Việc áp dụng giao thức và sự gia tăng lợi nhuận đã tạo ra một vòng phản hồi tích cực. Nếu lợi suất của frxETH vượt qua stETH, nhiều người có thể chọn gửi ETH vào Frax. Đặc biệt là sau khi Lido giới thiệu tính năng rút tiền, thị phần frxETH ngày càng mở rộng sẽ tạo ra nhiều thu nhập từ giao thức hơn. Những khoản lợi nhuận này sẽ chảy vào tay những người đặt cược veFXS, do đó làm tăng lợi nhuận cho việc đặt cược veFXS. Do nguồn cung FXS có thể bị thiếu hụt, điều này có thể dẫn đến tăng giá.

Lợi thế cốt lõi của Frax Finance nằm ở khả năng tường thuật toàn diện về LSD và stablecoin. Hợp tác với Curve, Frax Finance khám phá các cơ hội để khai thác tính thanh khoản trong thị trường LSD trị giá hàng tỷ đô la, một chiến lược có tiềm năng to lớn. Ngoài việc tận dụng lợi nhuận LSD tăng lên, việc sử dụng crvUSD và stablecoin FRAX bản địa cũng có thể định hình bối cảnh stablecoin mới. Cách tiếp cận chiến lược này có thể mở đường cho một góc nhìn mới về các giao thức hậu tiền tệ.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Chaincatcher]. Mọi bản quyền đều thuộc về tác giả gốc [AlphaXlabs]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn, họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.