Gia nhập một thị trường đã được xác định là một con dao hai lưỡi. Một mặt, bạn đang đối diện với các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp, nhưng mặt khác, bạn có lợi thế của việc nhìn lại.

Tầm nhìn hindsight này cực kỳ mạnh mẽ, đặc biệt trong một ngành như ngành tiền điện tử có sự thay đổi nhanh chóng. Hãy lấy ví dụ về cầu, ba năm trước, cầu được thiết kế để phục vụ một hệ sinh thái với một số lượng lớn chuỗi chính. Thời điểm đó, ý tưởng về một tương lai đa chuỗichỉ là một ý tưởng. Nhìn xa hơn đến ngày nay, và nhiều người tin rằng chúng ta đang tiến tới một tương lai với hàng triệu chuỗi.

Cầu đầu tiên hiện đang gặp khó khăn trong việc đáp ứng sự phát triển của các chuỗi mới, buộc họ phải trải qua việc nâng cấp để đáp ứng nhu cầu tiến hóa của hệ sinh thái.

Nhưng hãy tưởng tượng bắt đầu từ đầu, được trang bị những hiểu biết hiện tại và một tầm nhìn rõ ràng về những nhu cầu của hệ sinh thái.

Nhập Catalyst, cô bé mới trên những khối có thể lắp ráp.

Catalyst bills itself as ‘the modular liquidity engine’ designed to move assets across a fragmented modular ecosystem.

Bài viết này tập trung vào cách tiếp cận của Catalyst để vượt qua các ràng buộc của cầu truyền thống, và xây dựng một giải pháp có thể mở rộng cho nhu cầu thanh khoản của hệ sinh thái đa chuỗi linh hoạt của ngày nay.

Hãy bắt đầu!

Tầm nhìn Catalyst

Catalyst tưởng tượng một tương lai với hàng triệu chuỗi. Một trong những thách thức lớn mà các chuỗi này sẽ đối diện là tính tương thích - nếu thiếu tính tương thích, các chuỗi mới này sẽ vẫn cô lập, không thể tiếp cận người dùng và tính thanh khoản của các chuỗi khác.

Để cầu nối khoảng cách này, Catalyst đã đảm bảo $4.2 triệu để xây dựng một động cơ thanh khoản được tùy chỉnh cho một tương lai với vô số chuỗi.

Nhóm Catalyst đang xây dựng một AMM cross-chain có ba siêu sức mạnh để kết nối hệ sinh thái module:

Hỗ trợ Tự động và Nhanh chóng cho Chuỗi mới

Catalyst AMM có thể dễ dàng tích hợp chuỗi mới khi chúng ra mắt, kết nối chúng với các chuỗi đã có trong mạng lưới chuỗi của Catalyst. Giao thức được thiết kế để nhẹ, cho phép triển khai nhanh chóng và dễ dàng trên các chuỗi mới.

Tính năng này đảm bảo rằng ngay cả những chuỗi mới nhất cũng có quyền truy cập ngay vào hệ sinh thái rộng lớn với Catalyst, phản ánh bài đăng của họ trên X - 'Những chuỗi mới nên cung cấp cơ hội, không phải là trở ngại' - mang lại cho người dùng truy cập sớm vào các chuỗi mới mà không gặp rắc rối.

Theo nhóm Catalyst, thiết kế này cho phép hỗ trợ chuỗi mới nhanh hơn 10-50 lần so với các giao thức cross-chain cạnh tranh.

Tạo hồ bơi không cần phép

Catalyst cho phép bất kỳ chuỗi nào thiết lập một hội động thanh khoản giữa hai chuỗi mà không cần phép lý. Điều này cho phép các chuỗi mới liệt kê tài sản của họ và tạo một hội động trên Catalyst.

Ví dụ, một chuỗi mới được xây dựng với công cụ Rollups-as-a-Service (RaaS) có thể sử dụng Catalyst như một 'mô-đun thanh khoản'. Điều này cho phép họ tạo các hồ bơi thanh khoản với các chuỗi đã thiết lập khi ra mắt và đưa người dùng lên tàu. (Lưu ý: tính năng mô-đun thanh khoản dự kiến ​​sẽ ra mắt vào cuối năm 2024).

Mô hình mở và không cần phép này san bằng sân chơi, cấp quyền truy cập tới thanh khoản một cách bình đẳng cho tất cả các chuỗi. Nó giải quyết một vấn đề lớn cho các chuỗi mới và hơi lạc lõng khác mà đã bị cô lập khỏi hệ sinh thái chính流.

Phương pháp này có nghĩa là Catalyst có thể hỗ trợ một loạt tài sản rộng lớn, bao gồm những tài sản có thể không có sẵn trên các sàn giao dịch khác, vì các hồ bơi chỉ tồn tại trên Catalyst.

Mở rộng đến bất kỳ chuỗi nào, không giới hạn

Hệ thống của Catalyst được xây dựng để thích nghi và tạo điều kiện cho việc chuyển tài sản giữa một loạt các môi trường blockchain khác nhau. Điều này có nghĩa là Catalyst được trang bị để tạo điều kiện cho việc chuyển động thanh khoản trên một chuỗi hoạt động như một rollup, một chuỗi tương thích với EVM, một chuỗi Cosmos, hoặc bất kỳ định dạng nào khác.

Nguồn: Dòng dữ liệu thanh khoản chéo đa chuỗi cho triệu chuỗi | Jim, Catalyst (Celestia Spotlight #5)

Trong khi nhiều cầu hiện có bị giới hạn chỉ trong một môi trường blockchain duy nhất (chủ yếu là chuỗi EVM), Catalyst khác biệt bằng cách hỗ trợ tất cả các loại chuỗi.

Bây giờ, chúng ta hãy xem xét công nghệ mà Catalyst sử dụng để thực hiện tầm nhìn đầy tham vọng.

Catalyst Tech Stack

Kiến trúc kỹ thuật của Catalyst có thể chia thành ba phần chính:

Bộ máy thanh khoản

Tại trái tim của thiết kế Catalyst là các Kho bảo trì không biên giới, chứa đựng thanh khoản trên nhiều chuỗi khác nhau. Khi được kết nối với nhau, những kho bảo trì này tạo ra một mạng lưới các hồ bơi cho phép trao đổi bất kỳ tài sản nào sang một tài sản khác trên các chuỗi khác nhau.

Catalyst Vaults. Nguồn: Tài liệu Catalyst

Điều này cung cấp một mức độ linh hoạt cao cho người dùng vì họ có thể sử dụng tính thanh khoản trong Catalyst Vaults cho các loại giao dịch khác nhau:

• Giao dịch trên cùng một chuỗi - đổi ETH thành USDC trực tiếp trên Ethereum.
• Hoán đổi chuỗi chéo — hoán đổi MATIC trên Polygon lấy BNB trên Chuỗi BNB. Các giao dịch hoán đổi này chậm vì chúng phụ thuộc vào chuỗi nguồn đạt đến độ cuối cùng đầy đủ, có thể mất khoảng 15-30 phút.
• Giao dịch nhanh ( Underwriting) , thông thường được biết đến với tên gọi là giao dịch dựa trên ý định - đây là những giao dịch trao đổi nhanh chóng giữa các chuỗi khối được thực hiện bởi các Nhà bảo hiểm (cũng được gọi là Solvers trong các giao thức dựa trên ý định) mà ủy quyền người dùng tài sản mong muốn trên chuỗi đích. Những giao dịch trao đổi này thường được hoàn thành trong vòng 30 giây đến 1 phút.
• Hoán đổi dựa trên mục đích phụ thuộc vào logic, tổng quát hơn - đây là những giao dịch có điều kiện, chẳng hạn như trao đổi tài sản để có được NFT trên Stargaze, tùy thuộc vào giá dưới giới hạn được chỉ định.

Đơn vị thanh khoản

Catalyst giới thiệu một cách mới và sáng tạo‘Đơn vị thanh khoản’ (UoL) khái niệm để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch hoán đổi này một cách liền mạch. Dưới đây là tổng quan về UoL và vai trò của nó trong thiết kế của Catalyst:

Đơn vị thanh khoản được sử dụng như một đơn vị đo lường ảo của giá trị tài sản được biểu diễn dưới dạng 'Đơn vị'. Đơn vị trừu tượng này hoạt động như một công cụ kế toán thông universal, đơn giản hóa quá trình định giá tài sản và trao đổi trên các hồ bơi và chuỗi không liên quan trên Catalyst.

Điều trị trị giá được gọi là Đơn vị Thanh khoản. Nguồn: Giải thích Đơn vị Thanh khoản

Hãy coi UoL như là một biên lai. Khi người dùng gửi tài sản vào Catalyst, họ sẽ nhận được Đơn vị tương ứng với giá trị gửi của họ. Những Đơn vị này có thể được đổi lấy tài sản có giá trị tương đương trên cùng chuỗi hoặc trên các chuỗi khác.

Hãy hiểu cách Đơn vị thanh khoản hoạt động với sự trợ giúp của một ví dụ. Hãy tưởng tượng Alice muốn đổi 10 BTC lấy ETH bằng Catalyst. Dưới đây là cách Đơn vị thanh khoản tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch này:

Như minh họa, UoL chỉ phục vụ như một giá trị trung gian ổn định giúp đơn giản hóa quá trình trao đổi giữa các tài sản và chuỗi khác nhau mà không so sánh trực tiếp giá trị biến động của BTC và ETH.

Bộ tổng hợp tin nhắn

Bộ tổng hợp tin nhắn của Catalyst hoạt động như một bộ định tuyến tin nhắn liên chuỗi sử dụng các giao thức tương tác khác nhau như IBC, Wormhole, Polymer và các giao thức khác. Nó cung cấp một giao diện thống nhất cho Catalyst (hoặc một giao thức khác xây dựng trên cơ sở đó) để chuyển các tin nhắn qua các chuỗi thông qua bất kỳ giao thức nhắn tin nào mà nó hỗ trợ. Nó được thiết kế để không phụ thuộc vào cầu nối cụ thể, đảm bảo không có sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất và ưu tiên sự tốt nhất giao thức truyền tincó sẵn cho bất kỳ hai chuỗi nào.

Bộ tổng hợp tin nhắn kết nối tất cả các hồ bơi Catalyst trên các chuỗi và tạo điều kiện cho việc chuyển đổi giá trị Đơn vị Thanh khoản (UoL) giữa chúng.

The Message Aggregator kết nối tất cả các Catalyst pools. Nguồn: Giải thích Đơn vị thanh khoản

Về bản chất, Catalyst có thể có các nhóm trên bất kỳ chuỗi nào mà một trong các giao thức tin nhắn trong ngăn xếp của nó hỗ trợ. Điều này cho phép Catalyst hỗ trợ một số lượng chuỗi rộng, khác với các giải pháp khác thường bị giới hạn đối với các chuỗi được hỗ trợ bởi một giao thức tin nhắn cụ thể.

Vòng đời Giao dịch Catalyst

Hãy phân tích cách hoán đổi chuỗi chéo hoạt động bằng cách sử dụng Catalyst, với Alice trao đổi ETH trên Ethereum lấy MATIC trên Polygon làm ví dụ:

Bước 1 — Chuyển đổi tài sản thành Đơn vị

Alice gửi ETH của mình vào Catalyst Vault trên Ethereum, được khóa trong ký quỹ. Giá trị ETH của cô ấy sau đó được chuyển đổi thành Đơn vị sử dụng khái niệm Đơn vị thanh khoản.

Nguồn: Anatomy of a Catalyst Swap

Bước 2 - Gửi chi tiết trao đổi qua các mạng

Vault gửi một tin nhắn với các chi tiết về việc hoán đổi của Alice sang giao diện chuỗi chéo (CCI). CCI đóng gói thông điệp hoán đổi thành byte tương thích với bất kỳ máy ảo (VM) nào trên chuỗi đích (Polygon trong trường hợp này).

Tin nhắn sau đó được gửi đến bộ định tuyến tin nhắn của Catalyst, nơi một giao thức truyền tin (như Wormhole hoặc Polymer) chuyển tiếp nó đến Polygon.

Nguồn: Giải phẫu hoán đổi chất xúc tác

Bước 3 - Đơn vị được chuyển đổi thành tài sản mong muốn

CCI trên Polygon nhận tin nhắn và giải nén các byte để xác định điều gì Alice muốn trao đổi. Tin nhắn trao đổi bao gồm thông tin như số lượng Đơn vị, tài sản nào để mua và địa chỉ ví đích.

The Vault on Polygon uses the information to convert the Units into the desired asset, which is MATIC in this case. The MATIC is then sent to the user’s designated wallet to complete the swap.

Quá trình này miêu tả một sự trao đổi thông thường thông qua Catalyst, thường mất khoảng 20 phút. Đối với một sự trao đổi nhanh hơn, có dịch vụ 'Bảo lãnh' trong đó các nhà bảo lãnh cung cấp tài sản mong muốn trên chuỗi đích cho người dùng với một khoản phí. Loại trao đổi này thường mất từ 30 giây đến 1 phút và có một khoản phí bổ sung 0,1%.

Nguồn:Ứng dụng Catalyst

Trường hợp Bull vs. Bear cho Catalyst

Dưới đây là một phân tích về những gì có thể đi đúng (trường hợp bull) và những rào cản tiềm năng (trường hợp gấu) mà Catalyst có thể phải đối mặt:

Trường hợp bò

• Nhiều chuỗi mới sử dụng Catalyst để khởi động thanh khoản - Chuỗi mới, cho dù là Layer 3 hoặc Layer 2, đối mặt với một thách thức lớn về tương tác - kết nối với hệ sinh thái rộng hơn và thu hút người dùng và quỹ từ các chuỗi khác. Catalyst cung cấp một giải pháp với việc tạo ra một hồ bơi không cần cho phép và hỗ trợ cho bất kỳ máy ảo nào. Điều này có thể làm thay đổi trò chơi cho các chuỗi mới giải quyết các vấn đề tương tác và thanh khoản, có thể dẫn đến sự thông dụng rộng rãi của Catalyst.
• Catalyst cung cấp hỗ trợ ngay từ ngày đầu cho các chuỗi mới nóng hổi - Khả năng của Catalyst để nhanh chóng hỗ trợ các chuỗi mới khi chúng được ra mắt có thể là một lợi thế lớn. Nếu Catalyst có thể liên tục là cầu nối đầu tiên hỗ trợ các chuỗi mới ngay sau khi chúng được ra mắt, nó có thể chiếm ưu thế trong một thị trường vẫn còn nằm trong tầm tay. Khả năng này và khả năng mở rộng để hỗ trợ nhiều chuỗi đặt Catalyst thành một tài sản có giá trị cho các nhà tổng hợp cầu nối như LI.FI. Sự tương hỗ này cho phép LI.FI và các đối tác như Jumper.truy cập sớm vào các chuỗi mới thông qua Catalyst, trong khi Catalyst được hưởng lợi từ việc phân phối của LI.FI và cơ sở người dùng của Jumper.
• Catalyst với vai trò động cơ thanh khoản cho hệ sinh thái tùy chỉnh — Khi càng có nhiều chuỗi ra đời trong những năm tới và được thêm vào danh sách các chuỗi được hỗ trợ bởi Catalyst, chúng ta có thể đạt được một điểm mà Catalyst là một trong số các giải pháp ít ỏi trên thị trường hỗ trợ di chuyển tài sản từ Ethereum và các L2, L3 của nó, chuỗi Cosmos, Solana, hệ sinh thái Celestia và nhiều hơn nữa. Điều này sẽ đặt Catalyst với vai trò là một lớp kết nối thống nhất, liên kết nhiều chuỗi với tổng giá trị lên đến hàng tỉ USD trong các mạng lưu trữ thanh khoản. Trong tương lai, chúng ta có thể thấy các ứng dụng khác được xây dựng trên nền tảng Catalyst để tận dụng nguồn thanh khoản và kết nối chuỗi rộng lớn này.

Tình huống giảm giá

• Sự phát triển hạn chế của chuỗi modular - Sự thành công của Catalyst dựa trên một cảnh quan tương lai với hàng ngàn chuỗi. Tuy nhiên, nếu ngành công nghiệp tập trung vào một số chuỗi chiếm ưu thế hoặc sự phát triển của chuỗi không thể thực hiện, Catalyst có thể gặp khó khăn trong việc giữ vững thị trường so với các đối thủ đã củng cố vị thế.
• Catalyst đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt và gặp khó khăn trong việc được áp dụng - Trong khi các chuỗi mới cần các giải pháp tương tác, thì thị trường đã quá bão hòa với các cầu nối cung cấp các dịch vụ tương tự (tuy có các mô hình khác nhau có những lợi ích khác nhau). Ví dụ, Catalyst có một đề xuất giá trị duy nhất với tính năng hồ bơi không cần phép nhưng sức hấp dẫn của nó có thể suy giảm nếu một chuỗi mới chọn áp dụng một tiêu chuẩn mã thông báo cầu nối như OFT của LayerZero hoặc ITS của Axelar. Hơn nữa, ngay cả trong việc trực tiếp đến người dùng, với các cầu nối đã được thiết lập như Across, StarGate, Connext và nhiều hơn nữa đã phục vụ một người dùng cơ bản đáng kể, Catalyst có thể gặp khó khăn trong việc thu hút người dùng mà không có chiến lược mở rộng chuỗi hoàn hảo.
• Thách thức mở rộng quy mô – Catalyst nhằm mục đích kết nối hai chuỗi bất kỳ, bất kể môi trường blockchain (VM, cơ chế đồng thuận, v.v.). Mục tiêu đầy tham vọng này rất đáng khen ngợi nhưng đi kèm với những thách thức kỹ thuật phức tạp. Khắc phục những điều này có thể khó khăn và cản trở khả năng của Catalyst trong việc thêm hỗ trợ cho các chuỗi mới một cách nhanh chóng.

Nhận xét cuối cùng

Tầm nhìn modular tạo ra nhiều chuỗi hơn, nhiều chuỗi tạo ra tính thanh khoản phân mảnh, tính thanh khoản phân mảnh tạo ra các chuỗi không kết nối và trải nghiệm người dùng kém, và trải nghiệm người dùng kém yêu cầu một động cơ thanh khoản modular như Catalyst để kết nối các khoảng cách.

Bỏ qua nỗ lực hùng biện khiêm tốn của mình, tôi tin rằng Catalyst sở hữu những yếu tố cần thiết để thành công:

• Nhóm - Catalyst có một nhóm chuyên về tiền điện tử do cùng sáng lập Jim và Alexander dẫn dắt, cả hai đều có sự hiểu biết sâu sắc về tính tương tác. Các quan điểm của Jim về hệ sinh thái modular đang phát triển và sự đam mê của Alexander về toán học và AMM tạo nên một lõi lãnh đạo mạnh mẽ để thúc đẩy sự phát triển của AMM qua các chuỗi có thể mở rộng.
• Định thời - số lượng chuỗi trong hệ sinh thái đang tăng với tốc độ nhanh chóng - một xu hướng dự kiến ​​sẽ gia tăng. Khi những chuỗi này phát triển, nhu cầu về các giải pháp như Catalyst, có thể kết nối chúng một cách mượt mà, trở nên ngày càng rõ ràng.
• Sản phẩm - Catalyst đã phát triển một sản phẩm có tiềm năng để mở rộng và đáp ứng nhu cầu thanh khoản của một hệ sinh thái có hàng triệu chuỗi - ít nhất trong lý thuyết. Hiệu suất thực tế của nó vẫn còn phải chờ xem.

Trong những tháng tới đây, tiến trình và sự tiếp nhận của Catalyst sẽ là điều đáng chú ý để quan sát. Chúng tôi tại LI.FI sẽ theo dõi một cách cẩn thận, vì khả năng giao thoa qua chuỗi của Catalyst có thể làm tăng đáng kể bộ công cụ tổng hợp của chúng tôi.

Bạn nghĩ gì về tiềm năng tác động của Catalyst đối với hệ sinh thái? Liệu nó có thể tìm được một vị trí giữa sự đa dạng của các cầu nối, hay có thể gặp khó khăn trong việc thu hút sự quan tâm? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn trong phần bình luận!

Disclaimer：

1. Bài viết này được tái bản từ [ Medium]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Arjun Chand]. Nếu có phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate.ioGate Learnđội ngũ của chúng tôi sẽ xử lý nó một cách nhanh chóng.
2. Liability Disclaimer: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.