WealthBee макроекономічний звіт: Ласкаво просимо в епоху шифрування 01928374656574839201

Трамп був обраний новим президентом США, що стало найбільшою політичною та економічною темою у листопаді. Очевидно, вплив Трампа на владу великий, його економічна політика "Трамп 2.0" відмінна від інших партій, сильна підтримка Криптовалюта, змінила раніше існуючу торговельну логіку на ринку. Ліквідність на фондовому ринку рухається в більше зон, а також фанатизм на ринку шифрування пов'язаний з Трампом, все це, схоже, свідчить про те, що виникає нова система торговельної логіки.

Після закінчення виборів у США Трамп вдруге обраний президентом США і став 47-м президентом. Таким чином, вибори вже відбулися, і США повертаються до праворадикального шляху розвитку, а також знімаються обвинувачення про ризик виборів у світі.

Як прихильник традиційної консервативної партії, республіканці виступають за зниження податків, оживлення виробництва і традиційної енергетичної промисловості, скорочення регулювання з боку уряду, вигнання нелегальних мігрантів та втілення політичних принципів "MAGA партії" в політиці "Трамп 2.0".

За стратегічними орієнтирами політики можна побачити, що стратегія Трампа та Рейгана того часу дуже схожа, обидві це комбінація політики "розширення фінансів + зменшення регулювань + торговий протекціонізм". Того часу Рейган завдяки такій стратегії вивів Америку з економічного середовища великого затриманого зростання після нефтяної кризи, підтягнув економіку, нарешті здійснив "великий цикл Рейгана" і продовжував впливати на подальшу економічну політику Америки. Чи зможе Трамп повторити "успішний" шлях колишнього президента Рейгана, вивести американську економіку з краю затриманого зростанняпамп, ставши центральною точкою уваги протягом свого терміну?

Подібність між політикою Трампа та політикою Рейгана може стати основною торговельною логікою подальших 'Трампівських угод', в які інвестори можуть продовжувати підписатися.

Повернемося до даних про інфляцію у листопаді та політики ФРС. За місцевим часом 26 листопада Федеральна резервна система оприлюднила протокол засідання Комітету відкритого ринку (FOMC) за 6–7 листопада. Протокол показав зниження ставки на 25 базових пунктів у листопаді, що відповідає очікуванням. Тим часом ФРС підкреслила, що “учасники очікують, що якщо дані відповідатимуть очікуванням, інфляція продовжить знижуватися до 2%, економіка буде зберігати близький до максимального рівня зайнятості, то з часом поступове перехід на більш нейтральну політичну позицію може бути відповідним”. Ця “більш нейтральна політична позиція” означає, що ФРС більше не буде штучно прагнути підвищувати або знижувати ставку, а буде проводити щоденне регулювання відповідно до ринкових економічних умов, що безсумнівно свідчить про оптимістичні очікування Федеральної резервної системи стосовно виходу економіки США із спаду та майбутнього відновлення.

В листопаді американський фондовий ринок стабільно росте, поступово встановлюючи нові історичні максимуми. У сфері штучного інтелекту, хоча фінансовий звіт NVIDIA (NVDA) за третій квартал перевищив очікування, але через відсутність «надзвичайно великого» росту, його акції після оприлюднення звіту впали на 5% після закриття. Наразі на ринку до штучного інтелекту ставиться так, ніби «тільки якщо не вибухне, це не відповідає очікуванням».

З моменту обрання Трампа BTC був схожий на дикого коня, прямуючи прямо за 100 000 доларів. Ринок страху пропустити що-небудь був у серйозному настрої і не слабшав до останнього тижня листопада. На тлі скандування Трампом «стратегічних резервів BTC» Пенсільванія взяла на себе ініціативу в прийнятті Білля про права BTC, і ринок, схоже, відкрив «еру Трампа» криптовалюта, яка стає об'єктом законодавчого захисту в традиційному світі і дійсно входить в життя кожного.

Якщо сказати, що обрання Трампа вивело BTC на новий рівень, то Маск абсолютно запалив MEME гоночну доріжку. З приєднанням Маска до урядової команди «Трамп 2.0» на деякий час було насильно піднято 3 Маскові концепційні монети. Однак, цей маленький епізод є лише частиною більш довгострокової історії, де Маск, як лідер технологічних інновацій, може прискорити шифрування технологічного прогресу, наприклад, сприяючи поєднанню штучного інтелекту та блокчейну.

Отже, Криптовалюта, безумовно, стала новим улюбленцем фондового ринку в листопаді, замінюючи штучний інтелект. Люди природно шукали можливості, пов'язані з Криптовалютою на ринку вторинних акцій. А серед всього листопаду найбільшим переможцем була компанія Майкростратегія (MSTR), чия акція в листопаді зросла на понад 140%.

Джерело: StockCharts.com

Майкл Сейлор, CEO компанії, став послідовником BTC приблизно в 2020 році, і він включив BTC як основну стратегію у балансі компанії, успішно створивши свою власну 'BTC-драйверну' логіку зростання компанії: BTC складає велику частину активів компанії, його значення безпосередньо впливає на вартість Коливання компанії, з ростом ціни BTC, ціна акцій MicroStrategy значно Підйомі, обсяг денних операцій перевищує NVIDIA, а через капіталізацію з кредитом, компанія може видавати акції для продажу та отримання грошей на покупку валюти. У листопаді MicroStrategy видавала акції на 4,6 млрд. доларів США та повністю інвестувала їх у BTC, що сприяло підвищенню ціни BTC, створюючи такий цикл: купівля BTC - підйом цін на акції - розширення капіталу або випуск нових акцій для покупки ще більше BTC. Це пов'язує інтереси акціонерів зі зростанням BTC.

BTC досягла успіху MicroStrategy, а MicroStrategy досягла успіху BTC, його безумовно випускаючи облігації та продавати акції, щоб купувати монети, а також гучний стиль ринку, допомогли підвищити ціну BTC з 70 тис. до 90 тис. цей етап підйому, так само як і попередній етап підтримки BTCETF BTC від 40 тис. до 70 тис. Тому MicroStrategy також вважається найбільшим мотором на цьому етапі зростання від 70 тис. до 90 тис. BTC.

Деякі інвестори вважають, що Майкрософт має дар знаходження винахідливих методів використання Фіатна валюта в системі, використовуючи неефективність традиційного Ринок капіталу, отримуючи тим самим перевагу використання кредитного ресурсу для Фіатна валюта та ідеально поєднуючи його з передбачуваністю BTC, надаючи собі значний потенціал для пампу. Іншими словами, це означає використання дешевого та постійно зростаючого капіталу для отримання рідкісних та зростаючих активів. Звичайно, передумовою цієї логіки є припущення, що BTC обов'язково досягне успіху в довгостроковому плані. За останніми даними, відомості, Майкрософт наразі володіє 279,420 BTC.

Стратегія "цифрового золотого стандарту" та модель капіталовкладень від MicroStrategy надає нам новий зразок експерименту. Якщо ринкові умови продовжують покращуватися, ця модель може стати піонером галузі, що спонукає інші компанії використовувати схожі стратегії, прискорюючи впровадження BTC в балансах підприємств та сприяючи визнанню BTC як провідного активу.

Підйом ринку вже змусив роздрібних інвесторів демпінгувати BTC, щоб перейти до так званих мемів з високим доходом. Наразі BTC є головним полем бою китів. Деякі вважають, що найбільша загроза для BTC наразі полягає у демпінгу китів. MicroStrategy, яка є одним з найбільших китів, має найбільший ризик демпінгу в зв'язку з примусовою ліквідацією облігацій у разі падіння цін на BTC, що може призвести до самопідсилювального падіння ціни на BTC.

Проте ця аргументація не враховує структуру облігацій від MicroStrategy. Облігації, випущені MicroStrategy, є облігаціями з можливістю конвертації, що належать до угод позабіржового кредитування. Навіть якщо через три роки MicroStrategy не зможе погасити борг, кредитори зможуть тільки конвертувати борг в акції, що не вплине на ціну BTC на фондовому ринку. Таким чином, замість турбуватися про примусове ліквідації MicroStrategy та продаж BTC для погашення боргів, краще стурбуватися про тих, хто купує акції MicroStrategy на американському фондовому ринку.

Інвестор Віктор Дергунов настійно вказав, що хоча компанія MicroStrategy проявляє передовий погляд, її акції очевидно знаходяться в стані перекуплів, що може бути вважати типовим пузиром для всього шифрування. Хоча Біткойн далеко від досягнення свого піку, реальність вже подала сигнали, нагадуючи нам про те, що трапляється, коли ринок надто швидко розігрівається. Ринок оцінювання MicroStrategy досягне більш однозначного консенсусу, і ця оцінка повинна бути значно нижча, ніж наразі.

Звичайно, ще більш привабливим майбутнім є можливість побачити Біткойн на балансі тисяч компаній, і тоді MicroStrategy стане піонером фінансової галузі.

У листопаді, на тлі обрання Трампа президентом США, економіка переживає багатовимірні зміни. Засідання FOMC знижує ставку на 25 базисних пунктів, відбувається ймовірність подальшого пом'якшення в грудні, що очікується вплив на Ліквідність в економіці. Формування економічного командування Трампа продовжується, і його політичні пропозиції можуть відтворити шлях високого темпу зростання економіки в попередній період. Фондовий ринок встановлює нові рекорди, крипторинок святкує під підтримку Трампа, BTC наближається до 100 тисяч доларів, MicroStrategy виступає відмінно завдяки Активи в BTC та новому експерименту з капіталом. На майбутнє варто звернути увагу на те, як Трамп буде реалізувати свою політику, а також на вплив зниження ставок на економічну структуру. Якщо обіцянки Трампа щодо криптовалютної галузі вдасться частково втілити, то 100 тисяч доларів може бути не кінцевою ціною для BTC, а лише етапним позначенням у його памповому процесі. Дорога буде виткана, але майбутнє світле.