XRP продовжує рости: чому відсутність венчурних інвестицій, відсутність смарт-контрактів, низький рівень користувачів, натомість, призвело до ринкової капіталізації в 1,800 мільярдів доларів?

Логіка ринку ніколи не помиляється.

**Написав(ла): **goodalexander

Компіляція: TechFlow Deep Tide

Чому XRP змушує людей «збити компас»?

У галузі Криптоактиви існування XRP підриває багато традиційних наративів, особливо щодо венчурних інвестицій (VC) та протоколу значення.

Початково вважалося, що «венчурні інвестори завжди нахиляються до демпінгу, тому вибір монети MEME є стратегією проти венчурного капіталу». Однак цей погляд поступово переглядається. Факти свідчать, що насправді протистояти венчурним інвесторам можуть не монети MEME, а протоколи зі стабільним грошовим потоком, а також динозаврі монети (зазвичай називаються «Dino coins»), які базуються на тривалих протоколах, заснованих у США.

Спочатку Hyperliquid показав, як стартапи, що працюють за принципом грошового потоку, можуть досягти успіху через розподіл у спільноті. Джефф спочатку підтримував цей проект своїми власними торговими коштами, доводячи, що можна побудувати розподільну модель для спільноти без залучення венчурного капіталу.

На другому місці, XRP ще більше підкреслює надійність Криптоактиви, яка тісно пов'язана з тривалістю існування протоколу. У разі XRP особливо неприйнятними для венчурного капіталу є наступні фактори, які ставлять під сумнів його основні припущення:

• Немає відкритості для венчурних інвестицій: XRP майже не отримує інвестицій венчурних фондів, тому венчурні інвестори не можуть отримати прибуток з цього.
• Відсутність технології смарт-контрактів: XRP не залежить від технології смарт-контрактів, це суперечить логіці технології, на яку найбільше спираються венчурні інвестори.
• Суперечка між кількістю користувачів та вартістю: XRP має лише 20 000 активних Гаманець для відправки, але має Ринкова капіталізація в 180 мільярдів доларів США, що повністю протирічить традиційному погляду "протокол потребує підтримки великої кількості користувачів".
• Зосереджений на відправці угод: Основна функція XRP - відправка угод, її висока ефективність в цій одній функції робить інші багатофункціональні протоколи менш ефективними.

Подія «Свічки Бога» XRP/SOL та попередження регулювання

Подія «Божественна свічка» XRP/SOL (тобто раптовий великий памп цін) відбулася в той же час, коли в прямому ефірі Pump.fun сталися випадки експлуатації людини, торгівлі людьми та спроб самогубства. Ці події змусили людей задуматися: коли упротоколу є велика кількість користувачів, але відсутня система перевірки, це може призвести до дуже негативних наслідків, включаючи поширення незаконної діяльності та загострення соціальних проблем. У таких випадках може знадобитисяпідписатися від регуляторів або правоохоронних органів.

Це веде до ще одної обговорюваної особливості XRP: лінії довіри (Trust Lines). Лінія довіри вимагає, щоб користувачі активно встановлювали взаємовідносини довіри перед прийняттям певного Токен. Це означає, що користувачі не можуть просто надсилати «расистський Токен» чи інші непопулярні Токен на будь-яку Адреса. Хоча цей дизайн критикується за «високий тертя» в користувацькому досвіді (UX), він ефективно перешкоджає низькій якості використанню, в той час як задовольняє потреби високоякісних користувачів (наприклад, банків). З ринку поступово усвідомлюється, що відсутність цих захистів може призвести до проблем, і цей механізм все більше отримує прийняття.

BTC (BTC) майже не має застосування в таких сценаріях, але він все ще перевершує Ethereum (ETH), навіть коли останній стверджує, що він може «прискорити Web3». Це початковий етап змін на ринку, але подія з прямим ефіром SOL дійсно розуміє, як виглядає «широкомасштабне використання, крім купівлі», і усвідомлює важливість Відповідності.

Ще одна важлива зміна полягає в тому, що з обранням Трампа радикальна правоохоронна система фактично закінчилася. Це зробило протокол на основі США з питань виживання станом на охорону 'морської' військової сили. Будь-яка спроба перевірити дії Ripple Labs може зіткнутися з сильним опором з боку уряду США.

Найбільшим ризиком, з яким колись стикався XRP, була можливість того, що уряд США звинуватить його єдиний список нод (UNL) у переказі коштів та накладе на нього штраф OFAC, а також змусить SEC подати позов щодо кожного валідатора для забезпечення дотримання відповідності. Однак зі зміною регуляторного середовища ці ризики поступово перетворилися на переваги XRP.

Протоколи, які мають схожі ризики (наприклад, Cardano та XLM), також вживають більш активних заходів через це. Сьогоднішнє регулювання в США навіть розглядає його як важливий інструмент проти контролю.

Крім того, особливе положення США в глобальній фінансовій системі також вплинуло на цей тренд. США є одним із центрів глобальних анонімних готівкових грошей, оскільки інші країни мають складнощі з примусовим дотриманням вимог звітності Фінансова установа США. Tether можна розглядати як продовження цієї логіки у блокчейні - резервний басейн готівки в розмірі до 1350 мільярдів доларів, напівВідповідність. Поки ці активи оцінюються в доларах, уряд США не буде турбуватися про вимоги звітності інших країн. Це також причина закриття діяльності Tether в Європі.

США хочуть зміцнити світове домінування долара за рахунок фінансових інновацій у сфері криптовалюта. Таким чином, науково-дослідна діяльність XRP перетворилася з «маргіналізованої» на частину політики уряду США.

Хоча Коливання останньої ціни XRP були частково приписані розритим інвестором, насправді, особливо для довгострокових монет, вони мають високу концентрацію власників. Більшість Кит у мережі не розпродають за поточної ціни, навіть якщо ринкова Ліквідність дозволяє їм це зробити. Це свідчить про їхню віру в майбутнє XRP, і ця віра походить з вищезазначених багатьох факторів.

Логіка ринку ніколи не помиляється, нашим завданням є максимально розуміти її та навчатися на прикладі.