Про трейдера Джо

Trader Joe — це децентралізована універсальна торгова платформа, яка пропонує децентралізовані фінансові послуги, такі як обмін свопами, стейкинг, видобуток ліквідності тощо. Він також інтегрує ринок NFT. Заслуговує на увагу його унікальне поєднання DEX (децентралізованої біржі) з торгівлею кредитним плечем, що допомагає підвищити ліквідність і залучити більше капіталу.

Trader Joe тепер підтримує такі мережі, як Avalanche, Arbitrum, BNB Chain і Ethereum, завдяки чому забезпечується крос-ланцюгова функціональність і залучаються нові користувачі та капітал. Окрім підтримки всіх функцій DEX, Trader Joe дозволяє користувачам забезпечувати ліквідність, беручи участь у yield farm, отримуючи нативний токен $JOE як винагороду. Після ставки $JOE користувачі можуть використовувати її для голосування за пропозиції щодо управління.

Передумови проекту

Trader Joe був заснований у 2021 році розробниками OxMurloc (псевдонім) і Cryptofish, забезпечивши стратегічне фінансування в розмірі 5 мільйонів доларів. Він отримав підтримку від великих капітальних установ і фондів, включаючи Three Arrows Capital, Mechanism Capital, Avalanche Foundation, Coin98 Ventures, DeFiance Capital, GBV Capital, Not3Lau Capital і засновника Aave Стані Кулехова.

Операційний механізм трейдера Джо

Trader Joe складається з кількох основних функцій: взаємодія, стейкинг, крос-чейн, майнінг, кредитування та ринок NFT під назвою Joepegs. На відміну від інших криптовалютних бірж, платформа Trader Joe є повністю децентралізованою, тобто вона працює без центрального органу. Користувачам біржі не потрібно вносити криптовалюту в Trader Joe; вони просто здійснюють транзакції між гаманцями. Крім того, увагу ринку привернула функція журналу замовлень на ліквідність, запущена у версії V2.

Згідно з останніми даними Defilama, загальна заблокована вартість трейдера Джо (TVL) перевищила 100 мільйонів доларів США, при цьому компонент DEX становить 30%.

Дані трейдера Джо (Джерело: Defillama)

Книга ордерів на ліквідність

Книга ордерів на ліквідність у Trader Joe V2 значно підвищує ефективність використання капіталу та зменшує прослизання в торгівлі. Він базується на концепції концентрованої ліквідності, натхненній Uniswap V3. Основна відмінність від Uniswap полягає в механізмі ціноутворення Trader Joe.

У Trader Joe ліквідність розподіляється на фіксовані однаково широкі контейнери із встановленою ціною в кожному контейнері, тоді як Uniswap V3 концентрує ліквідність у безперервній кривій у фіксованому діапазоні.

За допомогою Книги ліквідності (LB) постачальники ліквідності (LP) можуть пропонувати ліквідність у вибраному ціновому діапазоні, відомому як концентрована ліквідність. Наприклад, для пари USDC/USDT, якщо LP вирішує забезпечити ліквідність від 0,99 до 1,01 долара, він отримуватиме комісію за торгівлю, поки ціна залишається в цьому діапазоні.

Метод агрегування ліквідності в LB також відрізняється від Uniswap V3. У LB ліквідність агрегується вертикально по кожному біну, тоді як в Uniswap V3 ліквідність агрегується горизонтально. Основна перевага вертикальної агрегації полягає в тому, що вона дозволяє ліквідності бути взаємозамінною.

Порівняння методів агрегування ліквідності між Uniswap і LB (Джерело: Trader Joe Documentation)

Механізм ціноутворення бен

Бін представляє одиницю цінового діапазону в системі книги ліквідності. Книга ліквідності дозволяє розподіляти ліквідність між ціновими діапазонами з фіксованою шириною, що дозволяє здійснювати операції за встановленою ціною в межах кожного бункера. Кожна біржа означає цінову точку, а різниця між двома послідовними біржами є кроком біну. Крок Bin для пулу кожної торгової пари — це параметр, який може встановити творець, що дозволяє використовувати різні пули кроків Bin для однієї торгової пари.

Крім того, це включає додавання однопунктової ліквідності, що еквівалентно розміщенню замовлення Maker у книзі замовлень. По суті, різниця в ціні вище і нижче будь-якої точки становить 0,2%, виходячи з пропорції, а не фіксованого значення.

Наприклад, використовуючи USDC/USDT, якщо поточна ціна становить 1 долар, а крок біну становить один базисний пункт (0,0001 або 0,01%), наступний послідовний бін обчислюватиметься так: 1 1,0001 дол. = 1,0001 дол. Наступні відсіки становитимуть $1,0001 1,0001 = $1,00020001 і так далі. Це утворює геометричну послідовність, де загальне співвідношення дорівнює 1,0001 у степені 'n'.

Платформа кредитування (також відома як Banker Joe)

Banker Joe, протокол кредитування Trader Joe, надає послуги кредитування для активів із білого списку, що дозволяє користувачам розгортати гнучкі інвестиційні стратегії у швидкій та недорогій мережі Avalanche. Користувачі можуть заробляти відсотки, позичаючи токени або вирішуючи брати позики під заставу, створюючи кредитне плече за допомогою своїх існуючих інвестицій.

Обслуговування активів

Користувачі вносять один із токенів із білого списку на сторінку позики, натомість платформа Trader Joe надає квитанцію, наприклад: коли користувач вносить AVAX, він отримує jAVAX як повернення. Інтерес зростає з часом (подібно до механізму роботи xJOE). Коли користувачі повертають банкіру Джо квитанцію jAVAX, вони отримують оригінальний AVAX і додаткові зароблені токени AVAX.

Кредитні послуги

Користувачі можуть використовувати ці активи як заставу для кредитів. Наприклад, позичальник може надати ETH для контракту jETH, а потім запозичити AVAX з контракту jAVAX. Сума AVAX, яку може позичити позичальник, визначається коефіцієнтом застави ETH. Наприклад, якщо позичальник надає 1 ETH як заставу, а коефіцієнт застави для ETH становить 65%, він може позичити AVAX на суму 0,65 ETH. Протокол включає заходи безпеки для обмеження дій, які можуть призвести до перевищення ліміту запозичень (наприклад, запозичення більшої кількості токенів або зняття застави).

Послуги погашення

Позичальники можуть повернути банкіру Джо токени в межах позиченої суми. У разі часткового погашення залишок кредиту може не дорівнювати нулю та продовжуватиме нараховувати відсотки. Погашення передбачає передачу токенів від позичальника назад на ринок токенів.

Важливо зазначити, що офіційний Трейдер Джо прямо заявив, що послуги кредитування, які надає Банкір Джо, є ризикованими. Позичальники стикаються з ризиком ліквідації, що може призвести до того, що кредитори не зможуть забрати свої депозити.

Економічна модель токена $JOE

$JOE — це рідний токен Trader Joe, який не має передпродажу, приватного продажу або розповсюдження до ринку. Він дотримується моделі зменшуваної емісії протягом 3 років після її випуску з щомісячним скороченням. Загальний запас становить 500 мільйонів токенів, з яких 10 мільйонів постійно заблоковані.

Коефіцієнт розподілу токенів $JOE

• 50% для заохочення ліквідності
• 20% в скарбницю громади
• 20% для команди розробників (з 3-місячним періодом блокування)
• 10% для стратегічних інвесторів (з 3-місячним періодом блокування)

Діаграма розподілу $JOE (Джерело: https://support.traderjoexyz.com/en/articles/)

План зменшення $JOE

Модель зменшення емісії $JOE встановлена на 3 роки з моменту її випуску, після чого Trader Joe матиме достатньо коштів, щоб продовжувати підтримувати стабільне зростання екосистеми Trader Joe. Це включає підтримку таких ініціатив, як програма винагороди за книгою ліквідності та інші потенційні методи вдосконалення всієї екосистеми Trader Joe.

Діаграма плану розблокування та розповсюдження JOE (Джерело: https://support.traderjoexyz.com/en/articles/)

Загальні випадки використання $JOE

Як маркер управління Trader Joe, ставка $JOE надає право голосу в пропозиціях Trader DAO. Користувачі можуть робити ставки в розмірі $JOE, щоб конвертувати їх у xJOE і отримувати дивіденди від комісії за трансакції платформи. Кожна транзакція на Trader Joe стягує комісію 0,05%, яка додається до пулу xJOE. $JOE також можна використовувати як заставу в протоколах кредитування.

Як придбати $JOE

Щоб придбати токени $JOE, ви можете купити їх на біржах криптовалют. Наприклад, відома біржа Gate.io підтримує покупку $JOE. Просто створіть обліковий запис Gate.io, завершіть процес KYC, внесіть кошти на свій обліковий запис, а потім ви зможете безпосередньо придбати токени $JOE.

Висновок

Із посиленням регулювання кредитного плеча на централізованих ринках тенденція потоку капіталу до таких платформ, як Trader Joe, які підтримують торгівлю за допомогою кредитного плеча, неминуча. Окрім своєї основної функції, Liquidity Book, Trader Joe активно виходить на ринок NFT і розробляє універсальну екосистему DeFi у кількох мережах. Очікується, що в майбутньому Trader Joe продовжить запускати нові ланцюжки та розгортати мережеві ланцюги рівня 2, залучаючи більше коштів і користувачів до участі в розвитку екосистеми.

Крім того, зосередженість Trader Joe на децентралізованому розвитку ринку узгоджується з однією з головних цілей подальшого розвитку DeFi. Майбутнє для Trader Joe виглядає блискучим, і його рідний токен JOE, швидше за все, досягне нових висот на наступному «бичачому» ринку.